Cuộc trò chuyện với Tiến sĩ Xiao Feng (Phần dưới): Người gốc Hoa chắc chắn sẽ trở thành nhân vật chính trong đổi mới RWA
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cuộc trò chuyện với Tiến sĩ Xiao Feng (Phần dưới): Người gốc Hoa chắc chắn sẽ trở thành nhân vật chính trong đổi mới RWA
Nhưng không thể đi giày mới mà vẫn đi theo con đường cũ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Mạnh Nham
【Dẫn ngôn】Cùng với việc Thượng viện Hoa Kỳ thông qua động nghị bỏ phiếu về Đạo luật Stablecoin đô la Mỹ và Hội đồng Lập pháp Hồng Kông thông qua dự thảo quy định về stablecoin đô la Hồng Kông, stablecoin nhanh chóng trở thành chủ đề nóng nhất trong ngành và thu hút sự chú ý rộng rãi hơn. Người ta普遍 kỳ vọng rằng khi Đạo luật stablecoin đô la Mỹ được ban hành, nền kinh tế kỹ thuật số blockchain sẽ bùng nổ mạnh mẽ, mở ra một cửa sổ khởi nghiệp mới xung quanh stablecoin đô la Mỹ và tài sản thế giới thực (RWA). Tiến sĩ Tiêu Phong là nhân vật hàng đầu trong nghiên cứu và thực tiễn blockchain của người Hoa, có hiểu biết sâu sắc về blockchain, stablecoin và RWA. Để hiểu đầy đủ cơ hội thời đại này, tôi đã may mắn có cuộc trao đổi sâu sắc với Tiến sĩ Tiêu Phong qua hội nghị video và trao đổi văn bản, sau đó do tôi tổng hợp thành bài viết để cùng các đồng nghiệp thảo luận. Do dung lượng bài gốc khá lớn nên được chia làm hai phần đăng riêng biệt. Phần trên đã được đăng, tập trung giải thích ý nghĩa của stablecoin đô la Mỹ. Bài viết này là phần tiếp theo, tập trung vào triển vọng cơ hội mà nền kinh tế stablecoin và RWA mang lại cho các doanh nhân người Hoa. Quan điểm trong bài chỉ mang tính cá nhân, rất mong bạn đọc trao đổi.
4. Kinh tế stablecoin là giai đoạn sơ khai của RWA, sẽ thúc đẩy ứng dụng blockchain vượt qua khoảng cách
Mạnh Nham: Dù sao đi nữa, cùng với việc lập pháp về stablecoin đô la Mỹ và stablecoin Hồng Kông, sự kiện lớn liên quan đến stablecoin chắc chắn sẽ xảy ra. Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà khởi nghiệp?
Tiêu Phong: Trong vài năm tới, stablecoin sẽ thúc đẩy sự bùng nổ lớn về ứng dụng blockchain và RWA. Về phía cầu, hàng tỷ người dùng sẽ lên chuỗi mở tài khoản mã hóa và nắm giữ stablecoin, quy mô người dùng tăng gấp nhiều lần trong thời gian ngắn. Đồng thời, về phía cung, hàng triệu nền tảng, doanh nghiệp, thương gia Internet,自媒体 và người sáng tạo sẽ bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng stablecoin, một lượng lớn tài sản sẽ được token hóa, đưa lên chuỗi trở thành RWA; "Làm thế nào để kiếm stablecoin" sẽ trở thành một trong những vấn đề quan trọng nhất mà mọi doanh nghiệp quan tâm trong vài năm tới.
Nhu cầu ứng dụng xung quanh stablecoin và RWA sẽ bùng phát nhanh chóng, những nhà khởi nghiệp thực sự có năng lực sẽ không còn do dự hay ngần ngại mà đổ xô đến, stablecoin và blockchain sẽ trở thành lĩnh vực hấp dẫn nhất, ươm mầm nhiều câu chuyện thành công nhất trong vài năm tới.
Tôi muốn trích dẫn một mô hình từ cuốn sách kinh điển về kinh doanh để giải thích hiện tượng này: "Đường cong chấp nhận thị trường sản phẩm công nghệ" do Geoffrey Moore đưa ra trong cuốn "Crossing the Chasm". Ông chia người dùng thành năm loại: Người tiên phong công nghệ (Innovators), Người áp dụng sớm (Early Adopters), Người thực dụng (Early Majority), Người bảo thủ (Late Majority) và Người hoài nghi (Laggards). Hầu hết các sản phẩm công nghệ cao đều chết ở "khoảng cách" (Chasm) giữa "người áp dụng sớm" và "người thực dụng". Công nghệ phải hiện thực hóa từ tầm nhìn, có thể giải quyết vấn đề cụ thể, mang lại giá trị thực tế thì mới vượt qua được khoảng cách, nếu không sẽ bị chìm xuống.
Tôi cho rằng stablecoin đang trở thành cây cầu giúp ngành blockchain vượt qua "khoảng cách" này. Trước đây khi nói về mã hóa, Web3, chúng ta luôn dừng lại trong phạm vi nhỏ hẹp của "những người tin tưởng" và "người đam mê công nghệ". Nhiều người đồng tình về mặt lý thuyết, nhưng khi cần sử dụng quy mô lớn thì xuất hiện các vấn đề như "không tìm thấy kịch bản ứng dụng", "người dùng không hiểu", "rủi ro tuân thủ cao"... Stablecoin sẽ trở thành sản phẩm blockchain đầu tiên được "người thực dụng" áp dụng quy mô lớn. Thương mại điện tử xuyên biên giới, lao động tự do, thanh toán nền tảng, thanh toán toàn cầu – mọi người đều bắt đầu sử dụng nó, khiến blockchain lần đầu tiên không còn là một câu chuyện mà thật sự trở thành hạ tầng tích hợp vào hệ thống kinh tế thực tế.
Khi người dùng muốn sử dụng stablecoin, họ cần mở tài khoản tiền mã hóa, từ đó tiếp xúc và học hỏi về ví. Vì vậy, stablecoin không chỉ là một sản phẩm, mà là tấm vé thông hành giúp toàn bộ ngành blockchain vượt qua khoảng cách thị trường. Sau khi vượt qua khoảng cách này, chính là thị trường xanh rộng lớn, là thị trường người dùng chính thống cấu thành bởi "đại chúng sớm" và "đại chúng bảo thủ". Một khi đã vượt qua, "mass adoption" sẽ không còn là giấc mơ mà là điều tất yếu.
Gần đây tôi thường trích dẫn câu nói của Nobel kinh tế học John Hicks tại nhiều diễn đàn: "Phía sau mỗi cuộc cách mạng công nghiệp đều có một cuộc cách mạng tài chính." Bây giờ chúng ta đang bước sang đoạn tiếp theo của câu nói này — mỗi khi bùng nổ một cuộc cách mạng tài chính, đều cần một sản phẩm cấp độ phổ quát để phá vỡ ranh giới người dùng. Stablecoin đang trở thành sản phẩm như vậy.
Tôi nhấn mạnh rằng, kiểu bùng nổ như vậy cả một ngành chỉ xảy ra một lần, qua rồi thì mất. Vì vậy các nhà khởi nghiệp e rằng không thể do dự thêm nữa. Những ai từng trải qua Internet và Internet di động đều biết, bỏ lỡ cửa sổ này, khó khăn về sau sẽ tăng lên đáng kể.
5. Đổi mới RWA không thể đi giày mới trên con đường cũ
Mạnh Nham: Vừa rồi anh đề cập đến RWA, đây là chủ đề rất nóng gần đây sau stablecoin. Nghe nói hiện nay tại các thành phố hàng đầu trong nước, nhiều doanh nhân đang trao đổi lẫn nhau về cách nắm bắt cơ hội RWA. Nhưng thực ra tôi nghi ngờ điều này. Nói một cách đơn giản, RWA là việc token hóa tài sản thế giới thực rồi đưa lên chuỗi. Hiện nay nhiều người mơ mộng rằng cứ đưa tài sản đang bán không được vào chuỗi biến thành RWA là lập tức trở nên hấp dẫn. Tôi cho rằng điều này vô lý. Anh chắc chắn tiếp xúc nhiều hơn, tin rằng cảm nhận sâu sắc hơn. Anh nghĩ sao?
Tiêu Phong: Gần như mỗi ngày tôi đều tiếp một số doanh nhân đến trao đổi về RWA, những loại tài sản anh vừa nói tôi đều gặp qua. Nhưng trong 90% trường hợp, tôi khuyên họ từ bỏ. Việc các tài sản này lên chuỗi biến thành RWA về mặt kỹ thuật rất đơn giản, vấn đề là, bạn có mua RWA như vậy không? Bản thân tôi chắc chắn sẽ không mua.
RWA là xu hướng tất yếu, tương lai chắc chắn sẽ phát triển rất lớn. Gần đây nhóm tư vấn Boston có báo cáo dự đoán đến năm 2033 tổng quy mô tài sản RWA trên chuỗi sẽ đạt 18,9 nghìn tỷ USD, điều này có nghĩa là trong 8 năm tới tốc độ tăng trưởng hàng năm của RWA sẽ đạt 53%. Không nhà khởi nghiệp nào muốn bỏ lỡ cơ hội lên con tên lửa này.
Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn cứ gắn nhãn RWA là có thể bay bổng theo. Từ hơn một thập kỷ phát triển ngành crypto, bài học chúng ta rút ra là phát triển phải tuân theo quy luật khách quan, phải dựa trên giá trị. Thực tế, bong bóng là điều không tránh khỏi, nhưng nếu bong bóng quá lớn, cuối cùng cũng sẽ vỡ, ngược lại làm chậm tiến độ phát triển ngành.
Tôi từng nói với nhiều người rằng hiện nay nhiều người có nhận thức sai lệch nghiêm trọng về RWA. RWA không phải dán một nhãn lên chuỗi, phủ một lớp "vàng công nghệ" là có thể cải tử hoàn sinh cho một tài sản. Nó không thể thay đổi bản chất của tài sản. Những tài sản bạn đang nắm giữ, nếu vốn thiếu tính thanh khoản, giá không minh bạch, chi phí giao dịch cao, thì dù lên chuỗi cũng không thể bay vút lên trời. RWA không phải phù thủy, không thể biến quạ thành phượng hoàng.
RWA là bản sao kỹ thuật số của tài sản thực tế, chìa khóa nằm ở việc bạn sao chép cái gì. Nếu tài sản cơ sở kém, quyền sở hữu không rõ ràng, thiếu tiêu chuẩn hóa, thì dù đóng gói thế nào cũng vô ích. Nó không phải thuật镀 kim tài chính, cũng không phải thuốc vạn năng trên chuỗi.
Vì vậy tôi cho rằng, phát triển RWA cũng phải tuân theo quy luật khách quan. Quy luật đó là gì? Đó là phải bắt đầu từ tài sản hạng cao, tài sản tiêu chuẩn hóa, tài sản đầu ngành, dần dần mở rộng sang tài sản đuôi dài và tài sản phi chuẩn. Tài sản hạng cao là gì? Là trái phiếu chủ quyền, cổ phiếu blue-chip doanh nghiệp lớn – những tài sản đã được chuẩn hóa cao, được thị trường toàn cầu chấp nhận cao, cơ chế định giá minh bạch. Tiếp theo là trái phiếu doanh nghiệp đầu ngành, giấy tờ có giá chất lượng tốt, các khoản phải thu, thậm chí cả khoản vay thế chấp bất động sản tại các khu vực tăng trưởng cao. Những loại tài sản này mới thực sự có tiềm năng được token hóa. Bởi vì nền tảng giá trị của chúng vững chắc, bên mua và bên bán đều hiểu giá như nhau, sau khi lên chuỗi mới có thể khuếch đại tính thanh khoản, chứ không phải tạo ảo ảnh.
Anh nói đúng, hiện nay không ít người mang tâm lý đầu cơ để làm RWA, muốn tìm một cái vỏ trên chuỗi để "biến hiện" những thứ không giá trị ngoài đời, thậm chí chơi trò đa cấp. Con đường đi giày mới trên con đường cũ này tôi không lạc quan. RWA không phải công cụ trốn tránh giám sát, càng không phải thùng rác xử lý tài sản xấu. Nếu anh chưa thực sự giải quyết được vấn đề niềm tin, lưu thông, định giá, thì có lên chuỗi hay không cũng chẳng ý nghĩa gì.
Chúng ta phải thực tế.客 quan mà nói, hiện nay tài sản chất lượng cao chủ yếu tập trung tại Mỹ. Cơ hội thực sự của người Trung Quốc không phải vội vàng token hóa bất kỳ tài sản nào, mà trước tiên phải đứng vững trong giai đoạn "kinh tế stablecoin". Ý tôi là gì? Là hãy xuất khẩu, bán sản phẩm, cung cấp dịch vụ trên mạng và trên chuỗi, kiếm stablecoin – đó mới là lợi thế hiện tại của chúng ta. Nói ngắn gọn, làm RWA, hãy bắt đầu từ việc kiếm stablecoin.
Tại sao? Vì chúng ta có chuỗi cung ứng toàn cầu mạnh nhất, khả năng sản xuất kỹ thuật và vận hành Internet tốt nhất, thương mại điện tử xuyên biên giới đã có quy mô, các ông chủ thương mại điện tử vốn giỏi về lưu lượng và hiệu suất, một khi dùng stablecoin, chi phí giao dịch lập tức giảm, tốc độ thanh toán tăng mạnh. Đây mới là điểm khởi đầu thực sự kết hợp với blockchain, là phương án Trung Quốc trong giai đoạn kinh tế stablecoin.
Đây không phải tưởng tượng của tôi, mà là thực tế đang diễn ra. Một số doanh nghiệp thương mại điện tử nhỏ và vừa xuất khẩu vài năm trước, cũng như một số doanh nghiệp ngoại thương, các thương gia xuất khẩu Nghĩa Ô, hiện nay đang chấp nhận stablecoin rất nhanh, một số đã đạt quy mô khá lớn, khả năng kiếm stablecoin của họ mạnh hơn nhiều dự án blockchain. Đây mới chỉ là khởi đầu. Tôi dám chắc rằng, một khi Đạo luật GENIUS được thông qua, các nền tảng như Amazon sẽ ngay lập tức hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin, hàng chục ngàn, hàng trăm ngàn thương gia thương mại điện tử sẽ nhanh chóng trở thành nhân vật chính trong kinh tế stablecoin.
Vì vậy tôi cho rằng hiện nay đã đến lúc các tinh hoa Internet người Hoa ôm lấy blockchain, ôm lấy nền kinh tế stablecoin. Chỉ cần bạn đứng vững, tập hợp được người dùng, thương gia, dòng tiền, tự nhiên sẽ ươm tạo ra một loạt RWA chất lượng cao. Ví dụ như các khoản phải thu từ đơn hàng xuyên biên giới, các khoản nợ chuỗi cung ứng dựa trên logistics thực tế – đều là tài sản tự nhiên trên chuỗi. Đến lúc đó, bạn không cần kể chuyện, nhà đầu tư tự nhiên sẽ đến mua RWA của bạn.
Vì vậy tôi khuyên hãy đi chắc bước đầu tiên. Kinh tế stablecoin là giai đoạn sơ khai của RWA, là cứ điểm đầu cầu để blockchain thực sự đi vào ngành công nghiệp, vào dòng tiền, ai đứng vững ở giai đoạn này, cao nguyên RWA ở giai đoạn tiếp theo tự nhiên sẽ thuộc về người đó.
Mạnh Nham: Cũng có một số người cảm thấy khái niệm RWA nóng lên, lại có thể phát hành coin được. Làm một dự án RWA, rồi tổ chức ICO. Việc này có khả thi không?
Tiêu Phong: Câu hỏi này cần xét từ hai khía cạnh.
Một mặt, kể một câu chuyện trên chuỗi, làm một giao thức, phát hành coin rồi trở nên giàu có, giai đoạn đó đã qua, thời cơ đã hết. Trong mười năm qua, chúng ta đã trải qua đường cong tăng trưởng đầu tiên của ngành blockchain, tức là giai đoạn phát triển chủ đạo bằng xây dựng hạ tầng và huy động vốn qua phát hành coin. Trong giai đoạn đó, quả thực là "kể chuyện kéo vốn", phát hành một đồng coin có thể thúc đẩy cả vòng gọi vốn.
Nhưng hôm nay nhìn lại, hiệu ứng cận biên của huy động vốn qua phát hành coin đang giảm nhanh chóng. Nhà đầu tư trong giới coin ngày càng tỉnh táo, thị trường ngày càng cạnh tranh gay gắt, người dùng không phải chưa từng thấy những whitepaper hoa mỹ, chìa khóa là xem anh có kịch bản ứng dụng thực tế hay không, có thể thu hút người dùng và dòng tiền hay không. Vì vậy tôi nói rằng năng lượng của đường cong đầu tiên đang suy giảm, chúng ta cần đường cong tăng trưởng thứ hai – giai đoạn bùng nổ lấy ứng dụng làm trung tâm.
Mặt khác, Hoa Kỳ không cấm tuyệt đối việc huy động vốn bằng phát hành coin, mà đang xây dựng khung pháp lý mới cho tài trợ bằng token qua hai con đường. Thứ nhất là Đạo luật FIT21, thứ hai là cơ chế miễn trừ giám sát "“Token Safe Harbor”". Hai điều này kết hợp lại hình thành nên dạng khung sơ bộ cho hệ thống huy động vốn bằng token hợp pháp mới.
Nếu anh hiểu chút lịch sử pháp luật chứng khoán Hoa Kỳ, sẽ biết địa vị của FIT21 tương tự như Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1933. Đây là luật cấu trúc dành cho một chủ thể kinh tế, song hành cùng Đạo luật Chứng khoán 1933, Đạo luật Giao dịch 1934, cùng nhau đặt nền móng pháp lý cho sự thịnh vượng trăm năm của thị trường vốn Hoa Kỳ. Hiện nay chúng ta thấy SEC, CFTC cũng không ngừng ban hành các tài liệu giải thích, định nghĩa token là chứng khoán, hàng hóa hay hàng hóa ảo, đồng thời xác định trách nhiệm giám sát. Đây chính là quá trình khung khổ toàn diện dần dần rõ ràng.
Tôi phán đoán rằng, nếu hai nỗ lực này có thể tiếp tục và kết hợp được, việc lập pháp của Hoa Kỳ ngày nay có thể sẽ "làm mẫu" cho huy động vốn bằng token và giám sát thị trường token trên toàn cầu. Nếu phát triển thuận lợi, điều này có thể đặt nền móng cho sự thịnh vượng mới trong kỷ nguyên tài chính số. Trước đây chúng ta nói cổ phiếu, trái phiếu, bây giờ nói RWA, Token, hình thức thay đổi, nhưng logic cơ bản của tài chính không đổi – đó là định giá rủi ro, minh bạch thông tin và đảm bảo pháp lý.
Tôi vẫn nói câu đó: hiện tại đừng vội phát hành coin, hãy làm tốt trước tiên hoạt động kinh doanh trong giai đoạn kinh tế stablecoin, triển khai ứng dụng, xây dựng nền tảng vững chắc. Khi mô hình của anh đã được thị trường kiểm chứng, dòng tiền vận hành thông suốt, rồi mới huy động vốn theo quy tắc mới của Hoa Kỳ, lo gì không huy động vốn hiệu quả? Lo gì không thể niêm yết thành công? Hãy làm ra sản phẩm tốt, ứng dụng tốt trước, con đường pháp lý đang được mở thông, cây cầu vốn tự nhiên sẽ đến nối với anh.
Trong tương lai Nasdaq và NYSE có thể giao dịch token, ngược lại, các sàn giao dịch như HashKey cũng có thể giao dịch cổ phiếu. Gần đây sàn giao dịch tiền mã hóa Hoa Kỳ Kraken đã tiên phong tuyên bố hỗ trợ giao dịch một số token cổ phiếu Mỹ. Như Chủ tịch SEC Hoa Kỳ Atkins vừa nói gần đây, tương lai sẽ xuất hiện một số "siêu ứng dụng", giao dịch mọi loại tài sản – cổ phiếu, trái phiếu, token, stablecoin, RWA – trên một nền tảng. Ngày đó sẽ không còn xa.
6. Người Hoa chắc chắn sẽ là nhân vật chính trong đổi mới RWA
Mạnh Nham: Nhưng khi tôi trao đổi với nhiều nhà khởi nghiệp blockchain người Hoa, cảm giác chung là họ thiếu tự tin. Nghi vấn chủ yếu nằm ở chỗ, trung tâm của đợt stablecoin và RWA này đang ở Mỹ, trong khi hiện nay cạnh tranh chiến lược tổng thể giữa Trung-Mỹ, tiếng nói "thoát ly, đứt gãy chuỗi cung ứng" lan truyền mạnh mẽ, tâm lý dân tộc chủ nghĩa hai bên dâng cao, liệu các nhà khởi nghiệp Trung Quốc có bị đối xử phân biệt, có cơ hội cạnh tranh công bằng hay không?
Tiêu Phong: Nếu tôi nói vấn đề này không tồn tại thì chắc chắn là không khách quan. Cuộc đấu địa chính trị Trung-Mỹ thực sự sẽ ảnh hưởng đến môi trường khởi nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm cao như công nghệ, tài chính. Tuy nhiên, lịch sử chưa bao giờ tiến triển theo đường thẳng đơn, thực tế thường phức tạp, căng thẳng hơn dư luận. Dù tồn tại ma sát, tôi vẫn rất tự tin nói rằng, các nhà khởi nghiệp Trung Quốc trong làn sóng kinh tế stablecoin và RWA lần này, không chỉ có cơ hội, mà còn có lợi thế độc đáo.
Lý do thứ nhất là lợi thế tích lũy lớn. Trong vài năm qua, ngay cả trong giai đoạn khó khăn nhất, Trung Quốc vẫn là một trong những khu vực có nhiều nhà phát triển blockchain nhất toàn cầu, mức độ đổi mới và chất lượng kỹ thuật cao nhất, hoạt động cộng đồng sôi nổi nhất. Chúng ta không thể bị đánh lừa bởi hiện tượng bề ngoài, đằng sau nhiều dự án hàng đầu toàn cầu thực ra đều chứa đựng mã nguồn, thuật toán và hạ tầng của các kỹ sư Trung Quốc. Trong một cuộc phỏng vấn, tôi từng thẳng thắn đề xuất với Quỹ Ethereum: "Ethereum sa sút đến mức ngày hôm nay là vì các anh đã đánh mất Trung Quốc." Từ 2014 đến 2016, Trung Quốc từng là nền tảng cơ bản vững chắc nhất về nhà phát triển và người dùng Ethereum. Sau đó do nhiều nguyên nhân, Ethereum vắng bóng tại Trung Quốc, đây là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến nó mất động lực. Ethereum như vậy, bất kỳ dự án blockchain toàn cầu nào cũng như vậy, ai chiếm được tiếng Trung là chiếm được thiên hạ, không ai có thể phớt lờ nhà phát triển và cộng đồng Trung Quốc.
Lý do thứ hai là lợi ích thực tế hoàn toàn nhất quán. Kinh tế stablecoin và RWA thực ra là một kênh toàn cầu hóa hoàn toàn mới trong thời đại kinh tế số. Điều này có ý nghĩa gì với Trung Quốc? Có nghĩa là chúng ta có thể vượt qua hệ thống thanh toán đô la truyền thống và các nền tảng tập trung, xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ và nội dung của Trung Quốc theo cách thức mới. Điều này không chỉ tạo việc làm, thúc đẩy tăng trưởng, kích thích đổi mới, quan trọng hơn là có thể xây dựng năng lực cạnh tranh riêng của Trung Quốc trong thế giới Web3. Nói cách khác, đây là một "xuất hải số" mới.
Lý do thứ ba là hệ thống mới bản thân nó đã đa dạng. Kinh tế stablecoin tương lai sẽ không phải cấu trúc đơn nhất, mà là một mạng lưới toàn cầu nhiều tầng, đa khu vực, có quang phổ và độ chi tiết. Chúng ta sẽ thấy kinh tế stablecoin đô la Mỹ trong nước, cũng sẽ thấy kinh tế stablecoin đô la Mỹ ngoài khơi, tương tự như hệ thống Eurodollar ngày nay, có không gian rộng lớn tại châu Á, châu Phi, Mỹ Latinh. Những khu vực này có không gian đổi mới lớn, quy tắc linh hoạt hơn, với tinh thần xông pha và khí phách của các nhà khởi nghiệp Trung Quốc ra nước ngoài, những thị trường này sẽ trở thành sân nhà của chúng ta.
Lý do thứ tư là xu hướng không thể đảo ngược. Một khi Mỹ phá vỡ thế cục, các nền kinh tế chủ chốt khác nhất định sẽ theo sau. Bạn thấy Hồng Kông đã đi trước, thông qua "Quy định về Stablecoin". Tôi tin rằng sớm muộn gì chúng ta cũng sẽ bắt đầu thảo luận liệu có nên phát triển stablecoin Nhân dân tệ ngoài khơi hay không. Tôi cho rằng đây là một vấn đề chiến lược rất đáng được thảo luận nghiêm túc. Nếu có thể thúc đẩy, thì trong các hệ sinh thái stablecoin phi đô la này, các nhà khởi nghiệp Trung Quốc sẽ có quyền chủ đạo và tiếng nói lớn hơn.
Lý do thứ năm, là phán đoán dài hạn tôi kiên trì từ trước đến nay – Trung Quốc sớm muộn gì cũng sẽ đón nhận xu hướng lớn về blockchain và tài sản số. Chúng ta là một quốc gia nổi bật về chủ nghĩa thực dụng, chỉ cần việc này thúc đẩy phát triển, phục vụ kinh tế thực, tạo ra hiệu quả, cuối cùng nhất định sẽ được chấp nhận. Một khi mở cửa, với quy mô thị trường và mật độ khởi nghiệp của Trung Quốc, cộng với đặc điểm siêng năng, thực tế của người Trung Quốc, blockchain tại Trung Quốc chắc chắn sẽ bùng nổ, trở thành vùng đất đổi mới sôi động nhất toàn cầu.
Vì vậy, đối với các nhà khởi nghiệp Trung Quốc, tuyệt đối không được lấy lá che mắt trời, bỏ lỡ cả một thời đại vì trở ngại cục bộ. Hôm nay những gì bạn thấy về stablecoin và RWA là làn sóng lớn mười năm mới có một lần. Nếu bạn không đứng lên, chính là từ bỏ quyền phát biểu. Nếu bạn dám đứng lên, dù sóng to gió lớn đến đâu, cũng có cơ hội giành được một chỗ đứng trong thế giới mới này. Tôi tin các nhà khởi nghiệp Trung Quốc nhất định làm được, năm năm sau, tám năm sau, quy mô kinh tế stablecoin có thể đạt hai ba mươi nghìn tỷ USD, tôi tin rằng lúc đó trong số các nhà khởi nghiệp đứng trên đỉnh ngành, tỷ lệ lớn sẽ là gương mặt người Trung Quốc.
7. Đổi mới quan trọng nhất là đổi mới trật tự
Mạnh Nham: Khả năng tạo ra sản phẩm chất lượng của các nhà khởi nghiệp người Hoa hiện nay đã không còn ai nghi ngờ, sự nghi ngại của thị trường tập trung vào tính trung thực. Bản thân tôi là một nhà khởi nghiệp blockchain, tôi rất không hài lòng với trật tự mà ngành này hình thành hiện nay. Khi quyết định gia nhập ngành này, tôi bị thôi thúc bởi tinh thần Satoshi, nghĩ rằng có thể sử dụng cơ sở hạ tầng mở, minh bạch như blockchain, ngoài các công ty thương mại, xây dựng một cơ chế hợp tác quy mô lớn hơn bao dung và công bằng hơn. Nhưng nhìn lại mười năm qua, trật tự mà ngành này xây dựng, nói là "gieo giống rồng, gặt được rận" e rằng cũng không quá đáng. Lý tưởng trước đây của chúng ta là phản đối sự giám sát tập trung quá mức, nhưng trật tự thị trường mã hóa hiện nay, so với trật tự mà chúng ta muốn thay thế, còn tồi tệ hơn, tràn ngập gian lận, thất tín, kẻ mạnh hiếp kẻ yếu, thao tác hộp đen và hại nhau không đáy. Thành thật mà nói, nếu là mười năm trước, Mỹ đề xuất lập pháp giám sát stablecoin và dự án mã hóa, có lẽ tôi sẽ phản đối. Nhưng bây giờ tôi nghĩ rằng, vì ngành này không thể tự phát sinh trật tự lành mạnh, thì chỉ còn cách đưa vào từ bên ngoài.
Tiêu Phong: Trật tự cũng là một sản phẩm, và là sản phẩm quan trọng nhất.
Anh vừa nói "gieo giống rồng, gặt được rận", tôi không phản bác. Mười năm qua đi, mọi người thực sự đã trải qua sự chênh lệch giữa lý tưởng và thực tế. Xuất phát từ chủ nghĩa lý tưởng công nghệ, chúng ta từng hy vọng blockchain có thể tự phát hình thành một trật tự kinh tế mở, minh bạch, công bằng, không phụ thuộc vào cấu trúc giám sát truyền thống. Nhưng thực tế chứng minh rằng, thị trường không có quy tắc cơ bản thì khó vận hành ổn định. Điều này giống như thị trường chứng khoán Mỹ thế kỷ 19. Bản chất con người không đổi, kết quả sẽ không khác.
Nhưng vấn đề cũng không chỉ do nguyên nhân của chúng ta. Trong mười năm qua, các cơ quan quản lý tài chính tại các khu vực tư pháp chính khi đối mặt với sự phát triển nhanh chóng của blockchain, phần lớn đều dùng biện pháp "cấm tuyệt đối", lâu dài không đưa ra lộ trình hợp pháp rõ ràng. Thực tế điều này dẫn đến lựa chọn ngược chiều: người tốt thắng người tốt. Nhiều nhà khởi nghiệp vốn muốn đổi mới chân chính, có năng lực làm dự án tốt, vì không nhìn rõ quy tắc, không thấy hy vọng, nên đã rút lui. Những người còn lại phần lớn cực đoan và đầu cơ hơn.
Bây giờ Đạo luật FIT21 và đề xuất "Token Safe Harbor" của Mỹ là tín hiệu tích cực mà chúng ta đã chờ đợi nhiều năm. Nó không nhằm cấm tuyệt đối token, mà muốn "đặt quy tắc, để lối sống". Ví dụ như Token Safe Harbor, sau khi đăng ký với SEC, bên phát hành dự án có thể huy động vốn bằng token, ba năm sau cơ quan giám sát đánh giá mức độ phi tập trung của dự án: nếu đạt tiêu chuẩn, có thể tiếp tục vận hành, không cần xử lý như chứng khoán; nếu không đạt, thì theo pháp luật đưa vào giám sát chứng khoán. Đây chính là sự cân bằng động giữa giám sát và đổi mới. Nó vừa thừa nhận hiệu quả cao của huy động vốn bằng token, vừa thiết lập đáy giám sát và cơ chế rút lui. Theo tôi, đây là quá trình thiết lập trật tự. Không phải cắt đứt hoàn toàn token, mà dùng thể chế đưa nó vào quỹ đạo phát triển bền vững.
Quan trọng hơn, việc thiết lập trật tự này không chỉ có ý nghĩa với ngành mã hóa. Tương lai, các nhà khởi nghiệp trong các ngành mới nổi như AI, robot, sinh học dược phẩm, năng lượng mới, tài sản carbon cũng hoàn toàn có thể huy động vốn và quản trị bằng token. Đây không phải việc riêng của Web3, mà là vấn đề hạ tầng mới cho toàn bộ hệ sinh thái đổi mới.
Vì vậy tôi lạc quan. Người đúng sẵn sàng tham gia, sẵn sàng làm việc theo quy tắc, chỉ cần có trật tự rõ ràng, cuối cùng nhất định sẽ thành công. Thị trường không sợ giám sát, mà sợ không có quy tắc. Việc trật tự, chỉ cần dựng được, đổi mới tự nhiên sẽ theo kịp.
Mạnh Nham: Anh có lời khuyên gì cho các nhà khởi nghiệp Trung Quốc dũng cảm tham gia vào làn sóng lớn stablecoin và RWA lần này không?
Tiêu Phong: Câu hỏi này gần đây tôi được hỏi nhiều. Tôi muốn nói rằng, các nhà khởi nghiệp đứng lên hôm nay thực sự cần nhiều dũng khí hơn những năm trước. Nhưng chính vì ngưỡng cửa cao hơn, cũng cho thấy ngành này bắt đầu bước vào giai đoạn xây dựng thực sự. Một số lời khuyên của tôi cũng rất mộc mạc, tóm lại năm điểm, để mọi người tham khảo.
Thứ nhất là xuất hải. Làn sóng này là toàn cầu, anh nhất định phải ra đi, bước vào tâm bão của thời đại. Đến Mỹ, đến Hồng Kông, đến Singapore, đến Dubai, những nơi này đang trở thành tiền tuyến đổi mới global stablecoin và RWA. Muốn tham gia, không thể do dự, phải chiến đấu trong gió bão, giành vị trí tại nơi đang định hình quy tắc.
Thứ hai là chính tâm. Quy tắc chơi của ngành đã thay đổi, con đường phát hành coin rồi trở nên giàu có như trước đây đã không còn thông. Bây giờ là thời đại so tài giá trị người dùng thực và năng lực ứng dụng. Mỗi sản phẩm anh làm, mỗi mô hình anh thiết kế, hãy tự hỏi: có thực sự giải quyết được vấn đề người dùng không? Có tạo ra hiệu suất mới không? Chỉ có những dự án thực sự tạo giá trị cho người dùng mới được thời đại này lưu lại.
Thứ ba là học tập. Không chỉ học công nghệ, học tuân thủ, mà còn phải học tư duy mới, khung thể chế mới. Không thể dùng tư duy Web2 để làm việc Web3, cũng không thể dùng tư duy phát hành coin cắt韭菜 để đầu cơ trong thời đại stablecoin và RWA. Đằng sau đó là cả một hệ thống phạm trù mới, phải học liên tục, không ngừng phá vỡ bản thân.
Thứ tư là đoàn kết. Trong giai đoạn mới này, các nhà khởi nghiệp Trung Quốc nhất định phải hợp tác chặt chẽ, không chỉ để tự bảo vệ, mà để tích hợp nguồn lực, học hỏi lẫn nhau, thậm chí giám sát lẫn nhau. Đây cũng là khởi đầu xây dựng trật tự mới cho ngành. Chúng ta từng chịu thiệt vì "sự hỗn loạn trong giới coin", những bài học đó không thể tái diễn. Bây giờ chính là điểm khởi đầu tái thiết trật tự, cần mọi người cùng nhau kiến tạo một hệ sinh thái lành mạnh.
Cuối cùng là cởi mở. Bản chất blockchain là một mạng lưới hợp tác mở, minh bạch, công bằng, đây là linh hồn của blockchain. Phải dùng tinh thần blockchain để tham gia kinh tế stablecoin và RWA, để đổi mới blockchain.
Chỉ có vậy, không phải lý thuyết lớn, hy vọng có thể gợi mở đôi chút cho các nhà khởi nghiệp đang suy nghĩ liệu có nên dấn thân vào ngành này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Yan Meng
