Lý thuyết về ngày tận thế do AI gây ra là một cuộc bán khống khổng lồ

2026.02.24

Chia sẻ đến

Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow

Lý thuyết về ngày tận thế do AI gây ra là một cuộc bán khống khổng lồ

AI không phải là lời tiên tri về ngày tận thế, mà là điểm khởi đầu mới cho nền kinh tế phồn thịnh do chi phí nhận thức sụp đổ mang lại.

2026.02.24 - 11:15:30

Chuyên sâu báo cáo Web3

AI không phải là lời tiên tri về ngày tận thế, mà là điểm khởi đầu mới cho nền kinh tế phồn thịnh do chi phí nhận thức sụp đổ mang lại.

Tác giả: The Kobeissi Letter

Biên dịch: TechFlow

Giới thiệu của TechFlow: Khi các công cụ AI như Anthropic thể hiện khả năng đáng kinh ngạc trong việc viết mã và tự động hóa quy trình làm việc, thị trường đã rơi vào nỗi hoảng loạn mang tên “chủ nghĩa hủy diệt do AI gây ra”, khiến hàng nghìn tỷ đô la giá trị vốn hóa bốc hơi chỉ trong chốc lát. Tuy nhiên, bài viết này đưa ra một góc nhìn phản chiều đầy tính khai sáng: những cú sốc ngắn hạn do AI gây ra không phải là dấu hiệu báo trước của sự sụp đổ kinh tế, mà là một quá trình tất yếu khi “chi phí nhận thức” giảm mạnh. Thông qua so sánh cuộc cách mạng máy tính cá nhân (PC) những năm 1980 và dữ liệu lịch sử về năng suất, tác giả chỉ ra rằng khi công nghệ làm cho việc tiếp cận tri thức trở nên rẻ hơn và dồi dào hơn, thì thời đại thực sự của “GDP phồn thịnh” mới bắt đầu. Đây không chỉ là một đợt tái cấu trúc lực lượng lao động, mà còn là con đường tất yếu dẫn tới sự dịu đi của căng thẳng địa chính trị và một cuộc bùng nổ năng suất toàn cầu.

Thị trường chứng khoán vừa xóa sổ -800 tỷ đô la giá trị vốn hóa, bởi quan điểm “AI sẽ thống trị thế giới” đã trở thành sự đồng thuận. Quan điểm này quá hiển nhiên. Và những giao dịch dựa trên điều “quá hiển nhiên” chưa bao giờ thực sự chiến thắng.

Lý do kịch bản tận thế này lan truyền mạnh mẽ là vì nó chạm đến một số bản năng sâu xa. Nó mô tả AI không phải như một công cụ nâng cao năng suất, mà như một “yếu tố gây bất ổn vĩ mô”, có khả năng kích hoạt vòng phản hồi tiêu cực: sa thải nhân viên làm suy yếu chi tiêu, chi tiêu suy yếu thúc đẩy thêm tự động hóa, và tự động hóa lại đẩy nhanh hơn nữa làn sóng sa thải.

Sự thật hiển nhiên là: AI không chỉ đơn thuần là một tính năng phần mềm khác hay một công cụ nâng cao hiệu quả. Nó là một cú “sốc năng lực phổ quát”, đồng thời tác động tới mọi quy trình làm việc của lao động trí óc. Khác với mọi cuộc cách mạng trong lịch sử, AI đang ngày càng trở nên giỏi “mọi thứ” cùng lúc.

Nhưng nếu kịch bản tận thế ấy là sai lầm thì sao? Nó giả định nhu cầu là cố định, giả định việc nâng cao năng suất sẽ không mở rộng thị trường, và giả định tốc độ thích nghi của hệ thống không thể vượt qua tốc độ phá hủy.

Chúng tôi tin rằng tồn tại một con đường thứ hai — và con đường này đang bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Những đợt “giải thể” (takedowns) do Anthropic gây ra, trông giống như những dấu hiệu sớm của sự sụp đổ hệ thống, cuối cùng có thể là khởi đầu của đợt mở rộng năng suất lớn nhất trong lịch sử loài người.

Trước khi bắt đầu, hãy lưu bài viết này lại và thường xuyên tra cứu trong 12 tháng tới. Dù phân tích dưới đây không nhất thiết xảy ra, điều quan trọng cần ghi nhớ là con người luôn có khả năng xoay chuyển tình thế; và thị trường tự do luôn có khả năng tự phục hồi.

“Giải thể” do Anthropic gây ra là có thật

Đầu tiên, chúng ta phải thừa nhận rằng không thể phớt lờ thị trường. Anthropic đang làm rung chuyển thế giới thông qua Claude, và các công ty trong danh sách Fortune 500 đã mất hàng nghìn tỷ đô la giá trị vốn hóa vì điều này.

Đây là câu chuyện mà chúng ta đã chứng kiến nhiều lần trong năm 2026: Anthropic ra mắt một công cụ AI mới, Claude đạt bước tiến thực chất trong lập trình và tự động hóa quy trình làm việc, và chỉ trong vài giờ, thị trường của ngành mục tiêu đã sụp đổ.

Nếu bạn chưa theo dõi sát, dưới đây là một số ví dụ:

Phản ứng của cổ phiếu đối với thông báo về Claude

Cổ phiếu IBM ($IBM) vừa trải qua ngày giao dịch tồi tệ nhất kể từ tháng 10 năm 2000, sau khi Anthropic công bố Claude có thể đơn giản hóa mã COBOL.
Adobe ($ADBE) giảm -30% kể từ đầu năm do khả năng tạo nội dung làm thu hẹp quy trình sáng tạo.
Ngành an ninh mạng sụp đổ sau khi ra mắt “Claude Code Security”.

Trong các ví dụ trên, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) lao dốc gần như ngay lập tức vào phút Claude công bố “Claude Code Security”.

Vào 13 giờ giờ Miền Đông ngày 20 tháng Hai, Claude công bố “Claude Code Security” — một công cụ AI tự động nhằm quét lỗ hổng trong cơ sở mã.

Chỉ sau hai phiên giao dịch, cổ phiếu CrowdStrike ($CRWD) đã mất -20 tỷ đô la giá trị vốn hóa dưới ảnh hưởng của thông tin này.

Những phản ứng này không hề phi lý. Thị trường đang cố gắng định giá áp lực thu hẹp lợi nhuận diễn ra theo thời gian thực. Khi AI sao chép công việc của con người, quyền định giá chuyển sang tay người mua. Đây là tác động bậc nhất — và hoàn toàn có thật.

Sự hàng hóa hóa (Commoditization) không đồng nghĩa với sụp đổ. Ngược lại, đó là cách công nghệ giảm chi phí và mở rộng khả năng tiếp cận. Máy tính cá nhân đã hàng hóa hóa tính toán, Internet đã hàng hóa hóa phân phối, điện toán đám mây đã hàng hóa hóa hạ tầng, và AI hiện đang hàng hóa hóa nhận thức (Cognition).

Không thể phủ nhận rằng một số quy trình làm việc truyền thống sẽ chịu áp lực thu hẹp biên lợi nhuận. Vấn đề đặt ra là: chi phí nhận thức thấp hơn sẽ dẫn tới suy thoái kinh tế hay mở ra khả năng mở rộng mạnh mẽ?

Kịch bản “vòng luẩn quẩn tận thế” giả định nhu cầu là cố định

Các nhà bi quan xây dựng một mô hình tuyến tính đơn giản: AI ngày càng tiến bộ, doanh nghiệp cắt giảm nhân sự và lương, sau đó sức mua giảm, doanh nghiệp lại đầu tư thêm vào AI để bảo vệ lợi nhuận — cứ thế lặp lại. Điều này giả định một nền kinh tế hoàn toàn đình trệ.

Lịch sử cho thấy thực tế không phải vậy. Khi chi phí sản xuất một mặt hàng nào đó sụp đổ, nhu cầu hiếm khi giữ nguyên, mà thường mở rộng. Khi chi phí tính toán giảm, chúng ta không tiêu thụ cùng một lượng tính toán với giá rẻ hơn. Thay vào đó, chúng ta tiêu thụ lượng tính toán tăng theo cấp số nhân và dựa trên đó xây dựng nên những ngành công nghiệp hoàn toàn mới.

Như biểu đồ dưới đây cho thấy, giá máy tính cá nhân hiện nay rẻ hơn 99,9% so với năm 1980.

Ghi chú biểu đồ: Diễn biến giá máy tính cá nhân giai đoạn 1980–2015

AI làm giảm chi phí ở mọi ngành, và khi chi phí dịch vụ giảm, sức mua sẽ tăng lên — bất kể tiền lương có tăng hay không.

Vòng luẩn quẩn tận thế chỉ chiếm ưu thế trong trường hợp AI thay thế lao động mà không mở rộng nhu cầu một cách thực chất. Nếu tính toán và năng suất rẻ hơn tạo ra những loại hình tiêu dùng và hoạt động kinh tế hoàn toàn mới, thì viễn cảnh lạc quan sẽ hiện hữu.

Chấn động thực sự là sự sụp đổ giá cả, chứ không phải thất nghiệp

Các nhà đầu tư dễ dàng bán hàng câu chuyện sa thải “rất hiển nhiên”, nhưng sự nén giá đang diễn ra trong khu vực dịch vụ mới là tin tức lớn hơn. Các công việc liên quan đến tri thức đắt đỏ là do sự khan hiếm tri thức — nghe có vẻ đơn giản, nhưng đúng là như vậy. Và sự dồi dào nguồn cung tri thức dẫn tới việc giá các công việc tri thức giảm xuống.

Hãy nghĩ đến quản lý y tế, soạn thảo văn bản pháp lý, khai báo thuế, kiểm tra tuân thủ, sản xuất tiếp thị, lập trình cơ bản, chăm sóc khách hàng và hỗ trợ giáo dục. Những dịch vụ này tiêu tốn một lượng lớn tài nguyên kinh tế, phần lớn vì chúng đòi hỏi sự tập trung chú ý của con người được đào tạo bài bản. AI làm giảm chi phí cận biên của sự chú ý này.

Thực tế, như biểu đồ dưới đây cho thấy, khu vực dịch vụ đóng góp gần 80% GDP của Mỹ.

Nếu chi phí vận hành doanh nghiệp giảm, doanh nghiệp nhỏ sẽ dễ tiếp cận hơn; nếu chi phí tiếp cận dịch vụ giảm, nhiều hộ gia đình hơn sẽ tham gia sử dụng. Ở một mức độ nào đó, tiến bộ của AI có thể đóng vai trò như một khoản “giảm thuế vô hình”.

Những công ty có lợi nhuận phụ thuộc vào lao động trí óc chi phí cao có thể chịu tổn thất, nhưng nền kinh tế nói chung sẽ được hưởng lợi từ việc lạm phát dịch vụ giảm và sức mua thực tế tăng lên.

Từ “GDP ma” sang “GDP phồn thịnh”

Lập luận của các nhà bi quan dựa vào “GDP ma” (Ghost GDP), tức là sản lượng được ghi nhận trong số liệu nhưng không mang lại lợi ích thực sự cho các hộ gia đình. Còn luận điểm lạc quan phản bác lại chính là thứ chúng tôi gọi là “GDP phồn thịnh” (Abundance GDP), tức là sự kết hợp giữa tăng trưởng sản lượng và giảm chi phí sinh hoạt.

“GDP phồn thịnh” không yêu cầu thu nhập danh nghĩa tăng vọt, mà yêu cầu giá cả giảm nhanh hơn tốc độ thu nhập giảm. Nếu AI làm giảm chi phí của nhiều dịch vụ thiết yếu, thì ngay cả khi tiền lương của các hộ gia đình tăng chậm lại, thu nhập thực tế của họ vẫn tăng lên. Do đó, năng suất tăng lên sẽ không biến mất, mà được chuyển hóa thành giá cả thấp hơn.

Điều này có thể giải thích vì sao trong hơn 70 năm qua, năng suất luôn tăng nhanh hơn mức tăng tiền lương:

Internet, điện, sản xuất quy mô lớn và kháng sinh đều cung cấp những phương pháp mới để mở rộng sản lượng và giảm chi phí, dù quá trình này luôn đầy tính phá hủy và biến động. Tuy nhiên, nhìn lại, những thay đổi này đã nâng cao mức sống một cách bền vững.

Một xã hội giảm thiểu thời gian lãng phí vào việc điều hướng các hệ thống phức tạp và thanh toán cho các dịch vụ dư thừa, về chức năng sẽ trở nên giàu có hơn.

Thị trường lao động là tái cấu trúc, chứ không phải biến mất

Một mối lo ngại cốt lõi là AI sẽ ảnh hưởng không cân xứng tới việc làm lao động trí óc — vốn là động lực thúc đẩy tiêu dùng không thiết yếu và nhu cầu nhà ở. Đây là sự thật, và cũng là một mối lo hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh khoảng cách giàu – nghèo đã quá lớn.

Tuy nhiên, AI gặp nhiều khó khăn hơn trong việc linh hoạt trong thế giới vật lý và trong việc xác lập bản sắc con người. Các thợ lành nghề, dịch vụ chăm sóc sức khỏe trực tiếp, sản xuất tiên tiến và các ngành dựa trên kinh nghiệm vẫn duy trì nhu cầu cấu trúc. Trong nhiều trường hợp, AI là công cụ bổ trợ cho những vai trò này, chứ không phải thay thế.

Quan trọng hơn, AI làm giảm rào cản khởi nghiệp. Khi một người có thể tự động hóa các nhiệm vụ kế toán, tiếp thị, hỗ trợ và lập trình, việc thành lập doanh nghiệp quy mô nhỏ trở nên dễ dàng hơn. Chúng tôi rất lạc quan về khu vực doanh nghiệp nhỏ.

Thực tế, việc AI loại bỏ rào cản tiếp cận có thể là giải pháp cho vấn đề khoảng cách giàu – nghèo mà chúng ta đang đối mặt hiện nay.

Internet đã chấm dứt một số nhóm nghề nghiệp, nhưng đồng thời tạo ra những nghề hoàn toàn mới. AI có thể đi theo mô hình tương tự: thu hẹp một số chức năng lao động trí óc, nhưng mở rộng sự tham gia kinh tế tự chủ trong các lĩnh vực khác.

Đã nhận, chúng tôi sẽ tiếp tục biên dịch phần ba (phần cuối) theo từng module. Phần này sẽ khám phá sự tiến hóa của mô hình kinh doanh SaaS, việc AI tái cấu trúc cấu trúc thị trường, thực tế hiệu suất dữ liệu năng suất, và một góc nhìn bị đánh giá thấp: “Sự phồn thịnh” do AI thúc đẩy như thế nào giúp giảm xung đột toàn cầu.

Câu chuyện “sự cáo chung” của SaaS

Rõ ràng AI đang gây áp lực lên mô hình kinh doanh SaaS (phần mềm như một dịch vụ) truyền thống. Việc đàm phán của các đội mua hàng trở nên khó khăn hơn, và một số sản phẩm phần mềm hạng hai (long-tail) đối mặt với sức cản cấu trúc. Nhưng SaaS chỉ là một cơ chế phân phối, chứ không phải đích đến của việc tạo ra giá trị.

Phần mềm thế hệ tiếp theo sẽ là phần mềm thích ứng, điều khiển bởi tác tử (agent-driven), dựa trên kết quả và tích hợp sâu. Những người chiến thắng sẽ không phải là những nhà cung cấp công cụ tĩnh, mà là những bên thích nghi tốt nhất với sự thay đổi.

Mỗi cuộc cách mạng công nghệ đều sắp xếp lại toàn bộ kiến trúc hệ thống, và những công ty định giá dựa trên các quy trình làm việc tĩnh chắc chắn sẽ gặp khó khăn. Trong khi đó, những công ty sở hữu dữ liệu, niềm tin, năng lực tính toán, năng lượng và khả năng xác minh có thể phát triển mạnh mẽ.

Việc thu hẹp lợi nhuận ở một lớp nào đó không đồng nghĩa với sự sụp đổ của toàn bộ nền kinh tế số — nó chỉ đánh dấu một bước chuyển đổi.

AI tái cấu trúc thương mại thông qua tác tử

Các nhà bi quan cho rằng thương mại điều khiển bởi tác tử (Agentic Commerce) sẽ phá hủy các khâu trung gian và loại bỏ phí hoa hồng. Ở một mức độ nào đó, điều này đúng. Khi ma sát giảm, việc thu phí hoa hồng trở nên khó khăn hơn.

Như biểu đồ dưới đây cho thấy, ngay cả trước khi AI phát triển như ngày nay, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng vọt. Vì sao? Bởi vì thị trường luôn ưa chuộng hiệu quả.

Ma sát hệ thống giảm cũng làm tăng khối lượng giao dịch. Khi chức năng phát hiện giá cải thiện và chi phí giao dịch giảm, hoạt động kinh tế sẽ gia tăng. Đây là một xu hướng tăng giá.

Các tác tử đại diện cho người tiêu dùng có thể thu hẹp lợi nhuận của các nền tảng dựa trên “thói quen”. Tuy nhiên, chúng cũng có thể đồng thời làm tăng tổng nhu cầu bằng cách giảm chi phí tìm kiếm và nâng cao hiệu quả.

Năng suất là biến số cốt lõi

Yếu tố quyết định cuối cùng cho kết quả lạc quan chính là năng suất. Nếu AI mang lại những cải thiện năng suất bền vững trong chăm sóc sức khỏe, quản trị chính phủ, hậu cần, sản xuất và tối ưu hóa năng lượng, kết quả sẽ là sự phồn thịnh và mở rộng khả năng tiếp cận cho toàn nhân loại.

Ngay cả mức tăng năng suất gia tăng 1–2% mỗi năm cũng sẽ tạo ra hiệu ứng lãi kép khổng lồ trong vòng một thập kỷ.

Sự chuyển đổi vĩ mô do AI thúc đẩy đã nảy sinh một số cơ hội đầu tư tốt nhất trong lịch sử. Đây là lĩnh vực mà chúng tôi đã dành hàng trăm giờ nghiên cứu và luôn duy trì vị thế dẫn đầu.

Như biểu đồ dưới đây cho thấy, năng suất đã bắt đầu tăng nhanh dưới tác động của AI. Năng suất lao động của Mỹ trong quý III năm 2025 tăng tốc mạnh mẽ, đạt mức tăng mạnh nhất trong hai năm qua:

Quan điểm bi quan giả định rằng lợi ích năng suất hoàn toàn chảy về phía những người xây dựng mô hình AI, chứ không được chuyển hóa thành lợi ích rộng rãi hơn. Quan điểm lạc quan thì cho rằng việc nén giá và hình thành thị trường mới sẽ lan tỏa những lợi ích này một cách rộng rãi hơn.

Sự phồn thịnh làm giảm xung đột, chứ không chỉ đơn thuần giảm chi phí

Một tác động ít được bàn luận nhất của “sự phồn thịnh” do AI thúc đẩy là mặt địa chính trị. Trong phần lớn lịch sử hiện đại, chiến tranh thường nhằm giành giật các nguồn lực khan hiếm: năng lượng, lương thực, tuyến thương mại, năng lực công nghiệp, lao động và công nghệ. Khi nguồn lực bị giới hạn và tăng trưởng cảm giác như một trò chơi tổng bằng không, các quốc gia sẽ cạnh tranh với nhau. Nhưng sự phồn thịnh thay đổi tất cả.

Nếu AI thực sự làm giảm chi phí sản xuất năng lượng, thiết kế sản xuất, hậu cần và dịch vụ, thì “chiếc bánh kinh tế toàn cầu” sẽ lớn hơn. Khi năng suất tăng và chi phí cận biên giảm, tăng trưởng kinh tế sẽ ngày càng ít phụ thuộc vào việc chiếm đoạt lợi thế của người khác. Điều này sẽ chấm dứt chiến tranh và có thể dẫn tới giai đoạn hòa bình nhất trong lịch sử nhân loại.

Chiến tranh kinh tế cũng vậy, ví dụ như cuộc chiến thương mại kéo dài suốt một năm mà chúng ta đang chứng kiến.

Hàng rào thuế quan là công cụ bảo vệ công nghiệp nội địa khỏi cạnh tranh về chi phí trong một thế giới khan hiếm. Nhưng nếu AI làm sụp đổ chi phí sản xuất ở mọi nơi, thì chúng ta cần hàng rào thuế quan để làm gì? Trong môi trường phồn thịnh cao, chủ nghĩa bảo hộ sẽ trở nên kém hiệu quả về mặt kinh tế.

Lịch sử cho thấy, các giai đoạn tăng tốc công nghệ về lâu dài thường làm giảm xung đột toàn cầu. Sự mở rộng công nghiệp sau Thế chiến II đã làm giảm động lực đối đầu trực tiếp giữa các cường quốc chủ chốt.

Sự phồn thịnh do AI thúc đẩy có thể đẩy nhanh xu hướng này. Nếu quản lý năng lượng hiệu quả hơn, chuỗi cung ứng linh hoạt hơn và sản xuất được địa phương hóa nhờ tự động hóa, các quốc gia sẽ trở nên ít dễ tổn thương hơn. Khi cảm giác an toàn kinh tế tăng lên, hành vi xâm lược địa chính trị sẽ trở nên phi lý.

Kết cục lạc quan nhất của AI không chỉ là năng suất cao hơn hay chỉ số chứng khoán tăng cao hơn, mà là một thế giới trong đó tăng trưởng kinh tế không còn là trò chơi tổng bằng không.

Kết luận: Nếu thế giới không kết thúc thì sao?

AI khuếch đại kết quả. Nếu các tổ chức không thể thích nghi, nó có thể khuếch đại sự mong manh; nếu năng suất chạy nhanh hơn tốc độ phá hủy, nó cũng có thể khuếch đại sự thịnh vượng.

“Giải thể” do Anthropic gây ra là tín hiệu cho thấy các quy trình làm việc đang được định giá lại và lao động nhận thức đang trở nên rẻ hơn — đây là một sự chuyển đổi rõ ràng.

Nhưng chuyển đổi không đồng nghĩa với sụp đổ, giống như mọi cuộc cách mạng công nghệ lớn đều trông có vẻ lung lay khi mới bắt đầu.

Khả năng bị đánh giá thấp nhất hiện nay không phải là một thiên đường, mà là sự phồn thịnh. AI có thể thu hẹp lợi nhuận độc quyền, giảm ma sát và tái cấu trúc thị trường lao động, nhưng nó cũng có thể mang lại đợt mở rộng năng suất thực tế lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Sự khác biệt giữa “cuộc khủng hoảng trí tuệ toàn cầu” và “sự bùng nổ trí tuệ toàn cầu” không nằm ở năng lực, mà nằm ở khả năng thích nghi.

Và thế giới này luôn tìm ra cách để thích nghi.

Cuối cùng, những người có thể giữ được sự khách quan và tuân thủ quy trình trong giai đoạn bất ổn hiện nay đang bước vào môi trường giao dịch tốt nhất trong lịch sử.