Aperçu du secteur NFTFi : quels protocoles méritent d'être suivis ?
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Aperçu du secteur NFTFi : quels protocoles méritent d'être suivis ?
L'un des récits que je considère extrêmement prometteurs est la finance NFT, et récemment Sudoswap n'est qu'un début.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BurstingBagel
Traduction : TechFlow
La finance NFT est l'une des narrations que je privilégie le plus, et le récent Sudoswap n'en est qu'un début. Ici, je compile les projets de finance NFT que j'ai suivis ces derniers mois. Pour garder l'article bien organisé, je vais diviser les projets en quatre catégories distinctes :
- Prêts ;
- Liquidité ;
- Dérivés ;
- Évaluation.
Prêts NFT
La majorité des produits financiers NFT actuels sont des marchés de prêt et d'emprunt. Ces marchés proposent différents modèles de prêt : pair-à-pair, pair-à-pool et pair-au-protocole.
Pair-à-pair
NFTFi et Arcade sont des marchés de prêt NFT en mode pair-à-pair, où prêteurs et emprunteurs négocient directement les conditions du prêt, offrant ainsi plus de flexibilité aux prêteurs en matière de tolérance au risque.
Metastreet va plus loin en fournissant une solution d'orientation et de mise à l'échelle pour les plateformes de prêt NFT pair-à-pair. Ils transforment les prêts adossés à des NFT en pools de dettes générant des rendements totaux, facilitant ainsi l'accès des propriétaires de NFT aux prêts.
Pair-à-pool
BendDAO, Drops DAO, PineLoans et ZhartaFinance (pas encore lancé de jeton) utilisent un modèle de prêt pair-à-pool, où les prêteurs déposent leurs fonds dans un pool, accessible à tout détenteur de NFT souhaitant emprunter.
Le modèle pair-à-pool offre généralement une meilleure utilisation des liquidités, car les emprunteurs bénéficient d'une liquidité immédiate sans dépendre d'un prêteur individuel. Cela signifie des rendements plus élevés pour les prêteurs, mais aussi des risques accrus.
Pair-au-protocole
JPEGd est une plateforme de prêt NFT en mode pair-au-protocole. Sur JPEG Punk, les détenteurs de BAYC, MAYC et Etherrock peuvent frapper la stablecoin du protocole $PUSD à faible taux d'intérêt, qui bénéficie d’un bon APR sur Curve.
Unlockd Finance (pas encore lancé de jeton) est un marché efficace de prêt NFT multi-chaînes. Ils définissent un LTV standard bas pour les NFT utilisés comme collatéraux, mais permettent également aux utilisateurs d’évaluer leurs NFT afin d’augmenter leur LTV jusqu’à 85 %.
SpiceFinance (pas encore lancé de jeton) est un agrégateur de marchés de prêt NFT et un protocole de liquidité. Les utilisateurs pourront placer leurs fonds, choisir un seuil de risque, puis Spice dirigera automatiquement leurs capitaux vers les pools de prêt offrant le meilleur rapport risque/rendement.
Cyan・BNPL and Pawn NFTs cherchent à introduire un mécanisme d'acompte, permettant aux utilisateurs de payer un acompte suivi d’un remboursement échelonné sur trois mois, rendant ainsi les NFT et les actifs métavers accessibles à tous.
Liquidité NFT
La liquidité NFT est le segment de la finance NFT qui m’intéresse le plus. Par nature, les NFT sont des actifs peu liquides, ce qui pose des problèmes en termes de composable et de découverte des prix.
Voici quelques projets axés sur la liquidité NFT :
Sudoswap ouvre la voie aux produits financiers NFT. Il s’agit d’un marché NFT entièrement on-chain, hautement efficace et décentralisé. Ce qui distingue Sudoswap, c’est que les acheteurs et vendeurs peuvent échanger sur des courbes de liquidité personnalisables fournies par des fournisseurs de liquidité.
AssetMerge (pas encore lancé de jeton) est un AMM facilitant la vente immédiate de tout NFT, tout en fixant un prix unique pour chaque NFT selon son caractère non fongible et la demande globale pour sa collection. D'autres fonctionnalités incluent les ordres à cours limité et le flash swap, permettant l'arbitrage entre marchés NFT.
DanuFinance (pas encore lancé de jeton) permet des transactions P2P sur des NFT avec des pools de liquidité supplémentaires, similaires à Sudo, où les vendeurs peuvent obtenir une liquidité instantanée à tout moment, et les traders peuvent passer des ordres d'achat spécifiques selon leurs besoins.
NFTX est un pionnier dans la création de liquidité immédiate pour les NFT. Cette liquidité est possible en déposant les NFT sous-jacents dans des vaults NFTx, en échange desquels les déposants reçoivent un jeton ERC-20 qu'ils peuvent vendre sur des DEX.
FloorDAO améliore la liquidité des vaults NFTx, entraînant de meilleurs taux et des spreads réduits. Cela est rendu possible grâce aux garanties et à la liquidité détenue par le protocole, inspirées d’OlympusDAO. Ils prévoient d’étendre cela à Sudoswap dans les prochains mois.
GumBallProtocol (pas encore lancé de jeton) est une plateforme de lancement pour nouvelles collections NFT et un marché NFT liquide. Les utilisateurs peuvent vendre, échanger et emprunter leurs NFT instantanément, grâce au jeton Gumball.
Protecc (pas encore lancé de jeton) vise à devenir le market maker de référence dans l’univers NFT. Ils comptent renforcer la liquidité NFT via des partenariats avec d’autres protocoles de financierisation NFT tels qu’Abacus et Blur.
Évaluation NFT
Comment évaluer la valeur d’un NFT quand chacun est composé de centaines de caractéristiques uniques ? Une évaluation précise des NFT permettra une meilleure combinabilité et une plus grande efficacité du capital dans les produits financiers NFT.
Abacus (pas encore lancé de jeton) développe un système d’évaluation pour les NFT. Conçu pour une forte composable, il permet également l’accumulation de valeur autour du jeton $ABC.
Guzzolene (pas encore lancé de jeton) — si vous connaissez Curve et Convex… Guzzolene est à Abacus ce que Convex est à Curve. C’est la manière la plus simple de le décrire.
Dérivés NFT
Que vous le croyiez ou non, contrats, options et swaps de défaut de crédit vont bientôt exister sur les NFT. Voici l’état actuel des dérivés NFT et ce qui est en cours de développement :
Nftperp (pas encore lancé de jeton), fait exactement ce que son nom indique. Il propose des contrats perpétuels sur NFT sur Arbitrum. Il est temps qu’il existe une méthode simple pour prendre des positions longues ou courtes sur les NFT, ou pour couvrir ses expositions.
Insrtfinance (pas encore lancé de jeton) propose des stratégies complexes de financement NFT, libérant en un clic des milliards de dollars verrouillés dans des NFT illiquides. Ils prévoient d’offrir des produits structurés comme des indices d’infrastructures NFT, entre autres.
MimicryProtocol (pas encore lancé de jeton) est un marché prédictif NFT fonctionnant sur un pool mondial de collatéraux. Il offre une liquidité infinie et un glissement nul.
Puttyfi est un marché d'options pair-à-pair, permettant aux utilisateurs d’acheter/vendre des options sur des actifs NFT ou des jetons ERC20, individuels ou groupés. La capacité de "souscrire une assurance" via des contrats put permet aux utilisateurs de protéger leurs NFT.
jpeX Finance (pas encore lancé de jeton) est également une plateforme d’échange d’options NFT on-chain, et lauréate d’un hackathon 2022. Les utilisateurs peuvent spéculer sur les NFT ou couvrir leurs expositions coûteuses via des options call et put.
HookProtocol et FetaMarket (tous deux pas encore lancés de jeton) sont deux autres marchés d’options call NFT on-chain. Les détenteurs de NFT peuvent émettre et vendre des options call couvertes pour gagner des primes sur leurs actifs, tandis que les traders peuvent acheter des options call pour parier sur la hausse de valeur d’une collection.
RanchFinance (pas encore lancé de jeton) vous permet de prendre des positions longues ou courtes sur des paquets de prêts adossés à des NFT. Les utilisateurs peuvent assurer leurs rendements ou acheter une assurance contre les défauts de paiement. Ils proposent aussi un système de notation par tranches (A, B, C) pour les paquets de prêts NFT.
GradientFinance (pas encore lancé de jeton) propose des dérivés de crédit sur les prêts NFT garantis. Les prêteurs peuvent amplifier leurs rendements, se couvrir contre les pertes liées aux défauts, limiter leur exposition aux créances irrécouvrables, ou spéculer sur les prêts d’autrui.
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