一文了解上輪DeFi Summer中七個具有啟發性的代幣經濟學

撰寫：Ignas

編譯：深潮 TechFlow

從零到一的創新是及其困難的，對代幣經濟學來說也是如此。然而，偶爾會出現一個充滿創新的代幣，並改變行業的發展軌跡。

在上一輪 DeFi 牛市就有幾個這樣的例子。

上一次牛市的創新為下一次牛市提供了經驗，並教會了人們如何識別新的 Alpha 機會。這篇短文旨在分享我心目中的代幣經濟學創新項目 Top7。

1.Ampleforth

$AMPL 彈性供應代幣，其流通供應量每天都會通過算法調整。它的目標價格是：2019 年以 CPI 表示的美元購買力。

如果對 AMPL 的需求增加，並且價格高於目標價格，那麼該協議就會按比例向你的以太坊地址“空投”新的 AMPL 代幣，以恢復目標價格。

所謂的“Rebase”就像魔術一樣：你的代幣餘額在錢包裡發生變化。

2.OlympusDAO

$OHM 的使命是成為 DeFi 的儲備貨幣。

Olympus 通過“綁定”以折扣價出售 OHM 換取流動性供應或單一資產代幣，從而顛覆了流動性挖礦遊戲。這樣，Olympus 就擁有了自己的流動性，而不是租用它。

協議控制流動性，是一個劃時代的代幣經濟學，以至於它創造了一個 DeFi 2.0 專業術語。

此外，Olympus 的債卷和再質押理論成為加密 Twitter 上流行的（3,3）Meme。

OHM 的成功讓它擁有了幾十個分叉代幣，其中有幾個同樣做得相當好。

3.Compound Finance

COMP 的真正創新來自於它的分配方式：流動性挖礦。

每個在 Compound Finance 上借出或借入資產的人都會收到免費的 COMP 代幣。

在推出後的一週內，Compound 的 TVL 從 9000 萬美元增加到 6 億美元。

COMP 代幣成為當時交易量最大的 DeFi 代幣。

雖然不是第一個推出流動性挖礦的項目，但 Compound 的成功開啟了 DeFi Summer。

正是由於$COMP，我們才有了 Yield Farming。

4.Curve Finance

ve 代幣經濟學改變了流動性挖礦的遊戲理論。獲得 COMP 收益率的最佳做法是定期收取和出售 COMP 以獲得複利回報。但 Curve 需要質押者鎖定 CRV 長達 4 年，以實現收益率最大化。

造成的結果：Curve 的長時間鎖定和分配為發展協議、採用和收入爭取了時間。

項目的成功意味著 CRV 的價值主張有著足夠的吸引力，所以即使是在代幣解鎖之後，CRV 也大概率不會被出售。

5.Yearn

$YFI 在 DeFi 中掀起了“公平發射”和“無價值治理代幣”的潮流。

沒有 VC 代幣銷售，沒有團隊或諮詢分配，所有的 YFI 直接發行給社區。

項目方希望這樣做能將用戶和開發者的激勵機制統一起來，讓用戶關心參與協議的建設。

但後來 Andre Cronje 承認，這種贈送代幣的方式是一個錯誤。

6.NexusMutual

Nexus Mutual 是鏈上保險協議，NXM 代幣持有者可以成為協議會員。

會員將 ETH 貢獻到池子裡，所有會員在支付保險費時相互分擔風險。

然而，這種會員代幣不能在 Uniswap 或任何其他交易所進行交易。

所有會員都需要通過 KYC 才能購買，這是該項目一直具有爭議的地方。

如果 DeFi 的監管環境惡化，可能會有更多協議選擇這種 KYC 代幣模式。

7.Synthetix

$SNX 被用來作為抵押品鑄造合成穩定幣 sUSD，該創新設法使 sUSD 與美元掛鉤，而 sUSD 則由高度波動的 SNX 抵押品支持。

$SNX 持有者被激勵質押 SNX 並鑄造 sUSD，並始終將抵押率 (C-Ratio) 保持在 400%。

每週質押者都會獲得額外的 SNX 獎勵和協議費用，但只有當 C-Ratio 在 400%或以上時，才能領取獎勵。

 

更重要的是，SNX 質押者在鑄造 sUSD 時會產生“債務”。

當 sUSD 被用來交易其他合成資產，其價格上升或下降時，債務也會發生變化。

這意味著 ，SNX 質押者承擔系統中整體債務的風險，即承擔全局債務。

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