Các đại gia đổ xô抢购, đợt bán công khai $XPL của Plasma hấp dẫn đến mức nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các đại gia đổ xô抢购, đợt bán công khai $XPL của Plasma hấp dẫn đến mức nào?
Một phiên bản, một vị thần; Plasma liệu sẽ nhất chiến phong thần?
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Lữ Động Tiểu Công
Từ WLFI đến Pumpfun rồi đến Plasma, các đợt IDO công khai trong thị trường tăng giá một lần lại nóng hơn một lần.
Sau khi Pumpfun khuấy động thị trường, dự án gần đây thu hút sự chú ý lớn nhất chính là Plasma – chuỗi chuyên dụng cho stablecoin mới được đầu tư bởi gã khổng lồ stablecoin Tether và nhà đầu tư huyền thoại Thung lũng Silicon Peter Thiel.
Chỉ trong vòng hai tháng ngắn ngủi, dự án này đã nhận được khoản tài trợ gần 27,5 triệu USD, định giá vọt lên ngay mức 500 triệu USD, với sự tham gia rót vốn từ các tên tuổi hàng đầu như Bitfinex (công ty mẹ của Tether), Quỹ Founders Fund của Peter Thiel và Framework.
Tại sao Plasma nhanh chóng trở thành hiện tượng mới trên thị trường?
Trước khi phát hành công khai, đội ngũ Plasma đã công bố một bộ quy tắc tham gia rõ ràng và nghiêm ngặt. Người dùng muốn tham gia vào đợt bán XPL cần trước tiên gửi các stablecoin như USDT, USDC, DAI hoặc USDS vào Kho bạc chính thức trên mạng Ethereum (Plasma Vault).
Càng gửi sớm và giữ lâu, tài khoản của bạn sẽ tích lũy càng nhiều "đơn vị giá trị", số đơn vị này quyết định lượng XPL bạn có thể mua sau khi phát hành.
Vì vậy, khi Plasma công bố mở hạn mức cho token quản trị XPL để người dùng gửi thanh khoản vào, 5 tỷ USD đợt đầu tiên đã hết sạch trong vài phút; 5 tỷ USD bổ sung tiếp theo cũng cháy hàng trong vòng 30 phút. Thậm chí có những nhà đầu tư lớn sẵn sàng trả phí giao dịch lên tới 100.000 USD trên mạng chính Ethereum để giành chỗ.
Plasma đặc biệt ở điểm gì?
Điểm khác biệt của Plasma nằm ở việc sử dụng mạng Bitcoin làm lớp thanh toán cuối cùng, kế thừa mô hình UTXO về mặt bảo mật, đồng thời hoàn toàn tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM) ở tầng thực thi, đảm bảo hợp đồng thông minh có thể di chuyển liền mạch.
Quan trọng nhất, mọi giao dịch trên chuỗi Plasma đều có thể dùng trực tiếp USDT để trả phí gas, còn việc chuyển USDT thông thường thì hoàn toàn miễn phí.
Ngoài lợi thế về chi phí, Plasma còn có hai tính năng quan trọng: thứ nhất là chức năng riêng tư gốc – mặc định giao dịch hiển thị công khai trên chuỗi, nhưng người dùng chỉ cần tích chọn đơn giản là có thể ẩn địa chỉ và số tiền, đồng thời có thể tiết lộ có chọn lọc khi cần thiết; thứ hai là tính thanh khoản Bitcoin – Plasma đưa BTC vào chuỗi thông qua công nghệ cầu nối không cần cấp phép, kết hợp với hồ bơi đô la sâu do chính Tether vận hành, giúp hoán đổi với độ trượt thấp và cho vay thế chấp BTC lấy stablecoin.
Plasma có thể mang về bao nhiêu lợi nhuận mỗi năm cho Tether?
Mặc dù Plasma cung cấp giao dịch USDT miễn phí, điều đó không có nghĩa là Plasma không có doanh thu.
Lý do Plasma dám tuyên bố “chuyển USDT hoàn toàn miễn phí” không phải vì Tether bỏ tiền túi ra bù lỗ, mà là nhờ chia các giao dịch theo độ phức tạp và ưu tiên thành hai cách tính phí khác nhau. Nếu diễn đạt dễ hiểu thì giống như “trẻ em dưới 1m2 được miễn vé”.
Giao dịch USDT thông thường chiếm diện tích khối nhỏ, giống như “trẻ em dưới 1m2”, nên các nút sẽ đóng gói trực tiếp vào khối mà không thu phí gas. Tuy nhiên, để ngăn chặn việc spam giao dịch rác, Plasma đặt giới hạn thông lượng cơ bản. Đồng thời, để tránh lạm dụng, người dùng cũng cần để lại một khoản ký quỹ nhỏ trên chuỗi – hoạt động như một khoản đặt cọc: nếu vượt ngưỡng lạm dụng, khoản tiền này sẽ bị phạt tự động. Như vậy vừa duy trì trải nghiệm “miễn phí”, vừa loại bỏ lưu lượng rác.
Các yêu cầu vượt quá giao dịch đơn thuần – tức là các thao tác phức tạp hơn như gọi nhiều hợp đồng cùng lúc, thanh lý hàng loạt, thanh toán tốc độ cao cấp tổ chức – sẽ bị hệ thống nhận diện và bắt buộc phải trả phí. Thu nhập chính của các nút Plasma đến từ đây, cộng thêm phí dịch vụ nhỏ từ việc di chuyển tài sản và lưu ký, giúp mạng lưới tự chủ tài chính. Cũng chính vì giao dịch đơn giản không còn tính phí, đơn giá của mô hình thu phí có thể linh hoạt hơn: theo ước tính hiện tại, hàng ngàn giao dịch miễn phí mỗi giây tiêu tốn rất ít tài nguyên, các nút chỉ cần một lượng nhỏ giao dịch cao cấp là đủ trang trải chi phí và vẫn có lợi nhuận.
Hỗ trợ cơ chế này là “khung xương hai lớp” của Plasma. Lớp dưới định kỳ neo trạng thái khối về Bitcoin, giao phần bảo mật cho Proof-of-Work của BTC; lớp trên tương thích trực tiếp với EVM, nhà phát triển có thể mang hợp đồng Ethereum sang và chạy ngay. Loại bỏ cách tính gas truyền thống, hiệu suất thực thi còn cao hơn. Theo báo cáo đánh giá của Messari, cơ chế đồng thuận được cải tiến của Plasma trong thử nghiệm áp lực có thể xử lý ổn định hàng ngàn giao dịch mỗi giây chỉ bằng CPU đơn nhân, phần thưởng cho các nút đến hoàn toàn từ các giao dịch phức tạp.
Vậy Plasma kiếm tiền như thế nào? Câu trả lời giờ đã rõ.
Thứ nhất, “đường dây chuyên dụng cấp doanh nghiệp” – các công ty chuyển tiền xuyên biên giới hay nhà phát hành game nếu muốn đẩy tốc độ giao dịch từ miligiây xuống dưới miligiây phải đi vào làn thu phí, trả phí thuê bao cố định bằng USDT hàng tháng.
Thứ hai, hợp đồng và thanh lý hàng loạt – các giao thức DeFi vẫn phải trả phí gas khi gọi logic phức tạp, chỉ đổi đơn vị tính từ ETH sang USDT.
Thứ ba, cầu nối và lưu ký – việc rút tài sản từ chuỗi khác vào Plasma hoặc rút ra khỏi Plasma đều phải nộp một khoản thuế xuất khẩu nhỏ, số tiền này vào kho bạc Plasma, sau đó phân phối cho các nút và quỹ theo quy định.
Thứ tư, lạm phát token quản trị XPL – các trình xác thực (validator) stake XPL để nhận phần thưởng tạo khối, kho bạc Plasma giữ lại một phần để đấu giá theo thời gian, nhằm liên tục hỗ trợ thanh toán USDT P2P miễn phí.
Bốn yếu tố kết hợp đủ để tái đầu tư cho chi phí mạng lưới từ việc miễn phí chuyển USDT, thậm chí còn mở ra dòng tiền mới cho Tether.
Giả sử Plasma thành công trong việc thu hút phần lớn lưu lượng USDT hiện đang chạy trên Tron và Ethereum, khoản thu đầu tiên chính là phần lớn phí giao dịch mà Tron và Ethereum đang thu – doanh thu hàng năm ước tính đạt khoảng 1-2 tỷ USD, cộng thêm dịch vụ doanh nghiệp và phí cầu nối, doanh thu bổ sung có thể đạt 1,2-3 tỷ USD. Ngoài ra, Plasma còn có thể có các nguồn lợi nhuận tiềm ẩn và lan tỏa hệ sinh thái: ví dụ thu hút thanh khoản lớn và dự án mới tham gia, thu một khoản “thuế”; cung cấp SDK, truy cập nút doanh nghiệp, thu phí thương mại từ ứng dụng trên chuỗi, v.v.
Nhưng do Plasma miễn phí giao dịch USDT thông thường, ước tính thận trọng rằng Plasma có thể mang lại 1 tỷ USD doanh thu mỗi năm cho Tether.
Ngoài doanh thu, điều quan trọng hơn cả là tiếng nói. Trước đây, Tether luôn phải đi theo nhịp của Ethereum và Tron; bất cứ khi nào họ tăng phí hay thay đổi quy tắc, USDT chỉ có thể bị động tuân theo, còn cơ sở hạ tầng hỗ trợ USDT (thanh toán, thực thi, cầu nối...) phần lớn nằm ngoài tầm kiểm soát của Tether.
Giờ đây, Tether mở rộng vai trò của USDT trong thanh toán, tích trữ BTC làm tài sản dự phòng, hai yếu tố này hội tụ tại Plasma, tập trung 150 tỷ USD USDT đang rải rác trên hơn mười mạng lưới vào một tầng thanh toán thống nhất, khiến việc chuyển tiền, hoán đổi, thu hồi đều diễn ra trên sân nhà của chính Tether. Tether sẽ giành được quyền định giá và tiếng nói lớn hơn, đồng thời nắm chắc van điều tiết phí trên tầng mạng lưới này.
Chi tiết tham gia đợt bán công khai XPL của Plasma
Khi ngày bán công khai sắp đến gần, đội ngũ Plasma cũng đã công bố các quy tắc tham gia chi tiết.
Người dùng muốn tham gia đợt bán XPL công khai phải trước tiên gửi stablecoin (USDT, USDC, DAI hoặc USDS) vào Kho bạc chính thức trên mạng Ethereum (Plasma Vault). Hệ thống sẽ tính toán “đơn vị giá trị” dựa trên số dư và thời gian gửi tiền của từng ví, các đơn vị này cuối cùng quyết định hạn mức đăng ký đảm bảo cho người dùng. Nói đơn giản, càng gửi sớm và giữ tiền lâu, bạn càng có thể mua được nhiều XPL hơn khi phát hành.
Để tránh tình trạng cá mập độc chiếm hạn mức, nhóm dự án đặt giới hạn gửi tiền tối đa 50 triệu USD cho mỗi tài khoản Sonar, và mỗi tài khoản chỉ được liên kết tối đa ba ví. Nghĩa là dù người dùng tích lũy bao nhiêu “đơn vị giá trị” qua nhiều ví, tổng hạn mức cũng không vượt quá 50 triệu USD. Mặc dù tổng kho bạc không đặt giới hạn cứng, nhóm sẽ điều chỉnh linh hoạt tổng số tiền gửi, ban đầu đặt ở mức 100 triệu USD và mở rộng dần theo nhu cầu thị trường để đảm bảo sự cân bằng và lành mạnh trong phân bổ.
Cần lưu ý đặc biệt rằng sau khi đợt bán bắt đầu, người dùng phải nộp thêm stablecoin mới để thực sự đăng ký mua token XPL – số dư trong kho bạc sẽ không tự động dùng để mua XPL. Nếu có người dùng không dùng hết hạn mức đăng ký của mình, phần dư thừa sẽ được phân bổ lại tự động theo tỷ lệ cho những người đăng ký vượt mức. Điều này có nghĩa người dùng có thể đăng ký vượt mức một cách hợp lý để nhận thêm XPL.
Về mặt tuân thủ pháp lý, tất cả người dùng tham gia đợt bán công khai phải hoàn thành kiểm tra KYC nghiêm ngặt trên nền tảng Sonar, kể cả những người đã có tài khoản Echo. Người dùng Mỹ phải cung cấp bằng chứng là nhà đầu tư đủ điều kiện, và XPL họ mua sẽ bị khóa thêm 12 tháng sau đợt bán; người dùng từ Anh, Trung Quốc, Nga, Cuba, Iran, Syria, Triều Tiên và Ukraine sẽ không được phép tham gia đợt bán này.
Tài sản stablecoin gửi vào sẽ trước tiên được các nhà tạo thị trường trong danh sách trắng chuyển đổi 1:1 sang USDT trên mạng chính Ethereum, sau đó an toàn chuyển sang mạng Plasma thông qua công nghệ cầu nối LayerZero, lưu trữ dưới dạng USD₮0. Sau khi giai đoạn Beta mạng chính khởi chạy, người dùng có thể rút vốn gốc và toàn bộ lợi nhuận tích lũy trong thời gian đó, quá trình rút minh bạch và nhanh chóng, thường không quá 48 giờ. Trong thời gian này, token biên lai gửi tiền chỉ dùng làm chứng từ nội bộ, mọi hành vi chuyển nhượng sẽ bị coi là rút tiền trước hạn; ban tổ chức khuyến nghị mạnh mẽ người dùng không dùng token này tham gia bất kỳ hoạt động DeFi nào.
Cơ sở kho bạc dùng trong đợt bán công khai của Plasma do Veda cung cấp, hiện đang được sử dụng rộng rãi và quản lý an toàn hơn 2,6 tỷ USD tài sản. Ngoài ra, tất cả các hợp đồng đã được kiểm toán nghiêm ngặt bởi các tổ chức kiểm toán an ninh hàng đầu như Spearbit và Zellic, báo cáo kiểm toán sẽ được công bố trước khi mạng chính Beta ra mắt, nhằm đảm bảo thêm tính an toàn và minh bạch cho tiền bạc.
Khi ngày bán công khai đến gần, đợt IDO này của Plasma có khả năng sẽ lại khuấy động nhiệt huyết thị trường. Phần lớn người tham gia tin rằng Plasma sẽ trực tiếp cạnh tranh với Tron trong tương lai, trở thành “vị vua mới của chuỗi công khai dành cho stablecoin”, điều này cũng giải thích vì sao đợt bán công khai này lại thu hút sự chú ý lớn đến vậy.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
