Phân tích sâu về airdrop Babylon: TGE sắp diễn ra, giá trị tham gia airdrop của nhà đầu tư lại BTC hàng đầu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích sâu về airdrop Babylon: TGE sắp diễn ra, giá trị tham gia airdrop của nhà đầu tư lại BTC hàng đầu
Tham gia bằng nguồn vốn nhàn rỗi, giá trị điểm tích lũy có thể mang lại bất ngờ nhỏ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Băng Ếch
Babylon với tư cách là dự án dẫn đầu trong lĩnh vực tái stake, tối nay đã đăng ký tài khoản quỹ, ám chỉ việc TGE sắp diễn ra, dưới đây phân tích sâu về tình hình dự án Babylon cũng như giá trị tham gia airdrop.
Một, Tổng quan cơ bản về dự án: Đội ngũ mạnh mẽ, danh sách nhà đầu tư hoành tráng
1.1 Đội ngũ sáng lập
Đội ngũ sáng lập của dự án mang đậm màu sắc học thuật, mặc dù trong cấu trúc đội ngũ có khá nhiều gương mặt người Hoa nhưng các quản lý chính đều là người nước ngoài. Giới thiệu sơ lược về đội ngũ sáng lập chính và ban quản lý cốt lõi.
David Tse (đồng sáng lập): Học vị hàng đầu, là viện sĩ Viện Kỹ thuật Quốc gia Hoa Kỳ, giáo sư Đại học Chicago và Đại học Stanford.
Mingchao (Fisher) Yu (CTO và đồng sáng lập): Từng giảng dạy tại Đại học Quốc gia Úc, sau đó làm kỹ sư nghiên cứu cấp cao và trưởng nhóm kỹ sư tại Dolby Laboratories.
Đổng Tâm Thư (Giám đốc chiến lược): Đồng sáng lập RockX và Zilliqa, cũng là cộng sự kỹ thuật của quỹ VC nổi tiếng IOSG Ventures.
Sankha Banerjee (Nhà kinh tế giao thức trưởng): Tốt nghiệp MIT, từng làm việc tại Nibiru.
Spyros Kekos (Người phụ trách cộng đồng): Trước đây từng giữ chức vụ người phụ trách cộng đồng tại sàn giao dịch Gate.io.
Ngoài những nhân sự kể trên, nếu xem xét kỹ hơn cấu trúc đội ngũ quản lý dự án, có thể thấy yêu cầu đối với nhân sự cốt lõi thường phải có ít nhất 3-5 năm kinh nghiệm liên quan đến vị trí, hoặc từng làm việc tại các dự án nổi bật, sàn giao dịch uy tín, điều này gián tiếp phản ánh rằng toàn bộ đội ngũ quản lý Babylon có nền tảng kinh nghiệm blockchain phong phú, giúp hoạt động dự án trở nên trưởng thành hơn và phù hợp với xu hướng phát triển ngành.
Hơn nữa, David Tse với tư cách là viện sĩ, nền tảng học thuật vững chắc khiến bên ngoài đặt niềm tin lớn vào năng lực công nghệ của dự án; đồng thời nhiều thành viên cốt lõi có xuất thân từ lĩnh vực đầu tư, điều này cũng hàm ý rằng dự án có kênh tiếp cận nguồn lực đầu tư dồi dào, điều này được phản ánh trực tiếp qua tình hình huy động vốn.
1.2 Tình hình đầu tư và huy động vốn
Xét về vòng gọi vốn, Babylon mất đúng một năm từ vòng hạt giống đến vòng A, nhưng tốc độ và quy mô huy động vốn từ vòng A đến trước khi ra mắt mainnet tăng nhanh chóng, cho thấy ở giai đoạn phát triển ban đầu, dự án đã đầu tư nghiêm túc vào testnet, trên cơ sở đó mới bắt đầu gọi vốn vòng tiếp theo. Vòng gọi vốn cuối cùng vào tháng 5 năm 2024 lên tới 70 triệu USD, tổng quy mô huy động vốn đạt 96 triệu USD, con số này là rất đáng nể.
Về phía nhà đầu tư, đội ngũ đầu tư của dự án cực kỳ hoành tráng, nền tảng đầu tư đa dạng.
Như hình trên cho thấy, ngoài các quỹ VC hàng đầu truyền thống như Paradigm và Polychain, đại diện đến từ các sàn giao dịch bao gồm cả những cái tên lớn hàng đầu như Binance và OKX.
Về nhà đầu tư cá nhân, có Ajit Tripathi (cộng sự tài chính công nghệ cũ của ConsenSys), Ryan Fang (đồng sáng lập cũ của Ankr), Jia Yaoqi (người sáng lập AltLayer) và những nhân vật nổi bật khác.
Có thể thấy, bối cảnh huy động vốn thực sự hoành tráng, gần như bao quát mọi loại hình và nền tảng quỹ đầu tư, điều này đồng nghĩa với việc dự án có nguồn lực dồi dào trên mọi phương diện.
Tóm lại, dự án rất chú trọng kinh nghiệm đội ngũ và tiềm lực công nghệ, đồng thời cấu trúc đội ngũ rất toàn diện, thuộc kiểu thiết lập đội ngũ "cao tay nhưng không脱离thực tế", điều này đảm bảo tính bền vững trong vận hành dự án và khả năng phát triển lâu dài. Về khía cạnh huy động vốn, sự góp mặt của các quỹ VC đa dạng nền tảng đã tạo thêm sức mạnh toàn diện cho dự án trên mọi mặt nguồn lực, không chỉ cho thấy dòng tiền đánh giá cao赛道mà dự án đang tham gia, mà còn báo hiệu tiềm năng tăng trưởng cao trong tương lai.
Hai, Lợi thế dự án: Phát huy ưu thế bảo mật POW, làm cho BTC lưu thông
Về phân tích tái stake và Babylon, đã có rất nhiều bài viết, tổng kết lại, thực tế có vài điểm đồng thuận về Babylon, đây cũng là lợi thế chính của dự án.
1. Tập trung kích hoạt tài sản nhàn rỗi trên mạng BTC, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái BTC
BTC là BTC, tiền mã hóa là tiền mã hóa. Với BTC chiếm phần lớn tài sản trong thị trường tiền mã hóa, làm sao để tài sản BTC lưu thông và vận hành luôn là một vấn đề lớn.
Xét về yếu tố an toàn, holder BTC muốn di chuyển BTC khỏi ví luôn là việc khó khăn. Dưới mô hình quản lý tập trung, nguy cơ lộ khóa riêng dẫn đến mất tài sản là điều không holder BTC nào có thể chịu đựng hay chấp nhận, họ宁愿giữ im cho rỉ sét chứ không muốn冒risk chút nào, đặc biệt vì mạng chính BTC vốn bất toàn Turing, không thể dùng hợp đồng thông minh như Ethereum để cross-chain an toàn, do vậy dưới nhận thức cố hữu và khuyết điểm mạng BTC, giá trị tài sản BTC luôn tỷ lệ nghịch cao với mức độ sử dụng.
Chính xác tại điểm đau này, Babylon đã tạo ra một giao thức stake tự quản lý không cần tin cậy, nói đơn giản là dưới giải pháp này, tài sản người dùng vẫn nằm trong tầm kiểm soát của họ, đồng thời thực hiện staking an toàn. Trong quá trình này, phần stake tận dụng độ an toàn tính toán từ cơ chế POW trên BTC để tăng cường bảo mật cho nhiều chuỗi POS khác, từ đó đạt được lợi ích đôi bên. Để thực hiện điều trên, Babylon có công nghệ độc quyền riêng, đây cũng là lý do được thị trường công nhận rộng rãi.
2. Dấu thời gian Bitcoin và giao thức stake là hai trụ cột công nghệ
Đối với các chuỗi POS, đặc biệt là các chuỗi POS áp dụng cơ chế Byzantine Fault Tolerance, thường cần 2/3 phiếu bầu để xác nhận khối, mặc dù nhiều chuỗi POS dùng biện pháp phạt để tránh tấn công fork, nhưng nếu không có nguồn tin cậy bổ sung thì kiểu tấn công này gần như khó tránh.
Vì vậy, một số chuỗi POS gắn liền độ an toàn với các bên liên quan, dẫn đến thời gian unstake rất dài. Trong trường hợp này, giải pháp chính của Babylon là di chuyển điểm kiểm tra khối của toàn bộ chuỗi POS sang mạng Bitcoin, nhờ đặc tính POW, nếu kẻ tấn công chọn fork để tấn công, thì trên chuỗi Bitcoin sẽ có dấu thời gian muộn hơn, như vậy có thể dùng dấu thời gian Bitcoin để ngăn chặn hiệu quả tấn công từ xa.
Một phép so sánh hình ảnh hơn: dấu thời gian mạng Bitcoin giống như hệ thống ghi nhận kỷ lục thi đấu, thời gian hoàn thành của mọi vận động viên đều được ghi lại tại đây, nếu có vận động viên muốn sửa đổi thời gian hoàn thành, mạng Bitcoin sẽ phát hiện thời điểm đến không khớp và từ chối; nếu ép sửa, phải tạo ra một chuỗi fork dài hơn mạng Bitcoin, điều này về chi phí gần như không thể. Một lợi ích khác của công nghệ này là có thể rút ngắn đáng kể thời gian unstake trên chuỗi POS, đồng thời tăng khả năng chống kiểm duyệt.
Về giao thức stake cụ thể, dự án dùng stake权益từ xa, tức là lock BTC stake trong hợp đồng trên chuỗi Bitcoin, khi người stake vi phạm giao thức chuỗi PoS, BTC stake của họ trên chuỗi Bitcoin sẽ bị phạt giảm. Công nghệ chính dùng là mô phỏng covenant Bitcoin (Bitcoin covenant emulation), công nghệ cải tiến dựa trên đặc tính UTXO của Bitcoin. Chi tiết kỹ thuật không mở rộng, theo lộ trình đưa ra bởi website chính thức, có thể tham khảo theo đường dẫn dưới đây.
Theo lộ trình trên, dựa trên quy tắc đặc biệt của công nghệ covenant Bitcoin, có thể đảm bảo việc unlock BTC stake và thực thi phạt giảm.
3. Kết nối xuyên suốt BTC và nhiều chuỗi EVM khác, nâng cao bảo mật hệ sinh thái Cosmos
Một mức độ nào đó, Babylon không thuộc stake tài sản mã hóa, cũng khác với đặc điểm mạng lớp đặc trưng Eigenlayer trong việc đảm bảo an toàn, nó gần hơn với một trường hợp ứng dụng sáng tạo của giao thức stake xuyên chuỗi, thực tế việc hỗ trợ cho chuỗi POS không phụ thuộc vào tài sản Bitcoin, mà vào cơ chế tính toán POW của mạng Bitcoin.
Vì công nghệ truyền thông xuyên chuỗi và chia sẻ bảo mật của Babylon đều đến từ Cosmos, bản thân dự án sử dụng sáng tạo chia sẻ bảo mật này của mạng BTC có tác động thúc đẩy lớn đến hệ sinh thái Cosmos, các chuỗi Cosmos cũng sẽ tích cực đón nhận sáng tạo Babylon mang lại, để toàn bộ hệ sinh thái được hưởng lợi.
Ba, Triển vọng phát triển: Quy mô tiềm năng đáng kỳ vọng, nhưng cũng đối mặt nhiều thách thức
Babylon với tư cách là dự án tái stake lớn nhất hiện nay trong hệ sinh thái BTC, hiện giá trị tài sản khóa vượt 5,5 tỷ USD, tổng cộng 56.000 BTC đang được stake, so với tổng lượng BTC 21 triệu, tỷ lệ tham gia hiện tại chỉ 0,26%, ngay cả khi tỷ lệ tham gia đạt 1%, TVL vẫn còn dư địa tăng trưởng hơn 4 lần, xét về quy mô trần thực sự có không gian tăng trưởng lớn, có lẽ đây cũng là lý do nhiều nhà đầu tư sẵn sàng rót vốn lớn.
Xét từ khía cạnh bất lợi, Babylon đối mặt không ít khó khăn về thách thức hay tăng trưởng. Dù là mức độ công nhận từ các chuỗi POS hay mức độ tham gia của holder BTC đều cần chi phí giáo dục liên tục và thói quen hình thành. Đặc biệt với các holder lớn BTC, họ sẽ tham gia thận trọng hơn.
Hơn nữa, một điểm then chốt đặc biệt cần cân nhắc là sau khi ETF Bitcoin và các công ty niêm yết bắt đầu dự trữ Bitcoin lần lượt, lượng Bitcoin trên thị trường dần chuyển dịch sang các tổ chức và holder lớn, nếu Babylon muốn nâng cao hơn nữa mức độ tham gia, làm sao tạo ra giải pháp hấp dẫn hơn với tổ chức và holder lớn vẫn cần tiếp tục nỗ lực trong sáng tạo và vận hành dự án.
Bốn, Cơ hội và phân tích rủi ro airdrop: Tham gia với vốn nhàn rỗi, giá trị điểm tích lũy có thể mang lại bất ngờ nhỏ
Qua phân tích phần trước, ta thấy rõ dù về công nghệ, huy động vốn hay đội ngũ, Babylon đều có điểm nổi bật riêng, về không gian dài hạn cũng có trần tăng trưởng đầy đủ, với tư cách龙头ngành, khi TGE sắp diễn ra, đối với nhiều người săn airdrop, liệu có giá trị tham gia hay không, dưới đây phân tích dữ liệu sâu hơn.
4.1 Testnet: Chính thức tuyên bố không có thưởng, nhưng xét chi phí bằng 0, có thể tham gia vừa phải để tránh bỏ lỡ
Ngày 8 tháng 1, dự án khởi động testnet giai đoạn hai, tài liệu chính thức nhấn mạnh nhiều lần testnet không có thưởng, xét chi phí bằng 0 nên có thể tham gia vừa phải để phòng bỏ lỡ, theo ước tính phần thưởng airdrop, nếu sau này có airdrop, người tham gia testnet sớm có thể đạt mức trung bình 300-500 USD.
4.2 Điểm tích lũy mainnet: Lợi suất hàng năm khá tốt, có vốn nhàn rỗi có thể tham gia
Hiện tại muốn nhận airdrop chỉ có thể thông qua liên kết dự án để lấy điểm tích lũy, điểm tích lũy sau này đổi lấy airdrop, các dự án stake chính gồm Lorenzo, Solv v.v., Lorenzo chiếm 40% tổng lượng stake, đồng thời cũng là dự án đã huy động vốn lớn nhưng chưa phát hành token.
Theo dữ liệu bảng Dune, tổng điểm tích lũy hiện tại khoảng 130 triệu, mỗi ngày tăng khoảng 1 triệu điểm, giả sử TGE trong vòng một tháng, tổng điểm cuối cùng khoảng 160 triệu.
4.3 Tính toán giá trị điểm tích lũy
Phương pháp một: Tổng điểm sản xuất mỗi ngày chia cho tổng lượng stake (khoảng 17,92 mỗi ngày)
Phương pháp hai: Tính điểm theo phân bố thời gian tổng cung (khoảng 38,35 mỗi ngày)
Phân bố tổng cung theo thời gian (tính điểm nhận được bằng cách lấy tỷ lệ giữa khoản gửi BTC Babylon trên LRT và tổng khoản gửi BTC, rồi nhân tỷ lệ này với số điểm Babylon phát hành trong ngày; điểm cung cấp được tính bằng cách cộng dồn lượng token phát hành mỗi ngày trong một khoảng thời gian)
Phương pháp ba: Tỷ lệ đơn giản giữa điểm Babylon mà giao thức nhận được và tổng số dư BTC của giao thức (khoảng 31,53 mỗi ngày)
Theo ba phương pháp trên, thu được ba giá trị điểm sản xuất mỗi ngày: 17,92, 38,35, 31,53.
4.4 Ước tính lợi nhuận tổng hợp
Do số tiền stake cao và vị trí dẫn đầu của Babylon, FDV sau khi ra mắt được ước tính thận trọng ở mức 3-5 tỷ USD, các giao thức tái stake BTC đã có tiền lệ phát hành token, tỷ lệ airdrop của Solv Protocol là 7,65%, để củng cố vị trí龙头, dự kiến tỷ lệ airdrop của Babylon khoảng 10%, tức 300-500 triệu USD. (Do thị trường không tốt, đây là ước tính thận trọng, định giá bình thường nên ở mức 5-10 tỷ USD)
Bảng một: Giá trị mỗi điểm
Bảng hai: Bảng so sánh tỷ suất lợi nhuận theo tháng khi stake BTC (giá BTC theo thời điểm viết bài: 98.522 U)
Xét về lợi nhuận tổng hợp: tính toán cho thấy tỷ suất lợi nhuận hàng tháng hiện tại khoảng 1,02%-3,66%, gửi BTC nhàn rỗi là lựa chọn không tồi
Rủi ro airdrop chính: Thời gian kết thúc chưa biết, quy tắc airdrop chưa rõ ràng, tồn tại rủi ro tiềm tàng nhất định
Tổng thể nhìn lại, với mức huy động vốn cao, được sự hậu thuẫn từ quỹ sàn giao dịch, là dự án VC có trần赛道cao, dù là độ trưởng thành vận hành hay tiến độ hiện tại đều tương đối thuận lợi, đồng thời có không gian tăng trưởng cao, điều này đặt nền móng cho nhiệt độ thị trường cao sau TGE, đồng thời từ những thông tin giới hạn hiện tại suy đoán, tham gia giai đoạn này vẫn có tỷ lệ hiệu quả nhất định, có thể căn cứ tình hình bản thân, tham gia theo nhu cầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Ice_Frog666666
