Sau thời kỳ TRUMP: Câu chuyện nóng tiếp theo của tiền mã hóa nằm ở đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau thời kỳ TRUMP: Câu chuyện nóng tiếp theo của tiền mã hóa nằm ở đâu?
Trumpcoin có thể đã trở thành đỉnh cao của cơn sốt memecoin, liệu chúng ta có nên chuyển sự chú ý sang SocialFi?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tulip King
Biên dịch: TechFlow
Ưu tiên Alpha
-
Thị trường tổng thể vẫn khỏe mạnh nhưng cho thấy dấu hiệu mở rộng quá mức, hướng đi đầu tư chính tiếp theo chưa rõ ràng.
-
Trumpcoin có thể đã trở thành đỉnh điểm của cơn sốt Memecoin —— chúng ta có nên chuyển sự chú ý sang SocialFi?
-
Xu hướng mới nổi: SocialFi, AI, Dinocoins đang cạnh tranh để thu hút sự chú ý của thị trường.
Tình hình thị trường
Mặc dù gần đây thị trường biến động khá lớn, nhìn chung tôi cho rằng thị trường vẫn ở trạng thái lành mạnh. Xét từ ba chỉ số cốt lõi của thị trường tiền mã hóa, tất cả đều thể hiện tín hiệu tích cực.
-
Bitcoin điều chỉnh mạnh ở vùng giá cao
Bitcoin liên tục dao động quanh mức giá cao, điều này cho thấy tâm lý thị trường thiên về tích cực hơn là yếu kém. Trong bối cảnh hiện tại, mức giá khoảng 105.000 USD dường như là một ngưỡng then chốt đối với Bitcoin. Mức giá này vừa phản ánh niềm tin của thị trường vào triển vọng phát triển dài hạn của tiền mã hóa, đồng thời cũng giúp tránh được rủi ro quá lạc quan.
Bitcoin đang trong giai đoạn điều chỉnh ở mức giá cao, biểu hiện tín hiệu thị trường lành mạnh.
Mặc dù chúng ta chưa đón được những tin tức trọng đại nào —— ví dụ như Dự trữ chiến lược Bitcoin (BSR) hay chính sách khuyến khích thuế toàn diện dành cho tiền mã hóa —— nhưng thị trường vẫn đạt được một số tiến triển nhỏ. Ví dụ, việc Ross Ulbricht được ân xá là một tín hiệu lặng lẽ nhưng quan trọng, cho thấy chính quyền Trump không hoàn toàn từ bỏ các chính sách ủng hộ tiền mã hóa. Dù tiến độ cải thiện tính minh bạch về quy định còn chậm, xu hướng tổng thể vẫn tích cực.
-
Tăng trưởng ổn định nguồn cung stablecoin
Một tín hiệu tích cực khác là nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng. Theo dữ liệu lịch sử, việc tăng nguồn cung stablecoin thường là dấu hiệu đáng tin cậy cho thấy sự quan tâm của các tổ chức và thanh khoản thị trường đang gia tăng. Điều đáng suy ngẫm là: Ai đang tạo ra lượng lớn stablecoin này?
Nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng, phát đi tín hiệu tăng giá.
Xét về quy mô tạo coin, các tổ chức thực sự đang bước vào thị trường. Nếu bạn còn nghi ngờ, hãy kiểm tra dữ liệu từ @whale_alert và các công cụ giám sát chuỗi khác. Dù chưa thể hiện rõ ràng trên các altcoin, vốn đang chảy vào thị trường.
-
Sự mở rộng vốn hóa thị trường tiền mã hóa
Vốn hóa thị trường tiền mã hóa tiếp tục tăng trưởng.
Cuối cùng, vốn hóa thị trường tiền mã hóa vẫn đang không ngừng mở rộng. Sự tăng trưởng này kết hợp với biểu hiện mạnh mẽ của Bitcoin và sự gia tăng nguồn cung stablecoin, càng chứng tỏ thị trường không hề ở bờ vực sụp đổ. Ngược lại, thị trường đang củng cố nền tảng, chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, bất kể hình thức nào. Hiện tại, thị trường không hề giống viễn cảnh tận thế.
Rủi ro câu chuyện: Mất phương hướng thị trường
Một nguyên nhân quan trọng khiến thị trường altcoin thiếu biến động rõ rệt hiện nay là thiếu định hướng câu chuyện rõ ràng. Đây chính là "rủi ro câu chuyện" —— do thị trường mất phương hướng, dòng vốn có thể chảy vào các chủ đề đầu tư sai lầm, làm gia tăng rủi ro.
Lấy ví dụ về cơn sốt Memecoin gần đây. Mặc dù Trump chưa tuyên bố Dự trữ chiến lược Bitcoin (BSR) hay tin tức lớn nào khác, ông thực sự đã ra mắt một Memecoin. Sau đó Melania cũng ra mắt loại coin tương tự, thậm chí còn có tin đồn Barron cũng tham gia. Các nhà giao dịch thể hiện sự nhiệt tình lớn với những cơ hội này, bản thân tôi cũng vậy.
Tuy nhiên, cơn sốt Memecoin đột ngột này đã làm thị trường tràn ngập sự bất định, để lại nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời. Đây có phải là siêu chu kỳ của Memecoin, hay là tín hiệu đỉnh? Chúng ta có nên quay lại tập trung vào các token AI? Tại sao biểu đồ giá XRP lại thể hiện sức mạnh đến vậy? Ngay cả thị trường cũng dường như không ai xác định rõ nơi nào nên tập trung dòng vốn hiện tại.
Memecoins: Cơn sốt có thể sắp kết thúc
Thật tiếc khi phải nói, giao dịch Memecoin có thể đã bước vào đợt cuối cùng. Sự xuất hiện của Trump đã chiếm lĩnh phần lớn sự chú ý và thị phần trong lĩnh vực này, ảnh hưởng khó có thể đánh giá thấp. Bây giờ vấn đề đặt ra là: Còn ai có thể ra mắt Memecoin với quy mô tương tự? Câu trả lời rất có thể là “không ai”.
Theo lời Kel, chúng ta đã cạn kiệt “nguồn lực chú ý”.
Bản chất của Memecoin là chuyển đổi sự chú ý thành tài sản mã hóa. Chúng phụ thuộc vào việc thu hút sự quan tâm của công chúng và biến nó thành vốn đầu cơ. Trong nhiều năm, mô hình này đã thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường Memecoin. Tuy nhiên, với sự tham gia của Trump, mô hình này có thể đã chạm đỉnh. Trump không chỉ là người nổi tiếng hay influencer thông thường, ông đại diện cho phần lớn sự chú ý toàn cầu. Không có nhân vật hay sự kiện nào khác có thể so sánh được với vị trí thống trị của ông trong văn hóa và truyền thông.
Vì vậy, Memecoin như một hạng mục tài sản có thể đã đạt đến đỉnh điểm. Không gian tăng trưởng từ việc mã hóa sự chú ý đã được khai thác triệt để. Tất nhiên, Trumpcoin vẫn có thể tăng thêm, thậm chí có thể kéo theo các Memecoin khác lên đợt tăng parabol cuối cùng. Nhưng điều này giống như một hồi kết hơn là một chương mới.
SocialFi (Clout và Yapster)
Nếu câu chuyện Memecoin muốn tiếp tục phát triển, nó cần chuyển sang một mô hình bền vững và mở rộng tốt hơn. Đó chính là tiềm năng của SocialFi. Bằng cách kết hợp nhiệt huyết đầu cơ với sự tương tác sâu sắc và cá nhân hóa hơn, SocialFi có khả năng nối tiếp câu chuyện Memecoin. Thay vì đặt cược vào hiện tượng văn hóa hay coin của người nổi tiếng, SocialFi mang đến cơ hội đầu tư vào các mối quan hệ cá nhân và động lực cộng đồng. Nhìn từ góc độ này, nó là sự tiến hóa tự nhiên của khái niệm Memecoin —— từ việc chuyển đổi đơn thuần sự chú ý, hướng tới tương tác có ý nghĩa hơn và sáng tạo giá trị lâu dài.
Tại sao nên quan tâm đến SocialFi
SocialFi là một xu hướng tiềm năng đáng chú ý. Những dự án thành công trong lĩnh vực này có thể kết hợp các yếu tố mạng xã hội và trò chơi trực tuyến, xây dựng một nền tảng lai hấp dẫn và sinh lời. Có thể hình dung, nó sẽ là sự kết hợp giữa “mạng xã hội và giải trí trực tuyến”, tiềm năng ứng dụng quy mô lớn là không thể xem nhẹ.
Hiện tại, có hai dự án đáng chú ý:
-
Clout: Clout tập trung vào việc mã hóa ảnh hưởng xã hội, cho phép người dùng có lượng người theo dõi lớn (trên 10.000) tạo ra token cá nhân. Được xây dựng trên Solana, nó kết hợp chức năng thương mại hóa từ Friend.tech, đồng thời đơn giản hóa việc phát hành token và tích hợp với các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Raydium. Clout đã đạt được thành công ban đầu, token đầu tiên $PASTERNAK của nó đạt vốn hóa 80 triệu USD chỉ trong vài giờ. Quy trình đăng ký liền mạch qua thẻ tín dụng và Apple Pay giúp giảm đáng kể rào cản gia nhập cho người dùng Web2. Tuy nhiên, cấu trúc mở của nó phân tán thanh khoản giữa nhiều người nổi tiếng, có thể làm suy yếu sự gắn kết cộng đồng.
-
Yapster: Yapster là một dự án SocialFi sáng tạo khác, kết hợp mạng xã hội, trò chơi và tiền mã hóa, cũng được xây dựng trên Solana. So với Clout, phương pháp của Yapster tập trung hơn, quy tụ cộng đồng quanh mục tiêu chung thay vì phân tán thanh khoản giữa nhiều người nổi tiếng. Người dùng có thể tham gia các chương trình trò chơi hàng ngày, đóng phí đăng ký 0,25 SOL để tạo và bình chọn meme. Những meme chiến thắng thậm chí có thể được đúc thành token, việc phân phối gắn với điểm số của người tham gia. Mô hình này tập trung vào một meme duy nhất thay vì nhiều người nổi tiếng, tạo ra dòng thanh khoản mạnh mẽ và thống nhất hơn. Bản beta giới thiệu của Yapster còn thúc đẩy một cộng đồng gắn bó và tích cực tham gia. Một ví dụ điển hình: token đầu tiên của nó đạt vốn hóa 25 triệu USD chỉ trong 10 phút, cho thấy khả năng tham gia và sáng tạo giá trị mạnh mẽ của người dùng.
@yapsterxyz: Chúng tôi biết rằng nhiều người dùng gặp tình trạng giật lag và các vấn đề khác trong quá trình chơi! Hiện tại chúng tôi đang làm việc suốt ngày đêm để khắc phục các vấn đề này, cố gắng giải quyết sớm nhất có thể. Rất cảm ơn mọi người đã kiên nhẫn và thấu hiểu khi trải nghiệm phiên bản Beta.
Các vấn đề ổn định do nhu cầu quá cao thường là tín hiệu tăng giá của thị trường.
Dù Clout mang lại nhiều lợi thế cho người nổi tiếng về mặt mở rộng và đơn giản hóa vận hành, nhưng cơ chế tập trung và thiết kế lấy cộng đồng làm trung tâm của Yapster khiến tôi ưa thích hơn. Nó tập trung chuyển đổi sự chú ý của đám đông thành giá trị thực tế, mô hình này bền vững và hấp dẫn hơn so với việc phân tán thanh khoản giữa nhiều cá nhân riêng lẻ.
Dinocoins (XRP, HBAR, XLM)
-
"Những thứ đã chết không bao giờ biến mất, mà sẽ tái sinh mạnh mẽ hơn." —— George R R Martin
Dinocoins (bao gồm XRP, HBAR và XLM) là kiểu “giao dịch bị ghét bỏ” điển hình trong chu kỳ tiền mã hóa lần này. Mô hình giao dịch này hiệu quả bởi nó tiết lộ thiên kiến cảm xúc của các bên tham gia thị trường. Sự nghi ngờ và coi thường của thị trường đối với các tài sản này thường có nghĩa là nhà đầu tư chưa phân bổ đủ, khiến lượng lớn vốn vẫn đang chờ quan sát. Khi những tài sản này bắt đầu bật tăng, các nhà đầu tư thường buộc phải mua vào, từ đó thúc đẩy giá tăng thêm.
Biểu đồ giá Bitcoin và XRP.
Người dùng Twitter trong cộng đồng tiền mã hóa từ lâu đã coi Dinocoins là cổ vật lỗi thời, cho rằng chúng đã mất khả năng cạnh tranh trước những câu chuyện mới mẻ và hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, chính sự coi thường này lại tạo cơ hội cho sự hồi sinh bất ngờ của chúng.
Tại sao bây giờ cần quan tâm?
Dù danh tiếng trên Twitter không tốt, Dinocoins lại thể hiện sức mạnh đáng kể về biểu hiện giá và việc áp dụng của các tổ chức. Dưới đây là lý do chúng đáng được chú ý:
-
Được tổ chức công nhận: Các token này củng cố vị thế "chính thống hơn" trong lĩnh vực tiền mã hóa, tập trung vào các trường hợp ứng dụng thực tế và quan hệ đối tác. Ví dụ, Ripple ra mắt stablecoin mới RLUSD thể hiện nỗ lực tích hợp vào tài chính mainstream. Hợp tác giữa XRP với Santander và HBAR với Viện Học viên Kim Cương Thế giới (World Gemological Institute) càng chứng minh cam kết của họ đối với việc áp dụng của tổ chức.
(Không phải tài khoản XRP Army điển hình —— đây là quan điểm tăng giá từ một nhóm nghiên cứu xuất sắc)
-
Chiến lược quy định: Với kỳ vọng về môi trường quy định tiền mã hóa thuận lợi hơn, các token này đang ở vị trí thuận lợi. Tính tuân thủ ISO 20022 của XRP và XLM (tiêu chuẩn liên quan mật thiết đến sự tương thích với hệ thống tài chính truyền thống) nâng cao độ tin cậy của chúng. Ngoài ra, tin đồn về ETF (quỹ giao dịch hối đoái) cho XRP và HBAR tăng thêm một lớp hấp dẫn nữa, mặc dù ETF Bitcoin vẫn là trọng tâm chính của thị trường.
Sự tương phản này rất rõ rệt: một mặt, nhiều người yêu tiền mã hóa khinh miệt chúng; mặt khác, các tổ chức có thể đang âm thầm chấp nhận những token này. Dù bạn thích hay ghét, Dinocoins đang hành động, điều này có thể định nghĩa lại vai trò của chúng trên thị trường. Sự tập trung vào tuân thủ, quan hệ đối tác và ứng dụng thực tế có thể cuối cùng trở thành chiến lược chiến thắng, đặc biệt nếu họ giành được sự ưu ái từ các cơ quan quản lý.
Chiến thuật token lưu động của các quỹ phòng hộ
Nếu bạn vẫn tin vào khái niệm “khởi chạy công bằng”, thì cần đối mặt với một thực tế: vòng đời của đa số token không dân chủ như vẻ ngoài.
-
Đội ngũ phát triển dự án: Đội ngũ thường phát triển dự án với tầm nhìn DeFi hoặc hạ tầng, và tạo ra một token như một phần của hệ sinh thái.
-
VC cấp vốn đổi lấy token khóa: Các tổ chức đầu tư mạo hiểm (VCs) cấp vốn cho dự án, đổi lấy token bị khóa hoặc mở khóa theo từng giai đoạn. Thỏa thuận này về lý thuyết gắn lợi ích của VC với thành công dài hạn của dự án, vì token không thể bán ngay lập tức.
-
VC bán token đã mở khóa cho các nhà tạo thanh khoản qua OTC: Khi token bắt đầu mở khóa hoặc phát hành theo giai đoạn, VC thường bán số token này cho các nhà tạo thanh khoản qua giao dịch场外 (OTC). Các nhà tạo thanh khoản này thường là tổ chức có vốn lớn, mua số lượng lớn token với giá chiết khấu.
-
Nhà tạo thanh khoản bán tháo token khi khối lượng giao dịch thị trường cao (bạn đang ở giai đoạn này): Sau khi sở hữu token, các nhà tạo thanh khoản sẽ cố gắng tạo ra hoặc tận dụng cơn sốt thị trường. Họ quảng bá câu chuyện trên các nền tảng như Twitter, thu hút sự chú ý và tăng khối lượng giao dịch, nhằm bán ra với giá cao để thu lợi.
Thực tế diễn ra
Lấy Raydium làm ví dụ, token của nó hiện dường như đã được mở khóa phần lớn.
Từ năm 2021 đến 2023, vốn đầu tư mạo hiểm đổ mạnh vào thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là các dự án DeFi và hạ tầng. Các khoản đầu tư này thường dưới dạng token bị khóa hoặc mở khóa theo giai đoạn. Tuy nhiên, khi phần lớn token hiện nay đã được mở khóa, các VC cần thanh lý tài sản này để trả lợi nhuận cho các đối tác giới hạn (LPs). Từ giữa năm 2024, nhiều VC nổi tiếng bắt đầu kêu gọi huy động thêm thanh khoản. Các nhà tạo thanh khoản này mua token thiếu thanh khoản qua OTC, tạo ra thị trường để các VC thanh lý token đã mở khóa.
Thay vì trách móc người tham gia, hãy hiểu bản thân quy tắc. Các VC đang thúc đẩy việc huy động thanh khoản để bán token của họ qua OTC, từ đó bắt đầu phân phối lợi nhuận của chu kỳ trước cho các LP.
Mối quan hệ giữa VC, nhà tạo thanh khoản và thị trường không phải do ác ý, mà là hiện tượng tự nhiên trong dòng chảy vốn của hệ sinh thái tiền mã hóa. VC cần dựa vào các nhà tạo thanh khoản giàu vốn để tiếp nhận token của họ, và do thanh khoản thấp, các token này thường được bán với giá thấp. Đổi lại, các nhà tạo thanh khoản sẽ cố gắng tạo hoặc khuếch đại câu chuyện thị trường qua Twitter, thu hút sự chú ý và tăng khối lượng giao dịch, nhằm bán ra với giá cao khi điều kiện thuận lợi.
Sự trùng hợp giữa câu chuyện thị trường và thời điểm.
Đây không nhất thiết là hành vi xấu, tôi thậm chí cũng đang mua một số token này. Nhưng bạn cần hiểu rõ đối thủ giao dịch của mình và có cái nhìn rõ ràng về vòng đời token.
Agent AI và DeFAI
DeFAI có thể thay thế nhiều công cụ tiền mã hóa hiện tại. Nếu tích hợp đủ chức năng, một bộ định tuyến DeFAI có thể đồng thời hoạt động như bộ tổng hợp lợi nhuận, tổng hợp sàn giao dịch phi tập trung (DEX), tổng hợp hợp đồng vĩnh viễn, công cụ quản lý danh mục đầu tư, và hơn thế nữa.
Tuy nhiên, tôi dè dặt với các agent AI tuyên bố “giúp bạn kiếm tiền”. Động lực thị trường quyết định rằng lợi nhuận vượt trội (alpha) sẽ dần suy giảm theo thời gian. Nhưng dù vậy, DeFAI vẫn có thể hỗ trợ nhà đầu tư cá nhân quan trọng bằng cách đơn giản hóa chiến lược giao dịch và quản lý danh mục.
Hiện tại, AI đang ở điểm then chốt phát triển. Cơn sốt AI đã trải qua vài giai đoạn: ban đầu là các dự án hạ tầng như Bittensor, sau đó là các dự án agent như AIXBT, rồi đến nền tảng khởi chạy agent (như Virtuals) và khung làm việc (như AI16Z). Hiện nay, xu hướng mới nhất đang xoay quanh DeFAI.
Một xu hướng quan trọng đang hình thành
AI chắc chắn là một trong những điểm nóng thị trường quan trọng nhất trong chu kỳ này, nhưng định hướng dài hạn vẫn chưa rõ ràng. Sự trỗi dậy của DeFAI đặc biệt đáng chú ý, vì nó không hứa hẹn “AI kiếm tiền thần kỳ”, mà tập trung hơn vào chức năng thực tế, ví dụ như đơn giản hóa tối ưu lợi nhuận, giao dịch và quản lý danh mục.
Điểm độc đáo của DeFAI là tiềm năng tích hợp hệ sinh thái phân mảnh hiện tại của các công cụ tiền mã hóa. Hãy tưởng tượng một bộ định tuyến có thể tích hợp liền mạch nhiều công cụ tài chính, giảm đáng kể ma sát thao tác cho người dùng. Dù ý tưởng “agent AI kiếm tiền” nghe có vẻ không thực tế, nhưng ưu thế của DeFAI nằm ở việc giúp người dùng thực hiện chiến lược hiệu quả hơn.
Xu hướng thị trường thay đổi liên tục
Giống như mọi điểm nóng thị trường chính, lĩnh vực AI nhanh chóng tiến hóa dưới sức ép của sự thổi phồng và thử nghiệm. Từ lúc ban đầu hứa hẹn AI mang lại tự do tài chính, đến nay DeFAI cung cấp chức năng thực tế, sự thay đổi này phản ánh thị trường đang dần chuyển từ ảo tưởng sang ứng dụng thực tế. Có thể dự đoán, AI sẽ tiếp tục là chủ đề cốt lõi, nhưng người chiến thắng cuối cùng sẽ là những dự án đáp ứng nhu cầu thực tế và tránh hứa hẹn quá đà.
Thị trường tiền mã hóa vẫn đầy bí ẩn. Các điểm nóng thay đổi nhanh chóng, người chiến thắng trong tương lai sẽ là những người có thể tiên đoán trước dòng chảy sự chú ý của đám đông. Hãy giữ sự nhạy bén và linh hoạt, đồng thời nhìn toàn cảnh, đừng bị mê hoặc bởi biến động ngắn hạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@mikeykremer
