TVL 突破 2 億美元：基於比特幣再質押構建 AVS 網絡，Pell Network 如何釋放 BTCFi 萬億市場？

撰文：深潮 TechFlow

2024 是比特幣能量迸發的一年，宏觀層面不僅有 BTC ETF 的通過，應用側的銘文、Meme、L2 多點開花更使得比特幣呈現出全新的生態特徵：

比特幣持有者不再侷限於 Hold，而是能夠更積極的參與到質押、借貸等鏈上 DeFi 活動，BTCFi 被普遍認為是本輪週期中最具增長潛力的熱門賽道。也正因此，如何更好的利用比特幣生態底層基礎設施，盤活比特幣生態中沉睡的萬億美元 BTC 資產，成為 BTCFi 發展需要關注的重點問題。

在這一背景下，Pell Network 的出現尤為應時：作為首個基於比特幣再質押構建的通用安全網絡，Pell Network 旨在幫助所有 AVS 共享比特幣強大的安全基礎，成為實現 BTCFi 繁榮的強大助推力。

自宣佈預上線以來，Pell Network 的表現令人矚目，短短三週內 TVL 突破 2 億美元，獨立地址數高達 41 萬。據悉，項目已獲得數百萬美元融資。

亮眼的增長數據不僅印證了市場對於 BTCFi 的巨大熱情，更激發了社區對於 Pell Network 的更深程度的探索欲，隨著 Pell Network 推出 BNB Chain Campaigns、Bitlayer 嘉年華活動以及測試網的臨近，在可以預見的未來 Pell Network 還將吸引更廣泛社區成員參與熱情。

透過數據看背後增長驅動力，本文將從 BTCFi 巨大發展前景、AVS 共享比特幣強大安全基礎的重要性與必要性以及 Pell Network 項目運作邏輯等角度，一窺項目本身及比特幣生態的未來發展潛力。

BTC 增強版 EigenLayer：Pell 基於比特幣再質押構建 AVS 網絡

簡單來說，如果你理解了 Eigenlayer，你就可以輕鬆理解 Pell Network 的基本原理。

我們知道，以太坊由 PoW 轉為 PoS 開啟了以太坊質押時代，而 EigenLayer 是一個基於以太坊的再質押協議，它允許以太坊網絡上已經質押的 ETH 通過再質押的方式來增加網絡的安全性。主動驗證服務（AVS）可以利用這些被質押的資產共享以太坊安全基礎。

AVS 旨在為任何計算提供 Web3 信任保證，很多時候我們可以把 AVS 簡單的類比為「中間件」，因此 AVS 以多種形式存在，如數據可用性層、共享排序器、oracle 網絡等。EigenLayer 使得 AVS 可以更好的為包括 DeFi、遊戲等 dApp 提供更優的服務助力生態繁榮，與此同時參與質押的用戶可獲得額外的貢獻收益。這一過程不僅降低了新區塊鏈協議的啟動成本、增強了整個網絡的抗攻擊能力，而且還提升了資本的利用效率。

而在 Pell Network 中：用戶質押 BTC 資產，質押的資產將為 AVS 提供基於比特幣的最強安全性，需要 AVS 服務的 dApp 將獲得更優質的服務，從而構建更具創新、更好體驗的產品。參與此過程的 AVS、節點運營者、Pell 協議以及提供質押 BTC 的用戶都將獲得收益獎勵。

但不同於 Eigenlayer 聚焦於以太坊生態，Pell Network 旨在構建全鏈 AVS 網絡，將比特幣的最強安全性傳導至全行業生態。

全鏈願景的核心要義在於打破鏈與鏈之間的隔閡，Pell Network 通過跨鏈原子通信、ZK-Rollup 等技術構建了一個全鏈跨鏈中繼網絡，將分散在各個 Layer2 的 BTC 及其 LSD 流動性資產集合在統一的 Pell 網絡賬本中，從而解決 BTC 流動性分散和生態系統孤立問題，進而實現一個去中心治理的 AVS 生態服務網絡，使得比特幣能夠參與到廣泛的去中心化生態應用的安全驗證去擴展收益場景。

也就是說，隨著比特幣再質押賽道的發展，BTC 也開啟了層層套娃模式，但不管玩法上一魚幾吃，用戶手中始終持有一個與本金掛鉤的「憑證」。除了原生 BTC 之外，Pell Network 還致力於給所有憑證一個「最終歸宿」，對於這些憑證照單全收，以儘可能的整合碎片化流動性，併為以 BTC 為支撐的通用安全層注入堅實基礎。

Pell Network 支持多種資產質押選項：

• 本地再質押：驗證者可以通過將其提款憑證指向 Pell Network 合約來再質押其 BTC。

• LSD 再質押：將 LSD 存入 Pell Network 智能合約。

• BTC LP 再質押：驗證者質押一對包含 BTC 的 LP 代幣。

• LSD LP 再質押：驗證者質押一對 LP 代幣，其中包含一個流動性質押的 BTC 代幣。

目前，Pell Network 已經支持 BNB Smart Chain、Bitlayer、MerlinChain、B² Network、BOB、Core DAO、BEVM 等網絡，並與包括 Lorenzo Protocol、Solv Finance、FBTC、MapProtocol 等協議建立合作，全鏈版圖初顯。

當匯聚的流動性形成一股強大合力，Pell Network 則致力於引導這些被質押的資產賦能全鏈 AVS 網絡的構建。

具體而言，Pell Network 的生態系統由三個主要角色組成：質押者、運營商和開發者：

質押者可以選擇直接將自己的資產質押給 Pell Network 並運行節點，也可以選擇委託給其他代理，受委託的代理負責運營相關的驗證節點並收取費用，質押者和代理將會獲得收益，但未履行義務的代理及其質押者將受到懲罰；運營商負責管理和運行 AVS 網絡，使用 BTC LSD 來加強網絡的安全性；開發者則專注於為去中心化系統設計和調整罰沒及獎勵機制，以確保網絡的安全有序運行。

為了 Pell Network 質押資產能夠更大程度用於支持 AVS，同時進一步緩解 AVS 在預期收入是否可以覆蓋運營商的運營成本、運營商是否擁有足夠的計算資源參與 AVS 的驗證等方面的擔憂，Pell Network 構建大規模 AVS 網絡的另一個巧妙設計在於分層 AVS 設計。

具體而言，Pell Network 的 AVS 分為兩種類型：

大規模 AVS：大規模 AVS 的總計算工作量均勻分佈在所有參與的運營商節點上，例如在大規模數據可用性協議中，數據被分成 N 個塊，每個塊的大小為原始數據的 2/N，使得存儲數據的總成本與僅由兩個節點存儲數據的成本相當。如此一來，不僅每個節點上的數據處理需求可能很低，但整個系統可以通過聚合多個節點的性能來實現高吞吐量，而且能夠實現更高程度去去中心化。

輕量級 AVS：輕量級 AVS 旨在解決很多需要重複執行但成本非常低的任務，比如使用輕量客戶端驗證某些信息、驗證零知識證明等。這些任務的計算需求和基礎設施要求非常低，因此適合在 Pell Network 上運行。

基於該分層設計，AVS 可根據自身能力及需求構建不同的 AVS，確保即使是單獨運營的驗證者也可以從 Pell Network 獲得可觀的經濟利益，更大規模的參與也能夠有效減輕質押中心化的顧慮。目前 Pell Network 已成功吸引超過 7 家知名節點運營商簽訂合作意向書，隨著測試網活動的到來，Pell Network 還將吸引更多節點運營商和 AVS 註冊加入。

至此，Pell Network 通過釋放比特幣強大安全性構建全鏈生態共識層的構想以及解決思路已然躍然紙上，從產品架構設計到生態多方受益，Pell 的精妙設計使得項目無論是在再質押還是安全共享領域都擁有獨特佔位，而這一系列優勢也離不開 Pell Network 對於生態格局的深度認知。

真正共享比特幣最強安全基礎：Pell 的獨特性與必要性

眾所周知，安全性是生態建立並繁榮發展的最基礎保障，但如何構建強大的安全基礎，對於大多數項目及從業者而言都絕非易事：

部分項目會選擇自己構建一個全新的信任網絡，但這種重構共識機制的方法不僅造成共識的進一步割裂，且不斷提升去中心化程度的過程無疑是高成本且長週期的；還有部分項目會選擇基於 L1 或者 L2 等成熟區塊鏈構建，以共享這些鏈的安全性，但也存在系列問題，比如開發成本依舊較高，再比如由於需要遵守鏈的治理法則而必須犧牲一些靈活性與自主性等。

作為加密行業開宗立派的鼻祖，比特幣擁有最強大的安全性：不僅具備成熟穩定的共識機制，且在全球範圍內擁有最廣泛的採用和認可，吸納資金體量超 1.3 萬億美元，而更廣泛的採用所帶來的去中心化也進一步提升了攻擊者控制網絡的成本。如果越來越多的項目能夠共享比特幣牢不可破的安全基礎，開發者則可以更加專注於創新和功能擴展，從而進一步推動鏈上生態的繁榮。

那麼，如何釋放這份「最強安全性」的巨大價值？面對這一問題，被視為加密行業「第二安全」的以太坊，則藉由 Eigenlayer 所提出的賦能 AVS 概念成功為創業者們提供了借鑑思路。但成功的經驗從來只講究借鑑而避諱照搬照抄，這一點在構建 BTC 版本的 Eigenlayer 方面也同樣適用：

一方面，基於以太坊生態而構建 Eigenlayer 運作思路更傾向於服務以太坊生態，對於支持非以太坊生態的系統，Eigenlayer 將會面臨跨鏈質押、罰沒和治理等多方面挑戰。

另一方面，既然是共享比特幣的最強安全性，那麼使用比特幣作為質押資產無疑是最順其自然的選擇，這有利於增強比特幣信徒對於該機制的認同感，且比特幣波動性明顯低於大多數 PoS 資產，很大程度上避免了一些 PoS 鏈由於資產價值急劇下跌而為攻擊者提供了攻擊機會的可能，這使得以比特幣作為質押資產的共享安全性解決方案更具吸引力。

但一個很重要的問題是，比特幣的 PoW 共識機制本身並不具備 PoS 生息能力，此前圍繞 BTC 構建的生息方案多采用封裝、CeDeFi、跨鏈橋等模式，都一定程度上存在信任假設，比如 WBTC 需要信任單一實體機構、側鏈的 BTC 大多需要信任多籤委員會等，並沒有真正共享比特幣安全基礎。

轉機出現在 Babylon 的誕生：Babylon 通過使用質押的 BTC 幫助保護 PoS 鏈並驗證鏈上的交易，同時 PoS 鏈將為 Babylon 和 BTC 持有者提供安全收益，這一創新實現了 BTC 原生 PoS 無風險收益，使得以比特幣作為質押資產的共享安全性解決方案有了更堅實的實現基礎，但對於支持構建大規模 AVS，還存在一個不可忽視的缺失：

Babylon 主要為 Pos 鏈進行服務，尤其是 Cosmos 生態的鏈，因為比特幣時間戳服務需要通過 IBC 協議在 Babylon 鏈與 Cosmos 鏈之間傳遞消息，所以其侷限性較大。Babylon 無法被大規模的輕量級 AVS 充分利用來獲得安全性，因此不能作為通用 AVS 解決方案。

Babylon 讓不可質押的 BTC 變得可以質押，完成從 0 到 1 的轉變，但如何讓全行業共享比特幣強大的安全基礎，實現BTCFi 從 1 到 10 甚至是 100 的爆發？Pell Network 旨在構建首個基於比特幣再質押的通用安全網絡，賦能全行業 AVS 共享比特幣強大的安全基礎。而基於這一堅實的基礎，無論是用戶、AVS、比特幣生態乃至全行業生態都將從中受益。

AVS 共築生態基建，積蓄 BTCFi Summer 爆發勢能

一個健康生態系統的價值在於，不僅生態參與各方都能收益，而且從長遠視角來看為行業能夠為整個行業的發展積蓄勢能，Pell Network 基於比特幣再質押構建的通用安全網絡稱得上是其中之一。

對於用戶而言，參與 Pell Network 的吸引力在於積分收益，更在於能夠積極參與到整個行業安全基礎的建設之中，而這將潛藏更多收益空間。

一方面，通過參與 Pell Network 的質押，用戶將能夠獲得積分獎勵。這些積分不僅是對用戶參與的認可，未來還將與 Pell Network 的代幣空投緊密掛鉤，為用戶提供額外的價值。

另一方面，質押者通過質押形成強大的安全基礎能夠賦能 AVS 提供更優質的服務，從而推動 dApp 更安全高效的運行，這一過程中來自上層應用的收益將按照一定的機制回饋質押者，某一 dApp 的爆發將為用戶帶來潛藏的更豐厚收益，而隨著 dApp 的用戶增長和交易提升，質押者的收益也將進一步增加。

對於 AVS 而言，Pell Network 提供了一個低門檻且堅實的安全基礎，使得開發者能夠更加專注於業務邏輯的實現，而無需擔心底層安全架構。

更重要的是，Pell Network 從底層設計和技術上實現了跨鏈互操作，AVS 一次開發即可多鏈部署，這使得 Pell Network 成為各類新型 AVS 誕生的沃土，並將為全鏈生態帶來更完善的基建設施。

比如 Pell Network 可以快速構建經濟安全的預言機網絡，開發者無需花費大量精力去構建獨立的 AVS 層，而是能夠專注於數據處理和饋送。通過 Pell Network 的安全基礎設施，預言機網絡可以更加高效和可靠地運行，確保數據的準確性和及時性。

比如利用 Pell Network 內的再質押機制和社區力量，可以構建一個高效率、低成本的大規模數據可用性層，為各種 dApp 提供強大的數據支持，確保數據的可訪問性和完整性。

再比如，基於 Pell Network 的消息傳遞機制，構建輕節點跨鏈橋將變得非常容易。質押者可以在鏈下驗證跨鏈簽名，如果挑戰事件被證明確實存在差異，Pell Network 中的驗證者將以緩慢模式（非樂觀模式）被罰沒。這種機制有效地保障了跨鏈操作的安全性和可靠性。

其他更多 AVS 場景包括超低延遲應用鏈、隱私 DeFi 協議、區塊鏈遊戲、Web3 AI 應用、RWA 賽道等。通過這些應用場景，Pell Network 旨在為區塊鏈生態系統提供更加多樣化和高效的服務，促進整個行業的發展和創新。

基於 Pell Network 誕生的各種新型主動驗證服務（AVS）能夠進一步補齊比特幣生態長期以來缺失的生態基建，更好的推動 BTCFi 的發展。

對於比特幣生態而言，Pell Network 的跨鏈互操作性是一個重要的突破，通過與其他區塊鏈網絡的無縫連接，比特幣可以更高效地在不同鏈上流動，BTC 不再侷限於單一鏈上的應用場景，而是能夠在更廣泛的區塊鏈生態系統中發揮作用，實現資產的高效配置和使用。

其次，Pell Network 構建的 AVS 網絡真正共享了比特幣的安全基礎，這種安全保障不僅提升了用戶對比特幣生態系統的信任度，還為 Layer 2 解決方案和 dApp 的發展創造了良好的環境，開發者可以集中精力進行產品的創新迭代以及用戶體驗的進一步提升，而更優質的產品和服務也將吸引更多新用戶加入，這種良性循環進一步推動比特幣生態的增長。

在比特幣生態之外，AVS 的全鏈屬性使得更多生態的應用開發者也將從中獲得顯著的益處。基於比特幣的安全層比任何安全基礎都更牢固，Pell Network 通過實現全鏈共享比特幣安全基礎為行業開發者們創造了一個更加可靠和高效的環境，開發者同樣能夠將更多精力集中在產品創新和用戶體驗上，在更短的時間內推出高質量的產品，從而加快市場響應速度。

隨著 AVS 服務的廣泛應用，鏈上生態系統將迎來前所未有的繁榮。開發者可以利用強大的安全基礎構建各種新型應用，這些創新應用不僅豐富了區塊鏈生態的多樣性，還吸引了更多的用戶和資本進入這個領域，推動整個生態系統的快速發展和成熟。

3000 億美元增長空間：如何參與 Pell Network？

作為 BTC 增強版本的 EigenLayer，Pell Network 擁有巨大的發展空間和潛力。首先，從資金體量來看，以太坊資金體量約為 4000 億美元，而比特幣的資金體量則高達 1.5 萬億美元長期以來比特幣在市場中的主導地位也表明了其更具前景的生態擴展潛力。

進一步分析，目前 ETHFi 規模約為 800 億美元，如果簡單的按照這一比例進行推算，BTCFi 規模既有可能達到 3000 億美元。這一龐大的預期市場規模不僅展示了 BTCFi 的巨大潛力，也預示作為推動 BTCFi 繁榮發展的重要力量，Pell Network 生態同樣擁有豐富的機會和廣闊的市場空間。

值得一提的是，EigenLayer 主要聚焦於以太坊生態，相比之下 Pell Network 還具備通用性和全鏈優勢，這意味著 Pell Network 能夠在全鏈視角下位更廣泛的應用場景提供支持，更廣泛的服務範圍使得 Pell Network 在未來的發展中具有更強大的勢能。也正因此，許多社區成員認為持有 Pell Network 的籌碼預期收益良好。

那麼如何參與 Pell Network 更有效的積累籌碼呢？

首先，最不容錯過的莫過於積分。

在代幣未上線的當下，Pell Network 的生態收益以積分的形式呈現，Pell 積分計劃以 10 億美元 TVL 為目標，在此期間用戶通過完成關注 Pell Twitter、加入 Discord 及 Telegram、首次存款超過 0.001 BTC 、連續 14 天質押超過 0.01 BTC 等任務即可獲得基礎積分，另外參與 Bitlayer挖礦盛典、生態合作項目質押以及邀請好友則可獲得更多積分加成。

在此前的 Bitlayer 頭礦節活動中，Pell Network 作為合作項目為參與互動及質押的用戶提供了價值 375 萬美元的獎勵，包括 30,000 Pell 積分以及 1.5 倍永久積分卡等，吸引了廣泛社區的參與熱情。

作為項目常規營銷玩法，積分除了將與未來空投掛鉤之外，還將代表著系列生態權益，在代幣未上線的當下，獲得更多積分相當於持有更多代幣籌碼。

此外，目前 Pell 生態兩大激勵活動正在如火如荼進行中，用戶參與其中即可贏取豐厚獎勵。

活動之一是 Pell Network 聯合 BNB Chain 及其生態內的 15+ 優質項目舉辦的「TRAIN LIKE A CHAMPION」活動：

本次活動旨在慶祝 2024 年夏季奧運會的開幕，活動時間為 2024 年 7 月 24 日至 8 月 14 日，參與者通過連接錢包、鑄造 AI NFT 以及完成項目任務即可獲得積分，積分排名前 5000 名將有機會瓜分 25 萬美元獎金池，此外 500 積分以上的用戶還可參與價值十萬美元的幸運抽獎活動。目前活動已吸引超 10000+ 用戶參與。

具體而言，參與者需加入 Pell Network Discord#bnb-code 頻道輸入命令「!bnb」獲取活動代碼，然後在 Pell 頁面輸入活動代碼即可完成綁定。

綁定推薦碼後，參與者完成在 Pell 上再質押至少 0.0001 BTCB（ BounceBit）、 0.0001 solvBTC（SolvBTC）以及 0.0001 stBTC （Lorenzo）任務，即可獲得活動積分並鑄造 Pell Champion NFT。

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第二個重磅活動則是 Pell Network 聯合 Bitlayer、Bedrock 共同舉辦的收益嘉年華活動。活動時間為 7 月 25 日至 8 月 25 日，活動期間，用戶有兩種參與方式。

第一種：選擇進入 Bedrock 的 Minting 頁面，選擇 Bitlayer 鏈並使用 WBTC/BTC 鑄造 uniBTC，然後將 uniBTC 質押給 Pell；

第二種：進入 Pell's Stake 頁面選擇 Bitlayer 鏈，將 WBTC/BTC 質押至 Pell Network，Pell 將與 Bedrock 合作為您鑄造等量的 uniBTC，並將其存入 Pell 的 restaking Vault。Babylon 上線後，Bedrock 將把 BTC 質押到 Babylon，為您賺取 Babylon 質押獎勵。

參與本次活動的用戶將可獲得 Bitlayer 積分、Bedrock 鑽石、Pell 積分以及未來 Babylon 質押收益等多重獎勵，另外活動期間還將在社交媒體開展 Giveaway 活動，感興趣的用戶可以關注 Pell 官方推特及時獲取更多信息。

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多項活動的同步開展旨在通過豐富活躍的生態為用戶提供多樣化收益，引導用戶進一步探索生態具體玩法。另外值得一提的是，根據 Pell Network 官方發佈的路線圖顯示，Pell 測試網將在 8 月初正式上線，屆時 Pell Network 將面向 AVS 開放註冊並將推出系列激勵舉措鼓勵大規模的參與，Pell Network 也將藉此機會測試其應用和服務，從而不斷改進和優化自己的項目。

而在測試網之外，Pell Network 更多里程碑有條不紊的推進中。

8 月，Pell Network 將啟動生態系統建設者激勵計劃，以鼓勵更多開發者加入生態參與構建，此外還將建立 AVS 技術委員會和節點運營商管理委員會，推動 AVS 網絡的進一步落地。

9 月，Pell Network 的工作重點將聚焦主網上線以及代幣經濟模型的發佈，屆時也將推動 AVS 覆蓋範圍擴展到 Al、DePIN 和 RWA 等領域。

而在 2024 年的最後一個季度，Pell Network 將致力於增強 Pell 的去中心化和模塊化，並與 Babylon 的時間戳服務和原生 BTC 質押功能集成。

結語

長期以來，BTCFi 的用戶手持大量比特幣，但由於缺乏像以太坊那樣的高效利用途徑，大部分比特幣資產仍躺在冷錢包中，這使得 BTCFi 賽道尚未被充分開發成為普遍共識。

基於此，如果能夠更好的利用比特幣生態底層基礎設施，在保證底層資產安全的基礎上為用戶提供收益，BTCFi 將迎來爆發式發展，甚至超過以太坊生態系統的歷史最高水平。

立足這一萬億市場，Pell Network 的解決方案沒有侷限於構建某一具體產品，而是建立一個去中心化的信任自由市場，一方面提供多樣化的權益選擇和再質押機制，增強了比特幣網絡的經濟和安全效用，另一方面支持構建輕量級和大規模的去中心化組件，為比特幣生態系統的基礎設施和應用安全提供經濟高效的解決方案，推動比特幣生態的指數級增長的同時，全行業將可通過 Pell Network AVS 網絡共享比特幣安全基礎，進一步釋放了鏈上創新的可能性。

雖然目前 Pell Network 主網未上線，未來表現有待進一步驗證，但預上線三週 TVL 突破 1.9 億美元以及 36 萬獨立地址數已然在一定程度上表現了項目走在前列的市場佔位。隨著測試網活動、多鏈拓展以及BNB Chain Campaigns 等活動的開展，期待未來 Pell Network 的更多精彩表現。