Thị trường tiền mã hóa ngày càng giống cổ phiếu Mỹ, logic giao dịch của nhà đầu tư cá nhân đã thay đổi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Thị trường tiền mã hóa ngày càng giống cổ phiếu Mỹ, logic giao dịch của nhà đầu tư cá nhân đã thay đổi
Dù là thị trường chứng khoán Mỹ hay thị trường tiền mã hóa, cấu trúc thị trường đều đã chuyển từ "tăng trưởng công khai" sang "phát triển trong phạm vi riêng", lợi nhuận vốn đã được đẩy lên trước.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tiểu Thủ Xuyên Phong
Hãy cùng nói rõ vì sao thị trường tiền mã hóa sẽ không còn mùa altcoin như trước đây nữa, và cách ứng phó với thị trường trong tương lai.
Một câu tóm gọn: thị trường crypto đang ngày càng giống thị trường chứng khoán Mỹ, mà ngay cả thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại cũng không còn là của những năm xưa nữa.
Thị trường chứng khoán Mỹ trước đây ra sao, hiện tại ra sao?
Con đường điển hình của thị trường chứng khoán Mỹ trước năm 2010 là: khởi nghiệp - tăng trưởng - niêm yết - nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia vào quá trình phát triển - sinh lời kép dài hạn (doanh nghiệp dùng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu, cuối cùng tự mua lại chính mình).
Đoạn Vĩnh Bình cũng từng nói: Người mua thực sự duy nhất của một công ty chính là bản thân công ty đó, nó dùng lợi nhuận của mình để cuối cùng tự mua lại chính mình. Nhưng trạng thái phái sinh của nó có rất nhiều dạng, nên chỉ cần công ty cuối cùng kiếm được tiền, kiếm đến mức dư thừa, thì nó nhất định sẽ phải mua lại.
Ví dụ như Tesla, giá IPO là 17 USD (6/2010), tính cả đợt chia tách 5-for-1 vào 8/2020 và 3-for-1 vào 8/2022, tỷ suất sinh lời tổng cộng đến nay khoảng 354,7 lần, cổ phiếu kiểu "bảy chị em họ Mỹ" này cho phép nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia từ lúc công ty chỉ vài tỷ đô lên tới hàng nghìn tỷ.
Bảy chị em họ Mỹ đều tuân theo logic này ↑ nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ cần tập trung hiểu rõ mô hình kinh doanh và văn hóa cốt lõi của doanh nghiệp, sau đó mua vào và nắm giữ dài hạn, cơ bản đều có thể hưởng được红利 thời đại từ thị trường chứng khoán Mỹ. Thành công kiểu Buffett cũng nhờ vào thời thế tạo anh hùng.
Sau năm 2010, con đường của thị trường chứng khoán Mỹ thay đổi thành: khởi nghiệp - thua lỗ - huy động vốn dài hạn - tiếp tục thua lỗ - định giá mới cao kỷ lục - niêm yết đỉnh điểm - vốn thu hồi chi phí, thu lợi & nhà đầu tư nhỏ lẻ gánh chịu (ngay cả khi về lâu dài có thể hòa vốn, thì cũng phải mất một lớp da, tốn rất nhiều chi phí cơ hội).
Sau năm 2010, cùng với sự gia tăng mạnh mẽ về quy mô của các quỹ VC, PE, quỹ chủ quyền, đã thúc đẩy hiện tượng "tư nhân hóa dài hạn", ví dụ như các doanh nghiệp AI hàng đầu hiện nay, OpenAI chưa niêm yết nhưng định giá đã đạt 500 tỷ USD, Anthropic định giá 180 tỷ USD.
Một vòng huy động vốn nối tiếp vòng khác khiến doanh nghiệp đã đạt quy mô định giá hàng trăm tỷ trước khi niêm yết; đến khi niêm yết, đoạn tăng trưởng "béo bở" nhất đã bị thị trường sơ cấp ăn hết, nhà đầu tư thông thường nhận về chỉ là "phần nước nguội", chứ không còn là "người bạn của thời gian".
Cổ phiếu nóng có thể mang lại cơ hội fomo ban đầu, lợi nhuận ngắn hạn vài lần, nhưng giống như đồng coin mới trên Binance, có những đồng vừa lên sàn cũng tăng hai ngày, chỉ cần bạn cầm giữ là xác suất cao người cuối cùng trả tiền chính là bạn, ví dụ điển hình nhất là Circle (CRCL), trong ngày giao dịch chính thức, giá cổ phiếu nhảy từ mức phát hành 31,00 USD, giá mở cửa khoảng 69 USD, leo lên gần 300 USD, sau đó giảm dần, hiện tại đã về mức 70 USD, một vòng xoay trượt trở lại đúng giá mở cửa ngày giao dịch đầu tiên.
Thực tế thị trường crypto hiện tại cũng vậy, trước đây có rất nhiều altcoin市值 hàng chục triệu, cơ hội trăm lần thậm chí ngàn lần không hiếm, còn hiện tại bất kỳ đồng mới nào ra mắt cũng định giá vài trăm triệu, thậm chí hàng tỷ, và phần lớn lên sàn là đỉnh, sau đó giảm liên tục nhiều năm,市值 ngược lại còn lớn hơn.
Dù là thị trường chứng khoán Mỹ hay crypto, cấu trúc thị trường đều đã chuyển từ "phát triển công khai" sang "phát triển riêng tư", lợi ích vốn đã được hưởng trước, mà hiện nay trong giới crypto, ngay cả nhiều tổ chức tham gia vào thị trường sơ cấp cũng bắt đầu thua lỗ, tâm lý thị trường lan truyền từng cấp, dẫn đến toàn bộ hệ sinh thái đều vội vàng thu hoạch, không dám kiên nhẫn. Trong bối cảnh này, việc nhà đầu tư nhỏ lẻ kiếm được khoản lớn từ mùa altcoin hay altcoin đã trở nên ngày càng khó khăn.
Ngoài ra, đừng chỉ chăm chăm vào chỉ số chứng khoán Mỹ và bảy chị em, hãy hỏi thử xem CRCL đã làm bao nhiêu người thua lỗ, từ đầu năm đến nay hơn một nửa cổ phiếu trong S&P 1500 đều giảm giá, có giống như đa số altcoin trong thị trường crypto không?
Cách ứng phó:
1. Đối với dòng vốn lớn trong thị trường crypto, chiến lược dài hạn chỉ nên tập trung vào các đồng lớn như btc eth bnb xrp... (tiêu chuẩn: vượt qua ít nhất 3 chu kỳ tăng giảm vẫn nằm trong top 10市值), thay vì đầu tư định kỳ vào các altcoin cũ hoặc các altcoin mới bạn cho là tiềm năng dài hạn trong đợt bull run này, hãy nhớ rằng dù altcoin mới trong đợt này có giúp bạn đạt được tự do tài chính, thì kết cục của các altcoin cũ cũng sẽ xảy ra với chúng.
Thị trường chứng khoán Mỹ cũng tương tự, nếu không tự tin giao dịch thì hãy trực tiếp mua Berkshire Hathaway hoặc chỉ số S&P 500, hoặc định kỳ mua 7 chị em (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet\google, Nvidia, Meta, Tesla), xét về dài hạn cơ bản là thắng chắc, nhưng kiếm tiền không đồng nghĩa với việc bạn hiểu, nhưng nếu bạn thực sự làm như vậy, thật ra cũng có nghĩa là bạn đã hiểu.
2. Giao dịch ngắn hạn, khi có đồng mới lên sàn, dù bối cảnh ra sao, hoặc là không tin, hoặc là tin sớm, kiên quyết không giữ dài hạn, không bắt đáy, chỉ tham gia đợt đầu tiên ngắn hạn.
Cơ bản tốt, câu chuyện hấp dẫn đến đâu cũng không giữ dài hạn, đồng Trump, Circle (CRCL) đã dạy mọi người một bài học rõ ràng. Đừng sợ bỏ lỡ "Nvidia tiếp theo", xác suất cao là bạn chưa kịp trúng thì vốn gốc đã mất sạch, hơn nữa mua không có nghĩa là có thể giữ được, đa số mọi người tốt hơn hết nên sớm hiểu rõ bản thân.
3. Tránh xa hợp đồng, đòn bẩy, đặc biệt trong thị trường crypto quá tập trung và thiếu giám sát, dữ liệu giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ trong mắt sàn giao dịch và các tay lái lớn chẳng khác nào đang chạy trần truồng, trong điều kiện thông tin cực kỳ bất đối xứng, ngắn hạn có thể thắng, nhưng dài hạn chắc chắn thất bại.
(Kết quả cuộc thi giao dịch do Synthetix tổ chức mấy ngày nay đã công bố, mời nhiều trader hàng đầu trong ngành, kết quả cụ thể tự tìm kiếm)
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@memeking_888
