Đối thoại cùng người phụ trách quảng bá tiếng Trung của Shadow: x(3,3) tái định nghĩa cơ chế khuyến khích thanh khoản, MEV tăng cường bảo vệ LP và thu phí hiệu quả hơn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đối thoại cùng người phụ trách quảng bá tiếng Trung của Shadow: x(3,3) tái định nghĩa cơ chế khuyến khích thanh khoản, MEV tăng cường bảo vệ LP và thu phí hiệu quả hơn
Cùng nhau khám phá cơ chế cốt lõi của Shadow Exchange hiện thực hóa tầm nhìn "tối đa hóa bảo vệ LP + thu phí hiệu quả hơn".
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Thị trường lạnh lẽo, khi nhiều người rơi vào trạng thái lo lắng "càng thao tác càng lỗ" thì có người phát hiện:
$x33 của Shadow Exchange, tự động tái đầu tư theo hình thức lãi kép hàng tuần, lợi suất hàng tuần trong sáu tuần gần đây đều vượt quá 30% APR.
Đồng thời, khi biến động tăng cao, phí giao dịch động của Shadow bảo vệ tốt hơn cho LP khỏi tổn thất vô thường lớn, đồng thời thu thập toàn diện các khoản phí và lợi nhuận, có khả năng hoàn trả lại người dùng tốt hơn, mang lại doanh thu giao thức cao hơn và phần thưởng lớn hơn cho các nhà giao dịch.
Điều này đã thu hút sự tìm hiểu của nhiều người, cũng tạo cơ hội cho chúng tôi có một cuộc trao đổi sâu sắc với ông Dr. Koala – Người phụ trách truyền thông tiếng Trung của Shadow Exchange.
Là DEX dẫn đầu về khối lượng giao dịch và doanh thu trong hệ sinh thái Sonic, sáng kiến cốt lõi nhất của Shadow Exchange là mô hình x(3,3), mô hình này sở hữu ba loại token: $SHADOW (token gốc), $xSHADOW (token quản trị) và phiên bản thanh khoản của $xSHADOW là $x33, nhằm điều phối tốt hơn lợi ích giữa các nhà giao dịch, LP và người nắm giữ token, thiết lập tiêu chuẩn mới cho khuyến khích thanh khoản trong DeFi.
Khi nói về logic giá trị nền tảng của $x33, Dr. Koala cho biết:
Một mặt, người dùng có thể đúc $x33 từ $xSHADOW theo tỷ lệ 1:1. Do Shadow cho phép người dùng rút khỏi khóa $xSHADOW bất kỳ lúc nào nhưng nếu rút trước hạn sẽ bị phạt tối đa 50%, đồng thời khoản phạt này được hoàn trả 100% đến tay những người nắm giữ thông qua cơ chế PVP Rebase, do đó $x33 có mức giá sàn đảm bảo, giá thấp nhất luôn không dưới một nửa giá $SHADOW.
Mặt khác, do $x33 tự động tái đầu tư một lần mỗi tuần, số lượng tài sản nền tảng $xSHADOW chỉ tăng mà không giảm, tạo thành cơ sở giá trị nội tại cho $x33, tốc độ tăng trưởng đầu tư tổng thể nhanh, do đó chiến lược nắm giữ dài hạn là cách tốt nhất để đạt được lợi nhuận tái đầu tư.
Là đại diện DeFi của hệ sinh thái Sonic, khi đề cập đến thực tế thị trường ảm đạm chung và lượng thảo luận về hệ sinh thái Sonic suy giảm, Dr. Koala vẫn bày tỏ sự tin tưởng:
Hoạt động của hệ sinh thái Sonic giảm, lợi nhuận của Shadow cũng giảm theo là thực tế không thể né tránh. Nhưng gần đây có nhiều động thái tích cực từ Sonic, bao gồm thay đổi nhân sự, dự án mới Flying Tulip (FT) ra mắt, và Quỹ Sonic tiếp tục hỗ trợ các dự án mới. Mọi hoạt động xảy ra trên chuỗi đều sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực cho Shadow.
Bên cạnh sự hỗ trợ từ hệ sinh thái Sonic, đội ngũ Shadow cũng không ngừng thúc đẩy phát triển sản phẩm và đổi mới công nghệ, các động thái gần đây bao gồm tích hợp Circle CCTP, ra mắt lệnh giới hạn (Limit Order) và chức năng giá trung bình theo thời gian (TWAP). Về trọng tâm trong tương lai, Dr. Koala tiết lộ:
Đội ngũ đang tập trung nguồn lực phát triển giải pháp MEV mới, nỗ lực mang lại giá trị nền tảng phong phú hơn và trải nghiệm sử dụng tốt hơn cho người dùng Shadow. Chúng tôi tin rằng việc nâng cấp các năng lực nền tảng này sẽ mang lại lợi nhuận lâu dài và bền vững hơn cho người dùng, đồng thời giúp Shadow củng cố nền móng, sẵn sàng đón nhận tốt hơn các cơ hội và thách thức thị trường trong tương lai.
Nội dung kỳ này, hãy cùng theo dõi chia sẻ từ Dr. Koala để khám phá cơ chế cốt lõi của Shadow Exchange trong việc hiện thực hóa tầm nhìn "tối đa hóa bảo vệ LP + thu phí hiệu quả hơn", đồng thời tìm hiểu chiến lược cạnh tranh tương lai của Shadow Exchange thông qua ma trận đa chức năng sắp ra mắt của mô-đun MEV.
Giao thức DeFi lớn nhất hệ sinh thái Sonic: Khám phá lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Shadow
TechFlow: Cảm ơn anh đã dành thời gian, rất mong anh giới thiệu đôi chút về bản thân (bao gồm nền tảng học vấn, cơ duyên gia nhập ngành Crypto và kinh nghiệm khởi nghiệp/làm việc trong lĩnh vực Crypto).
Dr. Koala:
Xin chào mọi người, tôi là Dr. Koala, người phụ trách truyền thông tiếng Trung của Shadow Exchange, rất vui được giao lưu cùng mọi người.
Tôi xuất thân là kỹ sư máy tính, chuyên ngành hệ thống mạng, thỉnh thoảng cũng quay lại giảng dạy tại trường đại học, hiện tại tập trung nhiều hơn vào ngành tiền mã hóa.
Năm 2025, tôi gia nhập Shadow Exchange, ban đầu làm rất nhiều nội dung tiếng Trung, bao gồm loạt bài hướng dẫn nhập môn, khi cộng đồng tiếng Trung của Shadow Exchange dần khởi sắc, kết hợp với chiến dịch quảng bá khu vực châu Á - Thái Bình Dương mới của Sonic, tôi chính thức bắt đầu đảm nhiệm mảng truyền thông tiếng Trung của Shadow.
TechFlow: Điều gì khiến anh và đội ngũ anh lựa chọn hệ sinh thái Sonic? Vì sao lại chọn xây dựng DEX trên nền tảng này?
Dr. Koala:
Khả năng xác nhận dưới một giây, phí gas thấp và đặc tính hoàn phí FeeM của blockchain Sonic là vài lý do chính khiến Shadow chọn xây dựng trên nền tảng này. Xác nhận dưới một giây giúp giao dịch hoàn tất nhanh chóng, phí gas thấp giúp người dùng trong hệ sinh thái dễ dàng giao dịch, còn phần thưởng FeeM từ chuỗi Sonic mang lại động lực bổ sung cho các dự án, giúp đội ngũ phát triển có thể dồn nhiều tâm sức hơn vào tối ưu hóa sản phẩm, mang lại trải nghiệm tốt hơn cho người dùng.
TechFlow: Thị trường không thiếu DEX, năm nay cuộc cạnh tranh DEX đặc biệt khốc liệt. Là giao thức DEX lớn nhất hệ sinh thái Sonic, Shadow Exchange có những lợi thế cạnh tranh khác biệt then chốt nào?
Dr. Koala:
Đội ngũ chúng tôi từ thời Solidly V1 đã tập trung phát triển mô hình (3,3), tích lũy kinh nghiệm dày dặn. Đồng thời, đội ngũ cũng vận hành liên tục nhiều dự án ve(3,3) trên sáu chuỗi khối khác, mở rộng thêm trải nghiệm và nhận thức.
Để thúc đẩy sự tiến hóa của mô hình kinh tế ve(3,3), đội ngũ Shadow đã sáng tạo đề xuất thiết kế x(3,3) và triển khai thành công trên chuỗi Sonic. Chúng tôi rất vinh dự khi trở thành DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Sonic và hài lòng với những thành quả hiện tại.
Đồng thời, đội ngũ Shadow cũng không ngừng nghiên cứu sâu về dự án, kể từ khi ra mắt tháng Một, chúng tôi kiên trì ra mắt các tính năng mới và cập nhật nội dung mỗi tháng, liên tục tối ưu trải nghiệm sản phẩm và thúc đẩy sự phát triển của giao thức.
Thu thập giá trị toàn diện + Bảo vệ LP ở mức tối đa
TechFlow: Mô hình kinh tế là mạch sống của DeFi, mô hình x(3,3) của Shadow Exchange là bước tiến hóa tiếp theo từ mô hình ve(3,3), có những đột phá đổi mới nào? Chu trình giá trị do ba token $SHADOW, $xSHADOW và $x33 tạo thành, cụ thể đã cân bằng lợi ích giữa các nhà giao dịch, LP và người nắm giữ token như thế nào?
Dr. Koala:
Mô hình x(3,3) bao gồm ba cơ chế token:
-
SHADOW: Token gốc của hệ sinh thái Shadow, có các tiện ích như giao dịch, đào thanh khoản, cung cấp ban đầu 3 triệu, giao thức sẽ điều chỉnh lượng phát hành token tùy theo doanh thu từng chu kỳ, lượng cung tối đa là 10 triệu, người dùng có thể stake SHADOW để nhận $xSHADOW;
-
xSHADOW: Token quản trị của hệ sinh thái Shadow, người dùng có thể dùng xSHADOW để nhận $x33;
-
x33: Phiên bản thanh khoản của xSHADOW, người dùng có thể đúc $x33 từ $xSHADOW, từ đó vừa giữ quyền biểu quyết và lợi nhuận, vừa có được tính thanh khoản của token, người dùng cũng có thể mua trực tiếp từ thị trường.
Mô hình x(3,3) đóng gói lại token quản trị vốn không thể mua bán thành một loại token có thể tự do giao dịch, gọi là $x33.
$x33 tự động tái đầu tư một lần mỗi tuần, số lượng tài sản nền tảng xSHADOW chỉ tăng không giảm, tạo thành cơ sở giá trị nội tại cho $x33. Do tần suất tái đầu tư cao (mỗi tuần một lần), tốc độ tăng trưởng đầu tư tổng thể nhanh, do đó nắm giữ dài hạn là chiến lược tối ưu để đạt được lợi nhuận tái đầu tư.
Đồng thời, $x33 hỗ trợ rút ra bất cứ lúc nào, người dùng có thể mua hoặc bán trực tiếp trên thị trường. Áp lực bán của $x33 bản thân thấp vì nó có đảm bảo giá sàn: người dùng có thể đúc $x33 từ $xSHADOW theo tỷ lệ 1:1, do Shadow cho phép người dùng rút khỏi khóa $xSHADOW bất kỳ lúc nào nhưng nếu rút trước hạn sẽ bị phạt tối đa 50%, đồng thời khoản phạt này được hoàn trả 100% đến tay những người nắm giữ thông qua cơ chế PVP Rebase, do đó $x33 có mức giá sàn đảm bảo, giá thấp nhất luôn không dưới một nửa giá $SHADOW.
Miễn là có khối lượng giao dịch trên chuỗi Sonic, giá trị $x33 sẽ tiếp tục tăng; ngay cả khi thiếu khối lượng giao dịch, cơ chế Rebase của Shadow vẫn phân phối lợi nhuận cho người nắm giữ $x33.
TechFlow: Mô hình x(3,3) trao cho Shadow Exchange khả năng "thu thập giá trị sinh thái + hoàn trả" mạnh mẽ hơn, anh có thể chia sẻ cụ thể hơn về những biểu hiện cụ thể của khả năng "thu thập giá trị sinh thái + hoàn trả" mạnh mẽ này so với các giao thức DeFi khác?
Dr. Koala:
Từ khi ra mắt, chúng tôi luôn nỗ lực hoàn trả lại người dùng. Ví dụ, phí giao dịch và phần thưởng Gems nhận được từ mạng Sonic được hoàn trả 100% toàn bộ cho người dùng.
Shadow hiện tại có "Hiệu suất Hối lộ" (Bribe Efficiency) cực kỳ cao, ví dụ, khi một dự án bỏ ra 1 đô la Mỹ trên Shadow, họ có thể thu về khoảng 1,5 đô la Mỹ lợi nhuận. Quan trọng hơn, toàn bộ số tiền hối lộ chúng tôi nhận được đều được phân phối 100% cho người dùng. Chúng tôi tin rằng lấy người dùng làm trung tâm là cách thực sự hiệu quả và bền vững để phát triển mạnh mẽ Shadow.
Từ khi ra mắt, robot MEV độc quyền của SHADOW đã thực hiện thu thập và phản thu thập giá trị trên nhiều phương diện. Ví dụ, hệ thống Anti-JIT của chúng tôi giám sát thời gian thực, chặn các ví vô hiệu và ác ý, đồng thời tự động chuyển lợi nhuận của chúng vào $x33. Ngoài khoảng giá hoàn trả bình thường giữa $x33 và $SHADOW (50%-100%), robot cũng tự động thu chênh lệch giá, đưa lợi nhuận này vào $x33.
TechFlow: Về khả năng "thu thập giá trị sinh thái + hoàn trả" mạnh mẽ hơn, anh có thể chia sẻ những dữ liệu then chốt mà Shadow Exchange đã đạt được?
Dr. Koala:
Tôi có thể bắt đầu từ mô-đun MEV của Shadow, cụ thể giới thiệu thành quả hiện tại chúng tôi đã đạt được.
Giao thức DeFi Shadow Exchange trong hệ sinh thái Sonic gần đây đã ra mắt chức năng $x33 AMO và bảo vệ chống JIT, là thành phần cốt lõi của mô-đun MEV, nhằm nâng cao hơn nữa hiệu quả và công bằng trong giao dịch.
Hệ thống $x33 AMO sẽ thực hiện chênh lệch giá hệ thống để tối đa hóa giá trị cho người tham gia khi $x33 chạm đáy hoàn trả, mang lại lợi nhuận bổ sung cho người biểu quyết và người nắm giữ $x33, đồng thời tăng cường bảo vệ LP, giảm nhiễu từ robot bên ngoài, ngăn rò rỉ giá trị. Hiện tại chức năng này đã thu thập giá trị vượt quá 151.236,52 đô la Mỹ và hoàn trả 100% cho người dùng.
Chức năng bảo vệ chống JIT có thể chủ động giám sát thao tác thanh khoản Just-In-Time (JIT), phần thưởng từ các vị trí liên quan sẽ tự động chuyển vào $x33, các ví thực hiện hành vi JIT cũng sẽ bị hệ thống cấm. Kể từ khi ra mắt chức năng này, cơ chế Anti-JIT đã đóng góp hơn 151.000 đô la Mỹ lợi nhuận cho người nắm giữ $x33. Nếu tính cả toàn bộ lợi nhuận Shadow nhận được từ chuỗi Sonic, bao gồm phần thưởng từ hai chiến dịch Gems và toàn bộ phản hồi FeeM, hiện tại lợi suất hàng năm tổng hợp (APR) của $x33 đã đạt 134%.
TechFlow: Các chức năng như $x33 AMO, bảo vệ chống JIT mới ra mắt gần đây của Shadow Exchange thu hút nhiều sự chú ý, các chức năng như chênh lệch giá mua lại, thưởng hoãn lại sắp tới đang được thảo luận rộng rãi, là cốt lõi của mô-đun MEV, loạt chức năng này sẽ hiện thực hóa việc bảo vệ LP và thu phí ở mức độ lớn hơn như thế nào, bảo vệ và khuếch đại quyền lợi người dùng ra sao?
Dr. Koala:
Mọi người hẳn còn nhớ biến động mạnh của thị trường tiền mã hóa hồi tháng Mười, lúc đó biểu hiện của Shadow đã thể hiện đầy đủ khả năng bảo vệ nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Trong giai đoạn thị trường sụp đổ, Shadow nhanh chóng kích hoạt cơ chế bảo vệ, toàn lực đảm bảo an toàn vốn cho người dùng. Khi các DEX khác vẫn giữ nguyên phí giao dịch, cơ chế phí động của các nhóm thanh khoản Shadow lập tức tăng lên, thành công ngăn chặn giao dịch gây hại và tạo ra doanh thu phí giao dịch 172.243 đô la Mỹ trong giai đoạn biến động.
Thuật toán phí động của Shadow có thể phản ứng theo thời gian thực với những thay đổi thị trường, hiệu quả bảo vệ LP khỏi tổn thất vô thường nghiêm trọng, đồng thời tối đa hóa lợi nhuận từ phí giao dịch. Hệ thống một khi nhận diện thanh khoản gây hại tiềm tàng sẽ chủ động tăng phí để bảo vệ vốn. Cùng thời điểm đó, không có sàn giao dịch nào khác trong hệ sinh thái Sonic phản ứng tương tự.
Đồng thời, nhờ thuật toán Shadow duy trì hiệu quả thanh khoản $S / $USDC, các giao thức cho vay như Silo Finance và Aave cũng hoàn thành quy trình thanh lý một cách thuận lợi.
Mặc dù thị trường sụt giảm mạnh khiến thanh khoản tổng thể của Sonic co lại dữ dội, Shadow vẫn dựa vào dự trữ thanh khoản dồi dào để đảm bảo thực hiện giao dịch xuyên nền tảng trơn tru. Biểu hiện ổn định này không thể tách rời khỏi sự hỗ trợ thanh khoản chiến lược đã triển khai trước đó và phòng thủ phối hợp từ thuật toán kiểm soát rủi ro thời gian thực của đội ngũ Shadow.
Đồng thời, Shadow duy trì đồng bộ cao với Binance trong biến động cực đoan của thị trường, thể hiện khả năng phản ứng thị trường mạnh mẽ.
Bên cạnh đó, robot MEV sắp ra mắt của chúng tôi sẽ tiếp tục thu thập lợi nhuận giá trị từ các nhóm giao dịch trên cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung, toàn bộ lợi nhuận thu được sẽ hoàn trả cho người nắm giữ token của Shadow.
TechFlow: Với người dùng hiện tại, cách tham gia hiệu quả nhất vào Shadow Exchange là gì?
Dr. Koala:
Tôi khuyên nên tham gia làm LP, cân nhắc mua $x33 để đạt được tăng trưởng tài sản tự động theo lãi kép.
Shadow vẫn là một trong những dự án có hiệu suất sinh lời thực tế tốt nhất trên chuỗi Sonic, ngay cả khi thị trường chung ảm đạm gần đây, chỉ riêng việc nắm giữ $x33, lợi suất hàng tuần trong sáu tuần gần đây đều vượt quá 30% APR.
Trọng tâm giai đoạn tiếp theo: Mô-đun MEV
TechFlow: Shadow Exchange gắn bó sâu sắc với hệ sinh thái Sonic, một số người dùng cho rằng sự gắn bó sâu sắc này sẽ tạo ra hiệu ứng cộng sinh mạnh mẽ, nhưng cũng có người cho rằng hiện tại sự chú ý đến hệ sinh thái Sonic đang giảm, việc Shadow Exchange gắn bó chặt với Sonic sẽ gây ra một số hạn chế phát triển. Anh đánh giá thế nào về quan điểm trái chiều này?
Dr. Koala:
Hoạt động của hệ sinh thái Sonic giảm, lợi nhuận của Shadow cũng giảm theo là thực tế không thể né tránh.
Tuy nhiên đáng chú ý là Andre Cronje, được mệnh danh là "cha đẻ DeFi" mà mọi người hết lời khen ngợi, vẫn là nhà thiết kế cốt lõi của chuỗi Sonic, dự án mới Flying Tulip của ông cũng liên tục thu hút sự quan tâm cao từ thị trường. Mọi hoạt động xảy ra trên chuỗi đều sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực cho Shadow.
Bên cạnh đó, đội ngũ Shadow luôn không ngừng thúc đẩy phát triển sản phẩm và đổi mới công nghệ. Ví dụ như cctp.to mới ra mắt gần đây, tích hợp CCTP do Circle – đơn vị phát hành $USDC phát triển, cung cấp dịch vụ nối cầu hoàn toàn miễn phí cho người dùng, không chỉ hỗ trợ thao tác trong nội bộ chuỗi Sonic mà còn tương thích với chuyển tài sản từ các blockchain khác.
TechFlow: Trước đó, Shadow Exchange đã gia nhập Circle Alliance Directory và tích hợp phiên bản v1 và v2 của CCTP, mang lại trải nghiệm nối cầu liền mạch cho người dùng. Tương lai, Shadow Exchange có kế hoạch nào khác về phát triển đa chuỗi không?
Dr. Koala:
Đội ngũ Shadow luôn theo dõi sát sao diễn biến của bản thân dự án và hệ sinh thái chuỗi công cộng. Chúng tôi nhận thấy gần đây có thay đổi nhân sự trên chuỗi Sonic, đồng thời có sự ra mắt của dự án mới Flying Tulip (FT), cùng với việc Quỹ Sonic tiếp tục hỗ trợ các dự án mới, trước loạt động thái này, Shadow duy trì thái độ lạc quan về tương lai phát triển.
TechFlow: Theo anh, nguyên nhân cốt lõi nào khiến cuộc cạnh tranh DEX ngày càng khốc liệt trong năm nay? Và anh cho rằng giai đoạn tiếp theo, cuộc đua DEX cuối cùng sẽ tập trung vào những khía cạnh then chốt nào?
Dr. Koala:
Mỗi DEX đều có triết lý và định vị riêng, và cạnh tranh lành mạnh thường thúc đẩy sự tiến bộ và đổi mới của toàn ngành. Cuộc cạnh tranh này không chỉ khích lệ các dự án không ngừng tối ưu mà còn mang lại dịch vụ và chức năng tốt hơn cho người dùng.
Bản thân Shadow là một ví dụ điển hình, tháng Tám năm nay, Shadow ra mắt chức năng lệnh giới hạn (Limit Order) và giá trung bình theo thời gian (TWAP), làm phong phú thêm chiến lược giao dịch, nâng cao trải nghiệm người dùng. Những chức năng mới này giúp Shadow dần phát triển thành một nền tảng DeFi toàn diện và tiện lợi hơn, kiểu "tất cả trong một".
TechFlow: Shadow Exchange sẽ có những biện pháp then chốt nào trong tương lai để đối phó tốt hơn với cuộc cạnh tranh DEX giai đoạn tiếp theo?
Dr. Koala:
Đội ngũ đang tập trung nguồn lực phát triển giải pháp MEV mới, nỗ lực mang lại giá trị nền tảng phong phú hơn và trải nghiệm sử dụng tốt hơn cho người dùng Shadow. Chúng tôi tin rằng việc nâng cấp các năng lực nền tảng này sẽ mang lại lợi nhuận lâu dài và bền vững hơn cho người dùng, đồng thời giúp Shadow củng cố nền móng, sẵn sàng đón nhận tốt hơn các cơ hội và thách thức thị trường trong tương lai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
