Kho dự trữ bóng tối Bitcoin 60 tỷ USD của Venezuela là thật hay giả?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kho dự trữ bóng tối Bitcoin 60 tỷ USD của Venezuela là thật hay giả?
Gần đây, cuộc thảo luận về việc Venezuela có thể nắm giữ kho dự trữ Bitcoin ngầm lên tới 60 tỷ USD đã trở thành tâm điểm của thị trường. Tin đồn thị trường cho rằng Venezuela có thể đã bí mật tích lũy khoảng 60 tỷ USD Bitcoin trong nhiều năm thông qua việc né tránh các lệnh trừng phạt của Mỹ, như giao dịch vàng, đổi dầu thô lấy USDT rồi chuyển thành Bitcoin. Nếu quy mô này là thật, nó sẽ đưa Venezuela vào hàng ngũ những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tuần đầu tiên của năm 2026, giá Bitcoin tăng mạnh do đâu? Tin đồn này có đúng không? Kho dự trữ Bitcoin ngầm 60 tỷ USD sẽ tác động thế nào đến thị trường? Báo cáo này sẽ dẫn dắt độc giả tìm hiểu sự thật.
Chuyên sâu báo cáo Web3Venezuela có thể gia nhập hàng ngũ những quốc gia nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới
Nếu suy đoán về việc Venezuela nắm giữ khoảng 600 tỷ USD Bitcoin là đúng, tính theo giá Bitcoin hiện tại, số lượng Bitcoin tương ứng sẽ vào khoảng 650.000 đồng. Quy mô này sẽ trực tiếp định hình lại cơ cấu nắm giữ Bitcoin toàn cầu, chiếm khoảng 3,1% tổng nguồn cung lý thuyết 21 triệu Bitcoin, và tính theo số Bitcoin đã được khai thác hiện tại là khoảng 19,95 triệu đồng, tỷ lệ này cũng gần 3,2%. Để so sánh, MicroStrategy, được chú ý rộng rãi do liên tục mua Bitcoin với quy mô lớn, hiện tích lũy nắm giữ khoảng 674.000 Bitcoin. Nếu Venezuela thực sự nắm giữ khoảng 650.000 Bitcoin, quy mô của họ đã gần bằng mức nắm giữ của MicroStrategy, đặt cả hai vào hàng ngũ những chủ thể nắm giữ Bitcoin hàng đầu toàn cầu ở cùng một cấp độ.
Ở cấp độ quốc gia, El Salvador, quốc gia tích cực chấp nhận Bitcoin, đã tích lũy mua vào khoảng 7.474 Bitcoin, một con số chênh lệch đáng kể so với quy mô 650.000 đồng; trong khi chính phủ Hoa Kỳ, được coi là "cá voi lớn", thông qua các hành động thực thi pháp luật trong thập kỷ qua (như vụ Silk Road, Bitfinex hack, v.v.) chỉ tịch thu tổng cộng 198.000 Bitcoin. Điều này cho thấy, quy mô 650.000 Bitcoin đã vượt qua tất cả các chủ thể nắm giữ Bitcoin cấp quốc gia đã được xác nhận; nếu kho dự trữ này thực sự tồn tại, Venezuela sẽ vươn lên trở thành chủ thể nắm giữ Bitcoin hàng đầu ở cấp độ quốc gia toàn cầu và gia nhập hàng ngũ những "cá voi" Bitcoin có ảnh hưởng nhất thế giới.
Xét ở góc độ đầu tư tổ chức, khối lượng này cũng có trọng lượng đáng kể. Kể từ khi ETF Bitcoin dạng vật chất của Hoa Kỳ được phê duyệt vào năm 2024, vốn tổ chức đã nhanh chóng đổ vào, tính đến nay, các ETF Bitcoin dạng vật chất của Hoa Kỳ cùng nhau quản lý khoảng 1,3 triệu Bitcoin (tương ứng quy mô quản lý khoảng 1.235 tỷ USD). 650.000 BTC được đồn đại của Venezuela gần như tương đương với một nửa tổng số nắm giữ của tất cả các ETF. Cụ thể, quỹ tín thác Bitcoin IBIT của BlackRock, có quy mô lớn nhất, đã có dòng vốn ròng tích lũy vượt quá 62,7 tỷ USD. Nếu Venezuela thực sự nắm giữ 600 tỷ USD Bitcoin, quy mô của họ cũng có thể sánh ngang với quỹ Bitcoin lớn nhất thế giới. Bỏ qua các trường hợp đặc biệt như Satoshi Nakamoto, trong số các chủ thể có thể nhìn thấy trong thực tế, kho dự trữ này đủ để lọt vào top 5 toàn cầu, tiềm ẩn tác động không chỉ liên quan đến cấu trúc cung cầu thị trường, mà còn có thể khơi ra những thảo luận sâu hơn về việc tài sản chủ quyền lén lút thâm nhập thị trường tiền mã hóa.
Venezuela có thực sự tích trữ 600 tỷ USD Bitcoin không?
Suy đoán của thị trường về việc Venezuela có thể nắm giữ khoảng 600 tỷ USD Bitcoin chủ yếu bắt nguồn từ ước tính tổng hợp về nhiều con đường chuyển đổi tài sản của họ trong bối cảnh bị trừng phạt lâu dài.
Phần đầu tiên được cho là đến từ việc chuyển đổi lợi nhuận từ vàng trong giai đoạn 2018–2020. Trong bối cảnh trừng phạt tài chính và kiểm soát ngoại hối của Hoa Kỳ, chế độ Maduro đã thu được thanh khoản thông qua xuất khẩu vàng, và trong giai đoạn giá Bitcoin vẫn còn thấp, đã liên tục chuyển đổi một phần lợi nhuận từ vàng sang Bitcoin. Giả sử giá mua vào trung bình thời điểm đó vào khoảng 5.000 USD/BTC, ở mức giá hiện tại, lô Bitcoin này được quy đổi thành khoảng 45 đến 50 tỷ USD, là nguồn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong kho dự trữ Bitcoin bóng tối 600 tỷ USD.
Phần thứ hai chủ yếu được quy cho sự thay đổi trong phương thức thanh toán xuất khẩu dầu mỏ. Sau thất bại của thử nghiệm đồng Petro, công ty dầu mỏ quốc gia Venezuela PDVSA được tiết lộ sau năm 2023 yêu cầu một phần xuất khẩu dầu thô dạng vật chất được thanh toán bằng USDT, để tránh hệ thống thanh toán bằng USD. Tuy nhiên, do stablecoin có rủi ro đóng băng địa chỉ, chính quyền Venezuela sau đó đã tiếp tục chuyển đổi một phần đáng kể USDT sang Bitcoin, từ đó hình thành mức độ tiếp xúc Bitcoin khoảng 10 đến 15 tỷ USD trong giai đoạn 2023–2025.
Phần thứ ba chủ yếu đến từ việc tịch thu và thu giữ các hoạt động khai thác bất hợp pháp hoặc xám trong năm 2023–2024, cũng được ước tính mang lại khoảng 500 triệu USD Bitcoin. Ba phần trên hợp lại tạo thành kho dự trữ Bitcoin bóng tối khoảng 600 tỷ USD, nhưng quy mô, quyền kiểm soát và tính xác thực của nó vẫn chỉ dừng ở mức độ suy đoán.
Trái ngược với điều này, xét từ dữ liệu trên chuỗi có thể xác minh, các nền tảng theo dõi chính thống hiện chỉ xác nhận số lượng Bitcoin do chính phủ Venezuela nắm giữ là khoảng 240 đồng, tương ứng giá trị khoảng 22,3 triệu USD. Dữ liệu này phản ánh khoảng cách giữa quy mô nắm giữ chính thức hiện có thể theo dõi được và ước tính cao được lưu truyền trên thị trường.
Sự kiện Venezuela có phải là nguyên nhân khiến Bitcoin tăng mạnh đầu năm?
Trong tuần đầu tiên của tháng 1 năm 2026, giá Bitcoin đã tăng nhanh từ khoảng 87.000 USD, từng vượt qua ngưỡng 93.000 USD. Trong năm phiên giao dịch qua, Bitcoin đã tăng tích lũy khoảng 7%, vốn hóa thị trường lên mức cao tạm thời khoảng 1,86 nghìn tỷ USD. Vào ngày 5 tháng 1, Bitcoin từng chạm mức gần 93.000 USD, thiết lập mức cao mới trong giai đoạn.
Đợt tăng này thể hiện sự nhạy cảm của Bitcoin với các sự kiện chính trị toàn cầu, khi thị trường truyền thống chao đảo do Hoa Kỳ sử dụng vũ lực với Venezuela, xu hướng của nhà đầu tư coi Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro địa chính trị ngày càng rõ rệt. Và động lực cụ thể hơn nằm ở chỗ, nếu số Bitcoin khổng lồ được đồn đại thực sự rơi vào tay Hoa Kỳ và tạm thời bị đóng băng không thể lưu thông, thì điều đó tương đương với việc đột ngột giảm số lượng mã thông báo có sẵn để bán trên thị trường, kỳ vọng về sự co hẹp nguồn cung này đã hỗ trợ cho giá.
Đồng thời, đầu năm 2026, các ETF Bitcoin dạng vật chất của Hoa Kỳ xuất hiện đợt đăng ký mua ròng tập trung, chỉ riêng ngày 5 tháng 1, nhiều sản phẩm cùng nhau ghi nhận dòng vốn ròng vào khoảng 697 triệu USD, lập mức cao trong giai đoạn. Đáng chú ý, trong ngày đó, tất cả 12 ETF Bitcoin dạng vật chất trên thị trường Hoa Kỳ không có sản phẩm nào xuất hiện mua lại ròng, tổng tài sản quản lý cùng nhau tăng lên mức cao mới khoảng 1.235 tỷ USD. Hiệu ứng dòng vốn từ ETF, tương tác với kỳ vọng thắt chặt nguồn cung từ tin đồn dự trữ của Venezuela, cùng nhau định hình tâm lý thị trường đẩy giá Bitcoin tăng.
600 tỷ USD Bitcoin có bị bán tháo trong ngắn hạn không?
Khi vợ chồng Maduro ra tòa tại Tòa án Liên bang New York, thị trường bắt đầu quan tâm đến việc tài sản Bitcoin với quy mô chưa từng có được đồn đại này sẽ được xử lý như thế nào. Từ góc độ thực tế, khả năng bán tháo tập trung hoặc chuyển đổi nhanh chóng trong ngắn hạn là cực kỳ thấp, tình huống có thể dự đoán hơn là khối tài sản này sẽ bị cuốn vào những tranh chấp pháp lý và chủ quyền phức tạp kéo dài, bị đóng băng hoặc được ủy thác trong thời gian dài.
Ngay cả khi phía Hoa Kỳ cuối cùng xác minh và thực sự kiểm soát số Bitcoin liên quan, việc xử lý chúng vẫn sẽ đối mặt với nhiều ràng buộc pháp lý. Một mặt, vụ án liên quan đến thực thi pháp luật xuyên quốc gia, xác định thu nhập từ tội phạm và khả năng truy đòi quyền lợi từ nhiều bên, bất kỳ hành vi xử lý thực chất nào đều khó có thể bỏ qua quy trình tư pháp hoàn chỉnh; mặt khác, Venezuela từ lâu đã tồn tại tình trạng vỡ nợ nợ chủ quyền quy mô lớn chưa được giải quyết và các khiếu nại trọng tài quốc tế, một khi phía Hoa Kỳ xác nhận nắm giữ tài sản có thể chuyển đổi lớn, các bên có quyền lợi như người nắm giữ trái phiếu vỡ nợ, doanh nghiệp xuyên quốc gia thắng kiện trọng tài hầu như chắc chắn sẽ ngay lập tức nộp đơn lên tòa án xin lệnh cấm, đóng băng bất kỳ hành vi xử lý hoặc chuyển giao nào. Quá trình này rất giống với các vụ kiện kéo dài xoay quanh tài sản nhà nước ở nước ngoài của Venezuela trong quá khứ, các thủ tục pháp lý liên quan rất có thể bị kéo dài trong nhiều năm, thậm chí hơn mười năm.
Trở ngại quan trọng hơn nằm ở chỗ, thuộc tính pháp lý của số Bitcoin này bản thân nó đã rất phức tạp và nhạy cảm. Các cáo buộc liên quan chủ yếu xoay quanh hành vi phạm tội ở cấp độ cá nhân, chứ không phải việc tiếp quản trực tiếp tài sản của một quốc gia có chủ quyền, do đó ngay cả khi số Bitcoin này được phát hiện và kiểm soát, cũng khó có thể đơn giản định nghĩa chúng là dự trữ quốc gia. Trong khuôn khổ tư pháp, chúng có nhiều khả năng được coi là thu nhập từ tội phạm của cá nhân liên quan đến vụ án, cần được xử lý thông qua quy trình tịch thu và phán quyết, quyền sở hữu cuối cùng của chúng có thể chỉ được xác định sau nhiều lần đấu tranh giữa chính phủ Hoa Kỳ, các chủ thể kế thừa hợp pháp có thể xuất hiện trong tương lai, hoặc các bên khiếu nại quyền lợi khác nhau.
Tổng hợp lại, tình huống thực tế hơn và cũng phù hợp với kinh nghiệm lịch sử là số Bitcoin này sẽ bị ủy thác lâu dài trong tài khoản do cơ quan thực thi pháp luật kiểm soát, bị đóng băng như chứng cứ vụ án hoặc tài sản truy đòi tiềm năng. Trong thời gian này, chúng vừa không thể được tự do sử dụng, vừa khó có thể tham gia giao dịch thị trường, tương đương với việc rút khỏi thị trường lâu dài. Tất nhiên, các suy diễn trên vẫn dựa trên tiền đề rằng số Bitcoin này thực sự tồn tại và cuối cùng được xác nhận kiểm soát, kết quả xử lý cuối cùng của chúng vẫn cần chờ tiết lộ thêm từ phía thực thi pháp luật và tư pháp.
Có nhiều quốc gia có chủ quyền đang lặng lẽ tích lũy Bitcoin không?
Đối với các nhà đầu tư phân bổ Bitcoin dài hạn, ý nghĩa của sự kiện Venezuela không nằm ở việc một khoản nắm giữ khổng lồ được đồn đại có thực sự tồn tại hay không, mà ở chỗ nó phơi bày một chiều kích rủi ro trước đó bị thị trường bỏ qua: tác động tiềm ẩn của hành vi chủ quyền không minh bạch đối với cấu trúc nguồn cung Bitcoin. Trong vài năm qua, nhận thức của thị trường về tình hình nắm giữ Bitcoin của chính phủ chủ yếu được xây dựng dựa trên thông tin có thể xác minh. Đó có thể là hành vi mua Bitcoin được chính phủ chủ động tiết lộ, ví dụ như số Bitcoin nắm giữ được El Salvador công bố định kỳ; hoặc là tài sản bị tịch thu có thể tra cứu công khai trong các vụ án thực thi pháp luật, như vụ Silk Road hoặc Bitfinex hack. Các khoản nắm giữ này có danh tính pháp lý rõ ràng và có thể theo dõi, do đó có thể được đưa vào khuôn khổ phân tích cung cầu chính thống.
Tuy nhiên, tin đồn liên quan đến Venezuela lần đầu tiên hướng góc nhìn vào một cấp độ bí mật hơn: tích lũy ngầm ở cấp quốc gia. Nếu một quốc gia bị trừng phạt lâu dài, áp lực tài chính cao, vẫn có thể thông qua trao đổi vàng, thanh toán năng lượng và kênh tài sản mã hóa để dần dần xây dựng một vị thế Bitcoin quy mô lớn, thì về lý thuyết, các quốc gia khác có nguồn lực dồi dào, bị trừng phạt hoặc chủ động tìm kiếm con đường phi đô la hóa, cũng có động cơ và khả năng sao chép mô hình này. Điều này có nghĩa là trong nguồn cung Bitcoin thực tế, có thể tồn tại một phần tồn kho vô hình được kiểm soát bởi các chủ thể chủ quyền, nhưng lâu nay chưa được thị trường nhận diện và định giá. Phần Bitcoin này trong thời kỳ bình thường hầu như không tham gia giao dịch, nhưng trong các tình huống cực đoan như thay đổi chế độ, xung đột chiến tranh hoặc tiếp quản tư pháp, thuộc tính pháp lý và trạng thái lưu thông của chúng có thể được định hình lại nhanh chóng, từ đó trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường.
Đồng thời, vai trò của stablecoin trong chuỗi này cũng đã khơi dậy sự quan tâm thể chế ở tầng sâu hơn. Nếu stablecoin được sử dụng rộng rãi để thanh toán năng lượng hoặc hàng hóa đại chúng, chức năng của nó không còn giới hạn trong nội bộ thị trường tiền mã hóa, mà bắt đầu chạm đến nhu cầu thực tế của các quốc gia trong việc tránh hệ thống USD truyền thống. Một khi cơ quan quản lý hoặc tư pháp tiến hành xem xét có hệ thống các giao dịch lịch sử liên quan, trọng tâm chú ý chắc chắn sẽ mở rộng từ các vụ án cá biệt sang cơ chế phát hành stablecoin và ranh giới tuân thủ của nó trong thanh toán xuyên biên giới, điều này sẽ thách thức nhận thức của thị trường về stablecoin như một cơ sở hạ tầng trung lập.
Trong bối cảnh này, trọng tâm chú ý của thị trường đang chuyển dịch. So với tính kịch tính chính trị của bản thân sự kiện, các nhà đầu tư và ngành công nghiệp quan tâm hơn đến những sự thật có thể dần dần được tiết lộ tiếp theo: liệu có thể nhận diện và xác minh các địa chỉ ví liên quan hay không, và các chủ nợ toàn cầu sẽ can thiệp vào việc xử lý tài sản thông qua thủ tục pháp lý như thế nào. Những chi tiết chưa được xác nhận này cuối cùng sẽ quyết định liệu sự kiện Venezuela sẽ được lịch sử coi là một đoạn chen ngang bất thường, hay được diễn giải là điểm khởi đầu cho sự thay đổi trong cấu trúc rủi ro của Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
