Người đã giúp TAO tăng 90% hôm nay lại chính tay kéo sập giá
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Người đã giúp TAO tăng 90% hôm nay lại chính tay kéo sập giá
Người còn thì câu chuyện còn; người đã đi rồi, có thể bạn còn chẳng tìm được đối phương để giao dịch.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Hôm nay, TAO bất ngờ giảm mạnh 15%, hiện đang giao dịch quanh mức 277 USD và có xu hướng tiếp tục lao dốc.
Nguyên nhân dẫn đến đợt giảm giá đột ngột này có thể là một lá thư công khai.
Người viết thư là Sam Dare – nhà sáng lập Covenant AI. Bittensor hiện là dự án có vốn hóa thị trường lớn nhất trong phân khúc AI + Crypto, còn Covenant AI là đội ngũ xây dựng subnet quan trọng bậc nhất trong hệ sinh thái của nó.
Tháng trước, đội ngũ này vừa thực hiện một sự kiện lớn: huấn luyện thành công mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) với 72 tỷ tham số – mang tên Covenant-72B – bằng phần cứng dân dụng từ hơn 70 nhà đóng góp. Dự án này được mệnh danh là đợt huấn luyện AI phi tập trung quy mô lớn nhất trong lịch sử.
Một tháng trước, sự kiện này đã biến TAO trở thành câu chuyện nổi bật nhất toàn ngành tiền mã hóa, như một tia sáng hy vọng cho lĩnh vực AI.
CEO NVIDIA – ông Jensen Huang – từng công khai khen ngợi; nhà đầu tư nổi tiếng Thung lũng Silicon Chamath cũng đặc biệt đề cập đến nó trong một tập podcast; riêng $TAO thậm chí tăng tới 90% trong vòng một tháng – một kết quả nổi bật giữa bối cảnh thị trường chung đang trong giai đoạn suy thoái.
Nhưng hôm nay, Sam Dare tuyên bố dẫn dắt cả đội rời khỏi Bittensor, đồng thời vô tình phá sập nền tảng của chính câu chuyện ấy.
Lá thư công khai của Sam Dare khá dài, nhưng trọng tâm chỉ xoay quanh một cáo buộc duy nhất:
Jacob Steeves – người sáng lập Bittensor (trong giới thường gọi là Const) – nắm quyền kiểm soát toàn bộ mạng lưới, trong khi tính phi tập trung chỉ là lớp vỏ bề ngoài.
Trong thư, anh liệt kê một loạt hành động gây tranh cãi, hai điểm nghiêm trọng nhất là: (1) tạm dừng hoàn toàn việc phát hành token trên subnet Covenant, khiến thu nhập của đội ngũ bị cắt về zero; và (2) bán khối lượng lớn token trong thời điểm xung đột nhằm gây áp lực lên thị trường, dùng các thủ đoạn thị trường để ép đối phương phải nhượng bộ.
Cùng ngày, trang web tố giác mới ra mắt Tao Papers cung cấp thêm những bằng chứng cụ thể hơn. Theo dữ liệu chuỗi (on-chain) được trang này tiết lộ, trong giai đoạn từ năm 2023 đến 2026, Bittensor đã thực hiện tổng cộng 41 lần nâng cấp mạng lưới; trong đó tới 38 lần – từ đề xuất, ký tên cho đến triển khai – đều được thực hiện thông qua hạ tầng do Const kiểm soát; hai người ký còn lại mỗi lần chỉ đồng ký trong vài phút, không hề có bất kỳ ghi chép thảo luận công khai nào.
Ủy ban quản trị “ba người” được quảng bá trước đây thực chất chỉ là cơ chế một người quyết sách, hai người đóng dấu.
Vừa tung thư công khai, vừa ra mắt trang tố giác cùng ngày – rõ ràng Sam Dare không hành động theo cảm hứng nhất thời.
Điều đáng chú ý là cách đây hai tháng, Const – người sáng lập Bittensor – vừa tuyên bố từ chức Giám đốc điều hành (CEO) của Quỹ Opentensor Foundation (quỹ phát triển đứng sau Bittensor), với lý do “thúc đẩy quá trình phi tập trung”.
Đồng thời, sau khi công bố rời đi, dữ liệu chuỗi cho thấy Sam Dare đã bán sạch toàn bộ 37.000 token TAO mà anh nắm giữ – làm gia tăng thêm tâm lý hoang mang (FUD) trên thị trường.
Tính đến thời điểm hiện tại, phản hồi duy nhất của Const trước toàn bộ sự việc chỉ là một câu ngắn gọn, đại ý rằng việc Covenant rời đi thực ra là điều tốt, bởi nó sẽ thúc đẩy sự ra đời của các subnet tự vận hành mà không phụ thuộc vào bất kỳ đội ngũ nào.
Còn những cáo buộc mà Sam Dare nêu ra? Anh ta chẳng trả lời một chữ nào. Dù tranh cãi hay đóng góp, thực tế là thị trường đã định giá hết rồi.
Trong tháng Ba, $TAO tăng từ khoảng 170 USD lên 337 USD – gần gấp đôi. Theo báo cáo của The Block, trong hai tuần sau khi Covenant-72B ra mắt, TAO tăng hơn 50% – đây là yếu tố tác động mạnh nhất trong toàn bộ đợt tăng 90% vừa qua.
Covenant AI liên quan mật thiết đến các subnet templar, basilica và grail (sn3, sn39 và sn81), trong đó token của các subnet này được liên kết với TAO thông qua cơ chế đặt cọc (staking). Ngay sau khi tin tức về Covenant-72B được công bố, token của các subnet này đã tăng tối đa tới 400%, kéo theo cả TAO tăng mạnh.
Vì vậy, người mua TAO bề ngoài là đang đầu tư vào một mạng lưới AI phi tập trung với hàng trăm subnet – nhưng cấu trúc giá lại kể một câu chuyện khác: gần một nửa mức tăng trưởng đến từ duy nhất một đội ngũ.
“Thành nhờ Covenant, bại cũng vì Covenant” – câu nói này hôm nay được nhiều người nhắc lại, nhưng phần lớn chỉ nhìn thấy nghĩa bề mặt.
Điều đáng suy ngẫm hơn là: Vì sao một mạng lưới tự hào sở hữu tới 125 subnet lại chỉ phụ thuộc vào vài subnet để tăng giá – và cũng chỉ vì drama của vài subnet mà lao dốc? Trong cả hai đợt biến động giá vừa qua, phần lớn các subnet còn lại gần như “vô hình”.
Câu chuyện phi tập trung của Bittensor đã được bán trong suốt ba năm, nhưng cấu trúc giá thì luôn mang dáng dấp tập trung. Còn việc tranh chấp lần này ai đúng ai sai – theo quan điểm của người viết – không phải là vấn đề trọng tâm.
Bất kỳ hệ sinh thái nào cũng đều có những đội ngũ “ngôi sao”, và bất kỳ đội ngũ ngôi sao nào cũng đều có thể rời đi.
Điều khó khăn nằm ở chỗ: Bạn sẽ xử lý tình huống này thế nào?
Trong thị trường suy thoái, các đội ngũ dự án tiền mã hóa tranh cãi công khai không phải chuyện mới. Khi thị trường thiếu điểm nóng, việc một dự án có tăng giá hay không hoàn toàn phụ thuộc vào việc liệu có câu chuyện nào đủ hấp dẫn để炒作 (đẩy giá). Covenant-72B chính là một trong những câu chuyện hấp dẫn nhất năm nay: được Jensen Huang khen ngợi, TAO tăng gấp đôi, cộng đồng đều cảm thấy cuối cùng AI phi tập trung cũng đã sản sinh ra một ứng cử viên thực sự cạnh tranh được.
Nhưng một vấn đề cố hữu của các đợt tăng giá do câu chuyện tạo ra là: Người tạo ra câu chuyện cũng có thể phá hủy nó. Khi tăng giá, họ là “tia sáng của tiền mã hóa”; khi giảm giá, họ lại là “đội ngũ đào tẩu”. Với nhà đầu tư mua TAO, 90% lợi nhuận bạn kiếm được và 15% khoản lỗ hôm nay đều bắt nguồn từ cùng một thứ.
Đây có lẽ là nghịch lý đầu tư chân thực nhất hiện nay trong lĩnh vực tiền mã hóa: Giá cả luôn chạy theo những câu chuyện xuất hiện bất ngờ, mà những câu chuyện ấy lại gắn chặt với một vài cá nhân then chốt.
Người còn, câu chuyện còn; người đi rồi, bạn thậm chí có thể không tìm được người mua đối ứng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
