Gần đây, giá Bitcoin đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng, kéo theo tâm lý thị trường tiền mã hóa nói chung nhanh chóng suy yếu. Trong chuyên mục kỳ này, nhà nghiên cứu Chloe của HTX Research (@ChloeTalk1) sẽ phân tích cấu trúc thị trường mong manh hiện tại dựa trên hình thái kỹ thuật của Bitcoin, diễn biến thị trường phái sinh và các dữ liệu vĩ mô sắp được công bố.
Thất cân bằng thị trường gia tăng, tâm lý hoảng loạn leo thang
Tính đến rạng sáng ngày 26 tháng 9, Bitcoin đã mất ngưỡng hỗ trợ từ 114.500 - 115.000 USD, mức giá mới nhất khoảng 112.967 USD, trong một tuần qua có hơn 92,7 triệu USD vốn bị rút khỏi các sàn giao dịch, tỷ lệ lợi nhuận trên chuỗi (SOPR) giảm xuống khiến hơn 400 triệu USD vị thế bị thanh lý. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 20 ngày đã cắt xuống dưới đường 50 ngày và đang hội tụ với đường 100 ngày, chỉ số RSI giảm xuống còn 36, tiến gần vùng quá bán nhưng chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Giá thành nắm giữ ngắn hạn ở mức khoảng 111.400 USD, các cá voi đã bán ra khoảng 147.000 BTC trong tháng qua, những yếu tố này gây áp lực nặng nề lên tâm lý thị trường.
Dữ liệu thị trường quyền chọn cho thấy tâm lý bi quan chiếm ưu thế. "Điểm đau lớn nhất" (Max Pain) trên Deribit nằm ở mức 110.000 USD, phí tài trợ hợp đồng perpetual giảm xuống khoảng 4%, cho thấy nhiệt độ đầu cơ đang thấp. Tỷ lệ giao dịch quyền chọn bán (Put) tăng, tỷ lệ giao dịch Put/Call tiếp tục giảm, cho thấy nhà đầu tư có xu hướng dùng quyền chọn bán trong biên để khóa lợi nhuận. Đồng thời, khối lượng mở tổng thể gần mức cao kỷ lục, mức độ phơi nhiễm Gamma gần đỉnh, buộc các nhà tạo lập thị trường phải thực hiện phòng hộ khi giá giảm, làm gia tăng biến động giá.
Tâm lý thị trường cũng rất tiêu cực. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền mã hóa cho thấy giá trị ngày 25 tháng 9 là 28, thuộc vùng "hoảng loạn", trong khi ngày hôm trước là 44 và tuần trước là 53, cho thấy tâm lý nhà đầu tư xấu đi nhanh chóng. Theo định nghĩa của chỉ số này, 0–25 là cực kỳ hoảng loạn, 26–46 là hoảng loạn, 47–54 là trung tính. Điều này có nghĩa là thị trường đang chuyển từ trạng thái trung tính sang né tránh rủi ro rõ rệt. Chỉ số biến động thị trường chứng khoán Mỹ (VIX) trên 16 cho thấy thị trường dự báo biến động 30 ngày tới sẽ gia tăng. Nền tảng phân tích tài chính CoffeewithQ chỉ ra rằng VIX trên 16 không hẳn là hoảng loạn, nhưng cho thấy trader dự kiến biến động thị trường sẽ mạnh hơn, nguyên nhân có thể bao gồm các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố, rủi ro địa chính trị và điểm yếu kỹ thuật; khi VIX ở mức 16–20 được định nghĩa là "biến động tăng", 20–30 là căng thẳng, trên 30 mới là hoảng loạn. Chúng tôi cho rằng, chỉ số sợ hãi hiện tại là cơ hội tốt để tích lũy bắt đáy.
Diễn biến tương lai vẫn do dữ liệu vĩ mô then chốt chi phối
Các dữ liệu vĩ mô tuần tới có thể trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng tâm lý. Bộ Thương mại Mỹ sẽ công bố dữ liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 8 vào ngày 26 tháng 9. Dự báo hiện tại cho thấy thu nhập cá nhân tăng 0,3% theo tháng, chi tiêu tiêu dùng tăng 0,5%; chỉ số giá PCE dự kiến tăng 0,3% theo tháng, tăng năm lên 2,7%. Chỉ số PCE cốt lõi – yếu tố được Fed quan tâm hơn – dự kiến giảm còn 0,2% theo tháng, nhưng vẫn ở mức khoảng 2,9% theo năm. Nếu PCE cốt lõi vượt dự báo, Fed có thể tiếp tục thận trọng, điều này bất lợi cho tài sản rủi ro. Sau đó, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 10, thị trường kỳ vọng tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại; nếu dữ liệu mạnh có thể đẩy cao kỳ vọng lãi suất, gia tăng áp lực bán đối với thị trường tiền mã hóa, ngược lại thì có thể giảm bớt áp lực. Ngoài ra, cán cân thanh toán quốc tế Mỹ ngày 29 tháng 9, chỉ số ISM khu vực sản xuất đầu tháng 10 cũng là các chỉ báo quan trọng đánh giá đà tăng trưởng kinh tế.
Nhìn chung, tình trạng quá bán về kỹ thuật, vị thế giá xuống trên thị trường quyền chọn và tâm lý hoảng loạn gia tăng cho thấy thị trường tiền mã hóa hiện đang ở giai đoạn mong manh. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục kiểm tra ngưỡng hỗ trợ 110.000 USD và theo dõi xem có xuất hiện trạng thái "bán tháo tuyệt vọng" hay không; nếu giữ vững được ngưỡng hỗ trợ then chốt và đi kèm với dữ liệu PCE cốt lõi và việc làm yếu hơn dự kiến, thị trường có khả năng phục hồi sau đà giảm quá mức.
Lưu ý: Nội dung bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư, cũng không cấu thành lời đề nghị, mời chào hay khuyến nghị nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm đầu tư nào.
Về HTX
HTX được thành lập năm 2013, sau 12 năm phát triển, đã chuyển mình từ một sàn giao dịch tiền mã hóa thành hệ sinh thái blockchain toàn diện, bao gồm giao dịch tài sản kỹ thuật số, sản phẩm phái sinh tài chính, nghiên cứu, đầu tư, ươm tạo và các hoạt động kinh doanh khác.
Là cổng Web3 hàng đầu toàn cầu, HTX theo đuổi chiến lược phát triển mở rộng toàn cầu, thúc đẩy hệ sinh thái, tạo hiệu ứng tài sản, an toàn và tuân thủ, nhằm mang đến các giá trị và dịch vụ toàn diện, an toàn, đáng tin cậy cho người yêu thích tiền mã hóa trên toàn thế giới.
Để biết thêm thông tin về HTX, vui lòng truy cập https://www.htx.com/ hoặc HTX Square, theo dõi trên X, Telegram và Discord. Mọi thắc mắc xin liên hệ glo-media@htx-inc.com.
Về HTX Research
HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên biệt trực thuộc HTX, chịu trách nhiệm phân tích sâu rộng về tiền mã hóa, công nghệ blockchain và các xu hướng thị trường mới nổi, soạn thảo các báo cáo toàn diện và cung cấp đánh giá chuyên môn. HTX Research cam kết cung cấp những hiểu biết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò then chốt trong việc định hình quan điểm ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn dắt tư duy ngành và thúc đẩy sự hiểu biết sâu sắc về các động lực thị trường không ngừng thay đổi. Truy cập chúng tôi.
Liên hệ với chúng tôi qua research@htx-inc.com nếu bạn muốn trao đổi thêm.
