Galaxy Báo cáo nghiên cứu: Zcash xe tăng tận thế thực sự đang tăng cái gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Galaxy Báo cáo nghiên cứu: Zcash xe tăng tận thế thực sự đang tăng cái gì?
Dù sự tăng giá mạnh của ZEC có duy trì được hay không, lần luân chuyển thị trường này đã thành công trong việc buộc thị trường phải đánh giá lại giá trị của quyền riêng tư.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Will Owens
Dịch: AididiaoJP, Foresght News
Thuật ngữ "tiền mã hóa", về mặt chữ nghĩa là tiền tệ "ẩn giấu" hay "bí mật". Tuy nhiên, trong phần lớn lịch sử phát triển của nó, vấn đề quyền riêng tư đã bị giới công nghiệp phớt lờ. Mãi đến gần đây, tình hình mới bắt đầu thay đổi.
Vài tuần qua, câu chuyện về quyền riêng tư lại trở thành tâm điểm chú ý. Là một trong những đồng tiền riêng tư lâu đời và nổi tiếng nhất, Zcash (ZEC) đã tăng hơn 700% kể từ tháng 9, dường như chỉ trong một đêm, mọi người trong cộng đồng đều trở thành chuyên gia về quyền riêng tư. Tuy nhiên, một số nhân vật nổi bật trong lĩnh vực Bitcoin đã chỉ trích đợt tăng giá này là do "thao túng nhân tạo", cảnh báo người mua cuối cùng sẽ trở thành "người chịu tổn thất". Nhà kinh tế học Lyn Alden cũng nhắc nhở các nhà đầu tư tránh rơi vào bẫy "giao dịch liên kết nhóm cổ phiếu".
Nhưng nhà đầu tư Naval Ravikant nhanh chóng phản bác, ông đưa ra lập luận cơ bản cho Zcash: "Tiền mã hóa minh bạch không thể tồn tại dưới áp lực mạnh tay từ chính phủ."
Đừng quên rằng, Satoshi Nakamoto - người sáng lập ẩn danh của Bitcoin - đã thừa nhận trong sách trắng năm 2008 về những hạn chế về quyền riêng tư của mạng Bitcoin.
Mặc dù các dịch vụ CoinJoin như Samourai và Wasabi từng phổ biến trên Bitcoin, nhưng hiện nay chúng đang đối mặt với áp lực quản lý ngày càng lớn. Samourai thực chất đã ngừng hoạt động sau khi người sáng lập bị bắt giữ, còn Wasabi cũng đã tạm dừng chức năng CoinJoin vào tháng 6 năm 2024 vì lo ngại quy định và chặn người dùng Mỹ.
Payjoin là một công cụ đơn giản giúp phá vỡ suy luận "nhiều đầu vào thuộc về cùng một người", đang dần thu hút sự chú ý, nhưng vẫn yêu cầu tương tác giữa người dùng. Điều mà Satoshi Nakamoto đề cập trong đoạn dẫn trên là vấn đề rộng hơn do tính minh bạch của Bitcoin gây ra. Zcash, được phân nhánh từ Bitcoin, cho phép người dùng sử dụng bằng chứng kiến thức không (zero-knowledge proof) để che dấu giao dịch, từ đó giải quyết trực tiếp hạn chế về quyền riêng tư mà Satoshi đã nêu.
Satoshi Nakamoto cũng từng thừa nhận những hạn chế về quyền riêng tư của Bitcoin trong các bài đăng trên diễn đàn.
Điểm chính
-
Sau nhiều năm im lặng, ZEC đã tăng khoảng 8 lần trong vòng một tháng qua, vượt xa thị trường chung, buộc người ta phải bàn luận nghiêm túc lại về "chức năng riêng tư".
-
Cuộc tranh luận này tái hiện cuộc tranh luận ban đầu của Bitcoin về "quyền riêng tư" và "thực tế quản lý".
-
Giá trị vốn hóa thị trường của Zcash đã vượt qua Monero (XMR).
-
Trải nghiệm người dùng của Zcash được cải thiện (ví dụ ví Zashi).
-
Kênh ý định đa chuỗi làm giảm ngưỡng thao tác (NEAR Intents).
-
Tập hợp ẩn danh đang mở rộng.
-
Lần đầu tiên có hơn 30% lượng cung ZEC được lưu trữ trong các nhóm tiền được che dấu.
-
Nhưng so với Bitcoin, số lượng nút đầy đủ của Zcash vẫn rất ít.
Hành trình phát triển và nâng cấp mạng lưới
Zcash bắt nguồn từ nghiên cứu học thuật năm 2013, khi các nhà mật mã học tại Đại học Johns Hopkins phát triển giao thức Zerocoin. Để nâng cao hiệu quả, giao thức này sau đó tiến hóa thành Zerocash và cuối cùng được ra mắt dưới dạng phân nhánh Bitcoin vào năm 2016 bởi hacker mật mã Zooko Wilcox cùng Công ty Electric Coin Company. Mục tiêu rất đơn giản: bảo tồn đặc tính tiền tệ của Bitcoin, đồng thời khắc phục khuyết điểm thiết kế thường bị chỉ trích nhất – cũng là khuyết điểm mà chính Satoshi Nakamoto thừa nhận – đó là thiếu quyền riêng tư trong giao dịch.
Khác với Bitcoin, nơi tất cả giao dịch đều công khai trên chuỗi, Zcash sử dụng công nghệ bằng chứng kiến thức không gọi là zk-SNARKs. Điều này cho phép người dùng chứng minh tính hợp lệ của giao dịch mà không tiết lộ người gửi, người nhận và số tiền. Mặc dù Monero ra mắt sớm hơn và sử dụng các công nghệ như chữ ký vòng để bảo vệ quyền riêng tư, nhưng Zcash là blockchain phổ biến đầu tiên triển khai zk-SNARKs ở tầng giao thức.
Zcash áp dụng mô hình tài trợ trên chuỗi, phân bổ một phần thưởng khối cho các dự án do cộng đồng lãnh đạo, chứ không phải tổ chức cụ thể nào. Theo đề xuất ZIP 1016, 8% phần thưởng khối được đưa vào Quỹ Cộng đồng Zcash, 12% dành cho quỹ do người nắm giữ phiếu bầu quản lý. Công ty Electric Coin và Quỹ Zcash sẽ không tự động nhận được phần chia; họ cũng cần xin tài trợ thông qua các cơ chế này.
Zcash đã trải qua nhiều lần nâng cấp mạng:
-
Sapling (2018): Cải thiện đáng kể hiệu suất của các giao dịch được che dấu.
-
Heartwood (2020): Giới thiệu phần thưởng khai thác được che dấu, cho phép thợ đào nhận thưởng khối một cách riêng tư.
-
Canopy (2020): Đồng hành cùng lần giảm phát đầu tiên, cải tổ hoàn toàn mô hình tài trợ, thay thế phần thưởng dành cho người sáng lập cũ bằng Quỹ Phát triển kỳ hạn bốn năm do ECC, Quỹ Zcash và các khoản tài trợ cộng đồng cùng quản lý.
-
NU5 / Orchard (2022): Cột mốc quan trọng nhất kể từ khi ra mắt, thay thế nghi lễ thiết lập đáng tin phức tạp bằng bằng chứng đệ quy Halo 2, đồng thời thêm địa chỉ thống nhất để đơn giản hóa thao tác riêng tư. Nhóm tiền Orchard Shielded Pool được khởi động.
-
NU6 (2024): Triển khai hộp khóa tài trợ nội giao thức, quản lý kho bạc theo cách phi tập trung, nâng cao tính minh bạch trong việc sử dụng quỹ phát triển.
Sắp tới, giao thức đang chuẩn bị cho nâng cấp NU7.
Hiệu suất thị trường và tình trạng hiện tại
Trong phần lớn thời gian, hiệu suất thị trường của ZEC khá kém, không chỉ thua BTC mà còn bị Monero lấn át. Monero cung cấp mức độ riêng tư cơ bản mặc định cho người dùng, nhưng phụ thuộc vào tập hợp ẩn danh nhỏ gồm các mục dụ dỗ, thiết kế chữ ký vòng của nó trộn đầu vào thật với 15 mục giả, và tập hợp ẩn danh vừa phải này đã bị một số nghiên cứu thành công trong việc loại bỏ ẩn danh.
Cơ quan quản lý thường kiểm tra Monero chặt chẽ hơn vì quyền riêng tư của nó là bắt buộc theo mặc định. Năm 2020, Cơ quan Thuế vụ Hoa Kỳ thậm chí đã thuê các công ty như Chainalysis nghiên cứu phương pháp theo dõi giao dịch Monero. Ngược lại, Zcash đạt được quyền riêng tư tùy chọn thông qua zk-SNARKs, có thể mã hóa hoàn toàn dữ liệu và cung cấp tập hợp ẩn danh lớn hơn khi sử dụng địa chỉ che dấu.
Thiết kế hai chế độ này khiến người dùng dễ mắc lỗi an ninh thao tác hơn (ví dụ như dùng nhầm địa chỉ minh bạch), nhưng nếu thao tác đúng cách, mật mã học của Zcash cung cấp quyền riêng tư thực sự mạnh mẽ hơn, đáng tin cậy về mặt toán học. Hơn nữa, lớp riêng tư của Zcash chống được máy tính lượng tử, trong khi sơ đồ chữ ký vòng hiện tại của Monero thì chưa (các nhà phát triển đã thừa nhận vấn đề này và lên kế hoạch sửa chữa trong các nâng cấp tương lai).
Ngày nay, chỉ cần nhìn vào xu hướng giá ZEC, đã kể một câu chuyện hoàn toàn khác biệt.
Biểu đồ giá ZEC trong năm qua.
(Phần chú thích biểu đồ gốc: Giá ZEC trong năm qua; So sánh giá ZEC và XMR; Biểu đồ nến hàng ngày tỷ giá ZEC/BTC.)
Chi tiết kỹ thuật
Zcash tuân theo mô hình tiền tệ của Bitcoin: lượng cung cố định 21 triệu ZEC, cơ chế đồng thuận Proof-of-Work, giảm phát khoảng bốn năm một lần. Nó sử dụng thuật toán Equihash nhằm chống khuynh hướng tập trung ASIC tốt hơn SHA-256 của Bitcoin. Thời gian tạo khối khoảng 75 giây, nhanh hơn Bitcoin khoảng 8 lần. Zcash giảm phát mỗi bốn năm, lần tiếp theo dự kiến vào tháng 11 năm 2028, khi phần thưởng khối sẽ giảm xuống còn 0.78125 ZEC.
Zcash có hai loại địa chỉ:
-
Địa chỉ minh bạch: chức năng giống Bitcoin, số dư và chuyển khoản công khai.
-
Địa chỉ che dấu: sử dụng zk-SNARKs ẩn danh người gửi, người nhận và số tiền, đồng thời chứng minh không tạo tiền từ hư vô.
Khi người dùng chuyển tiền giữa các địa chỉ che dấu, mạng lưới xác minh bằng chứng mật mã chứ không phải chi tiết giao dịch. Bằng chứng này tuyên bố: "Tôi có quyền chi tiêu số tiền này và tính toán là chính xác", nhưng không tiết lộ bất kỳ thông tin dư thừa nào. Cốt lõi của quyền riêng tư nằm ở việc chỉ chia sẻ tối thiểu thông tin cần thiết để thiết lập niềm tin.
Nhóm tiền che dấu càng lớn thì dòng tiền càng khó truy vết. Đó là lý do tại sao việc quy mô nhóm che dấu gần đây vượt ngưỡng 30% tổng cung lại quan trọng đến vậy. Nhóm lớn nhất là Orchard, được khởi động vào ngày 31 tháng 5 năm 2022, thay thế nhóm cũ, sử dụng hệ thống bằng chứng Halo 2 không cần thiết lập đáng tin cậy và giới thiệu địa chỉ thống nhất để đơn giản hóa trải nghiệm người dùng.
Hiện tại, nhóm Orchard chứa hơn 4 triệu ZEC (chiếm khoảng 25% lượng lưu thông), chiếm đa số trong tổng số khoảng 4,9 triệu ZEC được che dấu.
(Phần chú thích biểu đồ gốc: Sự tăng trưởng lượng cung được che dấu.)
Lượng cung minh bạch đã giảm gần 3 triệu ZEC, từ khoảng 14 triệu vào đầu năm xuống còn khoảng 11,4 triệu hiện nay (chiếm khoảng 70% tổng cung).
(Phần chú thích biểu đồ gốc: Sự sụt giảm lượng cung minh bạch.)
Nút mạng và phát triển tương lai
Mạng Zcash hiện có khoảng 100-120 nút đầy đủ, tăng so với mức thấp khoảng 60 nút vào đầu năm nay. Tuy nhiên, so với Bitcoin (khoảng 24.000) hay Monero (khoảng 4.000) thì vẫn rất ít, chủ yếu do vận hành nút Zcash đòi hỏi tài nguyên cao hơn nhiều (xác minh giao dịch che dấu tốn nhiều tài nguyên hơn), và kiến trúc nhiều nhóm tiền cùng các nâng cấp mạng thường xuyên cũng làm tăng độ phức tạp và chi phí bảo trì.
Trong tương lai, nhà phát triển Sean Bowe đang thúc đẩy "Dự án Tachyon", một giải pháp mở rộng nhằm nâng cao đáng kể thông lượng giao dịch che dấu bằng cách cấu trúc lại cách đồng bộ hóa và lưu trữ. Bowe cho biết Tachyon có thể tạo bước nhảy vọt về hiệu suất mà không cần giao thức mới, giải quyết mọi điểm nghẽn bằng mật mã học tương đối đơn giản. Có thể nói, Tachyon đối với Zcash giống như Firedancer đối với Solana.
NEAR Intents là gì?
NEAR Intents là một lớp phối hợp đa chuỗi xây dựng trên giao thức NEAR. Nó cho phép người dùng thể hiện ý định mà không cần thao tác thủ công qua cầu nối, hoán đổi hay ví.
Các bộ thực thi ý định sẽ tự động điều phối thanh khoản, thực hiện hoán đổi và hoàn tất thanh toán đa chuỗi phía sau hậu trường.
Đối với Zcash, tích hợp Intents có nghĩa là người dùng có thể dễ dàng chuyển tài sản từ chuỗi minh bạch vào nhóm tiền che dấu của Zcash và ngược lại, mà không để lộ từng bước. Điều này cho phép các nhà giao dịch hoặc tổ chức chuyển tài sản từ chuỗi minh bạch (như Ethereum) sang Zcash để khôi phục quyền riêng tư, thực hiện giao dịch che dấu, rồi (nếu cần) quay trở lại chuỗi gốc, mà không có mối liên hệ trực tiếp giữa các địa chỉ ở hai đầu.
Sau khi ví Zashi (ví chính thức của ECC, cũng là ví phổ biến nhất của Zcash) tích hợp NEAR Intents, đã giúp người dùng loại bỏ ma sát kỹ thuật trong việc đa chuỗi và che dấu. Zcash còn hỗ trợ bản xem trước khóa, có thể dùng để kiểm toán hoặc mục đích tuân thủ, cho phép tiết lộ có chọn lọc chi tiết giao dịch được che dấu. Những tính năng này khiến quyền riêng tư của Zcash vừa thân thiện với người dùng cá nhân, vừa đáp ứng yêu cầu của tổ chức.
Tại sao bùng nổ vào lúc này?
Đợt tăng giá đột ngột của Zcash dường như phản ánh sự chuyển biến bên trong văn hóa tiền mã hóa. Như Báo cáo Trạng thái Tiền mã hóa 2025 của a16z chỉ ra, gần đây lượng tìm kiếm trên Google về các từ khóa liên quan đến quyền riêng tư tăng mạnh.
Nhiều người chỉ trích Bitcoin than vãn về sự "tổ chức hóa" của nó, cho rằng nó bị chi phối bởi ETF và các bên lưu ký tập trung. Bản thân Bitcoin luôn minh bạch, ETF chỉ thêm trung gian chứ không thay đổi bản chất minh bạch. Ngược lại, những người ủng hộ Zcash định vị nó là "phiên bản mã hóa của Bitcoin", là sự trở lại tinh thần hacker mật mã, điều này gây tiếng vang trong bối cảnh hiện nay khi giám sát từ Chainalysis đến các thám tử chuỗi đang lan rộng khắp nơi. Sự trỗi dậy của Zcash làm sống lại rạn nứt cũ giữa "quyền riêng tư là quyền lợi" và "minh bạch phục vụ quản lý".
Cùng với việc ngăn xếp công nghệ riêng tư cuối cùng đạt đến mức khả dụng cho người tiêu dùng (ví Zashi ra mắt tháng 3 năm 2024 đơn giản hóa thao tác che dấu), và lượng cung được che dấu liên tục tăng, Zcash đang thu hút nhiều sự chú ý hơn. Việc nhiều ZEC được che dấu hơn có nghĩa là tập hợp ẩn danh mở rộng, khiến Zcash nói chung trở nên riêng tư hơn.
Một tín hiệu rõ ràng khác cho thấy Zcash "đã trở lại" là vài tuần trước, Hyperliquid đã niêm yết hợp đồng vĩnh viễn ZEC, cho phép các nhà giao dịch thực hiện giao dịch đòn bẩy đối với đồng tiền riêng tư này trên sàn giao dịch phi tập trung phổ biến. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường đối với viên ngọc bị lãng quên suốt nhiều năm này. Việc ra mắt hợp đồng vĩnh viễn làm tăng tính thanh khoản thị trường ZEC, khối lượng hợp đồng chưa thanh toán từng đạt mức khoảng 115 triệu USD, đồng thời làm gia tăng biến động giá giao ngay.
Xét về cơ sở kỹ thuật, Zcash không có sự thay đổi ngoạn mục nào trong một đêm. Nhưng cách nhìn nhận của thị trường về nó đã thay đổi. Đợt tăng giá này vừa nhờ vào sự ủng hộ liên tục từ những nhân vật hàng đầu trong cộng đồng, vừa do người ta nhận ra lại rằng: quyền riêng tư là điều thiết yếu đối với một loại tiền tệ không cần được cho phép.
Dù sức mạnh về giá của ZEC có duy trì được hay không, lần luân chuyển thị trường này đã thành công trong việc buộc thị trường đánh giá lại giá trị của quyền riêng tư.
Sau nhiều năm im lặng, đợt tăng giá này đã đưa Zcash trở lại tâm điểm chú ý. Liệu nó có thể chuyển hóa đà đầu cơ thành tăng trưởng mạng lưới bền vững hay không vẫn còn để ngỏ. Nhưng việc quyền riêng tư lại trở thành tâm điểm tiết lộ một sự thật sâu sắc hơn: trong một hệ thống tài chính ngày càng minh bạch, khả năng giao dịch riêng tư đang được coi lại như một đặc điểm quý giá.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@galaxyhq
