什麼導致比特幣暴跌 10%：Matrixport 報告？槓桿過高？

撰文：Krisztian Sandor，CoinDesk

編譯：Felix, PANews

昨日晚間比特幣閃跌了近 10%，與此同時，Matrixport 發佈了一份看跌報告，報告預測美國 SEC 本月將拒絕所有現貨比特幣 ETF 的申請。

K33 Research 的一位分析師在接受採訪時表示，此次回調更有可能是由於市場過熱導致的「典型去槓桿」，而非個人觀點所致。

比特幣昨日迅速下跌警示了投資者注意該資產的下行波動性。觀察人士（Reflexivity Research 創始人）很快指出，一份研究報告預測，備受期待的現貨比特幣 ETF 在美國遭到拒絕，甚至 CNBC 主持人 Jim Cramer 的言論也是潛在的觸發因素。然而也有分析師表示市場回調可能是基於市場情緒對持續上漲的過度樂觀。

行情數據顯示，比特幣昨日在幾個小時內從 4.5 萬美元左右跌至 4.08 萬美元，這個時間大約恰好是新加坡數字資產公司 Matrixport 發佈報告的時間（Markus Thielen 撰寫），該報告預測美國 SEC 將拒絕所有比特幣 ETF 現貨申請，推翻了 1 月 2 日預測的比特幣 ETF 即將獲得批准並反彈至 5 萬美元的觀點。

Matrixport 聯合創始人吳忌寒（Jihan Wu）表示，Matrixport 分析師意見不受管理層影響，SEC 批准比特幣現貨 ETF 不可避免。而且這份報告不太可能引發市場崩盤，並指出過去幾天加密相關股票的疲軟，可能預示著加密資產的勢頭不穩。

吳忌寒在今日凌晨發推稱：「相信 Matrixport 的一份報告可能引發萬億美元規模的市場崩盤是不現實的。我們也經歷了加密股票連續幾個交易日的意外下跌，而比特幣價格保持穩定。在 Markus Thielen 發表報告之前，這些事件似乎影響較小，受到的關注也較少」。

吳忌寒今日早間於 X 平臺再次回應稱，Matrixport 報告不應為市場暴跌「背鍋」，快速調整觀點應被視為一種能力和優勢。

但有部分分析師駁斥了 Matrixport 報告中的觀點，稱沒有證據表明監管機構會拒絕這些申請，並認為最終獲得批准的幾率更高。

在 CNBC 主持人、前對沖基金經理 Jim Cramer 對比特幣發表積極評論的一天內，比特幣價格迅速下跌，值得注意的是他在 2023 年 10 月份對比特幣前景持悲觀態度。雖然不太可能，但觀察人士事後都認為他的評論「導致」價格下跌，因為 Jim Cramer 的「反指」一向很準。( 例如，自他去年 10 月發表上述言論以來，比特幣仍上漲了約 60%。)

是什麼導致了比特幣的下跌？

K33 Research 高級分析師 Vetle Lunde 表示，市場過熱且槓桿過高，極易受到下行影響。

Vetle Lunde 在接受採訪時表示：「市場崩盤前槓桿率非常高，多數交易者都在做多，永續合約資金費率年化率（最高至 66%）和期貨溢價飆升至年化 50% 的水平就是明證。這使得市場極易受到下行波動的影響。」

Matrixport 的報告為解除過度槓桿化頭寸提供了催化劑，導致了連鎖清算，加劇了下跌。CoinGlass 數據顯示，近 5.6 億美元的槓桿衍生品多頭交易頭寸（用借來的錢押注更高的價格）已被清算，這是至少三個月來的最高清算額。

Vetle Lunde 表示：「這是一次典型的多頭清算。」

加密衍生品清算量激增加劇了價格下跌（CoinGlass）

數字資產研究公司 CryptoQuant 也將下跌歸因於比特幣期貨市場異常高的資金費率，增加了比特幣礦工的拋售壓力，以及短期持有者的高利潤率。

CryptoQuant 分析師上週表示，現貨比特幣 ETF 可能會獲批，很可能是一個「賣出消息」事件，可能會將比特幣拉至 3.2 萬美元。

現貨比特幣 ETF 仍有可能獲得批准？

LMAX 策略師 Joel Kruger 在一封電子郵件中表示，市場多數人的共識是：比特幣 ETF 在美國獲得批准「只是時間問題，而不是是否問題」。

K33 的 Lunde 也持類似觀點，他表示，「基於 Grayscale 在法庭上的勝利，以及 SEC 和發行人之間的反覆討論，使得 S-1 申請文件不斷更新並要求採取現金創建 / 贖回模式，SEC 拒絕的可能性非常。」