Black Monday tái hiện, thị trường tài chính "vấp ngã giả" hay khởi đầu điều chỉnh lớn?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Black Monday tái hiện, thị trường tài chính "vấp ngã giả" hay khởi đầu điều chỉnh lớn?
Làm nổi bật tính dễ tổn thương và sự liên kết lẫn nhau của các thị trường tài chính toàn cầu.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: BitpushNews Mary Liu
"Thứ Hai Đen Tối" tái hiện, thị trường tài sản toàn cầu hứng chịu làn bán tháo ồ ạt.
Khi ngân hàng trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất tuần trước và những bình luận về suy thoái kinh tế Mỹ tiếp tục lan rộng, một tin tức cuối tuần vừa qua đã làm trầm trọng thêm tâm lý thị trường: Berkshire Hathaway Inc. giảm gần 50% cổ phần tại Apple.
Dữ liệu thị trường cho thấy Nhật Bản, Hàn Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ đã kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch tự động, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm dao động 30 điểm cơ bản, chấm dứt tạm thời tình trạng đảo ngược đường cong lợi suất với kỳ hạn 2 năm.
Vào thứ Hai, bảy "ông lớn" trên thị trường chứng khoán Mỹ bốc hơi 1,3 nghìn tỷ USD vốn hóa, chỉ số Nasdaq đóng cửa giảm 3,4%, S&P 500 giảm 3%, phiên giao dịch tồi tệ nhất trong gần hai năm trở lại đây. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 1.033 điểm, tương đương 2,6%. Vàng - tài sản trú ẩn an toàn - cũng từng giảm gần 100 USD so với mức cao trong ngày.
Trên thị trường tiền mã hóa, BTC từng mất mốc hỗ trợ quan trọng 50.000 USD, lao xuống mức thấp nhất ngày 49.053 USD, giảm hơn 16%. Đồng thời, các đồng tiền chủ chốt như Ethereum và Solana cũng giảm hơn 30% trong bảy ngày. Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 54.168 USD, mức giảm 24 giờ thu hẹp còn 7%.
Trong bối cảnh bán tháo quy mô lớn trên toàn cầu, các altcoin bị ảnh hưởng nặng nề. Trong số 200 đồng tiền có vốn hóa lớn nhất, chỉ có 5 đồng tăng giá hơn 1% vào thứ Hai. FTX Token (FTT) tăng mạnh nhất với 4,6%, Galxe (GXE) tăng 3,2%, SATS (1000SATS) tăng 3%. Popcat (POPCAT) giảm mạnh nhất, mất 27,8%, tiếp theo là SKALE (SKL) giảm 25%, Mog Coin (MOG) giảm 23,5%.
Số lượng vị thế thanh lý tăng vọt. Theo dữ liệu từ Coinglass, tổng giá trị thanh lý trên thị trường tiền mã hóa trong 24 giờ từng đạt 1,2 tỷ USD – một trong những đợt thanh lý lớn nhất kể từ đầu tháng Ba năm nay, với 922 triệu USD vị thế long và 183 triệu USD vị thế short.
Những sự kiện này nhấn mạnh tính mong manh và liên kết chặt chẽ của các thị trường tài chính toàn cầu. Một nhà phân tích từ Bitfinex nhận định: "Các thay đổi chính sách và chỉ báo kinh tế tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư và biến động thị trường. Các diễn biến kinh tế và chính trị đều ảnh hưởng sâu rộng đến mọi thị trường, không riêng gì tiền mã hóa."
Các nhà kinh tế kêu gọi cắt giảm lãi suất khẩn cấp, Goldman Sachs nâng xác suất suy thoái lên 25%
Một báo cáo được CoinShares công bố ngày 5 tháng 8 chỉ ra rằng đợt bán tháo tiền mã hóa mới nhất được xem là phản ứng trước lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ, bất ổn địa chính trị và việc thanh lý hàng loạt trên hầu hết các thị trường tài sản.
Báo cáo Tuần về Quỹ Tài sản Kỹ thuật số mới nhất của CoinShares cho thấy, trong tuần từ 28/7 đến 3/8, các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số ghi nhận lần rút vốn đầu tiên sau bốn tuần, với tổng cộng 528 triệu USD. Trong đó, ngày 2 tháng 8, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ ghi nhận lượng rút vốn lớn nhất trong khoảng ba tháng. Câu hỏi đặt ra là khi các sản phẩm này mở lại giao dịch, liệu chúng có thu hút được các nhà đầu tư mua vào lúc giá thấp hay sẽ tiếp tục chứng kiến dòng vốn rút sâu hơn.
Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố vào thứ Sáu tuần trước yếu hơn dự kiến, theo tiêu chí đánh giá "Quy tắc Sahm", nền kinh tế Mỹ dường như đã bước vào "suy thoái kỹ thuật". Fed từng tuyên bố rõ ràng từ tháng 3 năm 2022 khi bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ rằng họ thực sự đang "đi trên dây": tăng lãi quá mạnh sẽ giết chết kinh tế, nhưng tăng lãi không đủ sẽ khiến lạm phát tệ hơn, gây ảnh hưởng tiêu cực đến mọi người tiêu dùng.
Vào Chủ nhật, các nhà kinh tế của Goldman Sachs đã nâng khả năng suy thoái kinh tế Mỹ trong vòng một năm tới từ 15% lên 25%, tuy nhiên vẫn cho rằng nền kinh tế nói chung vẫn "ổn định", không có mất cân đối tài chính nghiêm trọng nào, và Fed có dư địa lớn để cắt giảm lãi suất, nếu cần, có thể hành động nhanh chóng.
Một báo cáo từ Bloomberg cho biết vào sáng thứ Hai, thị trường hoán đổi lãi suất dự đoán khả năng Fed cắt giảm khẩn cấp 25 điểm cơ bản trong tuần tới là 60%, nhằm ngăn chặn suy thoái kinh tế.
Tracy Chen, quản lý danh mục đầu tư tại Brandywine Global Investment Management, chia sẻ với Bloomberg: "Thị trường lo ngại rằng chính sách của Fed quá chậm trễ, và nền kinh tế đang chuyển từ hạ cánh mềm sang hạ cánh cứng. Trái phiếu kho bạc Mỹ là lựa chọn mua tốt vì tôi thực sự tin rằng kinh tế sẽ tiếp tục suy yếu."
Giải Nobel Kinh tế học Paul Krugman cũng kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất khẩn cấp sau làn bán tháo hoảng loạn trên thị trường chứng khoán. Ông viết trên nền tảng X: "Fed bị chỉ trích vì trì hoãn tăng lãi khi lạm phát tăng. Nhưng thái độ thụ động của họ khi lạm phát giảm lại kéo dài hơn và có thể gây hại nhiều hơn."
Claudia Sahm, cựu chuyên gia kinh tế của Fed và là người đề xuất "Quy tắc Sahm", cho biết Mỹ đã "gần một cách đáng lo ngại đến suy thoái", bà dự đoán các nhà hoạch định chính sách của Fed có thể điều chỉnh lại hướng đi để tính đến những rủi ro ngày càng gia tăng.
Tuy nhiên, Sahm cảnh báo rằng khi thị trường tài chính sụp đổ mạnh mẽ, từ "chữ cái đáng sợ" (recession) ngày càng trở nên khả thi trong mắt nhiều người, nhưng việc Fed hành động ngay lập tức để đối phó với rủi ro gia tăng có lẽ không phải là lựa chọn thích hợp. "Việc giữ bình tĩnh trong những thời điểm như thế này là rất quan trọng."
Brian Jacobsen, nhà kinh tế trưởng tại Annex Wealth Management, nói: "Fed có thể tận dụng cơ hội để cắt giảm mạnh lãi suất cứu vãn tình hình, nhưng lý do để cắt giảm giữa các kỳ họp dường như chưa vững chắc. Những lần cắt giảm này thường dành để xử lý các tình huống khẩn cấp như COVID, trong khi tỷ lệ thất nghiệp 4,3% dường như chưa phải là một tình huống khẩn cấp."
Cánh cửa cho một đợt tăng giá lớn hơn đã mở ra?
Mặc dù đợt giảm giá lần này không quá nghiêm trọng, tốc độ sụt giảm nhanh chóng của BTC khiến người ta nhớ đến sự sụp đổ hồi tháng 3 năm 2020 do đại dịch COVID-19, khi đó BTC đã giảm 57% trong sáu ngày.
Daniel Cheung, đồng sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm tài sản kỹ thuật số Syncracy Capital, cho biết: "Do phần lớn đợt bán tháo hiện nay là do ép bán và hoàn toàn hoảng loạn, nên dự kiến tiền mã hóa sẽ phục hồi tương đối nhanh chóng. Mỉa mai thay, cánh cửa cho một đợt tăng giá lớn hơn đã mở ra."
Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của công ty quản lý tài sản Bitwise, cũng so sánh sự sụp đổ cuối tuần này với tháng 3 năm 2020 trong bản cập nhật thị trường: "Gác lại cảm xúc, lịch sử cho thấy đợt bán tháo cuối tuần này là cơ hội để mua vào."
Các nhà phân tích Bernstein cho biết đợt bán tháo mạnh trên thị trường Bitcoin và tiền mã hóa là điều không bất ngờ, bởi vì đây là hiện tượng phổ biến trong thời kỳ bất ổn kinh tế gia tăng.
Các nhà phân tích Gautam Chhugani, Mahika Sapra và Sanskar Chindalia của Bernstein viết trong báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Hai: "Phản ứng ban đầu của Bitcoin như một tài sản 'trú ẩn an toàn' là điều không bất ngờ. Đây thường là mô hình của thị trường Bitcoin (từng xảy ra trong vụ sụp đổ chớp nhoáng hồi tháng 3/2020), đặc biệt vì đây là thị trường duy nhất hoạt động vào cuối tuần, nên chúng tôi giữ thái độ bình tĩnh."
Các nhà phân tích bổ sung: "Chúng tôi cho rằng tiền mã hóa sẽ không gặp bất kỳ tác động tiêu cực gia tăng nào. Nếu việc cắt giảm lãi suất và nới lỏng tiền tệ là biện pháp thông thường để đối phó với lo ngại suy thoái kinh tế Mỹ, chúng tôi dự kiến giá các tài sản 'cứng' như Bitcoin ('vàng kỹ thuật số') sẽ tăng trở lại."
Mặc dù tình hình hiện tại có thể là điểm vào tốt cho dài hạn, nhưng rủi ro ngắn hạn vẫn còn tồn tại.
Markus Thielen, CEO của 10x Research, viết trong bản cập nhật thị trường mới nhất ngày 5 tháng 8: "Mặc dù Bitcoin đang trong xu hướng giảm dần, được đánh dấu bằng ba đỉnh và hai đáy, chúng tôi dự đoán đường hỗ trợ 55.000 USD sẽ bị phá vỡ, có thể đẩy giá xuống mức 42.000 USD. Dù điều này có vẻ cực đoan, nhưng báo cáo ISM về sự suy yếu kinh tế, cấu trúc thị trường liên tục yếu kém, dữ liệu on-chain và phân tích chu kỳ của chúng tôi cho thấy áp lực trong tương lai sẽ còn gia tăng."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
