金融時報：硅谷的ICO泡沫產生了什麼？

作者｜Richard Waters

翻譯｜深潮TechFlow

三年前，當區塊鏈創業公司Filecoin籌集2.57億美元時，承諾建立一個去中心化的數據存儲市場，這看起來像是席捲加密貨幣世界的狂熱的一個典型例子。

當時，投資者向所謂的初始代幣發行投入了200億美元，這些項目像Filecoin一樣，聲稱要建設重要的新數字基礎設施，此後，許多人都沉寂得無影無蹤，ICO很快不流行了。

但最近幾周，Filecoin市場終於迎來了曙光。據該項目創始人胡安·貝內特（Juan Benet）透露，渴望獲得其代幣的人已經投入了合計1.3個艾字節的存儲容量，一個艾字節相當於美國所有研究圖書館存儲數據的500倍。

胡安表示，希望購買存儲的客戶需求仍然只是其中的一小部分，但Filecoin的首要目標是吸引容量，而且進展比預期高十倍。

Filecoin網絡的激活是少數區塊鏈項目姍姍來遲的一部分，這些項目由ICO泡沫資助，它們帶著改變網絡基礎設施的大志向出發。

Polkadot是一個其他人可以用來創建自己的區塊鏈的平臺，即將完成其網絡的階段性推出。其他一些項目，如Cosmos，它提供了一種連接不同區塊鏈的方式，以及Ethereum的 "智能合約 "競爭對手Tezos，也已經上線。

其中一些項目的創始人承認，他們的想法受益於金融投機的浪潮。Polkadot的創始人Gavin Wood表示，2017年湧入ICO的大部分資金代表了投資Ethereum（他也是聯合創始人）和比特幣的可回收利潤。

“最終，我認為很多人認為這是一種累積賭注”，Wood先生說： “他們在以太坊上賺了很多錢，他們想看看是否能夠繼續進行下去。”

然而，他和其他加密企業家聲稱，少數倖存者的技術創新將被證明比圍繞ICO的金融狂熱更持久。

"這些項目已經建立了相當重要的東西，"胡安表示，"如果你看看其他技術，我認為過去三年（由ICO組織）的總資本並不反常。

雖然一些區塊鏈網絡已經上線，但它們所支持的應用還有待開發，因此很難判斷它們的最終影響。

例如，Tezos區塊鏈是為 "任何你試圖創造數字經濟的地方 "設計的，比如視頻遊戲裡面的購買，其創始人之一Kathleen Breitman說。

其他潛在的用途是在線 "創客經濟"，TQ Tezos的總裁Alison Mangiero說，在這些地方，單個藝術家，藝人和影響力可能會受益於“減少中間商並找到使粉絲群貨幣化的方法”。他承諾，這樣的應用將在2021年開始出現。

與此同時，最近DeFi（剔除傳統中間商的去中心化金融應用）的興起，也引起了人們對可以支持它的區塊鏈平臺的關注。

Polkadot一直是開發者關注的主要受益者之一：其用於相互鏈接的區塊鏈平臺可以很好地適用於DeFi，支持大量的簡單應用，這些應用可以組合起來創造新的和更復雜的金融產品。

Wood先生說，這樣的平臺並非旨在簡單地以較低的成本提供一套現有的服務。他說，相反，它們可以支持全新的服務，也可以使用舊方法提供“數量級更高的開銷”的服務。

胡安先生稱，通過區塊鏈交付的數據存儲也是如此。他補充說，雖然這聽起來像是最終的無差別服務，但亞馬遜網絡服務等少數巨頭雲公司出售的存儲服務非常複雜，"除了商品之外，什麼都不是"。

他說，將Filecoin的網絡開放給較小的玩家，以及能夠構建專業服務以利用原始容量的開發者，這對雲公司的顛覆性就像 Airbnb在酒店界的顛覆性作用一樣。 

如果說新的應用在很大程度上還停留在理論上，那麼經濟上的收益就太實在了。Filecoin的代幣價格已經比ICO期間支付的平均價格上漲了14倍，而Dot，Polkadot網絡上使用的代幣，則上漲了近20倍。

其中一些項目的發起人也將成為大贏家。例如，Filecoin在成立之初就為自己預留了3億枚代幣。這批代幣目前價值約70億美元，不過胡安表示，這些代幣在6年內不會完全歸屬於團隊。

最近的比特幣熱潮也讓一些ICO泡沫中不太成功的老牌企業煥然一新。大多數人接受了比特幣和以太幣的支付，以換取自己的代幣，這讓他們獲得了潛在的暴利。Tezos基金會通過2017年的ICO獲得了2.32億美元的收入，到今年7月，這一數額已經上升到6.52億美元。由於其60%以上的儲備都是以比特幣的方式持有，現在它的價值很可能遠遠超過10億美元。

其持有的加密貨幣價值意味著，許多不太成功的區塊鏈項目現在坐擁的儲備價值超過了它們的 "市值"，或者說它們的流通幣的總價值。加密投資者和企業家Ryan Zurrer表示，這很可能會引起激進投資者的干預，“使項目步履維艱”，並迫使他們支付部分剩餘現金。

科技史上曾出現過這種情況。在網絡泡沫之後，現金充裕但沒有可行商業模式的公司有時會滯留數年，而投資者則激動地想拿回自己的現金。

網絡泡沫時期也產生了少量的大贏家，包括亞馬遜和雅虎。ICO泡沫中的倖存者還有很長的路要走，以證明他們具有類似的持久力。