So sánh tiền điện tử giữa VC cũ và mới: Một số đồng tiền mới đã "rơi ra mức giá hợp lý"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
So sánh tiền điện tử giữa VC cũ và mới: Một số đồng tiền mới đã "rơi ra mức giá hợp lý"
Ngắn hạn, các phân khúc L2, liên chuỗi và Restaking đã giảm xuống mức giá trị tương đối; về dài hạn, các token mới thuộc hệ sinh thái VC vẫn còn tiềm năng giảm thêm 68%.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nam Chỉ, Odaily Planet Daily
Trong quý hai và ba khi thị trường tiền mã hóa hoạt động kém, các đồng "VC" mới niêm yết trở thành mục tiêu chỉ trích. Những loại token này thường có đặc điểm "lưu thông thấp, FDV cao", và liên tục giảm giá theo đợt phát hành. Hiện nay, phần lớn các token đã hoàn tất nhiều đợt mở khóa và sụt giảm mạnh trong các lần điều chỉnh thị trường. Vậy liệu có token nào đã "rơi ra mức sinh lời"?
Odaily sẽ so sánh các dự án chính thống ra mắt gần đây với các "token VC" của chu kỳ tăng trưởng trước đó, dựa trên dữ liệu huy động vốn và vốn hóa lưu hành trong bài viết này để tìm câu trả lời.
Các token VC hàng đầu & token mới trên Binance
-
Đối tượng thống kê: Mục này bao gồm các token hàng đầu được niêm yết cùng thời điểm như STRK (Starknet), W (Wormhole), cũng như các token mới ra mắt qua Launchpool của Binance, tổng cộng 21 token.
-
Nguồn dữ liệu: Vốn hóa lưu thông, số tiền huy động và giá hiện tại lấy từ Rootdata. Một số dự án không công bố số tiền huy động, ở đây chỉ hiển thị mức định giá đã tiết lộ. "Giá cao nhất kể từ khi niêm yết" là mức giá đóng cửa 4H cao nhất trên biểu đồ Binance kể từ khi token lên sàn, không tính các mức đỉnh ngắn hạn do dao động đột biến.
-
Phương pháp đánh giá: Sử dụng tỷ lệ Tổng số tiền huy động ÷ Vốn hóa hiện tại làm tiêu chuẩn đo lường mức sinh lời — tỷ lệ càng cao thì mức sinh lời tương đối càng tốt.
Kết quả thu được như hình dưới cho thấy rõ ràng rằng, các dự án lớn nổi tiếng về "farm rewards" do số tiền huy động khổng lồ, sau khi giảm giá 60%-80%, mức sinh lời tương đối cao hơn hẳn.
Bên cạnh đó, xét theo lĩnh vực, Layer 2, cross-chain và LSD & Restaking là những nhóm có mức sinh lời cao nhất. Trong khi đó, GameFi và DeFi lại là những nhóm có mức sinh lời thấp nhất.
Nếu thay đổi tiêu chí đánh giá mức sinh lời sang độ giảm giá, GameFi chiếm đến bốn vị trí trong top 10 (Xai là Layer 3 chuyên dành cho game).
Nếu dữ liệu game tốt và có mối liên hệ trực tiếp về dòng tiền với token, thì dự án tương ứng có thể được coi là đã đạt mức sinh lời.
Token mới trên OKX
Nguyên tắc nguồn dữ liệu và cách đánh giá không đổi, chuyển đối tượng thống kê sang các dự án được OKX niêm yết đầu tiên, kết quả thu được như sau.
Trong đó, ZKJ (Polyhedra) và PRCL (Parcl) có mức sinh lời tham chiếu theo dữ liệu ở phần trước, xếp vào nhóm hàng đầu. Zeus và Zeta thuộc nhóm trung bình.
So sánh các "token VC" lâu năm
Trong chu kỳ tăng trưởng trước, cũng có rất nhiều token nhận được khoản đầu tư lớn. Ở đây, ta xem những dự án đã trải qua nhiều đợt mở khóa + thử thách thị trường gấu trong nhiều năm mà vẫn tồn tại, giá trị của chúng đã được thị trường cân nhắc kỹ lưỡng và có thể dùng làm đối tượng so sánh lý tưởng.
So sánh mới - cũ ở nhóm Layer 2 và LSD
Mục đầu tiên đề cập rằng, Layer 2 và Restaking là những nhóm "có mức sinh lời cao nhất trong các token mới". Vậy so với các dự án lâu đời về Layer 2 và LSD thì sao? Kết quả thống kê của Odaily như sau.
Có thể thấy, các dự án mới trong những nhóm này, sau nhiều đợt giảm giá, hiện đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua mức sinh lời của các dự án lâu đời. Trước khi đến đợt mở khóa lớn tiếp theo, tồn tại cơ hội mua tích lũy hợp lý.
So sánh toàn diện
Tại đây chọn thêm một số dự án huy động vốn và niêm yết trong nửa đầu năm 2021 như dYdX, Mask, Axie Infinity, được ghi chú bằng chữ nghiêng và màu trắng trong biểu đồ dưới đây.
Nhìn chung, giá trị tương đối của các dự án cũ vẫn nhỉnh hơn các dự án mới, phần lớn các token mới còn dư địa giảm giá đáng kể.
Sử dụng mức độ giảm giá để sắp xếp và so sánh khoảng cách giảm giá của token mới sẽ rõ ràng hơn. Biểu đồ dưới cho thấy, các token VC từng rực rỡ trong chu kỳ tăng trưởng trước đó cuối cùng đều giảm khoảng hơn 95% từ mức đỉnh (giá trị trung bình thống kê là 93%), trong khi mức giảm trung bình hiện tại của các token mới chỉ là 78%.
Từ mức 78% giảm xuống 93% có nghĩa là còn khoảng 68% giảm giá nữa (1–(1–93%) / (1–78%)), nhưng mức giảm này có thể cần thời gian dài qua các đợt mở khóa và thị trường gấu để hoàn thành.
Kết luận
Tóm lại, các token trong nhóm Layer 2, cross-chain và LSD & Restaking đã tạm thời đạt mức sinh lời trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, các token hệ VC nói chung vẫn còn dư địa giảm giá đáng kể.
Gợi ý người đọc xem xét thêm doanh thu thực tế của dự án, mối liên hệ giữa token với doanh thu, tỷ lệ phát hành token tiếp theo để đưa ra quyết định. Có thể cân nhắc mua tích lũy ngắn hạn hoặc bán khống dài hạn các token có mức sinh lời thấp.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
