Các rủi ro pháp lý trong vòng gọi vốn liên tiếp của KOL tiền mã hóa gây tranh cãi là gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các rủi ro pháp lý trong vòng gọi vốn liên tiếp của KOL tiền mã hóa gây tranh cãi là gì?
Bạn có rơi vào cái bẫy vòng KOL không?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lưu Hồng Lâm, người sáng lập và giám đốc Văn phòng Luật sư Manqin Thượng Hải;
Hoàng Văn Oánh, Lý Gia Khiết, trợ lý luật sư Văn phòng Luật sư Manqin Thượng Hải
SatoshiVM trở thành một trong những dự án nổi bật trong nửa đầu năm 2024, một phần nguyên nhân đến từ "vở kịch" do các KOL gây ra.
Tháng 1 năm 2024, SatoshiVM lần đầu tiên phát hành token SAVM. Do nhiều KOL hợp tác với dự án đã quảng bá trước đó, giá token SAVM tăng vọt ngay từ khi ra mắt. Không lâu sau khi phát hành, giá của nó đã đạt mức 11,66 USD. Tuy nhiên, thông tin nhanh chóng bị tiết lộ rằng các KOL đã nhận token từ đội ngũ dự án và bán tháo ngay lập tức, gây tranh cãi lớn khiến giá đồng tiền giảm mạnh. Theo dữ liệu giao dịch ngày 12 tháng 6 năm 2024, giá thấp nhất trong 24 giờ của SAVM là 2,07 USD, không còn thấy được sự huy hoàng trước đó.
Thực tế, việc các dự án tiền mã hóa hợp tác với KOL đã trở thành một phương thức tiếp thị mặc định trong ngành, từ đó hình thành khái niệm vòng tài trợ KOL. Tuy nhiên, việc KOL tham gia vòng KOL lại đối mặt với nhiều vấn đề pháp lý, đặc biệt là khi dự án họ tham gia gặp biến động thị trường mạnh.
Vì vậy, hôm nay luật sư Manqin sẽ cùng mọi người thảo luận về chủ đề vòng KOL trong lĩnh vực tiền mã hóa —— Vòng KOL là gì? Những rủi ro pháp lý nào tồn tại? Và làm thế nào để tránh những rủi ro này?
01 KOL và vòng KOL
(Một) KOL là gì?
KOL (Key Opinion Leader), dịch nghĩa là Người có ảnh hưởng then chốt, chỉ những cá nhân sở hữu nhiều thông tin sản phẩm hơn, chính xác hơn, được nhóm cộng đồng chấp nhận hoặc tin tưởng và có ảnh hưởng lớn đến hành vi mua hàng của nhóm này.
Còn trong lĩnh vực Web3.0, KOL thực chất là những người có kinh nghiệm đầu tư phong phú hoặc ý thức "đào vàng", đồng thời tích lũy được lượng lớn người theo dõi – các "người nổi tiếng" trong giới tiền điện tử. Họ vì thu hút được sự chú ý lớn nên có độ phủ sóng cao hơn, thông tin họ đăng tải sẽ được nhiều người nhìn thấy hơn.
Làm "người có chuyên môn" trong lĩnh vực Web3.0, họ không nhất thiết phải tích lũy lượng người theo dõi đến một mức độ nhất định mới được gọi là KOL. Ngay cả những KOL chỉ có 5.000 người theo dõi cũng có cơ hội nhận được lời mời quảng bá từ các dự án và kiếm được thù lao nhất định thông qua việc tuyên truyền dự án.
KOL thường có hai cách kiếm lợi nhuận: Thứ nhất là nhận thù lao ngay lập tức, giống như cách các mạng xã hội phổ biến nhận quảng cáo, ví dụ như các KOL Giveaway trên X hoặc các ngôi sao NBA quảng bá; cách thứ hai là đóng vai trò nhà đầu tư vào dự án, dùng sức ảnh hưởng của mình như một "công nghệ góp vốn" hoặc trực tiếp tham gia đầu tư, sau khi dự án ra mắt token thì với tư cách nhà đầu tư hoặc đóng góp viên ban đầu, nhận token hoặc mua token với chiết khấu.
(Hai) Hiểu thế nào về vòng KOL?
Vòng KOL thực chất là hình thức thứ hai nói trên, chỉ khác nhau ở cách gọi do góc nhìn khác nhau.
Xét từ góc độ gây quỹ của dự án, một số công ty khởi nghiệp tiền mã hóa sử dụng cổ phần để gây quỹ từ các nhà đầu tư mạo hiểm, trong khi một số khác gây quỹ bằng cách bán token hoặc token phụ do chính họ phát hành. Tất nhiên, cũng có công ty áp dụng phương thức gây quỹ hỗn hợp giữa token và cổ phần.
Vòng KOL là khi đội ngũ dự án ngoài việc mời KOL quảng bá, còn xem họ như đối tượng gây quỹ. Khác với các đối tượng gây quỹ khác, KOL với tư cách là người đóng góp sớm cho dự án, thường có thể nhận được chiết khấu nhất định khi mua token của dự án, thậm chí được phân bổ token miễn phí.
Tháng 4 năm 2024, nền tảng dữ liệu tài sản Web3.0 RootData đã công bố thống kê về tình hình KOL tham gia gây quỹ dự án trong nửa năm gần đây, trong đó dingaling đứng đầu với 21 dự án tham gia.
Lưu ý rằng, theo bảng xếp hạng này, tỷ lệ người chơi NFT tương đối cao. Một trong những lý do có thể là thị trường NFT trong những năm gần đây luôn biểu hiện kém. Vì vậy, cả các dự án NFT và KOL đều cần tìm kiếm các điểm tăng trưởng và đột phá mới để tiếp tục thúc đẩy vận hành thị trường. Mối liên kết giữa đội ngũ dự án và KOL có lẽ là một trong những lý do khiến lượng lớn người chơi NFT tràn vào thị trường sơ cấp và thứ cấp.
02 Những vấn đề pháp lý cần lưu ý trong vòng KOL
(Một) Các động thái quản lý liên quan đến vòng KOL
Tại Trung Quốc, căn cứ theo Luật Quảng cáo, Quy phạm về hành vi主播 mạng, Hướng dẫn của Tổng cục Quản lý Thị trường về tăng cường công tác quản lý chuẩn hóa livestream mạng...các KOL truyền thống cần phải tiết lộ rõ ràng mối quan hệ ủy thác quảng bá giữa họ và thương hiệu trong văn bản hoặc video quảng bá, và chịu sự giám sát liên quan. Ví dụ, nếu một KOL chèn quảng cáo sản phẩm vào video, họ cần gắn nhãn quảng cáo khi đăng video. Tuy nhiên, trong ngành tiền mã hóa, Trung Quốc hiện chưa có luật pháp cụ thể nào hỗ trợ.
Tuy nhiên tại Mỹ, theo một hợp đồng gây quỹ KOL do Bloomberg tiết lộ: KOL đầu tư với giá chiết khấu phải quảng bá dự án dưới dạng podcast dài hoặc video TikTok; đồng thời, KOL phải tiết lộ mối quan hệ liên kết giữa họ và dự án khi quảng bá.
Đồng thời, hoạt động quảng bá tiền mã hóa của KOL cũng chịu sự kiểm tra của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). Ví dụ, vào tháng 10 năm 2022, Kim Kardashian từng bị SEC điều tra và buộc tội vì quảng bá token của một dự án mà không tiết lộ mối quan hệ ủy thác với đội ngũ dự án, vi phạm quy định của Mỹ.
Tuy nhiên trong thực tế, bên ngoài thường khó biết được mối quan hệ liên kết và mô hình giao dịch nội bộ giữa đội ngũ dự án và KOL. Hơn nữa, không phải tất cả các đội ngũ dự án hay KOL đều công bố mối liên kết nội bộ này. Do đó, trừ khi có "người trong cuộc" tiết lộ, cơ quan chức năng rất khó nắm được thông tin về vòng KOL, và việc giám sát thường rất khó thực hiện.
(Hai) Quảng bá sai sự thật có nguy cơ cấu thành lừa đảo
Là những người lướt sóng Web3.0, nhiều nhà đầu tư đều hiểu rõ rằng, ngay cả khi KOL chỉ nhận tiền để quảng cáo mà không tham gia gây quỹ dự án, những tuyên truyền quá mức tốt đẹp của KOL về một dự án cũng không hoàn toàn đáng tin. Tiếp tục suy luận theo hướng này, một khi KOL mua hoặc có ý định mua token dự án, thông tin dự án họ phản ánh càng thêm đáng nghi ngờ về tính chân thực.
Theo lời kể của một số người trong ngành, rất ít KOL có thể trình bày trung thực khi quảng bá, phát ngôn của họ thường chứa đựng nội dung mơ hồ, gây hiểu lầm thậm chí hoàn toàn sai sự thật, nhằm mục đích dụ dỗ nhà đầu tư mua token dự án.
Thực tế, cách quảng bá pha trộn thật-giả, thổi phồng này của KOL tiềm ẩn rủi ro pháp lý về gian lận dân sự hoặc thậm chí gian lận hình sự. Theo Điều 148 của Bộ luật Dân sự, nếu phát ngôn sai sự thật của KOL khiến nhà đầu tư hiểu lầm và mua token hoặc tham gia dự án, dẫn đến tổn thất tài sản, hành vi của KOL cấu thành gian lận dân sự, nhà đầu tư có quyền yêu cầu bồi thường.
Nghiêm trọng hơn, nếu KOL vốn dĩ đã có ý định chiếm đoạt tài sản bất hợp pháp của nhà đầu tư, và bằng thủ đoạn lừa gạt khiến đội ngũ dự án thu được tiền từ nhà đầu tư, cuối cùng dẫn đến tổn thất tài sản cho nhà đầu tư, hành vi của KOL rất có thể vi phạm Điều 266 Bộ luật Hình sự về tội lừa đảo, phải chịu trách nhiệm hình sự.
(Ba) Rủi ro vi phạm pháp luật về hoạt động đa cấp trái phép
Dựa theo phần trình bày trước đó, mô hình hợp tác giữa KOL và đội ngũ dự án thường thiếu minh bạch, bên ngoài khó biết được cách thức cụ thể KOL nhận token. Tuy nhiên, nếu mức phân bổ token của KOL được tính theo số lượng nhà đầu tư được quảng bá thành công, và KOL thực hiện quảng bá trong nhóm trả phí của mình, thì cách làm này có thể bị coi là hoạt động đa cấp trái pháp luật.
Theo định nghĩa của Điều 224 Bộ luật Hình sự Trung Quốc về tội tổ chức, lãnh đạo hoạt động đa cấp, các yếu tố cấu thành tội đa cấp theo luật hình sự chủ yếu là: thu "phí tham gia" + tính thù lao theo "đầu người" + dụ dỗ, ép buộc người tham gia tiếp tục phát triển người khác tham gia, tạo thành cấu trúc cấp bậc từ ba tầng trở lên.
Do đó, nếu KOL khi quảng bá dự án đáp ứng các yếu tố này, tức là thu phí hội viên nhóm, nhận thưởng token theo số lượng nhà đầu tư được phát triển, dụ dỗ nhà đầu tư tiếp tục phát triển tuyến dưới, tạo thành cấu trúc cấp bậc từ ba tầng trở lên, thì hành vi của KOL có thể phạm tội tổ chức, lãnh đạo hoạt động đa cấp, phải chịu trách nhiệm hình sự.
(Bốn) Rủi ro bị xác định là đồng phạm tội hình sự
Gần đây, dự án ZKasino đã thu hút sự quan tâm rộng rãi về rủi ro quảng bá dự án của KOL. Đội ngũ dự án đã đăng bài vào tháng 3 năm 2024 giới thiệu hoạt động gửi tiền đảm bảo.
Nhiều KOL đã tham gia vòng gây quỹ KOL của ZKasino và quảng bá dự án qua Twitter, diễn đàn cộng đồng tiền mã hóa, sự kiện ngoại tuyến,... nhận được hoa hồng token tương ứng và ưu đãi đầu tư.
Tuy nhiên, sau khi hơn một triệu người dùng tham gia nối cầu và gửi hơn 10.000 ETH, đội ngũ ZKasino đơn phương thay đổi, xóa bỏ thông báo hoạt động trên trang web chính thức, không chỉ không hoàn trả ETH gửi đảm bảo cho người dùng theo thỏa thuận, mà còn ép buộc chuyển toàn bộ ETH của người dùng thành token nền tảng.
Hành vi này gây tranh cãi lớn, và một số KOL tham gia gây quỹ và quảng bá sau khi dự án bị cáo buộc "soft rug" (cuốn tiền bỏ chạy) cũng bị người hâm mộ chất vấn và lên án gay gắt, tố cáo hành vi chuyển giao lợi ích, và nên bị coi là "đồng phạm" chịu trách nhiệm hình sự tương ứng.
Giống như các KOL trong sự kiện này, nhiều KOL khi quảng bá dự án thường cho rằng hành vi tuyên truyền dự án và bán tháo token ở mức giá cao của họ chỉ là hành vi đầu tư thương mại bình thường, không liên quan đến đội ngũ dự án, cũng không cần chịu trách nhiệm với người dùng.
Nhưng, thành cũng bởi tiêu, bại cũng bởi tiêu, KOL có thể kiếm lợi nhờ token dự án tăng giá mạnh, nhưng cũng rất dễ bị liên lụy khi dự án gặp vấn đề, đối mặt với rủi ro pháp lý nghiêm trọng.
Nếu đội ngũ dự án vì phương thức huy động vốn, nội dung dự án mà vướng vào tranh chấp hình sự, trong khi KOL lại đóng vai trò quảng bá, tuyên truyền rõ rệt trong dự án liên quan, thì theo Điều 25 Bộ luật Hình sự Trung Hoa, KOL rất có thể bị xác định là biết hoặc phải biết thông tin nội bộ của đội ngũ dự án, từ đó bị cơ quan tư pháp truy tố và truy cứu trách nhiệm liên quan.
Một số KOL kỳ cựu đã nhận thức được rủi ro này, bắt đầu thực hiện các biện pháp tự bảo vệ. Ví dụ, KOL Sát Phá Lang (0xKillTheWolf) đã chia sẻ trên Twitter lý do từ chối tham gia vòng KOL của ZKasino, bao gồm nghi ngờ về định giá dự án, dữ liệu doanh thu, và không tin tưởng vào đạo đức người sáng lập. Thái độ thận trọng này rất đáng để các KOL khác học hỏi.
03 Vòng KOL cũng không hẳn hấp dẫn như vẻ ngoài
Từ phân tích rủi ro pháp lý nêu trên có thể thấy, khi KOL tham gia vòng gây quỹ KOL của các dự án Web3.0 và tiến hành quảng bá tuyên truyền, cần lưu ý những điểm sau để tránh gây hiểu lầm cho nhà đầu tư, phòng tránh bị cuốn vào án hình sự:
-
Tiến hành thẩm định toàn diện và đánh giá rủi ro đối với dự án, tìm hiểu các thông tin then chốt như mô hình vận hành, mô hình sinh lời, triển vọng phát triển và các rủi ro tiềm tàng;
-
Khi quảng bá dự án, cần tiết lộ đầy đủ mối quan hệ lợi ích do đang nắm giữ token dự án;
-
Tránh quảng bá sai sự thật về dự án, từ chối lạm dụng ảnh hưởng để thao túng thị trường.
Một số KOL có thể nghĩ rằng mình ở nước ngoài hoặc đang quảng bá cho dự án nước ngoài thì sẽ không chịu sự giám sát tư pháp của Trung Quốc. Ý nghĩ này hơi chủ quan. Theo quy định liên quan của Bộ luật Hình sự Trung Quốc, chỉ cần hành vi phạm tội hoặc hậu quả xảy ra trong phạm vi lãnh thổ Trung Quốc, hoặc KOL mang quốc tịch Trung Quốc, Trung Quốc đều có quyền tài phán.
Cuối cùng, luật sư Manqin khuyên rằng, các KOL trong lĩnh vực Web3.0 khi thực hiện bất kỳ hoạt động quảng bá nào vẫn nên thận trọng hơn, lấy thái độ chịu trách nhiệm với nhà đầu tư, như vậy mới phát huy được giá trị chuyên môn của "người có ảnh hưởng then chốt", đóng góp cho sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái Web3.0.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
