Phỏng vấn CEO Tether: Tether thử nghiệm bước chân vào lĩnh vực AI, kiểm toán vẫn là ưu tiên hàng đầu
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phỏng vấn CEO Tether: Tether thử nghiệm bước chân vào lĩnh vực AI, kiểm toán vẫn là ưu tiên hàng đầu
Mục tiêu cấp bách nhất của Tether là hiện thực hóa khái niệm tiền mã hóa phi tập trung, tức là quyền lực nên nằm trong tay số đông thay vì một nhóm nhỏ.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: JOEL KHALILI
Biên dịch: TechFlow
Dưới sự dẫn dắt của tân CEO Paolo Ardoino, công ty tiền mã hóa này đang đầu tư mạnh tay nhằm thâm nhập vào thị trường trí tuệ nhân tạo (AI), lĩnh vực hiện do các tập đoàn công nghệ lớn nhất thế giới thống trị.
Paolo Ardoino, CEO của Tether Holdings, tại hội nghị Blockchain Week ở Paris tháng 4 năm 2024. Ảnh: NATHAN LAINE/BLOOMBERG; GETTY IMAGES
Paolo Ardoino, vị CEO mới được bổ nhiệm, đang đối mặt với một vấn đề nan giải nhưng đáng mơ ước: làm sao để sử dụng hiệu quả hàng tỷ đô la Mỹ. Gần đây, Tether đang dư dả về tài chính và hướng tới những lĩnh vực mới mẻ, chẳng hạn như AI. Kế hoạch đầy tham vọng của Ardoino là cạnh tranh trực tiếp với Microsoft, Google và Amazon.
Đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, Tether là một trong những doanh nghiệp tiền mã hóa lớn nhất toàn cầu. Phần lớn doanh thu của công ty đến từ stablecoin USDT, loại tiền này được neo giá với đồng đô la Mỹ thông qua một rổ tài sản dự trữ gồm tiền mặt và các tài sản khác.
Mô hình này tương đối đơn giản: Tether nhận đô la Mỹ để đổi lấy các token mà khách hàng có thể tự do giao dịch trên thị trường tiền mã hóa. Một phần đô la Mỹ được giữ lại dưới dạng tiền mặt, phần lớn được dùng để mua các chứng khoán sinh lời, và một phần được cho vay. Nếu khách hàng muốn đổi token USDT trở lại thành đô la Mỹ tương ứng, Tether sẽ rút từ quỹ dự trữ ra, đồng thời thu lợi nhuận từ các tài sản đang nắm giữ.
Quỹ dự trữ của Tether chủ yếu bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, do đó doanh thu của công ty phụ thuộc vào lãi suất hiện hành. Điều này có nghĩa là khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, khả năng sinh lời của công ty cũng ngày càng cao. Tether gần đây báo cáo lợi nhuận đạt 5,2 tỷ USD trong nửa đầu năm 2024, với tổng dự trữ lên tới 118,5 tỷ USD.
Dưới sự lãnh đạo của Ardoino, người từng là CTO trong sáu năm trước khi nhậm chức CEO vào tháng 12 năm ngoái, Tether đang tìm cách sử dụng số vốn nhàn rỗi khổng lồ này. Theo Ardoino, một phần tiền được dùng để tạo đệm an toàn cho quỹ dự trữ USDT, còn phần còn lại được đầu tư vào bộ phận đầu tư mạo hiểm mới của công ty, Tether Evo. Công ty đã giành quyền kiểm soát startup công nghệ cấy ghép thần kinh Blackrock Neurotech và đầu tư vào nhà điều hành trung tâm dữ liệu Northern Data Group, nơi sở hữu cơ sở hạ tầng dùng để huấn luyện các mô hình AI.
Tuy nhiên, Tether cũng từng vướng phải nhiều tranh cãi. Năm 2021, công ty đã达成 một thỏa thuận hòa giải trị giá 41 triệu USD với các cơ quan quản lý Mỹ, sau khi bị cáo buộc đưa ra các tuyên bốgây hiểu lầm về cấu trúc quỹ dự trữ. Năm 2023, Tether bị cáo buộc đã sử dụng thủ đoạn gian lận để đăng ký dịch vụ ngân hàng trong giai đoạn đầu hoạt động. Ngoài ra, cả Liên Hợp Quốc lẫn các công ty phân tích chuỗi khối đều khẳng định rằng USDT đã trở thành công cụ cho rửa tiền, tài trợ khủng bố và các hoạt động bất hợp pháp khác, dù Tether phản bác mạnh mẽ những cáo buộc này.
Ardoino cho biết công ty thường xuyên bị hiểu lầm. Ông nói rằng mối quan tâm cấp thiết nhất của Tether là mở rộng triết lý phi tập trung trong lĩnh vực tiền mã hóa — tức là quyền lực nên nằm trong tay đa số chứ không phải thiểu số — sang ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo và các công nghệ mới nổi khác. “Việc sở hữu một thực thể độc lập với các bên tham gia truyền thống sẽ rất quan trọng,” ông nói.
Tháng trước, Ardoino đã trả lời phỏng vấn WIRED qua điện thoại. Dưới đây là bản phỏng vấn đã được biên tập để rõ ràng và súc tích hơn.
WIRED: Năm nay, Tether thúc đẩy việc đa dạng hóa mô hình kinh doanh bằng cách tham gia vào lĩnh vực đầu tư mạo hiểm. Xin ông chia sẻ lý do đằng sau chiến lược này?
Ardoino: Nhờ lãi suất tăng, Tether đã trở nên cực kỳ sinh lời trong hai năm qua. Khi Tether khởi động, lợi suất dự trữ chỉ là 0,2%, nhưng giờ đây con số này có thể đạt tới 5,5%. Tất nhiên, tình trạng này có thể chỉ tồn tại trong thời gian giới hạn — chúng tôi nghe nói lãi suất có thể giảm — nhưng ngay cả khi lạm phát ở mức 3% hay 4%, thì rất khó để quay lại mức 0,2%.
Trong 24 tháng qua, Tether đã tích lũy khoảng 11,9 tỷ USD lợi nhuận. Chúng tôi hoàn toàn có thể phân phối toàn bộ số tiền này cho cổ đông và khiến mọi người hài lòng. Nhưng thay vào đó, một phần được bổ sung vào quỹ dự trữ để tăng cường hỗ trợ cho stablecoin, còn phần còn lại về cơ bản được giữ lại trong bộ phận đầu tư.
Triết lý đầu tư mạo hiểm của ông là gì? Có vẻ như các ông đang vượt ra ngoài ngành tiền mã hóa.
Ardoino: Chúng tôi xuất thân từ Bitcoin – sâu thẳm trong tim mình, chúng tôi là những người ủng hộ Bitcoin. Có lẽ chúng tôi không hoàn hảo trong cách làm người, nhưng chúng tôi luôn cố gắng mang triết lý Bitcoin vào mỗi khoản đầu tư: tự do tài chính, tự do ngôn luận và tự do tiếp cận công nghệ.
Khái niệm phi tập trung có thể áp dụng vào nhiều lĩnh vực khác nhau, ví dụ như trí tuệ nhân tạo. Chúng tôi đã thấy AI bị chính trị hóa nghiêm trọng. Chúng tôi tin rằng việc sở hữu một thực thể độc lập với các bên tham gia truyền thống như Amazon, Microsoft và Google sẽ rất quan trọng.
Cũng vậy với một công nghệ quan trọng khác: giao diện não - máy tính (BCI). Đây sẽ là yếu tố then chốt trong tương lai. Việc xây dựng các giao diện BCI tôn trọng quyền riêng tư cá nhân — đảm bảo dữ liệu được lưu trữ cục bộ và không bị thu thập bởi các công ty vận hành nền tảng mạng xã hội — sẽ rất quan trọng.
Chúng tôi không phải là một công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống. Chúng tôi sẽ không đầu tư tùy tiện vào các công ty chỉ để tìm kiếm những "kỳ lân" mang lại lợi nhuận gấp 100 lần. Tất nhiên, điều đó tốt, nhưng khoản đầu tư phải phù hợp với tầm nhìn của chúng tôi. Tính liên kết, tính bền vững và việc loại bỏ trung gian — những khái niệm này rất quan trọng với chúng tôi.
Tether sẽ dành bao nhiêu vốn cho hoạt động đầu tư mạo hiểm?
Ardoino: Chúng tôi luôn ưu tiên hàng đầu cho hoạt động stablecoin, vì quản lý rủi ro rất quan trọng. Hiện tại, chúng tôi đã có một lớp đệm dự trữ tốt, nhưng nếu USDT tiếp tục mở rộng, chúng tôi sẽ mở rộng quy mô tương ứng.
Nhưng gần như tất cả các khía cạnh khác — tôi có thể nói hơn 90% lợi nhuận mà Tether kiếm được — chúng tôi sẽ tìm cách tái đầu tư vào những điều quan trọng đối với chúng tôi và cộng đồng của chúng tôi. Chúng tôi không cần phải chi trả cổ tức lớn.
Một số công ty đầu tư mạo hiểm đã đánh giá sai về tính cách của các nhà sáng lập tiền mã hóa, trong đó có một số người (như Sam Bankman-Fried) sau đó bị kết tội gian lận. Vậy Tether dự định làm gì để tránh mắc phải sai lầm tương tự?
Ardoino: Kiểm tra kỹ lưỡng từng chi tiết nhỏ và thực hiện thẩm định tối đa là cách duy nhất để bảo vệ vốn đầu tư của bạn. Không phải khoản đầu tư nào cũng hoàn hảo, nhưng chúng tôi sẽ dùng cả trái tim và khối óc để đảm bảo kết quả tốt nhất.
Chúng tôi hợp tác trực tiếp với ban quản lý; nếu cần cải thiện, chúng tôi sẽ hỗ trợ. Ngược lại, chúng tôi sẵn sàng thay thế ban quản lý. Bản thân công nghệ không có lỗi; nếu một công ty vận hành kém, thường là do vấn đề từ ban quản lý. Chúng tôi rất nghiêm túc trong việc đầu tư, vì chúng tôi rất quan tâm.
Ông nghĩ gì về những lời cáo buộc gần đây chống lại Northern Data, một công ty trong danh mục đầu tư của chúng ta, bị buộc tội gian lận chứng khoán?
Việc này sẽ do tòa án đánh giá. Chúng tôi đã hợp tác với Northern Data trong một thời gian khá dài. Công ty này có tiềm năng to lớn; họ có thể mang lại góc nhìn độc lập trong ngành trung tâm dữ liệu, cạnh tranh với ba ông lớn hiện nay. Tôi không tiện bình luận về những cáo buộc từ vài cựu nhân viên không hài lòng. Northern Data đã phản hồi mạnh mẽ trước các cáo buộc này, và chúng tôi ủng hộ khoản đầu tư của mình.
Hãy nói về môi trường quản lý hiện tại. Có thể nói rằng cách vận hành của Tether giống như một ngân hàng: nhận tiền gửi, giữ chúng dưới dạng tiền mặt hoặc chứng khoán, hoặc cho vay. Vì sao Tether lại không nên chịu sự quản lý như các ngân hàng?
Ngân hàng cho vay chiếm tới 90% bảng cân đối kế toán, nghĩa là tài sản đảm bảo của họ chỉ có 10%. Trong khi đó, Tether hiện tại có tỷ lệ đảm bảo lên tới 105%. Tôi cho rằng so sánh Tether với ngân hàng là không công bằng. Điều đó giống như nói: “Động cơ xe ô tô và động cơ máy bay giống nhau, vậy hãy quản lý ô tô và máy bay theo cùng một cách.”
Theo báo cáo, Tether chưa nộp đơn xin giấy phép để hoạt động tại EU dưới khung pháp lý Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA). Liệu Tether có kế hoạch rút khỏi thị trường châu Âu?
Chúng tôi đang chính thức xây dựng chiến lược cho thị trường châu Âu. MiCA áp đặt giới hạn về khối lượng phát hành và giao dịch hàng ngày đối với các stablecoin không dùng đồng euro, như USDT. [Mục đích là ngăn các stablecoin định giá bằng đô la Mỹ thay thế đồng euro trở thành phương tiện trao đổi chính trong EU.] Tôi đồng tình với điều này, vì nó không gây hại cho ai cả.
Tuy nhiên, một giới hạn khác liên quan đến yêu cầu về quỹ dự trữ. Theo MiCA, đối với các stablecoin như USDT, tối đa 60% quỹ dự trữ phải tồn tại dưới dạng tiền gửi ngân hàng. Nếu bạn có một stablecoin với quỹ dự trữ 10 tỷ euro, bạn phải gửi 6 tỷ euro vào ngân hàng. Ngân hàng có thể cho vay tối đa 90% số tiền này, chỉ giữ lại 600 triệu euro. Hãy tưởng tượng nếu khách hàng yêu cầu hoàn trả 2 tỷ euro (giá trị stablecoin), nhưng ngân hàng chỉ có 600 triệu euro. Lúc đó, cả ngân hàng lẫn stablecoin đều có nguy cơ phá sản. Tôi cho rằng điều này không an toàn. Thực tế, đây là cách khiến stablecoin tạo thêm rủi ro hệ thống tại châu Âu, thay vì giảm thiểu rủi ro.
Việc thiếu kiểm toán toàn diện đối với quỹ dự trữ của Tether đã làm dấy lên nghi ngờ rằng USDT chưa từng hoặc ít nhất trong quá khứ không được hỗ trợ đầy đủ 1:1 bởi các tài sản dự trữ. Vì sao Tether không thể thực hiện cam kết về kiểm toán toàn diện?
Kiểm toán vẫn là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi. Khi nói đến stablecoin, Thượng nghị sĩ Warren của Mỹ đã cảnh báo bốn công ty kế toán lớn rằng họ nên thận trọng khi nhận các khách hàng tiền mã hóa mới, đặc biệt là sau sự kiện FTX. [Vào tháng 3 năm 2023, Thượng nghị sĩ Warren kêu gọi một cơ quan quản lý kế toán nhằm “ngăn chặn các cuộc kiểm toán giả mạo đối với các công ty tiền mã hóa.”] FTX hoàn toàn không giúp ích gì. Họ từng là hình mẫu trong mắt truyền thông chính thống, rồi lại làm sụp đổ tất cả.
Bốn công ty kế toán lớn có từ chối rõ ràng Tether không? Tether đã từng nộp đơn và bị từ chối chưa?
Chúng tôi đã thảo luận với một số trong số họ.
Họ đưa ra lý do gì?
Họ cơ bản nói rằng hiện tại chưa phải thời điểm thích hợp. Nếu bạn là một trong bốn công ty kế toán lớn, bạn có hàng ngàn khách hàng là ngân hàng. Nếu bạn nhận một stablecoin làm khách hàng, các ngân hàng đó có thể sẽ không hài lòng. Đây là suy đoán của tôi, nhưng Tether đã tạo ra một loại đô la kỹ thuật số, cho phép mọi người có tài khoản séc và tiết kiệm, do đó stablecoin có thể bị coi là mối đe dọa đối với ngành ngân hàng.
Không chỉ riêng Tether, Circle (công ty phát hành USDC) cũng chưa từng được kiểm toán — họ chỉ có xác nhận. Vấn đề này bị hiểu lầm từ lâu và bị truyền thông chính thống đưa tin sai lệch. Nếu các stablecoin khác thiêng liêng đến vậy, tại sao họ lại không được kiểm toán? Ngay cả stablecoin được coi là được quản lý chặt chẽ nhất thế giới [USDC] cũng không có kiểm toán. Đây là vấn đề của toàn ngành.
[Circle là khách hàng của Deloitte, một trong bốn công ty kế toán lớn, và Deloitte kiểm tra hàng tháng tính chính xác của các tuyên bố về quy mô và cấu trúc quỹ dự trữ USDC, nhưng chưa từng công bố báo cáo kiểm toán toàn diện kể từ năm 2021.]
Để làm rõ: Tether có từng phát hành token USDT mà không có dự trữ đô la Mỹ hỗ trợ?
Tether luôn luôn được hỗ trợ đầy đủ. Năm 2022, một cuộc tấn công ngắn hạn nhằm vào Tether đã cố gắng gây ra hiện tượng rút tiền ồ ạt, nhưng chúng tôi đã xử lý hơn 20 tỷ USD yêu cầu hoàn tiền trong vòng 20 ngày. Tôi nghĩ Tether xứng đáng nhận được sự ghi nhận.
Ít nhất đến năm 2024, nên thừa nhận rằng đánh giá ban đầu về uy tín của Tether có thể không hoàn toàn chính xác. Chúng tôi không cần huy chương, nhưng trong quá trình nỗ lực kiến tạo tài chính tương lai, mong mọi người bớt chỉ trích hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@WIRED
