Tổng quan thị trường ngày 29 tháng 4: Một bài báo của WSJ làm sụp đổ câu chuyện về AI; UAE rút khỏi OPEC, giá dầu vượt ngưỡng 112 USD
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 29 tháng 4: Một bài báo của WSJ làm sụp đổ câu chuyện về AI; UAE rút khỏi OPEC, giá dầu vượt ngưỡng 112 USD
Kể chuyện về AI đã nứt một khe, khi trật tự dầu mỏ mất đi một chân.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Chứng khoán Mỹ: Hai quả bom, hai hướng khác nhau, cùng một kết quả
Thứ Ba, Phố Wall đồng thời hứng chịu hai cú sốc, nhưng cuối cùng đều dẫn tới một phản ứng duy nhất: bán ra.
Chỉ số S&P 500 giảm 0,49% xuống 7.138,80 điểm; chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,90% xuống 24.663,80 điểm; chỉ số Dow Jones gần như đứng yên, giảm 25,86 điểm để đóng cửa ở mức 49.141,93. Chỉ số Russell 2000 giảm 1,2%; phần lợi nhuận chưa thực hiện tăng mạnh hơn 10% trong tháng trước đang dần bị “nôn” trở lại.
Quả bom thứ nhất: Tờ The Wall Street Journal tiết lộ OpenAI đã không đạt được các mục tiêu hiệu suất nội bộ của mình.
Theo báo cáo, OpenAI nhiều lần không đạt mục tiêu doanh thu hàng tháng vào đầu năm 2026; ChatGPT thất bại trong việc đạt mục tiêu 1 tỷ người dùng hoạt động tuần vào cuối năm theo kế hoạch nội bộ; đồng thời công ty còn đối mặt với tình trạng mất người dùng. CFO Sarah Friar đã bày tỏ lo ngại riêng với ban quản lý và hội đồng quản trị: nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu không được đẩy nhanh, công ty có thể không đủ khả năng thực hiện các hợp đồng mua sức mạnh tính toán hiện hành. Nguyên nhân được quy về hai cái tên: Anthropic đã chiếm mất thị phần tại phân khúc lập trình và doanh nghiệp, trong khi Gemini của Google đã tiến hành phản công vào cuối năm.
Phản bác của OpenAI diễn ra rất nhanh chóng: Sam Altman và Sarah Friar cùng lên tiếng khẳng định bài báo là “hoàn toàn vô lý”, và cả hai hoàn toàn thống nhất trong việc mở rộng đầu tư vào sức mạnh tính toán. Oracle cũng lên tiếng bảo lãnh, cho biết đang chứng kiến rõ ràng tốc độ áp dụng công nghệ OpenAI đang gia tăng.
Nhưng thị trường từ chối mọi lời biện minh.
Các công ty có quan hệ gắn bó sâu sắc với OpenAI đồng loạt lao dốc trong ngày: Oracle giảm hơn 4%, Broadcom giảm hơn 4%, AMD giảm khoảng 3%, Nvidia giảm 1,5%, CoreWeave sụt mạnh hơn 5%. SoftBank—một trong những cổ đông lớn nhất của OpenAI—sụt gần 10% trong phiên giao dịch tại Tokyo. Toàn bộ chuỗi đầu tư cơ sở hạ tầng AI bị bài báo này “giẫm phanh” một cách đột ngột.
Điều thú vị là phản ứng của các nhà phân tích điềm tĩnh hơn thị trường rất nhiều. Ông John Belton của Gabelli Funds nhận định bài báo không đề cập điều gì mới mẻ: việc OpenAI mất thị phần trước Anthropic và Gemini vốn đã là sự đồng thuận chung trong ngành. Jordan Klein của Mizuho nói thẳng hơn: “Vào cuối tháng Ba, khi vòng gọi vốn 122 tỷ USD vừa hoàn tất, mọi thông tin liên quan đều đã được công khai với nhà đầu tư. Nếu họ không biết, thì nên hỏi chính OpenAI.”
Vấn đề không nằm ở mức độ nghiêm trọng của bài báo, mà ở thời điểm xuất hiện. Ngay trước tuần công bố báo cáo tài chính của nhóm MAG7, và trong bối cảnh định giá đã tăng 10–15%, bất kỳ tín hiệu nào nghi vấn về lợi tức đầu tư vào AI đều bị khuếch đại gấp mười lần.
Quả bom thứ hai còn lớn hơn, hướng ngược lại, nhưng cũng khiến lệnh bán được “vẽ vòng tròn”: Liên hiệp Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) tuyên bố rút khỏi OPEC và OPEC+, có hiệu lực từ ngày 1/5.
Dầu Brent vọt qua ngưỡng 112 USD/thùng trong phiên; dầu WTI vượt mốc 100 USD/thùng—đây là mức cao nhất kể từ khi xung đột bùng phát và cũng là lần đầu tiên trong gần ba năm qua giá dầu chạm ngưỡng ba chữ số. UAE là quốc gia sản xuất dầu lớn thứ ba trong OPEC, sau Saudi Arabia và Iraq, với công suất khai thác gần 5 triệu thùng/ngày. Việc UAE rút khỏi OPEC đồng nghĩa với việc tổ chức này mất đi quyền điều phối sản lượng ở quy mô như vậy.
Một ngày trước khi tin tức được công bố, Cố vấn Ngoại giao UAE Anwar Gargash đã tiết lộ nguyên nhân thực sự: Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC) đã đưa ra “sự ủng hộ chính trị yếu nhất từ trước đến nay” khi Iran phóng tên lửa tấn công UAE. Trong khi đó, Hoa Kỳ lại khác: Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio vừa có cuộc họp với Ngoại trưởng UAE vào ngày 26/4; hệ thống phòng thủ tên lửa Iron Dome của Israel hiện đã được triển khai bởi quân đội Israel trên lãnh thổ UAE—đây là lần đầu tiên trong lịch sử Iron Dome được triển khai tại lãnh thổ nước ngoài để thực hiện nhiệm vụ phòng thủ. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessent cũng vừa công khai hỗ trợ cung cấp hạn mức hoán đổi đô la khẩn cấp cho Abu Dhabi vài ngày trước. Việc UAE rời bỏ OPEC vừa là tín hiệu chọn phe địa chính trị, vừa là “lá bài chủ lực” được tung ra khi áp lực đã đạt đến giới hạn.
Về lý thuyết, giá dầu tăng mạnh là tín hiệu tích cực đối với cổ phiếu năng lượng: BP đóng cửa với kết quả quý I vượt kỳ vọng; General Motors (GM) tăng ngược chiều 4% (kết quả quý I vượt kỳ vọng + nâng dự báo cả năm + phán quyết của Tòa án Tối cao về việc hủy một phần thuế quan mang lại khoản lợi nhuận bổ sung khoảng 500 triệu USD). Nhưng chỉ một số ít cổ phiếu tăng giá, trong khi danh sách các doanh nghiệp “chết vì giá dầu cao” vẫn đang dài dằng dặc.
Spotify sụt hơn 12% trong ngày, trở thành một trong những mã bị “thảm hại” nhất. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý I đạt 3,46 USD, vượt kỳ vọng 3,03 USD; số người dùng hoạt động hàng tháng đạt kỷ lục 760 triệu; tuy nhiên doanh thu hơi thấp hơn kỳ vọng, và dự báo lợi nhuận hoạt động quý II ở mức 630 triệu EUR cũng thấp hơn kỳ vọng của phố Wall. Thị trường bắt đầu đặt ra những nghi vấn mới về khả năng sinh lời của các nền tảng phát trực tuyến âm nhạc trong giai đoạn chi tiêu cho AI đang tăng tốc. UPS dù công bố kết quả quý I vượt kỳ vọng, nhưng giữ nguyên dự báo cả năm—cổ phiếu giảm khoảng 4%: khối lượng bưu kiện đang giảm, doanh thu đang giảm, trong khi câu trả lời từ ban lãnh đạo chỉ là “tiếp tục triển khai điều chỉnh chiến lược theo kế hoạch”. Coca-Cola đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 0,86 USD, vượt kỳ vọng 0,81 USD, cổ phiếu tăng khoảng 3,9%—một trong những tia sáng hiếm hoi trên chỉ số Dow Jones.
Giá dầu: Một góc của OPEC sụp đổ, ngưỡng 100 USD không phải trần giá
Việc UAE rút khỏi OPEC không đơn thuần chỉ là việc một tổ chức mất đi một thành viên.
Đây là lần đầu tiên kể từ năm 1967, hai quốc gia sản xuất dầu quan trọng nhất vùng Vịnh—Saudi Arabia và UAE—công khai chia rẽ về chính sách khai thác dầu. Hệ thống hạn ngạch OPEC+ do Saudi Arabia dẫn đầu bản chất là một cơ chế ràng buộc lợi ích, trong đó các quốc gia chấp nhận cắt giảm sản lượng để đổi lấy sự ổn định về doanh thu nhờ điều phối giá. Việc UAE rút khỏi cho thấy, đối với quốc gia này, phương trình lợi ích này đã không còn cân bằng.
Phản ứng ngắn hạn của thị trường là dầu Brent phá ngưỡng 112 USD và dầu WTI phá ngưỡng 100 USD. Nhưng logic trung hạn còn đáng suy ngẫm hơn: một khi UAE thoát khỏi ràng buộc hạn ngạch, ADNOC (Công ty Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi) có thể từng bước nâng công suất từ mức thực tế hiện nay khoảng 3 triệu thùng/ngày lên mức tiềm năng gần 5 triệu thùng/ngày—tức là nguồn cung tiềm năng tăng thêm khoảng 2 triệu thùng/ngày. Cùng với khả năng mở lại eo biển Hormuz trong tương lai, áp lực về cung sẽ có thể đảo chiều nhanh chóng.
Một quan điểm của các nhà kinh tế Deutsche Bank được tạp chí Fortune trích dẫn còn đáng suy ngẫm hơn: cuộc xung đột này đang làm sâu sắc thêm mối quan hệ kinh tế giữa Iran và Trung Quốc, được coi là “chất xúc tác then chốt làm suy yếu hệ thống đô la dầu mỏ, đồng thời cũng là khởi đầu của kỷ nguyên ‘nhân dân tệ dầu mỏ’”. Tỷ trọng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu hiện đã giảm xuống khoảng 57%, mức thấp nhất trong 25 năm qua. Iran đang thu phí qua đường bằng tiền điện tử ổn định (stablecoin) đối với các tàu đi qua Hormuz; Trung Quốc mua dầu thô Iran bằng nhân dân tệ; Ấn Độ cũng có thể sẽ sớm đi theo xu hướng này.
Vàng giảm khoảng 2,2% xuống 4.591 USD/ounce; bạc giảm 3,5% xuống 72,96 USD/ounce. Diễn biến này tiếp tục xác nhận một logic phi thường: giá dầu càng tăng, kỳ vọng lạm phát càng cao, đồng đô la Mỹ càng mạnh, vàng càng chịu áp lực. Hôm nay Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tổ chức họp, ông Jerome Powell có thể sẽ chủ trì cuộc họp cuối cùng trong nhiệm kỳ của mình; nếu giọng điệu thiên về diều hâu, giá vàng dưới ngưỡng 4.600 USD/ounce có thể còn phải “ngồi xổm” thêm một thời gian nữa.
Tiền điện tử: Từ 79.488 USD xuống 75.600 USD chỉ trong chưa đầy 48 giờ
Số liệu từ CoinGecko cho thấy Bitcoin giảm khoảng 2% vào ngày 28/4, đóng cửa quanh mức 75.695 USD; giá thấp nhất trong phiên là 75.674 USD (theo dữ liệu Bitstamp), tức là giảm gần 4.000 USD so với mức cao nhất 12 tuần là 79.488 USD đạt được chưa đầy 48 giờ trước đó. Ethereum giảm khoảng 3%; XRP và Solana đều giảm khoảng 3%; tổng giá trị thị trường tiền điện tử toàn cầu đạt khoảng 2,68 nghìn tỷ USD; chỉ số Sợ hãi & Tham lam dao động quanh mức 45—trung lập, thiên về thận trọng.
Nguyên nhân dẫn đến đợt điều chỉnh này rất rõ ràng: ngay sau khi tin UAE rút khỏi OPEC được công bố, giá dầu Brent tăng vọt từ 107 USD lên 112 USD, phản ứng tức thời của thị trường đối với kỳ vọng lạm phát là “bán toàn bộ tài sản rủi ro”—Bitcoin cũng không ngoại lệ. Các nhà phân tích của Bitfinex chỉ ra rằng những nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn đã chốt lời ồ ạt trong tuần trước tại vùng giá 78.000–79.000 USD; dòng tiền mua từ các tổ chức (chủ yếu đến từ ETF và các chiến lược đầu tư liên tục) không đủ để hấp thụ toàn bộ áp lực bán, khiến ngưỡng 80.000 USD hình thành một mức kháng cự kỹ thuật rõ ràng.
Hiện tại, Bitcoin đang ở một vị trí rất mâu thuẫn về mặt logic.
Một mặt, việc UAE rút khỏi OPEC về trung và dài hạn là tín hiệu tiềm năng tích cực: việc giải phóng công suất của UAE có thể kéo giá dầu giảm, làm dịu áp lực lạm phát và giúp tài sản rủi ro có cơ hội “thở”. Mặt khác, để logic này thành hiện thực, cần phải mở lại eo biển Hormuz trước, và cần có tiến triển thực chất trong đàm phán. Trước khi điều đó xảy ra, mỗi lần thị trường nhìn thấy giá dầu vượt qua một ngưỡng tròn, phản ứng đầu tiên luôn là bán trước rồi mới suy nghĩ sau.
Còn một tín hiệu sâu xa khác chưa được thảo luận rộng rãi nhưng đáng để lưu ý. Tạp chí Fortune tuần này tiết lộ: tỷ trọng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống 57%; câu chuyện “nhân dân tệ dầu mỏ” đang chuyển từ bàn luận học thuật sang các giao dịch thực tế. Nếu xu hướng suy yếu của hệ thống đô la dầu mỏ là một xu thế kéo dài hàng thập kỷ, thì luận điểm “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin sẽ cần được định giá lại. Tuy nhiên, đây không phải là một luận điểm giao dịch trong ngày hôm nay hay tuần này, mà là một câu chuyện cần được thị trường từ từ tiêu hóa trong suốt quá trình Bitcoin đi ngang giữa vùng 75.000 USD và 80.000 USD.
Hôm nay (29/4), lúc 14 giờ, Fed sẽ công bố quyết định lãi suất—đây có khả năng cao là lần cuối cùng ông Powell chủ trì cuộc họp trong nhiệm kỳ của mình. Sau khi đóng cửa phiên, bốn công ty Alphabet, Meta, Microsoft và Amazon sẽ đồng loạt công bố báo cáo tài chính quý I.
Hôm nay là buổi chiều quan trọng nhất kể từ đầu đợt phục hồi này.
Tổng kết hôm nay: Câu chuyện AI nứt một khe, trật tự dầu mỏ gãy một chân
Ngày 28/4, hai sự kiện xảy ra đồng thời, cùng chỉ về một đáp án: không khí ở độ cao thị trường đang trở nên loãng dần.
Chứng khoán Mỹ: S&P 500 giảm 0,49% xuống 7.138,80; Nasdaq giảm 0,90% xuống 24.663,80; Dow Jones gần như đứng yên. Bài báo của WSJ tiết lộ OpenAI không đạt mục tiêu doanh thu và người dùng khiến Oracle giảm hơn 4%, Broadcom giảm hơn 4%, CoreWeave giảm hơn 5%, SoftBank lao dốc gần 10% trong một ngày. Đồng thời, GM (+4%) và Coca-Cola (+3,9%) tăng ngược chiều, sự phân hóa trong mùa báo cáo tài chính vẫn tiếp tục gia tăng.
Giá dầu/Vàng: UAE tuyên bố rút khỏi OPEC, giá dầu Brent phá ngưỡng 112 USD, WTI phá ngưỡng 100 USD—đều là mức cao nhất kể từ khi xung đột bùng phát. Giá vàng giảm 2,2% xuống 4.591 USD, chịu áp lực kép từ đồng đô la mạnh và kỳ vọng lạm phát.
Tiền điện tử: Bitcoin giảm nhanh từ mức cao 79.488 USD xuống 75.695 USD, giảm khoảng 2% trong ngày. Sự bất định do UAE rút khỏi OPEC là yếu tố kích hoạt trực tiếp, trong khi ngưỡng kháng cự 80.000 USD vẫn vững chắc.
Hiện tại, thị trường chỉ tập trung vào một câu hỏi duy nhất: Liệu MAG4 có thể gánh vác kỳ vọng của thị trường vào tối nay?
Alphabet, Meta, Microsoft và Amazon đều đã tăng hơn 10% trong tháng này, thị trường đã đặt cược trước vào việc chi tiêu CAPEX cho AI sẽ tiếp tục bùng nổ. Nhưng bài học từ ServiceNow và IBM tuần trước vẫn còn nguyên: thậm chí kết quả vượt kỳ vọng cũng có thể trở thành lý do để bán khống. Nếu bất kỳ công ty nào đưa ra dự báo thấp hơn kỳ vọng, hoặc chi tiêu cho AI bị đánh giá là quá mức, thì mức định giá đã xây dựng trong hai tuần phục hồi có thể bị “đập tan một nửa” chỉ trong vòng hai giờ sau khi đóng cửa phiên. Còn nếu tất cả đều vượt kỳ vọng, Nasdaq quay lại mức 25.000 hoàn toàn không phải là giấc mơ.
Ít nhất hôm nay, một điều đã được khẳng định: OpenAI không còn là biểu tượng không thể tranh cãi cho câu chuyện AI nữa. Anthropic và Gemini đang xâm thực không chỉ thị phần, mà còn là nền tảng luận cứ của toàn ngành về việc “chỉ cần đặt cược toàn bộ vào một công ty là đủ”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
