CIO của Bitwise: Làn sóng Meme đã lắng xuống, tại sao thị trường vẫn đáng kỳ vọng trong thời gian tới?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CIO của Bitwise: Làn sóng Meme đã lắng xuống, tại sao thị trường vẫn đáng kỳ vọng trong thời gian tới?
Tất cả tin tức ngắn hạn đều là tiêu cực, trong khi tất cả tin tức dài hạn đều là tích cực.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư Bitwise
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Vào tháng 7 năm ngoái, tôi đã viết một bản ghi nhớ đầu tư với tựa đề Đau đớn ngắn hạn, lợi ích dài hạn. Khi đó, thị trường tiền mã hóa đang trong tình trạng xấu. Bitcoin tăng lên trên 73.000 USD vào tháng 3 năm 2024, nhưng đến tháng 7 đã giảm xuống khoảng 55.000 USD, điều chỉnh 24%. Ethereum cũng giảm 27% trong cùng kỳ.
Tôi từng viết rằng thị trường tiền mã hóa đang đối mặt với một trạng thái kỳ lạ. Mọi tin tức ngắn hạn đều tiêu cực, trong khi mọi tin tức dài hạn đều tích cực.
Xét về mặt tích cực, tôi nhận thấy các yếu tố xúc tác dài hạn như dòng vốn đổ vào các quỹ ETF, sự kiện halving của Bitcoin và sự thay đổi thái độ tại Washington. Về mặt tiêu cực, tôi nhìn thấy những thách thức ngắn hạn như việc Mt. Gox bồi thường hay chính phủ bán ra Bitcoin.
Tôi kết luận rằng mâu thuẫn giữa các yếu tố tiêu cực ngắn hạn và tích cực dài hạn này tạo ra một cơ hội tiềm năng tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn.
Thực tế cho thấy đánh giá này rất đúng đắn. Ngay sau khi tôi viết bản ghi nhớ đó, Bitcoin chạm đáy rồi tăng vọt lên 100.000 USD.
Tình hình thị trường hiện tại rất giống lúc đó, với các yếu tố tiêu cực ngắn hạn và tích cực dài hạn đang cạnh tranh lẫn nhau. Theo tôi, đây lại là một cơ hội hiếm có đối với những nhà đầu tư có thời gian đầu tư đủ dài.
Tin xấu: Sự kết thúc của cơn sốt Memecoin
Trước tiên, hãy xem xét tin xấu.
Khi tôi viết bản ghi nhớ này vào sáng ngày 25 tháng 2, thị trường tiền mã hóa đang giảm mạnh. Bitcoin giảm 8%,跌破 90.000 USD, Ethereum giảm 10%, Solana giảm 12%.
Nguyên nhân trực tiếp là hậu quả từ vụ hack sàn giao dịch tiền mã hóa có trụ sở tại Singapore – Bybit – diễn ra cuối tuần trước. Các hacker đã sử dụng chiêu trò lừa đảo phishing kinh điển để đánh cắp lượng Ethereum trị giá 1,5 tỷ USD từ sàn này. Mặc dù Bybit có thể dùng nguồn lực riêng để bù đắp toàn bộ tổn thất cho khách hàng, nhưng sự cố này vẫn gây chấn động nặng nề lên thị trường tiền mã hóa, dẫn đến hàng loạt lệnh thanh lý bắt buộc.
Tuy nhiên, vụ hack Bybit không phải là sự kiện đơn lẻ. Trong vài tuần qua, đã xảy ra một loạt vụ lừa đảo liên quan đến Memecoin, bao gồm:
-
Sự kiện Libra: Tổng thống Argentina, người ủng hộ tiền mã hóa Javier Milei, từng quảng bá cho một đồng Memecoin tên Libra, nhưng sau đó phát hiện đây là một vụ lừa đảo liên quan đến hàng chục tỷ USD.
-
Sự kiện token Melania: Đồng Memecoin liên quan đến Đệ nhất Phu nhân Mỹ Melania Trump cũng gặp vấn đề, khiến các nhà đầu tư thiệt hại hàng chục tỷ USD.
-
Sự kiện token Trump: Trên một mức độ nào đó, đồng Memecoin liên quan đến Tổng thống Trump cũng rơi vào tình huống tương tự.
Báo chí đưa tin các hacker tấn công Bybit có liên hệ với chính phủ Triều Tiên, và họ đã cố gắng rửa lượng Ethereum bị đánh cắp thông qua các nền tảng Memecoin. Vụ việc Bybit cũng mang yếu tố liên quan đến Memecoin và rất có thể sẽ phải đối mặt với cuộc điều tra giám sát trong thời gian tới.
Nhìn chung, các sự kiện này rất có thể báo hiệu sự kết thúc của cơn sốt Memecoin gần đây.
Mặc dù điều này có thể khiến các nhà đầu tư "nghiêm túc" về tiền mã hóa cảm thấy nhẹ nhõm, nhưng trong năm qua, Memecoin là lĩnh vực nóng nhất của thị trường tiền mã hóa ngoài Bitcoin. Việc loại bỏ hoạt động Memecoin khỏi hệ sinh thái sẽ gây ảnh hưởng, và đó chính là điều bạn đang chứng kiến hôm nay.
Tin tốt: Quy định thuận lợi, nhà đầu tư tổ chức, cơn sốt stablecoin, v.v.
Tác động của tin tức ngắn hạn rồi sẽ qua đi. Ngoài một vài ngoại lệ, Memecoin sẽ không còn quan trọng nữa, đơn giản như vậy.
May mắn thay, triển vọng dài hạn của tiền mã hóa không phụ thuộc vào Memecoin.
Mặt khác, tôi cho rằng có nhiều xu hướng dài hạn sẽ kéo dài trong nhiều năm tới, bao gồm:
-
Chính sách quy định thuận lợi với tiền mã hóa: Thái độ tại Washington (Mỹ) đối với tiền mã hóa đang có sự thay đổi lớn, và chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu của sự chuyển biến này. Chỉ trong vài tuần gần đây, chúng ta đã chứng kiến Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) rút lại các vụ kiện nổi bật chống lại các công ty như Coinbase, và các nhà lập pháp đã đạt được đồng thuận về các dự luật có lợi cho tiền mã hóa liên quan đến stablecoin và cấu trúc thị trường. Những diễn biến này sẽ giúp tiền mã hóa tiến vào dòng chính và tái cấu trúc lại hệ thống tài chính trong những năm tới.
-
Việc áp dụng bởi các tổ chức: Các tổ chức, chính phủ và doanh nghiệp đang mua Bitcoin với số lượng lớn. Tính đến nay trong năm, các nhà đầu tư đã rót 4,3 tỷ USD vào các quỹ ETF Bitcoin. Chúng tôi dự đoán con số này sẽ đạt 50 tỷ USD vào cuối năm, và hàng nghìn tỷ USD sẽ đổ vào trong những năm tiếp theo.
-
Stablecoin: Tài sản quản lý của stablecoin đã đạt mức cao kỷ lục 220 tỷ USD, tăng gần 50% trong vòng một năm qua. Nhưng chúng tôi cho rằng đây mới chỉ là khởi đầu. Khi các đạo luật liên quan đến stablecoin được đẩy mạnh tại Quốc hội, quy mô thị trường stablecoin có thể tăng vọt lên 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
-
Sự hồi sinh của tài chính phi tập trung (DeFi) và sự trỗi dậy của token hóa: Các ứng dụng DeFi đang thu hút lại sự chú ý, với các lĩnh vực như cho vay, giao dịch, thị trường dự đoán và phái sinh ngày càng sôi động. Đồng thời, tài sản quản lý từ việc token hóa tài sản thực tế đang liên tục lập kỷ lục mới mỗi ngày.
Thị trường sẽ đi về đâu?
Tôi cho rằng khung phân tích này rất hữu ích, vì về cơ bản, nó làm cho quyết định đầu tư trở nên đơn giản và rõ ràng. Một mặt, chúng ta đối diện với sự suy thoái của Memecoin và vụ hack Bybit; mặt khác, là quy định thuận lợi với tiền mã hóa, việc áp dụng quy mô lớn từ các tổ chức, cơn sốt stablecoin trị giá nghìn tỷ USD, sự hồi sinh của DeFi và sự trỗi dậy của token hóa.
Đây chính là kiểu quyết định "không cần suy nghĩ" mà tôi muốn nói đến.
Tuy nhiên, tôi phải cảnh báo rằng đợt điều chỉnh thị trường lần này nghiêm trọng hơn so với đợt tôi nhắc đến vào tháng 7 năm 2024. Đợt điều chỉnh trước khá ngắn, được thúc đẩy bởi việc bán tài sản một lần duy nhất, và ngay từ đầu đã báo hiệu sự kết thúc.
Cơn sốt Memecoin có quy mô lớn, và tác động tiêu cực kèm theo cũng có thể lớn hơn. Có thể mất vài ngày, vài tuần hoặc thậm chí vài tháng để thị trường hấp thụ hết những ảnh hưởng này.
Nhưng tổng thể, lập luận của chúng tôi vẫn không đổi: tin tức ngắn hạn xấu, tin tức dài hạn tốt. Khi tình huống như vậy xảy ra, tôi luôn thiên về cơ hội đầu tư dài hạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitwiseInvest
