Biến động lớn ở Venezuela sẽ ảnh hưởng thế nào đến tiền điện tử và các loại tài sản khác?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Biến động lớn ở Venezuela sẽ ảnh hưởng thế nào đến tiền điện tử và các loại tài sản khác?
Địa chính trị biến cơ sở hạ tầng tài chính tiền mã hóa thành vũ khí và chiến trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Xin chào mọi người, chào mừng đến năm 2026. Tập đầu tiên của chúng tôi thực sự đã rất lâu không cập nhật, cũng lâu không giao lưu với mọi người.
Vậy thì trong năm mới, kế hoạch của chúng tôi là kết hợp blog này với tài khoản công chúng của chúng tôi tốt hơn. Trong gần một năm qua, tài khoản công chúng của chúng tôi chủ yếu viết về nội dung liên quan đến blockchain và tiền mã hóa, và năm mới này cũng sẽ tiếp tục theo hướng này.
Năm mới, có một khởi đầu rất thú vị.
Cuối tuần vừa xảy ra một sự kiện bất ngờ gây chấn động mạnh, và sự kiện này có liên quan rất, rất nhiều đến kinh nghiệm nghề nghiệp trước đây của tôi. Sự kiện này, có lẽ mọi người đều đã biết: Tổng thống Venezuela đã bị lực lượng đặc nhiệm Mỹ bắt giữ một cách bất ngờ, chớp nhoáng, và sau đó bị đưa đến Mỹ. Và hôm nay, thứ Hai giờ Mỹ, cũng đã bắt đầu phiên tòa xét xử.
Toàn bộ sự kiện này có ảnh hưởng rất lớn đến toàn bộ thị trường Mỹ Latinh, thậm chí cả tình hình chính trị quốc tế, cũng như thị trường tài chính. Bởi vì trước đây khi tôi ở Franklin Templeton, thị trường tôi phụ trách chính là thị trường Mỹ Latinh, mặc dù tôi không trực tiếp phụ trách đầu tư vào Venezuela, nhưng những thị trường tôi phụ trách lúc đó, ví dụ như Colombia, Chile, đều có liên quan rất, rất mật thiết. Ví dụ như Colombia trong sự kiện này thực ra cũng bị ảnh hưởng theo một nghĩa nào đó, chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn sau.
Sự kiện này xảy ra rất đột ngột, vào ngày 3 tháng 1, tức là rạng sáng thứ Bảy. Lực lượng Delta Force của Mỹ đã bất ngờ tấn công thủ đô Caracas của Venezuela, bắt giữ Tổng thống Maduro và phu nhân.
Chiến dịch mang mật danh "Absolute Resolve" này được triển khai vào khoảng 2 giờ sáng. Quân đội Mỹ đã không kích nhiều mục tiêu then chốt ở Caracas, chúng ta có thể thấy trên mạng nhiều người đã đăng tải một số hình ảnh về máy bay trực thăng Mỹ bay ở độ cao thấp.
Điều rất đáng kinh ngạc là: không phát hiện bất kỳ sự kháng cự nào. Delta Force nhanh chóng bắt giữ vợ chồng Maduro và dùng trực thăng cùng máy bay vận tải áp giải ra khỏi nước. Có thể thấy, Trump trên mạng xã hội cũng đã đăng một bức ảnh nổi tiếng: Maduro bị bịt mắt, cầm một chai nước Costco, và mặc một bộ quần áo Nike. Bức ảnh này đã lan truyền khắp tất cả các mạng xã hội.
Trước tiên, một "Tóm tắt ngắn gọn": Tại sao lại thu hút sự chú ý
Tại sao nó lại thu hút sự chú ý? Có mấy điểm sau. Trước tiên tôi sẽ đưa ra một tóm tắt ngắn gọn, cũng như phân tích tổng thể của chúng tôi về kịch bản cơ sở và một số rủi ro đuôi của tình huống này. Sau đó, tôi sẽ phân tích cụ thể chi tiết về các khía cạnh như chính trị quốc tế, chính trị Mỹ, thị trường vốn, thậm chí cả blockchain, v.v.
Nhìn chung:
Nó không được Liên Hợp Quốc ủy quyền. Hành động quân sự đơn phương như vậy là một sự lật đổ rất lớn đối với các chuẩn mực quốc tế được công nhận hiện nay, vì vậy đã gây ra phản ứng mạnh mẽ.
Chúng ta có thể thấy không chỉ binh lính Venezuela có thương vong, mà thực ra dân thường cũng có thương vong. Thậm chí chúng ta biết quan hệ giữa Venezuela và Cuba rất thân thiết, có nhiều cố vấn Cuba cũng thiệt mạng trong chiến dịch này.
Trump thực ra trong nhiệm kỳ đầu tiên đã buộc tội Maduro về tội "khủng bố ma túy". Sau lần bị bắt này, tội danh chính mà ông ta bị xét xử tại tòa án Mỹ hôm nay cũng là tội danh này. Trong lập luận của Mỹ, tội danh này là một hành vi được gọi là hợp pháp, nhưng thực ra ai cũng biết: khủng bố ma túy chỉ là cái cớ, đằng sau thực chất vẫn là yếu tố năng lượng, dầu mỏ.
Lần "thi hành pháp luật kiểu phẫu thuật" này rất nhanh chóng, nhưng đa số các quốc gia thực ra đang lên án hành động quân sự không được Hội đồng Bảo an phê chuẩn. Điều này cũng mở ra một tiền lệ rất, rất nguy hiểm. Mọi người có thể tưởng tượng Mỹ có khả năng hành động như vậy, vậy thì người đứng đầu bất kỳ quốc gia nào thực ra đều không an toàn tuyệt đối.
Chúng ta có thể thấy hầu hết các đồng minh của Mỹ đều dùng từ ngữ thận trọng, không trực tiếp chỉ trích. Nhưng chúng ta có thể thấy những cường quốc như Trung Quốc, Nga, và các nước Mỹ Latinh như Brazil, Mexico, đều lên án gay gắt việc Mỹ công khai xâm phạm chủ quyền của các nước này.
Chúng ta nhớ lần cuối Mỹ có hành vi như vậy là khoảng năm 1989 khi xâm lược Panama. Có thể nói kể từ chiến dịch quân sự đó, đây là lần can thiệp mạnh mẽ mang tính kịch tính nhất của quân đội Mỹ tại Mỹ Latinh.
Vì vậy, đặc biệt là trong thời điểm tình hình quốc tế khá hỗn loạn hiện nay, thực sự có một sự chấn động rất lớn. Nhiều chế độ bắt đầu lo lắng: liệu lượt tiếp theo có đến lượt chúng ta không. Truyền thông đang nói, ví dụ như Iran - bởi vì gần đây Iran cũng có nhiều bất ổn trong nước.
Bao gồm cả những mối quan hệ giữa các cường quốc đang ở thế nóng hiện nay: liệu quan hệ giữa Mỹ với Trung Quốc và Nga có căng thẳng hơn không. Thực ra hành động ở cấp độ này đã vượt ra khỏi phạm vi cái gọi là "tin tức khu vực Mỹ Latinh và châu Mỹ", mà là một sự kiện tin tức toàn cầu. Mặc dù gần đây mọi người vẫn luôn nói về chủ nghĩa Monroe của Mỹ, "châu Mỹ là của người Mỹ", nhưng sự việc này thực sự có một tác động mang tính quốc tế, toàn cầu.
Kịch bản cơ sở: Quá trình chuyển đổi chính trị đã bắt đầu
Nhìn chung sự phát triển của tình hình, theo tôi có một kịch bản cơ sở.
Hiện tại chúng ta thấy Venezuela đã bắt đầu bước vào quá trình chuyển đổi chính trị. Sau khi Maduro bị bắt, Phó Tổng thống Delcy Rodríguez tạm thời trấn giữ thủ đô, và nhận được sự ủng hộ của quân đội. Và hôm nay chúng ta thấy truyền thông Mỹ đưa tin rằng Rodríguez đã bắt đầu hợp tác với Washington.
Điều thú vị là, thực ra Mỹ không trực tiếp hỗ trợ phe đối lập hiện tại của Venezuela lên nắm quyền, mà hợp tác với phó tổng thống hiện tại. Chúng ta có thể thấy phó tổng thống là một cái gọi là quan chức kỹ thuật, khả năng thực thi tốt, vì vậy làm một chính quyền chuyển tiếp, thực ra cũng là một hành vi khá hợp lý.
Về cơ bản, sự thay đổi tiếp theo tôi nghĩ là: mở cửa ngành dầu mỏ và đánh mạnh vào buôn lậu ma túy. Đây có lẽ là hai hướng quan trọng nhất.
Hôm nay chúng ta có thể thấy tin tức từ Reuters: hoạt động của Chevron tại Venezuela bị tạm dừng mấy ngày qua đã bắt đầu được khôi phục. Có một bức ảnh là tàu chở dầu của Chevron rời khỏi Venezuela. Chúng ta có thể thấy ngành dầu mỏ đang trong trạng thái chuyển đổi tương đối ổn định, cũng có thể thấy chính phủ lâm thời hiện tại đang hợp tác với Mỹ tương đối suôn sẻ.
Tất nhiên quân đội Mỹ cũng có nguy cơ tấn công quân sự tiếp theo, bởi vì cuộc tấn công quân sự chớp nhoáng lần này còn hạn chế, chỉ nhắm vào một số mục tiêu trọng điểm. Bước tiếp theo, ví dụ như dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu dầu, thị trường dầu mỏ Venezuela mở cửa hơn nữa cho nhiều công ty dầu mỏ Mỹ, cũng như phối hợp với các hoạt động chống ma túy của Mỹ, v.v., đều có thể là những tình huống có xác suất xảy ra cao ở bước tiếp theo.
Phản ứng thị trường: Đặt cược vào "rủi ro có thể kiểm soát"
Phản ứng trên thị trường về cơ bản cũng thể hiện kịch bản cơ sở này.
Ví dụ, giá dầu chỉ tăng nhẹ, dầu Brent tăng khoảng 1.5% - 1.6%. Thị trường chứng khoán cũng không bị ảnh hưởng quá lớn, tăng nhẹ.
Nhà đầu tư về cơ bản đánh giá là: mặc dù trữ lượng của Venezuela rất, rất lớn, nhưng sản lượng do năng lực công nghiệp hạn chế, và chưa mở cửa cho các công ty dầu mỏ quốc tế, nên sản lượng thực ra chỉ chiếm khoảng 1% toàn cầu, rất ít. Chính phủ mới lên nắm quyền, sau khi Mỹ nới lỏng trừng phạt, nguồn cung dầu thô của Venezuela có thể tăng lên, vì vậy giá dầu không tăng quá cao.
Điều này cũng có thể thấy hiện tại nhà đầu tư xem đây là một tình huống rủi ro rất có thể kiểm soát: thị trường có thể cho rằng hành động của Mỹ sẽ dừng ở mức độ vừa phải, chỉ giới hạn ở Venezuela, có thể không gây ra xung đột trên phạm vi lớn hơn. Mặc dù nhiều quốc gia đã nhảy ra nói lo ngại về hành động tiếp theo của Mỹ, chúng ta sẽ phân tích kỹ hơn sau.
Rủi ro đuôi: Xác suất nhỏ, nhưng thực sự nguy hiểm
Ngoài rủi ro cơ sở, còn có một rủi ro đuôi. Mặc dù xác suất nhỏ, nhưng chúng ta có thể tưởng tượng một số tình huống cực đoan xảy ra.
Nếu tình hình xấu đi:
Thứ nhất, nếu Trung Quốc và Nga thực hiện hành động trả đũa bất đối xứng - dù không phải đối đầu trực diện với quân đội Mỹ, ví dụ như phát động tấn công mạng, hỗ trợ các quốc gia ủy nhiệm chống lại, v.v., hoặc lấy đó làm cớ để làm những việc tương tự với các nước nhỏ ở nơi khác. Ví dụ như Mỹ có thể động thủ bắt người, vậy thì chúng ta đối với những nước đe dọa chúng ta, có lẽ cũng có thể... ví dụ như Putin thực sự động thủ bắt Zelensky. Những việc này không phải hoàn toàn không có xác suất xảy ra.
Thứ hai, nguy hiểm hơn là Iran. Nếu Iran bị cuốn vào, sản lượng dầu của Iran cao hơn rất nhiều so với Venezuela. Iran ở vị trí trung tâm Trung Đông, là một thùng thuốc súng có thể phát nổ bất cứ lúc nào. Nếu Iran lúc này liên kết với Venezuela chống lại Mỹ, xung đột ở vùng Vịnh có thể làm rối loạn eo biển Hormuz, nơi có 20% tuyến đường vận chuyển dầu toàn cầu đi qua. Khi đó giá dầu không phải tăng nhẹ 1.5%, mà có thể tăng vọt, dẫn đến khủng hoảng năng lượng toàn cầu.
Lạm phát có thể tăng vọt, ảnh hưởng rất lớn đến tăng trưởng kinh tế, liệu có kích hoạt suy thoái toàn cầu không, đều là những điều rất có thể xảy ra. Nếu thiên nga đen như vậy xảy ra, thị trường và chính trị toàn cầu sẽ rất bất ổn.
Vì vậy, kịch bản cơ sở tương đối lạc quan, sóng yên biển lặng, thậm chí có thể khá lạc quan đối với thị trường vốn và thị trường tiền mã hóa; nhưng rủi ro đuôi vẫn tồn tại, chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi.
Tiền mã hóa: Địa chính trị coi cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa làm vũ khí và chiến trường
Ngoài tình hình vĩ mô, nếu nói đến hệ sinh thái tiền mã hóa, chúng ta có thể thấy: sự kiện này thể hiện rằng địa chính trị đã coi cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa làm vũ khí và chiến trường.
Tại sao lại nói vậy? Bởi vì những hành động của Venezuela trong lĩnh vực mã hóa những năm gần đây, là một ví dụ rất thú vị về cuộc đấu tranh giữa các cường quốc và các nước nhỏ.
Chế độ Maduro dưới áp lực trừng phạt liên tục của Mỹ, thực ra đã rèn luyện được một bộ "kỹ thuật sinh tồn mã hóa" trong lĩnh vực tiền mã hóa. Ví dụ như dùng USDT của Tether để vượt qua các biện pháp trừng phạt tài chính của Mỹ. Có báo cáo nói từ năm 2024, Venezuela thậm chí cho phép người mua nước ngoài dùng USDT để thanh toán mua dầu.
Trong nước, chúng ta biết lạm phát của Venezuela rất tệ, kiểm soát xuất nhập khẩu nghiêm ngặt, tiền tệ bị kiểm soát chặt chẽ. Nhiều doanh nghiệp và người dân coi tiền mã hóa như công cụ giao dịch hàng ngày, dùng nó để mua đồ dùng sinh hoạt. Chúng ta thấy một số dữ liệu, ước tính đến năm 2025, 10% giao dịch bán lẻ được thực hiện thông qua tiền mã hóa; khoảng 9% kiều hối toàn quốc đi qua kênh mã hóa.
Vì vậy, trong kẽ hở của phong tỏa tài chính Mỹ, tiền mã hóa đã trở thành một trụ cột của nền kinh tế bóng tối Venezuela - hơi giống Argentina và các nước khác có lạm phát, kiểm soát tiền tệ nghiêm trọng: stablecoin đóng vai trò "thay thế đô la Mỹ".
Vậy thì hiện tại, vì Mỹ đã chủ đạo biến cố, chúng ta sẽ thấy: nền kinh tế mã hóa song song với hệ thống ngân hàng truyền thống, sẽ đón nhận một thử thách khắc nghiệt.
Mỹ năm ngoái bắt đầu thúc đẩy lập pháp stablecoin, cái gọi là "chiêu an", siết chặt các kênh mã hóa này. Thông qua các biện pháp trừng phạt OFAC, v.v., có thể đưa thêm các địa chỉ ví, dịch vụ tiền tệ liên quan đến Venezuela vào danh sách đen.
Đi theo con đường stablecoin tuân thủ của Mỹ, bên phát hành có quyền đóng băng địa chỉ của bạn; các sàn giao dịch tuân thủ cũng không dám chạm vào những khoản tiền này. Tài khoản liên quan đến Venezuela có rủi ro lớn: một khi phát hiện liên quan đến chính phủ Maduro hoặc thực thể bị trừng phạt, có thể bị khóa đóng băng. Chúng ta cũng thấy Tether và Circle đều có khả năng đóng băng địa chỉ stablecoin. Các sàn giao dịch có thể tạm thời cấm truy cập từ IP Venezuela, thậm chí đóng băng rút tiền, rút tiền mặt tại địa phương, áp dụng quy định chặt chẽ hơn.
Thậm chí cả "tiền mã hóa dầu mỏ" Petro do chính phủ Venezuela phát hành năm 2018 cũng có thể bị gỡ bỏ/cô lập triệt để hơn.
Đối với người dùng Venezuela thông thường, đây không phải là tin tốt. Công ty khởi nghiệp trước đây của tôi, trưởng nhóm thiết kế của chúng tôi sống ở Venezuela, có nhu cầu rất mạnh dùng stablecoin nhận lương. Nếu thương nhân và người dân bắt đầu dùng stablecoin thanh toán, họ có lo lắng USDT trong tay mình trở thành "tiền đen", có liên quan đến chính phủ hoặc địa chỉ bị trừng phạt không
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
