丹麥擬首推加密貨幣未實現資本利得稅：戰略意圖與潛在影響

撰文：TaxDAO

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作者：Ronny Mugendi

丹麥稅法委員會在報告中針對加密貨幣的稅收問題提出了一些建議，其中一條是主張自 2026 年 1 月 1 日起對加密貨幣的未實現資本利得徵 42% 的稅。該稅收規則適用於自 2009 年比特幣誕生以來購買的所有加密貨幣。如果該法律獲得通過，這些加密資產將受到與傳統投資產品相同的稅收規則的約束。

政府的目的是使加密貨幣的稅收與股票、債券等其他投資類型的現有規則保持一致。

此外，新稅收政策將適用於自 2009 年比特幣創世區塊以來購買的加密貨幣。因此，持有加密貨幣的任何人都將面臨 42% 的未實現收益稅，不論他們是否出售這些資產。

稅務部長 Rasmus Stoklund 對此表示支持，他說道：

「近年來，丹麥的一些加密投資者面臨沉重的稅負。因此，我很高興稅法委員會今天提出了詳盡的新建議。委員會的建議可以為制定更合理的加密投資稅收方式提供參考。」

新聞來源：https://coingape.com/denmark-to-implement-worlds-first-crypto-unrealized-gains-tax/

監管挑戰與投資者影響

引入加密稅將解決對加密資產徵稅的複雜性。加密貨幣的去中心化特性使得無論是稅務機關還是加密貨幣持有者都面臨徵稅困難。為解決這一問題，丹麥計劃推出更多監管措施。

丹麥政府宣佈，從 2027 年開始，他們將在國際間針對丹麥加密貨幣投資者的數據進行交換。他們還計劃在 2025 年初提出一項法案，要求加密貨幣服務提供商報告客戶交易情況。這將幫助丹麥監管大約 30 萬加密貨幣投資者，防止潛在的逃稅行為。

此外，政府還將允許加密投資者將一種加密貨幣的損失與另一種加密貨幣的收益進行抵扣，加密損失還可以抵扣金融合同中的收益。這種方式將糾正當前稅收體系中的不對稱問題，該體系對投資者的收益徵稅過重。

這些發展與意大利加強對數字資產控制的努力不謀而合。最近，意大利宣佈計劃將其對加密貨幣的資本利得稅從 26% 提高到 42%，此舉是意大利為通過對加密貨幣投資收益徵稅來增加政府收入的廣泛舉措的一部分。

TaxDAO 簡評

儘管該稅收建議尚未作為正式提案被遞交到議會，但是該建議背後的課稅思路與政策傾向仍然值得加密貨幣持有者和行業從業者保持關注。各國無論是否單獨設置資本利得稅，都將資本利得作為所得稅的重要課稅對象。結合各國稅法實踐來看，有的國家（如新加坡、香港）將資本利得稅稅率設置為 0% 以吸引金融資本，稅率不為零的國家則往往要求資本利得只有在「實現」後方可徵稅，這種實現強調賬面收益向實際收益的轉化。對於加密貨幣的資本利得，各國的做法同樣與前述實踐情況相符，即使是從事加密貨幣學術與政策研究的人員，也鮮有人提出應當對加密貨幣的賬面收益徵稅的觀點。在這樣的背景下，該稅收建議就顯得尤為「突兀」與獨特。

儘管不同尋常，但是仍然可以從配套措施和政策目的兩個角度去理解這一稅收建議。一方面，對加密貨幣的未實現資本利得課稅並非一個孤立的稅收措施，而是與加密貨幣損益相抵機制配套推出的。稅法委員會也建議政府允許投資者以加密貨幣損失抵消收益，此時，42% 的資本利得稅的實際稅負將大大降低。另一方面，這一稅法建議也與丹麥政府近年來加強對加密貨幣監管的政策傾向保持了一致。加密貨幣的去中心化性質為稅收徵管工作帶來了全新的挑戰，而對未實現的收益課稅，將削弱加密貨幣稅收徵管工作的複雜性，是政府加強對加密貨幣的干預和監管的重要方式。

丹麥的金融體系以高度發達和穩健著稱，特別是其高效的銀行服務和卓越的風險管理，使得丹麥發展為全球金融體系的重要組成部分。丹麥稅法委員會此次提出的對加密貨幣未實現資本利得徵稅建議措，或可視為其在加密稅收制度領域的一次創新嘗試，在裨益財政的同時，展現了該國對數字資產進行積極管控的決心，也有助於健全該國的加密資產稅收制度。

問題在於，儘管對未實現資本利得課稅將降低加密貨幣稅收徵管難度，但是加密貨幣的匿名性和無國界性本身仍然會給丹麥稅務機關的徵稅工作帶來巨大挑戰，甚至反而會增加相關工作量。同時，對未實現資本利得課稅的固有弊病，如導致投資者流動性緊張、扭曲投資者長期投資決策等問題，仍然會是擺在丹麥政府面前的棘手難題。

總之，如果丹麥將這一稅收建議落地，開始溯及既往地徵收加密貨幣未實現資本利得，將一石激起千層浪，具有開創性的意義。至於將產生哪些深遠的影響、是否會引起各國的效仿，我們可以拭目以待。