Dự đoán năm 2022 của đối tác 1confirmation: Thị trường NFT theo ngành dọc, cầu nối liên chuỗi, DAO đầu tư...
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Dự đoán năm 2022 của đối tác 1confirmation: Thị trường NFT theo ngành dọc, cầu nối liên chuỗi, DAO đầu tư...
Ba dự đoán cho năm 2022.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Richard Chen, Đối tác thường trực tại 1confirmation
Biên dịch: TechFlow
Bài viết đã được tác giả cấp phép để dịch và đăng lại
Vào cuối năm ngoái, tôi đã viết một bài về ba xu hướng sản phẩm tiềm ẩn (under-the-radar) dự đoán cho năm 2021.
Trước khi đưa ra ba dự đoán cho năm 2022, hãy cùng điểm lại những dự đoán trước đó.
1. Nghệ thuật mã hóa (Crypto Art)
Kết luận: Đúng
Mặc dù trong năm nay đã có rất nhiều bài viết về NFT và nghệ thuật mã hóa, nhưng biểu đồ này tóm tắt hoàn hảo lĩnh vực này.
Tôi sẽ phản tư hai điểm mà tôi đã viết trong dự đoán năm 2021:
"Hiện tại, các nhà sùng đạo DeFi xem NFT như món đồ chơi, điều này khiến ta nhớ lại cách những người theo chủ nghĩa tối cao BTC từng chống đối dApp vào năm 2018." Những người nổi tiếng trên Twitter trong cộng đồng DeFi, vốn công khai nghi ngờ NFT cách đây một năm, giờ đột ngột thay đổi thái độ — họ bắt đầu trả tiền đặt cọc, bán PFPs (NFT hình đại diện), thậm chí gây quỹ cho các bộ sưu tập NFT.
"Hiện có ba nghệ sĩ có tác phẩm trị giá hơn 1 triệu USD, 43 nghệ sĩ có tác phẩm vượt quá 100.000 USD; kỳ vọng con số này sẽ tăng lên vào cuối năm 2021." Ngày nay, đã có 4 nghệ sĩ có tổng giá trị tác phẩm vượt 100 triệu USD, 46 nghệ sĩ vượt 10 triệu USD, 268 nghệ sĩ vượt 1 triệu USD, và 1283 nghệ sĩ vượt 100.000 USD.
2. Thị trường dự đoán (Prediction Markets)
Kết luận: Chưa rõ
Polymarket ghi nhận doanh số bùng nổ trong cuộc bầu cử và lễ nhậm chức Tổng thống Mỹ tháng 1 năm 2020. Những người ủng hộ Trump tin vào #stopthesteal liên tục mua cổ phiếu Trump với giá 10 cent cho mỗi đô la, tạo cơ hội "arb" (套利 - arbitrage) 10% cho những ai không tin. Tuy nhiên, ngoài các sự kiện chính trị lớn mang tính đơn phát như vậy, thị trường dự đoán luôn gặp khó khăn trong việc duy trì khối lượng giao dịch. Tôi biết rằng thị trường dự đoán và mạng xã hội phi tập trung là hai trường hợp sử dụng đột phá của mã hóa, nhưng thời điểm sản phẩm phù hợp với thị trường vẫn còn xa hơn so với dự kiến ban đầu của tôi.
3. Phái sinh DeFi
Kết luận: Đúng
Tôi từng nói trên Twitter rằng DeFi năm 2021 chỉ cải tiến các tính năng nhỏ (ví dụ: stablecoin tốt hơn thay vì tạo ra stablecoin mới) hoặc sao chép các nền tảng L1 khác trên Ethereum.
Nhưng một vài sáng tạo thật sự từ 0 đến 1 trong DeFi năm nay đều xoay quanh phái sinh. Các sản phẩm cấu trúc do Index Coop và Ribbon xây dựng đã mở đường cho các chiến lược chỉ số và sinh lời; Notional cho phép vay/lãi suất cố định. Nhưng quan trọng hơn, hai đổi mới lớn nhất trong DeFi năm nay là Uniswap v3 và Primitive.
Uniswap v3 đã định nghĩa lại vai trò của nhà cung cấp thanh khoản, và thay đổi tiêu chí KPI của các dự án DeFi từ TVL (tổng giá trị khóa) sang hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời mở ra hệ sinh thái các sản phẩm cấu trúc như Gamma trên nền tảng Uniswap, cũng như các chiến lược định giá thị trường. Kể từ khi ra mắt v3, Uniswap đã nâng thị phần DEX của mình từ 45% lên 75% (Sushi giảm từ 24% xuống 12%), vì khối lượng giao dịch sẽ đổ dồn về AMM khi được thực hiện đầy đủ.
Primitive cũng là dự án đầu tiên triển khai mô hình market maker sao chép (replicating market makers). Với lợi nhuận kỳ vọng từ các công cụ tài chính phái sinh cụ thể (như quyền chọn, hoán đổi), có thể xây dựng một hàm đường cong trái phiếu để sao chép công cụ đó thông qua thị trường giao ngay AMM. Đây là bước tiến lớn cho DeFi về quyền chọn, vì quyền chọn là loại hình cuối cùng trong DeFi chưa có người dẫn đầu rõ ràng — do chi phí gas và thanh khoản, rất khó để tái tạo quyền chọn tradfi trên chuỗi.
Nhìn về tương lai, tôi tin rằng Primitive sẽ đóng vai trò với các dự án quyền chọn hiện tại giống như Uniswap đã làm với các DEX trước đó (như EtherDelta và Radar Relay).
Dưới đây là ba dự đoán của tôi về xu hướng sản phẩm tiềm ẩn trong năm 2022:
1. Thị trường NFT chuyên biệt theo lĩnh vực
OpenSea rõ ràng là người thắng lớn nhất trong danh mục đầu tư của chúng tôi. Mặc dù nó luôn là công ty dẫn đầu thị trường thứ cấp NFT với khả năng cập nhật liên tục, tôi tin rằng các sàn giao dịch chuyên biệt theo lĩnh vực (vertical-specific marketplaces) sẽ giành được chỗ đứng nhờ giao diện người dùng và trải nghiệm tốt hơn, cùng các tính năng tìm kiếm và khám phá vượt trội. SuperRare là ví dụ thành công về nghệ thuật crypto 1-of-1 cao cấp, nhưng các lĩnh vực khác cũng đang xuất hiện, như nhiếp ảnh (ví dụ Sloika), đất metaverse (ví dụ Metahood) và âm nhạc (ví dụ Catalog).
Sơ đồ phân tích Craigslist, thường được các nhà đầu tư mạo hiểm web2 dùng để minh họa tư duy
Đặc biệt nhấn mạnh đến NFT âm nhạc. Điều đáng ngạc nhiên là, khác với mỹ thuật, sưu tầm hay game, NFT âm nhạc vẫn chưa tăng trưởng mạnh mẽ. Nhưng tôi cảm nhận gu sưu tập đang thay đổi nhanh chóng. Sàn NFT âm nhạc hàng đầu Catalog đã có bước đột phá vào tháng 10, biểu đồ khối lượng của nó khiến tôi nhớ đến thời điểm SuperRare trước khi nghệ thuật mã hóa bùng nổ vào đầu năm 2020. Với âm nhạc, chỉ là vấn đề thời gian.
2. Cầu nối liên chuỗi tối thiểu niềm tin (Trust-minimized Cross-chain Bridges)
Hiện tại, hầu hết các cầu nối liên chuỗi đều là biến thể của multisig đáng tin cậy (trusted multisigs). Đặc biệt, cầu nối từ Ethereum sang Avalanche thậm chí còn là một EOA (!), với khóa riêng được chia sẻ giữa 4 máy ký Intel SGX đáng tin cậy. Cầu này đang nắm giữ hơn 6 tỷ USD tiền của người dùng. Những cây cầu này cực kỳ sinh lời, và tôi dự đoán các vụ tấn công cầu nối sẽ trở thành dạng hack phổ biến kế tiếp, thay thế cho các vụ hack CEX và DeFi. Vụ hack Poly Network trị giá 611 triệu USD chỉ mới là phần nổi của tảng băng trôi.
May mắn thay, ngày càng có nhiều sản phẩm cầu nối tối thiểu niềm tin xuất hiện trên thị trường. Hop hiện là cầu nối tối thiểu niềm tin lớn nhất, sử dụng bonder và AMM stableswap để tái cân bằng vốn ở hai bên cầu. Cho đến nay, trọng tâm của các cầu nối chủ yếu là chuyển token, nhưng "holy grail" và một lĩnh vực nghiên cứu sôi động hiện nay là cách truyền tải tin nhắn liên chuỗi mà không cần tin tưởng. Khả năng kết hợp liên chuỗi này sẽ mở ra vô số trường hợp sử dụng mới; các hợp đồng thông minh DeFi trên L1 Ethereum sẽ có thể gọi các hàm trong hợp đồng thông minh trên L2 hoặc sidechain.
3. DAO đầu tư (Investment DAOs)
Thay vì coi investment DAO như một tác phẩm nghệ thuật, tôi thích xem chúng như một bộ sưu tập. Vấn đề tôi thấy trong các NFT phân mảnh là các token phân mảnh (ERC-20) không được giao dịch dựa trên NFT gốc (ERC-721 hoặc ERC-1155), bởi vì nếu giá cả lệch quá xa thì không thể thực hiện arbitrage giữa hai bên; do đó, việc sở hữu token phân mảnh như một cách tiếp cận rẻ hơn với các NFT hàng đầu (blue-chip) như CryptoPunks là không hợp lý.
FlamingoDAO là investment DAO thành công nhất cho đến nay. Chúng ta cũng đã chứng kiến sự xuất hiện của các DAO trong các thương vụ mua chung quy mô lớn, như Hiến pháp Hoa Kỳ và tác phẩm nghệ thuật của Ross Ulbricht. Hiện tại, các nhóm cần triển khai Gnosis Safe, nhưng tôi hy vọng sẽ sớm thấy các công cụ tốt hơn, ví dụ như Koop, giúp việc mua chung các NFT đắt tiền dễ dàng hơn. Đây là bí mật công khai: 99% NFT sẽ không giữ được giá trị lâu dài, trong khi các NFT hàng đầu đắt tiền (CryptoPunks, Bored Apes...) sẽ giữ giá trị tốt nhất. Investment DAO là cách tốt nhất để đại chúng tiếp cận các NFT cao cấp.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@1confirmation
