Sàn giao dịch tiền mã hóa hoạt động tại Hồng Kông cần loại giấy phép nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sàn giao dịch tiền mã hóa hoạt động tại Hồng Kông cần loại giấy phép nào?
Giấy phép, chứng chỉ "không phân biệt rõ ràng".
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lưu Hồng Lâm, người sáng lập Văn phòng Luật sư Man Kun Thượng Hải;
Bạch Tần, người phụ trách văn phòng Hồng Kông của Văn phòng Luật sư Man Kun Thượng Hải
Ngày 3 tháng 10 năm 2024, trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã cập nhật danh sách các sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép, công bố thêm một sàn giao dịch mới được cấp phép là HKVAX – đây là sàn giao dịch tiền mã hóa thứ ba được cơ quan quản lý Hồng Kông công nhận, sau OSL Exchange và HashKey Exchange. Theo báo cáo từ Ming Pao, một phương tiện truyền thông uy tín tại Hồng Kông, HKVAX hiện đã sở hữu giấy phép số 1 (giao dịch chứng khoán) và số 7 (cung cấp dịch vụ giao dịch tự động) do SFC cấp, cung cấp cho nhà đầu tư tài sản ảo tại Hồng Kông các dịch vụ môi giới OTC, giao dịch tiền mã hóa và dịch vụ lưu ký tài sản ảo toàn diện.
Tại đây có thể sẽ có người đặt câu hỏi: Tôi cũng muốn vận hành một sàn giao dịch tiền mã hóa hợp pháp tại Hồng Kông, vậy nên xin giấy phép hoạt động sàn giao dịch tài sản ảo hay bắt buộc phải có giấy phép loại 1 và 7? Các sàn giao dịch tiền mã hóa khác cũng như vậy không? Trước khi trả lời câu hỏi này, luật sư Man Kun sẽ cùng mọi người điểm qua những loại giấy phép mà các sàn giao dịch tiền mã hóa hiện nay đã được cấp hoặc được coi là đã được cấp.
Tổng quan về giấy phép sàn giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông
Hiện tại, dựa trên danh sách các sàn giao dịch tài sản ảo đã được cấp phép hoặc đang trong quá trình xin cấp phép trên trang web của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, luật sư Man Kun đã thực hiện việc tổng hợp đơn giản về các loại giấy phép.
-
OSL Exchange: Đã nhận được giấy phép số 1 và số 7, cùng với giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
HashKey Group: Các nền tảng thuộc nhóm này có được các giấy phép khác nhau, bao gồm:
-
Hash Blockchain Limited, tức HashKey Exchange, đã nhận được giấy phép số 1 và số 7, cùng giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
HBS (Hong Kong) Limited: Nhận được giấy phép số 1 và số 4
-
HashKey Capital Limited: Nhận được giấy phép số 4 và số 9
-
HKVAX: Đã nhận được giấy phép số 1 và số 7
-
BGE: Chưa sở hữu bất kỳ giấy phép nào
-
HKbitEX: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
VDX: Chưa sở hữu bất kỳ giấy phép nào
-
PantherTrade: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
Accumulus: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
DFX Labs: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
Bixin.com: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
EX.IO: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
bitV: Chưa sở hữu bất kỳ giấy phép nào
-
YAX: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
Bullish: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
Crypto.com: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
WhaleFin: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
-
Matrixport HK: Được coi là đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo
Lưu ý rằng, mặc dù phần lớn các nền tảng đều hiển thị trạng thái "được coi là đã được cấp phép", nhưng trạng thái này nghĩa là các nền tảng vẫn đang ở giai đoạn cho phép tạm thời. Do đó, họ chỉ có thể cung cấp dịch vụ tài sản ảo dưới những giới hạn nhất định, chủ yếu hướng tớinhà đầu tư chuyên nghiệp. Trong tình trạng này, các nền tảng không được phép cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư bán lẻ, đồng thời phạm vi dịch vụ bị giới hạn. Cụ thể, các nền tảng này không được phép triển khai các hoạt động như giao dịch ký quỹ, giao dịch phái sinh tài sản ảo (ví dụ như hợp đồng tương lai), cho vay tài sản, làm thị trường (market making) hoặc các hoạt động tài chính rủi ro cao khác.
Có thể thấy rằng, hiện nay phần lớn các sàn giao dịch tài sản ảo chưa nhận được giấy phép do SFC cấp, thay vào đó chủ yếu là đã nộp đơn xin "giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo". Tuy nhiên, ba sàn duy nhất hiện tại đã nhận được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo thì lại đều đã sở hữu giấy phép loại 1 và loại 7.
Vậy mối quan hệ giữa "giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo" và "giấy phép tài sản ảo (VA)" là gì? Để có được giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo, liệu có bắt buộc phải sở hữu giấy phép loại 1 và loại 7?
Giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo và giấy phép tài chính
Tại Hồng Kông, bất kỳ sàn giao dịch tài sản ảo tập trung nào nếu (1) đang tiến hành hoạt động kinh doanh; hoặc (2) tích cực quảng bá dịch vụ đến nhà đầu tư Hồng Kông, đều phải nhận được giấy phép và chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC). Yêu cầu này xuất phát từ hai đạo luật tài chính quan trọng tại Hồng Kông:
1. Điều lệ Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFO)
Chế độ quản lý theo SFO nhằm điều chỉnh các nền tảng tập trung sau, liên quan đến các giấy phép loại 1, loại 7,...:
-
Sử dụng hệ thống khớp lệnh tự động để kết nối đơn hàng khách hàng, cung cấp dịch vụ giao dịch mã thông báo chứng khoán; và
-
Cung cấp dịch vụ lưu ký như một dịch vụ hỗ trợ cho giao dịch.
2. Điều lệ Phòng chống Rửa tiền và Tài trợ Khủng bố (AMLO)
AMLO liên quan đến giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo. Hệ thống quản lý của nó nhằm điều chỉnh các nền tảng tập trung sau:
-
Sử dụng hệ thống khớp lệnh tự động để kết nối đơn hàng khách hàng, cung cấp dịch vụ giao dịch mã thông báo không phải chứng khoán; và
-
Cung cấp dịch vụ lưu ký như một dịch vụ hỗ trợ cho giao dịch.
Tuy nhiên, do bản chất của tài sản ảo thường xuyên thay đổi, một tài sản ảo có thể chuyển từ dạng không phải chứng khoán sang dạng chứng khoán, hoặc ngược lại. Vì vậy, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông khuyến nghị các công ty áp dụng cách tiếp cận thận trọng, tức là các sàn giao dịch tài sản ảo nên đồng thời xin giấy phép theo cả chế độ SFO và AMLO, nhằm tránh vi phạm quy định cấp phép và đảm bảo tính liên tục trong hoạt động kinh doanh.
Vậy giấy phép loại 1 và loại 7 tương ứng với những hoạt động cụ thể nào? Ngoài hai loại giấy phép này, còn cần những giấy phép nào khác để kinh doanh các dịch vụ liên quan tài sản ảo tại Hồng Kông? Vì sao HashKey lại sở hữu cả giấy phép loại 4 và loại 9? Để trả lời, chúng ta cần tìm hiểu kỹ hơn về hệ thống giấy phép tài chính tại Hồng Kông.
Tổng quan về giấy phép tài chính Hồng Kông
Theo Điều lệ Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFO) của Hồng Kông, thị trường tài chính nơi đây được chia thành nhiều hạng mục, mỗi hạng mục yêu cầu người tham gia phải xin giấy phép phù hợp. Dưới đây là các loại giấy phép phổ biến và lĩnh vực hoạt động tương ứng:
-
Giấy phép loại 1: Cho phép người được cấp phép thực hiện giao dịch chứng khoán, bao gồm mua bán chứng khoán, cung cấp dịch vụ đầu tư chứng khoán cho khách hàng, v.v.
-
Giấy phép loại 2: Cho phép thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai.
-
Giấy phép loại 3: Dành cho các nền tảng giao dịch ngoại hối ký quỹ.
-
Giấy phép loại 4: Cho phép cung cấp tư vấn đầu tư liên quan đến chứng khoán cho khách hàng.
-
Giấy phép loại 5: Dành cho dịch vụ tư vấn về hợp đồng tương lai.
-
Giấy phép loại 6: Cho phép cung cấp dịch vụ tư vấn liên quan đến tài trợ doanh nghiệp, bao gồm các hoạt động thị trường vốn, sáp nhập, niêm yết, v.v.
-
Giấy phép loại 7: Cho phép nền tảng cung cấp dịch vụ giao dịch tự động cho khách hàng.
-
Giấy phép loại 8: Cho phép thực hiện hoạt động tài trợ chứng khoán.
-
Giấy phép loại 9: Là giấy phép bắt buộc đối với các công ty quản lý tài sản.
-
Giấy phép loại 10: Liên quan đến dịch vụ xếp hạng tín dụng.
Đến đây, một câu hỏi mới lại nảy sinh: Có quá nhiều loại giấy phép, nếu tôi muốn kinh doanh các dịch vụ liên quan tiền mã hóa tại Hồng Kông, liệu tôi có cần xin tất cả các loại giấy phép này không? Luật sư Man Kun xin trả lời rằng: Không cần!
Xin giấy phép theo đúng loại hình kinh doanh
Trước đó, luật sư Man Kun từng chia sẻ một bài viết 《Cách phân biệt VASP và VATP khi xin giấy phép tiền mã hóa tại Hồng Kông | Pháp luật Web3 Man Kun》, trong đó liệt kê chi tiết các loại hình kinh doanh liên quan tiền mã hóa. Bài viết chỉ ra rằng, Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) bao gồm nhiều loại hình tổ chức, chẳng hạn như:
-
Quỹ quản lý tài sản ảo;
-
Tư vấn viên tài sản ảo;
-
Người lưu ký tài sản ảo;
-
Nhà cung cấp ví tài sản ảo; và
-
Các nhà cung cấp dịch vụ tài chính liên quan đến phát hành, chào bán hoặc bán tài sản ảo, ví dụ như các dịch vụ trong các dự án ICO.
Do đó, nếu muốn triển khai các hoạt động kinh doanh liên quan giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông, thường sẽ cần xem xét việc xin và sở hữu các giấy phép loại 1, 4, 7 và 9, tùy theo loại hình dịch vụ cung cấp:
Nếu bạn chỉ định vận hành một sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hồng Kông, ngoài giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo, bạn chỉ cần cân nhắc xin giấy phép loại 1 và loại 7:
-
Giấy phép loại 1 dành cho các sàn giao dịch tài sản ảo có liên quan đến tài sản ảo dạng chứng khoán. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, một số tài sản ảo về cấu trúc có thể được coi là chứng khoán, do đó, việc vận hành một sàn giao dịch tài sản ảo có thể cần giấy phép loại 1 để hợp pháp hóa việc giao dịch các tài sản này.
-
Giấy phép loại 7 là loại giấy phép gần như bắt buộc với mọi sàn giao dịch tiền mã hóa, bởi vì các sàn giao dịch này chủ yếu hoạt động thông qua nền tảng điện tử để thực hiện giao dịch tài sản ảo một cách tự động.
Đồng thời, nếu bạn là một tổ chức tài chính truyền thống nhưng muốn thử nghiệm kết nối với tài sản ảo, có thể tham khảo Tiger Brokers (Hoa Kỳ) và ZA Bank (Zhong An Bank), xin và sở hữu giấy phép loại 1 bao gồm hoạt động giao dịch tài sản ảo.
Tất nhiên, kinh doanh các dịch vụ liên quan tài sản ảo không nhất thiết chỉ giới hạn ở việc cung cấp dịch vụ giao dịch cho nhà đầu tư, mà còn có thể mở rộng sang tư vấn và đưa ra đề xuất đầu tư, lúc này cần cân nhắc đến giấy phép loại 4. Bất kể là cá nhân hay tổ chức, ví dụ như chủ các nhóm Telegram chia sẻ đầu tư mã hóa, cố vấn đầu tư tiền mã hóa, đều cần phải có giấy phép loại 4 để hoạt động hợp pháp, nếu không sẽ đối mặt với rủi ro vi phạm quy định.
Ngoài ra, nếu bạn muốn quản lý danh mục đầu tư bao gồm tài sản ảo một cách hợp pháp tại Hồng Kông và cung cấp các dịch vụ đầu tư liên quan, thì bắt buộc phải xin giấy phép loại 9 dành cho tài sản ảo (VA). Một số công ty đầu tư đã sở hữu giấy phép loại 9 chỉ cần thực hiện nâng cấp giấy phép là có thể đầu tư vào các loại tài sản ảo khác nhau, bao gồm Bitcoin, Ethereum và các loại tiền mã hóa, mã thông báo khác. Các hình thức đầu tư này có thể bao gồm nắm giữ trực tiếp tài sản ảo, hoặc gián tiếp thông qua các công cụ phái sinh và tài chính khác.
Lưu ý đặc biệt rằng, các nhà quản lý quỹ sở hữu giấy phép loại 9 có thể thực hiện giao dịch chứng khoán và hoạt động tư vấn mà không cần xin thêm giấy phép loại 1 và loại 4. Điều này dường như ngụ ý rằng, nếu bạn muốn vận hành một công ty giống như HashKey Group, với phạm vi hoạt động bao gồm sàn giao dịch, quản lý đầu tư và tư vấn, cách thuận tiện nhất là trực tiếp xin giấy phép loại 7, loại 9 và giấy phép vận hành sàn giao dịch tài sản ảo.
Kết luận từ Luật sư Man Kun
Tính đến đầu tháng 10, chỉ có 3 sàn giao dịch thực sự có thể cung cấp dịch vụ giao dịch hợp pháp trực tiếp cho nhà đầu tư tài sản ảo tại Hồng Kông. Các công ty chứng khoán và tổ chức tài chính truyền thống khác trên thị trường thường hợp tác với các sàn giao dịch tài sản ảo đã được cấp phép này để间 tiêp cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo cho khách hàng của mình. Điều này cũng có nghĩa là, ai giành được giấy phép hợp pháp trước, người đó sẽ chiếm ưu thế hơn trong thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
