Để cho thị trường chứng khoán Mỹ và giới tiền mã hóa khổ thêm chút nữa, Trump đang cố ý tạo ra một cuộc suy thoái kinh tế
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Để cho thị trường chứng khoán Mỹ và giới tiền mã hóa khổ thêm chút nữa, Trump đang cố ý tạo ra một cuộc suy thoái kinh tế
Là rủi ro nhưng cũng là cơ hội, một khi Cục Dự trữ Liên bang chính thức bắt đầu giảm lãi suất trên diện rộng, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa cũng sẽ bước vào thời kỳ bùng nổ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: TechFlow
Gần đây, cả thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa đều chứng kiến đợt điều chỉnh mạnh. Một mặt là do việc tăng thuế quan khiến lạm phát khó giảm trong thời gian ngắn, chỉ số đồng USD vẫn ở mức cao; mặt khác, các dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ cũng khiến nhà đầu tư lo lắng, "giao dịch suy thoái" có lẽ thực sự đang đến gần.
Theo dữ liệu dự báo GDPNow của Dự trữ Liên bang Atlanta công bố ngày 3 tháng 3, dự báo tăng trưởng GDP quý I năm 2025 của Mỹ đã sụt giảm mạnh xuống mức -2,82%. Trong khi đó, vào ngày 26 tháng 2, mô hình này vẫn dự báo tăng trưởng 2,32%. Chỉ trong vòng 5 ngày (2 ngày làm việc), kỳ vọng GDP quý I của Mỹ đã bị điều chỉnh giảm nhanh chóng tới 510 điểm cơ bản.
Đây cũng là kết quả tồi tệ nhất mà mô hình này đưa ra đối với dự báo GDP theo quý của Mỹ kể từ đại dịch Covid-19 năm 2020.
Tuy nhiên, trong mắt một số người trên Phố Wall, đây chính là "kế hoạch minh bạch" của ông Trump. Trong tập podcast mới nhất, Larry McDonald – cựu nhân viên giao dịch của Lehman Brothers – cho biết ông Trump đang cố tình tạo ra một cuộc suy thoái kinh tế nhằm gây áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) cắt giảm lãi suất và giảm chi phí lãi vay của chính phủ Mỹ.
"Bạn không thể kiềm chế lạm phát bằng chi tiêu tài khóa quy mô lớn, đội ngũ của Trump hiểu rõ điều này. Họ cần một cuộc suy thoái kinh tế — chỉ khi đó mới có thể hạ lãi suất và cơ cấu lại kỳ hạn nợ. Chính quyền Trump đang thực hiện 'kiềm chế tài chính' (financial repression), ép lãi suất xuống dưới mức lạm phát, đây là con đường duy nhất để thoát khỏi gánh nặng nợ 37 nghìn tỷ USD, ngoài việc vỡ nợ thì không còn cách nào khác."
Bài liên quan: Toàn văn podcast | Đối thoại cùng cựu nhân viên giao dịch Lehman Brothers: Trump cần một cuộc suy thoái kinh tế để phục hồi nền kinh tế
Trong thời gian dài, mối quan hệ giữa Trump và FED luôn căng thẳng. Để kiềm chế lạm phát, FED dè dặt và muốn cắt giảm lãi suất từ từ, trong khi Trump lại yêu cầu phải nhanh chóng hạ lãi suất nhằm giảm chi phí trả nợ của chính phủ. Ông muốn tạo lợi thế trong bầu cử giữa nhiệm kỳ, do đó cần cắt giảm lãi suất để thúc đẩy kinh tế, cung cấp thanh khoản dồi dào cho thị trường và giảm áp lực vay vốn cho người dân Mỹ.
Theo ước tính, nếu lãi suất duy trì ở mức hiện tại, đến năm sau chi phí lãi vay nợ của Mỹ sẽ đạt từ 1,2 đến 1,3 nghìn tỷ USD — con số này còn vượt xa ngân sách quốc phòng của Mỹ. Cần biết rằng thu ngân sách hiện tại của Mỹ khoảng 4 nghìn tỷ USD, chi tiêu bắt buộc của chính phủ khoảng 3,5 nghìn tỷ USD, riêng chi phí y tế đã chiếm 2,6 nghìn tỷ USD. Nếu cộng thêm chi phí lãi vay, tổng chi tiêu gần như đạt mức gấp 1,7 lần thu nhập ngân sách.
Điều này buộc Mỹ phải tiếp tục dùng nợ để trả nợ trong môi trường lãi suất cao, thanh khoản thị trường tiếp tục cạn kiệt, chi phí trái phiếu kho bạc Mỹ cũng tăng vọt nhanh chóng.
Vì vậy, trong mắt Trump, bất kỳ ai không chịu cắt giảm lãi suất đều là kẻ thù, là người chống đối mình.
Là một thương gia am hiểu nghệ thuật đàm phán, lúc này Trump chọn cách "bắt quân vuốt hổ", thông qua chiến tranh thuế quan và việc sa thải hàng loạt tại DOGE, thậm chí đe dọa kiểm toán và tinh giản nhân sự FED, cố ý đẩy nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái tạm thời, khiến chứng khoán Mỹ giảm điểm, từ đó gây sức ép lên FED buộc phải cắt giảm lãi suất; đồng thời có thể đổ lỗi cho chính quyền trước, rồi sau đó khi thị trường hồi phục lại có thể tự nhận thành tích về mình.
Hơn nữa, theo phân tích của Nomura Securities, chính quyền Trump đang chủ ý thông qua việc cắt giảm chi tiêu và việc làm của chính phủ, cùng các chính sách tăng thuế quan để gây ra một "cuộc suy thoái nhẹ", nhằm thực hiện chuyển đổi cơ cấu kinh tế từ phụ thuộc vào chính phủ sang khu vực tư nhân.
Chiến lược này trong ngắn hạn có thể làm trầm trọng thêm áp lực suy giảm kinh tế, mục tiêu dài hạn là phá vỡ sự phụ thuộc lâu dài của nền kinh tế Mỹ vào chi tiêu chính phủ, thúc đẩy khu vực tư nhân trở thành lực lượng dẫn dắt tăng trưởng, tái cấu trúc mô hình tăng trưởng kinh tế Mỹ.
Dù mục đích là gì, trong cuộc đấu giữa Trump và FED, thì thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa sẽ phải chịu thiệt trước. Đây vừa là nguy cơ cũng là cơ hội, một khi FED chính thức bắt đầu cắt giảm lãi suất quy mô lớn, cũng sẽ mở ra thời kỳ thịnh vượng cho cả thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
