Phân tích dữ liệu đầu tư tổ chức và chia sẻ lập luận nửa đầu năm: Ưu tiên năng lực của đội ngũ sáng lập hơn việc bố cục trước khi áp dụng quy mô lớn và thị trường tăng giá thực sự
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích dữ liệu đầu tư tổ chức và chia sẻ lập luận nửa đầu năm: Ưu tiên năng lực của đội ngũ sáng lập hơn việc bố cục trước khi áp dụng quy mô lớn và thị trường tăng giá thực sự
Animoca Brands có số lần đầu tư nhiều nhất trong nửa đầu năm, tiếp theo là OKX Ventures.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Fu Ruhé, Odaily Planet Daily
Năm 2024 đã đi được nửa chặng đường, ngành tiền mã hóa đã tiến những bước mang tính sử thi: từ việc Mỹ phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin vào đầu năm, đến Hong Kong phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, cùng với sự phát triển đột phá sắp tới của các quỹ ETF giao ngay Ethereum và Solana tại Mỹ, đánh dấu sự kết nối chính thức giữa tài sản mã hóa và thế giới tài chính mainstream.
Trong thị trường bản địa mã hóa, giá Bitcoin liên tục lập đỉnh mới; phân khúc meme cũng xóa bỏ hoàn toàn vận mệnh u ám của thị trường gấu trước đó, trở thành trung tâm hiệu ứng tạo giàu trong nửa đầu năm; hệ sinh thái Bitcoin cũng tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong năm qua, khi các dự án lớp 2 trên mạng lưới chính Bitcoin không ngừng xuất hiện; sự ra đời của thuật ngữ mới DePIN đã thúc đẩy làn sóng nhiệt mới cho mảng cơ sở hạ tầng.
Trong nửa đầu năm nay, những dự án nào thu hút sự chú ý lớn từ thị trường sơ cấp? AI + Blockchain chắc chắn dẫn đầu xu hướng, bất kể là các mạng底层 điều khiển bởi AI hay các công cụ liên quan đến AI đều được vốn đầu tư săn đón. Có lẽ khi phác họa bức tranh Web3 tương lai, AI đã sớm trở thành một đặc điểm tiêu biểu nhất.
Song song với những đột phá lớn trong tổng thể phát triển, thị trường sơ cấp sẽ bùng nổ những tia lửa nào?
Bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ đi sâu vào chiến lược đầu tư của các tổ chức trên thị trường sơ cấp, trình bày chi tiết tình hình đầu tư của các tổ chức đại diện lớn trong nửa đầu năm 2024 (phân tích đầy đủ hơn về số liệu giá trị sẽ được công bố trong bản tổng kết Q2 sắp tới). Chúng tôi cũng may mắn có cuộc phỏng vấn với đại diện các tổ chức OKX Ventures, ArkStream Capital, Foresight Ventures, để thảo luận về giai đoạn hiện tại của thị trường, sở thích đầu tư và logic đằng sau mỗi bên.
Phân loại các dự án được tổ chức đầu tư
Biểu đồ dưới đây chọn lọc các tổ chức đầu tư Web3 tiêu biểu, ưu tiên theo tiêu chí số lượng thương vụ đầu tư trong nửa đầu năm. Dựa trên loại hình kinh doanh, đối tượng phục vụ và mô hình kinh doanh của các dự án được đầu tư, Odaily Planet Daily chia chúng thành 5 lĩnh vực lớn: Cơ sở hạ tầng, Ứng dụng, Nhà cung cấp công nghệ, Nhà cung cấp dịch vụ tài chính và Khác.
Animoca Brands
Cơ sở hạ tầng: Futureverse, E Money Network, ARPA, Humanity Protocol, Lava Network, Shiba Inu, Berachain, Monad, XION, peag, Myshell, 0G, PolyHedra, Beoble, io.net, KIP Protocol, Root Protocol, Nubit;
Ứng dụng: Redacted, Saltwater, Zeek Network, The Sandbox, GoPlus Security, Stashh, Cookie3, TRALA, CARV, Kuroro Beasts, OpenSocial, IVX, Pencils Protocol, Aria, Param Labs, Cross The Ages, Baby Shark Universe, Blade Games, Puffverse, Iskra, DARKTIMES, Wild Forest, Puffer Finance, Sharpe Al, Planet Mojo, Illuvium, Rollie Finance, eesee, Imaginary Ones, Matr1x, Ultiverse, WELL3, Pixelmon, AOFverse;
Nhà cung cấp công nghệ: Sapien;
Khác: Bondex*2, Co-Museum;
OKX Ventures
Cơ sở hạ tầng: Merlin Chain, B2 Network, Zeus Network, 0G, Sonic, codatta, GoPlus Security, Cysic, Monad, Arch Network, ZKM, Carv, Movement, Lumoz, UTXO stack, Privasea, Camp Network, Sophon, FLock.io, Bitlayer, MyShell, Nubit, Meson Network, DLC.Link, Eclipse, io.net, Taiko, BounceBit, Ether.Fi, Delphinus Lab, Ethena, PolyHedra;
Ứng dụng: Zeek Network, UniSat, DEXTools, OpenSocial, Pencils Protocol, BlockBooster, Blade of God X, Bedrock, L3E7, Wild Forest, Thruster, Tomo, Cellula, StakeStone, UXLINK, AltLayer, NAVI Protocol, Portal Network, Renzo Protocol;
Nhà cung cấp công nghệ: 0x scope;
Khác: DeBoX, BeWater;
Cogitent Ventures
Cơ sở hạ tầng: TNA, Chakra, NatixNetwork, Tevaera, Zeko, BonusBlock, peag, Bitlayer, Nubit, BEVM, Tanssi Network, Flash Protocol, Ten, Cosmology, Humanity Protocol, Beoble, Entangle;
Ứng dụng: XProtocol, Stage, Elys Network, IVX, RunesFi, Zaros, RunesTerminal, xSwap, Crestal, Mitosis, SHADOW WAR, Creator.Bid, MerlinStarter, Master Protocol, Moongate, Satoshi Protocol, GAMES.GG, BitRealms, Metalcore, Silencio, Exverse, Truflation, Lends, Velar, SkyArk Chronicles;
MH Ventures
Cơ sở hạ tầng: Entangle, Particle Network, AgentLayer, PlayAI, Parasail, Blockless, Crestal, TNA, Aizel Network, XION, Nubit, BEVM, AlLayer, Morph, io.net, Privasea, Humanity Protocol, Lava Network, Merlin Chain, Analog, OMEGA, Bitlight Labs, Hivello;
Ứng dụng: Param Labs, xSwap, Creator.Bid, Avalon, Gull Network, SatoshiSync, Gomble Games, Satoshi Protocol, Openstamp, Blockus, ChronoForge, Imaginary Ones, Velar;
Nhà cung cấp công nghệ: Lightlink;
Khác: Synnax;
Big Brain Holdings
Cơ sở hạ tầng: Entangle, Exabits, Sphere, Initia, Ten, Zeus Network, MegaETH, Sonic, Nubit, Natix Network, Shiba Inu, Mayan, Monad;
Ứng dụng: BitFlow, Synonym Finance, Overworld, Watches.io, GLIF, Utila, BitRealms, Planet Mojo, Gomble Games, Parallel, ZKasino, Decent.land, kima Network, Pixelverse, XOCIETY, IVX, Aria, Arch Network, EYWA, Mitosis, L3E7, Plena Wallet, Inference Labs, TODAY;
Nhà cung cấp công nghệ: Safary;
The Spartan Group
Cơ sở hạ tầng: Morph, XION, Zeus Network, Berachain, Merlin Chain, Particle Network, Nubit, Zentry, API3;
Ứng dụng: The Bornless, Pallet Exchange, MetaCene, Metalcore, Karma3 Labs, Overworld, Pixelmon, Forgotten Playland, Saros Finance, illuvium, Sophon, Parallel, peaq, Alex, Gomble Games, Planet Mojo, Redacted, XOCIETY, Supervillain Labs, Aria, L3E7, Puffverse, Wild Forest, UnchartedCentrifuge, Avalon;
Nhà cung cấp công nghệ: Cookie3;
Foresight Ventures
Cơ sở hạ tầng: Merlin Chain, Ether.Fi, DePHY, io.net, Humanity Protocol, Morph, XLink, MyShell, Shiba Inu, Glacier Network, Avail, Parasail, TheoriqAl, Movement, Avalon, Cellula;
Ứng dụng: SoulLand, Pixelmon, PublicAl, Overworid, Oyl, KiloEx, Alex, Gomble Games, Blade Games, L3E7, Decent.land, Rango, Pixelverse, Focus Tree, Mitosis, Puffverse;
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính: Agora;
HashKey Capital
Cơ sở hạ tầng: ORA, Particle Network, GoPlus Security, Avail, Babylon, Cysic, Tevaera, Othentic, Berachain, B2 Network, Lava Network, Lumoz, Mystiko.Network, PolyHedra, Cosmology, Karma3 Labs, Humanity Protocol, Delphinus Lab, HackQuest, Beoble, AltLayer, FuzzLand;
Ứng dụng: Halo, UXLINK, Bladerite, Puffverse, Aark Digital, Overworld, Lightcycle, bitsCrunch, Fetcch;
Nhà cung cấp công nghệ: 0x Scope;
GSR
Cơ sở hạ tầng: Lava Network, Ethena, Taiko, Inco Network, Analog, Fhenix, Owito Finance, Monad, Myshell;
Ứng dụng: Altitude, The MysterySociety, Kiln, Arcade ARC, Kelp DAO, UXUY, Mitosis, Usual, Puffer Finance, LILLIUS, TODAY, Arrow Markets, Midas, EarlyFanS, Elixir;
Nhà cung cấp công nghệ: 0x Scope, SoSo Value;
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính: Cube.Exchange, M^0, D2X, ClearToken;
Khác: Ink Finance;
DWF Labs
Cơ sở hạ tầng: Analog, Beoble, DeMR, Lumia, Zentry, API3, Tevaera, Klaytn, peaq, GraphLing Chain, Flash Protocol, Ten;
Ứng dụng: Ultiverse, TokenFi, Prom, Artfi, Yuliverse, Milady, Parasail, Kelp DAO, Shogun, Scallop, Alex, Nebula Revelation, Juice Finance;
Nhà cung cấp công nghệ: NuLink;
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính: Double, LazyBear;
Khác: DeBox;
Amber Group
Cơ sở hạ tầng: Ethena, io.net, Merlin Chain, Berachain, Babylon, Layer3, Taiko, Fhenix, ZKM, Monad, Reya Network, AlLayer;
Ứng dụng: Ether.Fi, Pixelmon, Kodiak, DappOS, Backpack, Metalcore, Mitosis, Bedrock, Anichess, MerinStarter, Merkle Trade, Parallel;
Nhà cung cấp công nghệ: 0x Scope, Carbcoin, Tensorplex Labs, Elixir;
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính: Woo Network;
Cypher Capital
Cơ sở hạ tầng: Humanity Protocol, Hivello, Beoble, Arch Network, Shiba Inu, Berachain, Flash Protocol, XLink;
Ứng dụng: Imaginary Ones, Shuffle, ZeroLend, Pixelmon, Velar, bitsCrunch, Kasu, BracketX, Kelp DAO, CARV, Gomble Games, BlockGames, CAM3S.GG, Aark Digital, Raiinmaker, Ooga Booga, Juice Finance, Madworld, Pallet Exchange, UXLINK, NFTG, Scallop;
Polychain Capital
Cơ sở hạ tầng: Bitfinity Network, AltLayer, Berachain, Nubit, Babylon, Cysic, Clique, Eclipse, Sahara, Talus, ORA, Botanix, Milky'way, Movement, Ritual, Gasp, PolyHedra;
Ứng dụng: Superform, Squid, Drift Protocol, Canza finance, Particle, DappOS, Monkey Tilt, Pac Finance, Shogun, Tomo, Stream Finance, Sofamon;
Coinbase Ventures
Cơ sở hạ tầng: Polymer, WITNESS, Mountain Protocol, Arcium, Turnkey, Othentic, Avalon, Monad, Umoja;
Ứng dụng: LogX, Portal Network, Conduit, Farworld, Squads, Neynar, El Dorado, Paragraph, Agora, Puffer Finance, Midas, BOB, Reya Network, Stack;
Binance Labs
Cơ sở hạ tầng: Zircuit, Movement, BounceBit, Privasea, Babylon, Ethena;
Ứng dụng: Memeland, BracketX, infrared, Rango, AeVO, Zest Protocol, UXUY, Milkyway, StakeStone, Cellula, Deriwio, QnA3 GPT, NFPrompt, Shogun, Puffer Finance, Renzo Protocol;
SevenX
Cơ sở hạ tầng: ORA, AltLayer, io.net, Particle Network, Avail*2, REVOX, Azuro, Monad, Karma3 Labs, Delphinus Lab, Adot;
Ứng dụng: ArenaX Labs, L3E7, UXLINK, Cellula, Sophon, MetaCene, Renzo*2;
Nhà cung cấp công nghệ: Safary;
Khác: eesee;
a16z Crypto
Cơ sở hạ tầng: NEBRA, Espresso Systems, Optimism, EigenLayer, Nodekit;
Ứng dụng: Neynar, Farcaster, Kiosk, MyPrize, Madworid;
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính: OpenTrade;
Khác: Kiki World, Friends with Benefits;
ArkStream Capital
Cơ sở hạ tầng: ARPA, Nubit, BEVM, io.net, Merin chain, Nibiru;
Ứng dụng: Kelp DAO, MerinStarter;
Nhà cung cấp công nghệ: Blockus;
Paradigm
Cơ sở hạ tầng: Conduit, Symbiotic, Babylon, Monad, Succinct, Axiom;
Ứng dụng: Farcaster, Phoenix;
LD Capital
Cơ sở hạ tầng: Babylon, DeMR;
Ứng dụng: Decent.land, Fetcch, Bored Slot;
Khác: Gamic;
Tự trình bày logic đầu tư của các tổ chức
Bên cạnh sự kiện và dữ liệu, Odaily Planet Daily cũng đã phỏng vấn đại diện một số tổ chức được đề cập ở trên, để trao đổi về tình hình thị trường hiện tại, sở thích đầu tư và logic đằng sau từng bên.
Odaily Planet Daily: Thị trường Web3 hiện đang ở giai đoạn chu kỳ nào?
OKX Ventures: Để nhìn nhận chu kỳ ngành, chúng ta cần xét từ ba khía cạnh sau:
-
Ngành bắt đầu thâm nhập vào dòng chảy chính xã hội: Quy mô thị trường crypto duy trì ở mức khoảng 2 nghìn tỷ USD, các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã được giao dịch trong hệ thống tài chính truyền thống toàn cầu, cho thấy ngành crypto đang tăng tốc hòa nhập với thế giới truyền thống.
-
Môi trường khởi nghiệp được cải thiện: Dòng vốn VC gia tăng, theo thống kê, tổng vốn đầu tư trong Q2/2024 vượt quá 3 tỷ USD, tăng 28% so với quý trước, nhìn chung các tổ chức đầu tư hoạt động tích cực hơn. Đồng thời, những nhà sáng lập chất lượng cao tiếp tục đổ vào ngành, với nền tảng từ các ngành hàng đầu và giáo dục đẳng cấp, tiếp tục cung cấp máu mới cho ngành.
-
Người dùng quy mô lớn bắt đầu tham gia. Trong vài năm qua, cơ sở hạ tầng blockchain được cải thiện, Ethereum, Layer 2 và các chuỗi công suất cao cung cấp môi trường phát triển thân thiện và không gian khối dồi dào. Các ứng dụng phía người dùng như game, mạng xã hội và hệ sinh thái Telegram đang giúp người dùng không nhận thức rõ ràng khi tham gia thế giới crypto. Các ứng dụng AI, Intent và tài khoản trừu tượng đang làm giảm rào cản học tập. Chúng ta đang ở ngưỡng cửa bùng nổ ứng dụng quy mô lớn, và giữ thái độ lạc quan dài hạn.
ArkStream Capital: Chúng tôi cho rằng hiện tại đang ở giai đoạn đầu của thị trường tăng giá, chu kỳ này vẫn còn một đợt tăng mạnh hơn nữa, nhờ vào việc Mỹ bơm tiền.
Foresight Ventures: Tôi cho rằng đợt tăng giá chính của thị trường mã hóa lần này chưa bắt đầu. Sau khi ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, Bitcoin đã tách khỏi thị trường mã hóa và trở thành tài sản chứng khoán Mỹ. Dòng tiền vào ETF Bitcoin khó có thể lan tỏa sang thị trường mã hóa. Nhưng tôi tin rằng khi lãi suất bắt đầu giảm và tỷ lệ thâm nhập ngành tăng lên, từ nửa cuối năm trở đi thị trường sẽ lại thu hút được dòng tiền.
Odaily Planet Daily: Trong giai đoạn này, khi thực hiện đầu tư sơ cấp, số lượng dự án mới tiếp xúc mỗi tuần khoảng bao nhiêu? Gần đây, tổ chức quan tâm đến lĩnh vực hoặc mảng nào, vì sao?
OKX Ventures: Toàn bộ đội ngũ tiếp xúc từ 100 đến 200 dự án mỗi tuần. OKX Ventures đầu tư đa lĩnh vực, bao gồm AI, GameFi, DeFi, Web3, NFT và Metaverse, cơ sở hạ tầng blockchain,... tổng cộng hơn 300 dự án. Tỷ trọng đầu tư: Cơ sở hạ tầng (40%), DeFi (20%), Game (15%), Web3 (15%), NFT và Metaverse (10%). Trong chu kỳ này, chúng tôi tập trung vào ba hướng:
-
Xây dựng cơ sở hạ tầng hiệu quả hơn: Cơ sở hạ tầng nhanh hơn, hiệu quả hơn, rẻ hơn vẫn là trọng tâm, ví dụ như MegaETH và Monad đại diện cho hướng xử lý song song; đồng thời, nhiều cơ sở hạ tầng khác biệt hơn, như chuỗi công khai thiết kế riêng cho AI, giải quyết vấn đề bảo mật bằng FHE, và nhiều cơ sở hạ tầng dựa trên ZK.
-
Sản phẩm DeFi sáng tạo: Sản phẩm DeFi có mô hình kinh doanh trưởng thành và cơ sở người dùng ổn định. Trong tương lai, DeFi sẽ ngày càng đa chuỗi, phi tập trung, đưa thêm nhiều tài sản RWA, nhiều sản phẩm phái sinh và hiệu quả hơn.
-
Thu hút người dùng Web2: Tổng số người dùng Web3 vẫn đang tăng nhanh, so với các ngành Web2 như AI, game, mạng xã hội và streaming, ngành crypto vẫn còn rất nhiều dư địa tăng trưởng. Ví dụ điển hình là AI và Telegram: ChatGPT đã thu hút gần 200 triệu người dùng, AI và crypto có tính liên kết tự nhiên; Telegram có 900 triệu người dùng hoạt động, nằm trong top 20 ứng dụng có lượng người dùng hàng ngày cao nhất thế giới, mang lại 7 tỷ USD TVL cho TON, hiện tại Ton.app đã có 874 dự án. Chúng tôi tin rằng các ứng dụng này sẽ mang lại nhiều người dùng Web2 hơn cho ngành blockchain.
ArkStream Capital: Đầu tư và nghiên cứu của chúng tôi trong nửa đầu năm tập trung vào ba mảng: Hệ sinh thái BTC, mở rộng và tái đặt cược Ethereum,赛道 AI+DePIN, đồng thời cũng đầu tư vào các lĩnh vực chuyên biệt như FHE, lưu trữ dữ liệu, trừu tượng chuỗi.
Foresight Ventures: Chúng tôi khó thống kê chính xác số lượng dự án xem mỗi tuần, nhưng chắc chắn ở mức vài chục. Hiện tại chúng tôi quan tâm nhiều đến AI Crypto, Ứng dụng dành cho người dùng (Consumer App), hệ sinh thái TG và các nền tảng dành cho tổ chức.
Odaily Planet Daily: Hiện tại, yếu tố nào về đội ngũ và sản phẩm được coi trọng nhất?
OKX Ventures:
1. Sức sáng tạo và năng lực kỹ thuật của đội ngũ: OKX Ventures nhấn mạnh việc đánh giá chiều sâu kỹ thuật và khả năng sáng tạo của đội ngũ, tìm kiếm những đội có thể thúc đẩy ranh giới công nghệ và ứng dụng trong các lĩnh vực như tài chính, game, AI, FHE, ZK và mật mã học. Đội ngũ cần có nền tảng kỹ thuật vững chắc và tư duy sáng tạo.
2. Tiềm năng thị trường và tính độc đáo của sản phẩm: Sản phẩm cần có nhu cầu thị trường rõ ràng và cơ sở người dùng tiềm năng, đồng thời thể hiện được tính độc đáo và sáng tạo trong thị trường cạnh tranh khốc liệt. Trong môi trường hiện tại, sản phẩm không chỉ đáp ứng nhu cầu người dùng mà còn phải dẫn dắt câu chuyện thị trường.
3. Khả năng thực thi và tăng trưởng kinh doanh của đội ngũ: Ngoài khả năng sáng tạo, đội ngũ còn phải có năng lực biến ý tưởng sáng tạo thành sản phẩm thực tế và đưa ra thị trường thành công. OKX Ventures chú ý đến việc đội ngũ có thể phản ứng nhanh với thay đổi thị trường, quảng bá sản phẩm hiệu quả và đạt được tăng trưởng kinh doanh nhanh chóng, tức là có chiến lược Go-To-Market hiệu quả.
4. Cam kết phát triển dài hạn và tuân thủ pháp lý: Đội ngũ dự án cần quan tâm liên tục đến quy chuẩn ngành và tính tuân thủ, điều này cực kỳ quan trọng để duy trì tính bền vững trong môi trường quản lý luôn thay đổi toàn cầu. OKX Ventures đánh giá cao những dự án và đội ngũ có lợi cho sự phát triển lành mạnh, hợp pháp của toàn ngành blockchain.
Tóm lại, chiến lược đầu tư của OKX Ventures rất chú trọng tinh thần sáng tạo, kỹ năng chuyên môn, năng lực thực thi của đội ngũ và tiềm năng thị trường, đặc điểm khác biệt của sản phẩm, đồng thời rất coi trọng tiềm năng phát triển dài hạn của dự án. Những yếu tố này cùng nhau tạo nên tiêu chí đánh giá đội ngũ và sản phẩm của OKX Ventures.
ArkStream Capital: Trước tiên chúng tôi sẽ thực hiện mapping chi tiết trong các lĩnh vực đã chọn, bao phủ hầu hết các dự án trong lĩnh vực đó. Từ đó lựa chọn những sản phẩm có đổi mới đột phá và câu chuyện hàng đầu, đánh giá toàn diện năng lực đội ngũ về khả năng triển khai sản phẩm, tốc độ cập nhật, tốc độ tăng trưởng dữ liệu, cấu trúc đội ngũ, marketing và cộng đồng, sau khi phân tích đối thủ và thẩm định kỹ (DD) đầy đủ thì mới đầu tư.
Foresight Ventures: Nhóm sáng lập cần có tầm nhìn và năng lực xây dựng tổ chức, sản phẩm cần có sự đổi mới độc đáo.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
