加密貨幣在非洲的興起：穩定幣如何改變撒哈拉以南非洲的金融生態？

撰文：CHAINALYSIS TEAM

編譯整理：Aiying 艾盈團隊

在全球經濟動盪和本地貨幣貶值的雙重壓力下，非洲正在逐步崛起，成為全球加密貨幣採用的先鋒之一。特別是穩定幣，正逐漸取代傳統金融工具，成為非洲地區不可或缺的金融基礎設施。在這篇文章中，Aiying payment 基於 Chainalysis 最新發布的《2024 加密貨幣地理報告》，深入分析加密貨幣在非洲的實際使用場景及其帶來的深遠影響，揭示推動這一變化的關鍵力量及其未來的發展方向。

一、非洲加密經濟概覽：穩健增長與真實應用

儘管撒哈拉以南非洲地區在全球加密貨幣交易量中所佔份額較小，僅為 2.7%

這主要是因為該地區的 GDP 總量相對較低。然而，從 2023 年 7 月至 2024 年 6 月期間，撒哈拉以南非洲區塊鏈的交易量達到了約 1250 億美元，較去年增長了 75 億美元。非洲的加密經濟正在逐步崛起，尤其是在實用性方面表現得尤為突出。人們利用加密貨幣進行商業支付、應對通貨膨脹，以及在日常生活中實現小額轉賬。

在全球加密貨幣採納指數中，尼日利亞位居第二，顯示出其強大的市場活力；與此同時，埃塞俄比亞、肯尼亞和南非也成功躋身前 30 名。這些國家不僅推動了加密貨幣在個人用戶層面的應用，更促進了整個地區經濟模式的轉變。

二、穩定幣在非洲的廣泛應用：抗通脹與跨境交易的新工具

根據世界銀行的數據顯示，截至 2021 年，撒哈拉以南非洲只有 49% 的成年人擁有銀行賬戶，這進一步加劇了對替代金融服務的需求，如穩定幣和加密貨幣。這一數據反映了許多成年人在傳統銀行體系外的境況，也解釋了加密貨幣在該地區的廣泛應用。

（不同地區的加密貨幣生態）

在非洲，由於多國貨幣極為不穩定，以及獲得美元的途徑有限，穩定幣（例如 USDT 和 USDC）逐漸成為個人和企業存儲價值、進行國際支付和支持跨境貿易的重要工具。目前，穩定幣約佔該地區加密交易總量的 43%。

Yellow Card 交易所的 CEO Chris Maurice 指出，非洲約 70% 的國家面臨外匯短缺的問題，許多企業無法獲得足夠的美元用於運營。穩定幣在此背景下為企業提供了持續經營並實現經濟增長的機會。從小規模進口商購買海外商品，到跨國企業進口原材料，穩定幣有效填補了傳統金融體系無法滿足的外匯需求，特別是在本地貨幣貶值的時期，穩定幣的流入量顯著上升。

（撒哈拉以南非洲地區比特幣和穩定幣的接收金額趨勢）

例如，埃塞俄比亞作為非洲人口第二多的國家，其穩定幣交易在零售領域的增長率達到了 180%。2024 年 7 月，該國的本地貨幣比爾 (ETB) 在政府放寬貨幣管制以尋求國際貨幣基金組織和世界銀行 107 億美元貸款後大幅貶值 30%，這進一步推動了人們對穩定幣的需求。

對於許多非洲企業，通過像 Yellow Card 這樣的平臺獲取穩定幣，提供了一種替代傳統金融機構的解決方案，因為後者無法滿足它們對美元的需求。Chris Maurice 表示，「穩定幣實際上是美元的替代品。如果你能得到 USDT 或 USDC，就可以輕鬆將其兌換為其他地方的美元。」這種現實使得穩定幣成為參與國際貿易的公司不可或缺的工具。從小規模進口商購買海外商品到跨國公司從歐洲進口原材料，穩定幣都在填補傳統金融因外匯短缺而無法完成的交易。

穩定幣還在徹底改變非洲的跨境支付。「人們不在乎加密貨幣本身，」Maurice 強調，非洲地區更關注的是加密貨幣的實際應用場景。他舉了 Yellow Card 的一些客戶案例，例如某大型食品生產企業通過穩定幣向海外供應商付款。此外，許多非洲金融科技公司依賴穩定幣來管理大額本地貨幣，然後將其轉換為穩定幣以便進行跨境支付。

Absa 集團的 Rob Downes 也注意到了南非機構客戶中的類似趨勢。「我們的機構客戶特別感興趣的是利用穩定幣作為管理流動性和減少貨幣波動風險的工具，」Downes 說。在那些本幣匯率波動較大的國家，穩定幣可能是企業對沖貨幣風險的一個有吸引力的選擇。

Rob Downes 還指出，穩定幣在匯款和國際支付中的使用是「改變遊戲規則的工具」。對於個人而言，穩定幣提供了一個更快捷、更具成本效益的替代方案來向家人匯款或支付海外開支，與傳統的匯款方式相比，穩定幣更高效並且成本更低。

自 2023 年末以來，穩定幣在南非本地交易所的增長持續強勁，2023 年 10 月環比增長超過 50%。穩定幣已經取代了比特幣，成為近幾個月來最受歡迎的加密貨幣。

三、尼日利亞的加密中心地位：全球採納與多樣化應用

尼日利亞無疑是撒哈拉以南非洲地區加密貨幣活動的中心。從 2023 年 7 月到 2024 年 6 月，尼日利亞的加密貨幣接收總額達到了 590 億美元。

尤其值得注意的是，尼日利亞的加密交易以小額零售和專業交易為主，其中 85% 的交易額都低於 100 萬美元。

隨著法幣（奈拉）的持續貶值，穩定幣正在成為最受歡迎的支付手段，幫助尼日利亞人完成跨境匯款、支付日常開支，甚至是小額購物。布沙（Busha）交易所的聯合創始人 Moyo Sodipo 指出，加密貨幣在尼日利亞的真實應用場景包括繳納賬單、充值手機話費，以及日常零售購買，這標誌著人們對加密貨幣的認識逐漸從「致富捷徑」轉向日常金融工具。

在尼日利亞，穩定幣正日益成為加密貨幣經濟的重要支柱。數據顯示，穩定幣佔到該國加密貨幣總流入量的 40%，在整個撒哈拉以南非洲國家中處於領先地位。像埃塞俄比亞、加納和南非一樣，尼日利亞對穩定幣的需求相當旺盛，尤其是在跨境匯款的場景中，這種需求愈發明顯。

傳統的跨境匯款渠道因效率低下且成本高昂，逐漸失去了競爭力。相比之下，穩定幣提供了更為便捷和經濟的選擇。Sodipo 分析道：「跨境匯款是尼日利亞使用穩定幣的主要場景，因為它的速度更快，費用更低。」數據顯示，通過傳統的法幣渠道從撒哈拉以南非洲匯款 200 美元的成本要比使用穩定幣高出約 60%。

穩定幣的流行背後，也反映了尼日利亞經濟面臨的壓力。像其他非洲國家一樣，通貨膨脹和奈拉（尼日利亞本幣）的急劇貶值，迫使人們尋求新的保值和轉賬方式。2024 年 2 月，奈拉跌至歷史新低。正是在這種背景下，穩定幣在中小額轉賬中的應用愈發顯著。僅在 2024 年第一季度，尼日利亞的小額轉賬（金額低於 100 萬美元）中，穩定幣交易額就接近 30 億美元，使其成為這一領域最主要的支付工具。

儘管比特幣和其他山寨幣在市場中依然佔據著一席之地，總交易額也達到了數十億美元，但穩定幣顯然成為了中小型交易中的首選。這一趨勢表明，穩定幣的普及正在廣泛而迅速地擴展，尤其是在那些傳統銀行服務薄弱的地區。

與此同時，DeFi（去中心化金融）也在尼日利亞迎來了蓬勃發展，這與撒哈拉以南非洲地區在 DeFi 領域的全球領先地位相呼應。作為這一趨勢的前沿代表，尼日利亞在過去一年中通過 DeFi 服務接收的交易價值超過了 300 億美元。

DeFi 平臺為尼日利亞人提供了許多新的機會，例如賺取利息、申請貸款、以及參與去中心化交易——這些是傳統金融系統中難以實現的服務。Sodipo 指出：「DeFi 是一個重要的增長領域，用戶們正在探索如何最大化收益，並獲得那些傳統金融體系難以提供的服務。」

2023 年 12 月，尼日利亞央行解除了對銀行為加密貨幣公司提供服務的禁令，這一舉措為加密貨幣經濟注入了新的活力。自從銀行禁令解除後，許多合作和交易變得更加順暢，開啟了許多新機會。「隨著這一政策的落實，尼日利亞證券交易委員會（SEC）在 2024 年 6 月推出了加速監管孵化計劃（ARIP），要求所有虛擬資產服務提供商（VASPs）註冊並通過評估，才能獲得全面運營的批准。業界對 ARIP 非常看好，這意味著減少了監管上的不確定性，是邁向更加清晰監管框架的積極一步。」

雖然尼日利亞在監管方面有所進展，但許多金融機構仍然保持謹慎態度，未完全投入到加密貨幣市場中。主要原因在於，目前的監管環境仍不夠明確。Sodipo 表示：「銀行仍在觀望，等待央行和 SEC 發出更明確的信號，才會真正全面進入市場。」儘管如此，尼日利亞的加密貨幣市場依舊保持強勁的增長勢頭。展望未來，Sodipo 對尼日利亞的加密貨幣前景持樂觀態度，尤其是在監管不斷改革的情況下。他總結道：「與監管機構的開放對話至關重要。我們希望隨著更多的明確性出現，能夠吸引更多的銀行和金融機構加入這一領域。」

四、南非的機構投資者推動市場發展

南非的加密貨幣市場正在經歷一場蓬勃發展的變革，得益於不斷增長的機構參與和傳統金融（TradFi）的融入。作為非洲的經濟引擎，南非不僅是該地區最大的加密市場之一，過去一年更是接收了價值約 260 億美元的加密資產，持牌公司和大規模機構級交易的增加成為市場快速增長的重要推動力。

數據顯示，2023 年底至 2024 年第一季度期間，南非市場的機構和專業級交易規模迅速擴大，成為總交易量的主要貢獻者。Absa 集團的 Rob Downes 認為，南非正處於傳統金融和數字資產交匯的關鍵節點上，他表示：「越來越多的機構客戶對數字資產託管解決方案表現出興趣，而這將對南非的加密生態系統產生深遠的影響。」

雖然機構投資者引領了市場的大部分活動，但零售和專業交易者的參與也保持著穩定。MoneyBadger 創始人 Carel van Wyk 指出，南非的加密貨幣市場尤其是在支付領域正在逐步成熟。他提到：「過去，大家嘗試通過區塊鏈進行支付，但高昂的鏈上交易成本讓這一做法變得不可行，特別是對於小額快速交易。」然而，隨著 Layer 2 技術和支付 API 的普及，今天的加密支付變得更加可行，使得零售商可以接受加密貨幣支付，同時以法幣結算。

監管方面，南非金融部門行為監管局（FSCA）決定將加密資產納入現有金融法律的監管體系，這一決定成為市場增長的重要催化劑。監管框架的明確讓企業和投資者獲得了更大的信心，也推動了持牌公司在合規的環境中穩健發展，激勵金融機構探索加密服務。Downes 評論道：「與其他地區相比，南非的監管環境相對寬鬆，這給了我們探索更強大託管和支付解決方案的信心。」

南非蘭特（ZAR）相關的加密交易對也在迅猛發展，每月交易量達到數億美元。ZAR 交易對的表現反映了南非加密生態的日益成熟，Downes 相信這將吸引更多的機構參與。「我們看到交易所變得越來越成熟，而這對建立零售和機構投資者的信任至關重要。」

南非監管的透明性和市場的增長也吸引了各大金融機構的興趣。Absa 集團銀行，作為南非最大的銀行之一，正在積極探索區塊鏈和加密貨幣機會。Downes 透露，Absa 集團的主要目標是提供機構級的加密託管服務，這被視為近期的最大機會。他說道：「讓我最感到興奮的，也是我們近期最大的收入機會，就是託管服務。」安全託管是機構採用加密貨幣的基礎，為交易所、投資公司和其他大型市場參與者提供安全性和合規性。

儘管對加密貨幣領域的興趣日益濃厚，但南非的銀行在風險管理和合規性方面仍面臨挑戰。銀行需要與加密貨幣交易所和服務提供商建立可信賴的關係，以推動銀行和支付服務的發展。Absa 集團採取了「學習和實驗」的方法來推動加密業務，這一策略得到了管理層的支持。「我們刻意將這些努力定位為輕量化接觸，專注於學習和市場互動。」通過這種方式，Absa 集團得以參與監管沙盒，與監管機構密切合作，在保證合規的前提下推進區塊鏈項目。

客戶對加密服務的需求也在持續增長。Downes 提到：「過去 18 個月中，關於加密支付、投資及交易所銀行服務的諮詢量增加了三倍。」尤其是家庭辦公室和資產管理機構等客戶，開始探索如何將數字資產納入他們的投資組合中。「雖然傳統金融機構在加密領域仍處於早期階段，但客戶的需求推動著我們加快發展。」

像 Absa 集團這樣的銀行通過不斷創新和探索區塊鏈技術，正幫助縮小傳統金融和加密金融之間的差距。Downes 說道：「傳統金融機構在引入基於區塊鏈的金融服務方面擁有獨特的優勢，能夠利用我們豐富的監管經驗和控制體系。」隨著這些技術的逐步整合，無論是企業還是消費者的接受度都會加速提升，進一步鞏固南非在全球加密貨幣經濟中的重要地位。

撒哈拉以南非洲正處於一個關鍵的節點，雖然它在全球加密經濟中所佔份額不大，但其增長勢頭不容小覷。尼日利亞和南非作為地區領頭羊，推動了大量鏈上活動，使得該區域在加密貨幣採納和金融科技領域逐漸嶄露頭角。

穩定幣已成為撒哈拉以南非洲加密故事的重要組成部分，為對抗長期的通貨膨脹和貨幣貶值提供了有效的工具，目前它佔據了非洲大陸大部分的加密交易。同時，去中心化金融（DeFi）在非洲地區的採用率也是全球領先，DeFi 正迎來一場迅速的發展。

雖然南非、尼日利亞、加納、毛里求斯和塞舌爾等國在建立監管框架方面取得了顯著進展，但隨著交易量的增加和加密需求的增長，其他國家也在積極探索適合自己的監管路徑。隨著銀行和其他金融機構等市場參與者逐漸深入，建立明確的監管框架變得比以往任何時候都更加緊迫。