美國繼續放寬數字資產監管，SEC 大幅降低「數字幣 ETF」申請門檻

撰文：董靜，華爾街見聞

美國數字資產監管又迎來重要時刻，SEC 大幅簡化數字幣 ETF 審批流程，將為 Solana、XRP 等現貨加密 ETF 鋪平道路。

當地時間 9 月 17 日，SEC 投票通過了三大全國性證券交易所的規則變更提案，為數字資產 ETF 市場全面開放掃清道路。這一決定標誌著美國數字資產監管政策的重大轉向，將為從 Solana 到狗狗幣等各類加密貨幣現貨 ETF 鋪平道路。

新規則建立了通用上市標準，大幅簡化了數字幣 ETF 的審批流程。資產管理公司和交易所現在可以根據統一標準申請新的加密貨幣現貨 ETF，無需經過冗長的定製化監管審查。審批時間從此前的 240 天或更長縮短至最多 75 天。

市場預期首批受益的產品將是追蹤 Solana 和 XRP 的 ETF。資產管理公司一年多前就開始向 SEC 提交這些產品的申請，但監管機構此前僅批准了比特幣和以太坊現貨 ETF。

這是特朗普政府推進數字資產主流化的最新舉措，與前任拜登政府的謹慎態度形成鮮明對比。業內人士表示，雖然監管閘門已經開啟，但產品最終上市仍需完成營銷計劃、法律文件和服務提供商等多項後續工作。

通用上市標準正式生效

SEC 此次投票通過的規則變更涉及紐約證券交易所 (NYSE)、納斯達克 (Nasdaq) 和 Cboe Global Markets 三大交易所。

新規則為數字資產和其他現貨商品 ETF 建立了通用上市標準，資產管理公司和交易所必須滿足這些標準才能獲得新的現貨加密 ETF 批准。

SEC 今年 7 月發佈的命令詳細說明了這些上市標準的具體內容。在此之前，SEC 對每個現貨加密 ETF 申請都採取逐案審查方式，要求交易所和資產管理公司分別向不同部門提交兩份獨立申請。

Bitwise Asset Management 總裁 Teddy Fusaro 表示：

「這是美國數字資產監管方法的分水嶺時刻，推翻了自 2013 年首個比特幣 ETF 申請以來超過十年的先例。」

審批效率大幅提升

新流程將顯著加快數字幣 ETF 的上市速度。據報道，從申請到上市的最長時間將從 240 天甚至更長縮短至 75 天，這將為急於進入數字資產市場的資產管理公司提供更高的確定性。

SEC 主席 Paul Atkins 在新聞稿中將委員會成員的批准描述為促進創新和減少數字資產產品壁壘的舉措。這一表態反映出特朗普政府對數字資產更加友好的監管態度。

法律事務所 Stradley Ronon 合夥人 Steve Feinour 預計，大多數申請者將選擇一項條款，該條款允許對已有商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管的期貨合約存在至少六個月的加密 ETF 進行快速審批。

他預計首批產品最快可能在 10 月上市。

首批產品呼之欲出

市場普遍預期，追蹤 Solana 和 XRP 的 ETF 將成為新規則下首批獲批的產品。資產管理公司一年多前就開始向 SEC 提交這些申請，但監管機構迄今僅批准了比特幣和以太坊現貨 ETF。

即使是比特幣 ETF，其在 2024 年 1 月的首次亮相也是在經歷多年鬥爭和法律糾紛後才實現的。相比之下，拜登政府時期的 SEC 在考慮現貨加密 ETF 方面行動緩慢，而特朗普政府則明確與加密社區保持一致，承諾對數字資產採取更有利的立場。

擁有多個待批產品的 Canary Capital 首席執行官 Steve McClurg 表示：「大門已經打開，但仍有很多工作要做。」

他在 SEC 裁決前曾表示，即使在委員會投票後，「營銷計劃、法律申請、與服務提供商的合作都必須根據新路線圖來解決」。

Feinour 指出：「並非每個代幣目前都符合條件，但 SEC 的批准將打開閘門。」這表明雖然監管門檻已經降低，但數字資產仍需滿足特定標準才能獲得 ETF 產品批准。