Synthetix 將上線“特斯拉&SpaceX”，但沒有價格的“合成資產” 如何定價？

Synthetix 是一個建立在以太坊上的、中心化的合成資產發行協議。在Synthetix 協議中，用戶可以鑄造、持有並交易多種多樣的合成資產，包括法幣、大宗商品、股票，還有像比特幣和LINK 等加密貨幣的合成資產。

「合成資產」大意是以非實物的方式來交割的衍生品，在Synthetix平臺上可合成一些資產的衍生品，衍生品的價格會與標的資產的價格呈正向或反向變動關係，因此合成資產的用戶就可獲得資產價格的變動帶來的收益。

Synthetix 提供了一個平臺，讓傳統資產存在於以太坊上，讓所有人都能在此平臺上擁有、交易這些資產的衍生品。

持有合資產與持有資產不同。例如，合成MKR 代幣的價格與「真實」MKR 代幣的價格相同，但是將無法擁有實際的MKR 代幣持有者擁有的投票權。

該系統允許用戶在不持有實際資產的情況下下注資產價格。

簡而言之，Synthetix就是允許用戶通過超額抵押SNX代幣，來合成各類鏈上資產。

價格該如何訂定

做為一個依照「現實世界中真實資產」價格進行「鏈上合成資產」變動的協議，Synthetix 系統的核心條件之一是能夠從「外部世界」獲取精確的資料訊息，例如日元的價格、特斯拉股票的價格。

但未上市的SpaceX 並未擁有實際的市場價值，它在Synthetix 上要如何被訂定價格？沒有創始人埃隆·馬斯克的認可，SpaceX 的合成資產還會有價值嗎？

身為第一個DeFi上沒有實際市場價格的合成資產，要幫它訂定價格可能滿困難的，但並非不可能。我們必須估算SpaceX 的利潤變化：

我們假設每次發射火箭至少需7,000萬美元，根據維基百科顯示SpcaeX未來預計的發射量，每年約需20億美元。

接著，因為沒有現實世界中的SpaceX 股東，股東投票權將暫為SpaceX 合成資產持有者所有。我們需要持有者暫代陪審團的職能，通過某種公式訂定火箭成功發射、價格上升X；或是火箭發射失敗，價格下降X。

這將使價格訂定變得更簡單，但同時，每次發射所帶來的利潤將十分仰賴社群管理的好壞。

依照馬斯克先前表現出喜歡熱鬧的個性，也許當整個市場開始成形之時，他會願意透露更多SpaceX 的細節資訊，屆時價格訂定將變得更為精準。

SpaceX 合成資產未來發展

一旦SpaceX 上市，便可以轉而用正式的價格設定API 。但在SpaceX 尚未正式上市，以及整個估值、價格設定的生態系尚未建立起來之前，它對大眾而言就只是以太坊上運行的一串代碼，市場接受度目前無法預期。

先前動區報導，7月14日，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）向另一款讓用戶可投資傳統市場合成資產的APP－Abra罰款，也可見目前美國對合成資產的交易服務態度尚不樂觀。

若馬斯克對SpaceX 合成資產有興趣，並與SEC 協調後成功推出市場，依SpaceX 創新領域的產業領先地位，這對於未上市商品直接代幣化的發展將是一大躍進。