PolyFlow Insights：PayFi 如何推動“先買後付”，到“Buy Now Pay Never”

近 10 年，“先買後付”（Buy Now Pay Later）已在全球電商支付領域廣泛應用，尤其受到年輕消費者的青睞。預計到 2025 年，BNPL 服務將在全球電商實物商品支出中佔據 12% 的市場份額。而隨著加密浪潮的席捲，PayFi 這種能夠通過智能合約和區塊鏈技術，結合去中心化金融（DeFi）的創新應用，正在為消費者提供接近“先買永不付”（Buy Now Pay Never）的支付體驗。

在“先買後付”到“先買永不付”的支付演進中，作為 PayFi 基礎設施的 PolyFlow，通過提供其核心產品（1）PID（支付 ID）作為合規准入的入口，和（2）PLP（PolyFlow 流動性池）作為資金託管的入口，助力 Buy Now Pay Never 的合規落地與應用拓展。

一、什麼是先買後付

先買後付，即 Buy Now Pay Later（BNPL），是一種新興的在線支付方式，允許消費者無需立即支付全款就能購買產品或服務，實現將今天的消費分期，在未來的一定期限內完成付款。例如，一筆 100 美元的購買可以分為四期，每期支付 25 美元，且通常免息。

這種替代的支付方式通常與信用卡和其他支付方式一起出現，已經成為最受歡迎的支付方式之一，尤其受到年輕客戶的歡迎。

(What is buy now, pay later? BNPL platforms for businesses | Stripe)

根據 Global Payments 提供的數據，預計 2022 年 Z 世代或者千禧一代這兩部分人群預計分別有 44% 和 37% 的人群使用 BNPL 服務進行消費。超過一半的美國消費者使用過這種服務，而在澳大利亞，接近 10% 的電商交易使用了 BNPL 服務。2020 年，BNPL 成為印度和英國增長最快的支付方式。分析師預計，到 2025 年，這種服務將在全球電商實物商品支出中佔 12%。

對於消費者來說，BNPL 最大的吸引力就在於，能夠幫助他們在不必支付利息的情況下分攤相對小額的購買成本。BNPL 被廣泛應用於電商零售領域，這種更加靈活的支付選擇，減少了消費者的支付障礙，滿足消費者對於分期付款和延遲付款的需求。對於商家來說，BNPL 也可以幫助商戶銷售轉化率和提高訂單價值。根據 Stripe，使用 BNPL 服務的商家收入可以增加高達 14%。

二、PayFi 中的 Buy Now Pay Never 是什麼？

基於穩定幣的爆發式增長，以及 PayFi 敘事的興起，先買後付顯然已經成為過去式，Buy Now Pay Never 這種全新的 PayFi 場景正在崛起。

PayFi，即 Payment Finance，是指基於區塊鏈及智能合約技術，將支付功能與金融服務相結合的一種創新應用模式。PayFi 的核心是利用區塊鏈作為結算層，結合 Web3 支付與去中心化金融（DeFi）的優勢，促進價值的高效、自由流轉（Value Movement）。

PayFi 最早是由 Solana 基金會主席 Lily Liu 在 2024 年香港 Web3 嘉年華上提出的新敘事。在她看來，PayFi 是圍繞貨幣的時間價值（Time Value of Money, TVM）來構建的一個全新的金融市場。這些在傳統金融中，是很難或無法實現的。

PayFi 的目標是為了實現比特幣白皮書的願景，構建一個無需可信第三方的點對點電子現金支付網絡，同時充分利用 DeFi 的優勢，創造出一個全新的金融市場，包括提供全新的金融體驗，構建更復雜的金融產品和應用場景，最終整合出一個全新的價值鏈條。

(PayFi, How Solana Enables the Original Vision of Blockchain Lily Liu, Solana Foundation)

那麼 PayFi 中的 Buy Now Pay Never 是如何實現的呢？Lily 在其分享中提到了 Buy Now Pay Never 的概念，即通過區塊鏈和智能合約的技術，來鎖定用戶在去中心化金融（DeFi）中未來產生的收益，以用來支付今天的消費。

例如，Sarah 在 PolyFlow 協議中質押了 $50 的資產（預計 1 個月後能產生 $5.5 美金的收益），那麼 Sarah 就能在 PolyFlow 支持的支付網關中實現，用 1 個月後的 $5.5 美金收益來支付今天買咖啡的消費。

這種將真實支付 payment 場景結合 DeFi 的案例，正是 PayFi 的核心表達。

三、從先買後付到 Buy Now Pay Never

基於區塊鏈的支付和 DeFi 的融合催生了 PayFi，Lily 對此進行了精彩的闡述：“PayFi 是圍繞貨幣時間價值（Time Value of Money）創建的新金融市場。這種鏈上金融市場可以實現傳統金融無法實現的新金融範式和產品體驗。”

正是基於此，我們能夠通過區塊鏈技術，實現比現有 BNPL 服務，更加極致的 Buy Now Pay Never 體驗。

作為消費者，Buy Now Pay Never 服務可以提供一種方便、經濟實惠的購買方式，不影響消費者資產投資生息的同時，促進真實世界的消費。

作為商家，Buy Now Pay Never 服務能夠吸引更廣泛的用戶群體（包括 Crypto 群體），同時提高銷售轉化率和提高訂單價值。商戶無需自己管理分期付款，僅需可以專注於業務的增長。

作為 DeFi 協議，Buy Now Pay Never 服務能夠吸引更多的用戶進行 staking，同時充分釋放生息資產的流通性，打通真實消費支付場景。

在這個全新的 PayFi 金融市場中，不僅能夠實現 Web3 支付相對於傳統金融的效率提升：即時結算、降低成本、公開透明、全球觸達，還能夠基於去中心化金融（DeFi），實現全球網絡的去中心化、無許可准入、資產自有、個人主權。

除了這些消費者看來飄在雲端，高大上的詞彙之外，Buy Now Pay Never 則是真正能給消費者帶來便利的 PayFi 場景，真正為消費者創建的 Consumer Application。

四、PolyFlow 如何實現 Buy Now Pay Never

PolyFlow 是一個創新的 PayFi 協議，旨在將現實世界資產 (RWA) 與去中心化金融 (DeFi) 連接起來。作為 PayFi 網絡的基礎設施層，PolyFlow 將傳統支付、加密支付與去中心化金融（DeFi）進行整合，通過去中心化的方式來處理現實世界中的真實支付場景。PolyFlow 為 PayFi 場景的構建提供了必要的基礎設施，確保合規性、安全性和現實世界資產的無縫集成，來推動建立全新的金融範式與行業標準。

正是基於 PolyFlow 的去中心化基礎設施，才能夠實現與眾多 DeFi 協議可組合性的互聯互通。同時，PolyFlow 的兩個強大工具——PID（支付 ID）和 PLP（PolyFlow 流動性池）分別作為合規准入和資金託管的入口，能夠保證 Buy Now Pay Never 服務的合規落地與應用拓展。

PolyFlow 於近日發起了 Buy with Interests Program，正在積極與支付網關、Crypto Payment Card、Web3 項目方等合作，為消費者構建 Buy Now Pay Never 的全新 PayFi 場景體驗，敬請期待！

PolyFlow 正在重新定義去中心化支付系統在 Web3 領域的運作方式，拓展 PayFi 的創新應用場景。