一文了解 GMX 和 GainsNet 的優勢和區別

撰寫：Thor Hartvigsen

編譯：深潮 TechFlow

最近最受關注的兩個“RealYield” DeFi 協議是 GMX 和 GainsNetwork。兩者都是非常不錯的項目，為 LP 供應商提供了高質量的收益。但是，相比起來，這兩個協議哪一個更好？ 它們又有什麼不同？

在開始文章之前，首先要提醒，不可能直接宣佈哪一個項目比另一個更好，因為它們都有獨特的功能，並在不同的方面發揮作用。

GMX 和 Gains 都是去中心化的永續合約交易平臺，去中心化比中心化的交易更簡單、方便和便宜。

兩者都建立在可擴展的區塊鏈上（Avalanche 和 Arbitrum 上的 GMX，Polygon 上的 Gains），為這種類型的協議創造了最佳環境。它們的規模相較對方是怎樣的呢？

GMX：

• 用戶總數：82,000；

• 30 天交易量：$50 億；

• 30 天產生的費用：620 萬美元；

• 交易員淨盈虧：-110 萬美元；

• 30 天交易量：$10 億；

• 30 天產生的費用：80 萬美元；

• 交易員淨盈虧：-58 萬美元；

GMX 在過去幾個月裡席捲了領域，並吸引了大量新用戶的湧入。 去中心化交易似乎不僅僅是一種暫時的敘事，也許 Gains 未來也可能會出現類似的增長。

各自協議的交易體驗如何？

GMX 在 Arbitrum 和 Avalanche 上提供以下交易對， 這些交易對可以通過市價單或限價單進行多頭/空頭交易。另外，GMX 還提供 1-30 倍的槓桿。

GainsNetwork 使用他們自己的定製 Chainlink 預言機，這使他們能夠提供更多的交易對（39 個加密貨幣，10 個外匯和 22 個股票對）。Gains 還額外提供 4-150 倍的槓桿，最大抵押品規模為 10 萬美元。

雖然我個人更喜歡 GMX 的 UI/UX，但 Gains 在交易對和槓桿方面是更優秀的平臺。GMX 未來將採用 Arbitrum 的 Chainlink 預言機，這將增加很多加密貨幣和外匯交易對。

他們如何提供流動性？

GMX 使用 $GLP 代幣，它是協議上可交易代幣的組合，價格是由標的資產價格和交易者的盈虧決定。到目前為止，盈虧累計為-3500 萬美元，這對代幣價格上漲產生了積極的影響。

Gains 使用 $DAI 保險庫向賺錢的交易者支付獎勵，同時在交易者虧損時收取 DAI。

保險庫餘額 = 質押 DAI 價值 + 平臺盈虧。

保險庫抵押率 =（質押 DAI 的價值 + 平臺 PnL）/質押 DAI 的價值 * 100。

$GLP 賺取 GMX 上產生的所有費用的 70%。這個年利率在 20-35%之間，主要以 ETH 支付。

DAI 保險庫收取所產生費用的 40%（開倉費、平倉費和市場/限價訂單費），以 DAI 支付，目前年利率為 14%。

他們的風險在於：當 ETH 和 BTC 下跌時，GLP 價格也會下跌，如果 PnL 為正數，也會下跌。對於 DAI 保險庫來說：如果累計 PnL 為正數，則有更多 DAI 從金庫中移出，供應商最終會損失一些投資（到目前為止還沒有發生）。

最後讓我們看看實用代幣 $GMX 和 $GNS。

$GMX：

• 市值：2.6 億美元
• 收取所有費用的 30% (22% APR)

$GNS：

• 市值：5600 萬美元
• 收取所有費用的 32.5% (8% APY)

  

$GMX 是對協議增長的賭注。該代幣通過 esGMX（託管 GMX）實現了淨通貨膨脹。

$GNS 則是被用來支付 DAI/GNS 池的獎勵，當 DAI 保險庫中的抵押率 > 130%（現在為 109%）時被燃燒，目前保持著 7%的通脹率。

最後的想法

這兩種協議都很有趣，使用類似但不同的模式來吸引流動性以優化交易。這些模型通過交易費產生真實收益，雖然這兩種策略都存在風險，但都值得投資者成為它們的 LP 提供者。在過去的幾個月裡，我個人很喜歡使用 GMX，並相信它是目前 DeFi 中的頂級協議之一。直到最近我才發現了 Gains，它的純在也給這個板塊帶來了很多價值，並就項目本身來說，它仍有很大的發展空間。

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