Giám đốc đầu tư Bitwise: Sự thay đổi tại Washington là cơ hội alpha nghìn năm có một đối với Crypto
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Giám đốc đầu tư Bitwise: Sự thay đổi tại Washington là cơ hội alpha nghìn năm có một đối với Crypto
Nếu mọi người hiểu được tác động từ sự thay đổi thái độ của Washington, thị trường tiền mã hóa sẽ đạt mức cao kỷ lục.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Alpha, theo định nghĩa trên trang Investopedia, là "khả năng một chiến lược đầu tư vượt trội hơn thị trường". Alpha hiếm có vì cạnh tranh trên thị trường rất khốc liệt. Để giải mã được Alpha, bạn cần biết điều gì đó mà thị trường chưa biết.
Việc này rất khó. Các quỹ phòng hộ, các tổ chức và công ty giao dịch tần suất cao đều có kinh nghiệm dồi dào và đã đầu tư hàng tỷ đô la—tất cả đều là những đối thủ bạn phải vượt qua trên hành trình tìm kiếm Alpha. Chúc may mắn!
Đây chính là lý do tại sao đầu tư chỉ số lại phổ biến đến vậy, và cũng là lý do phần lớn các nhà quản lý quỹ chủ động không thể đánh bại thị trường. Dữ liệu từ Standard & Poor’s cho thấy, trong 10 năm qua, gần 90% các nhà quản lý quỹ chủ động đã hoạt động kém hiệu quả hơn thị trường.
Tôi là một người tin tưởng mạnh mẽ vào đầu tư chỉ số. Tôi giúp quản lý quỹ chỉ số tiền mã hóa lớn nhất thế giới, và đã viết lời mở đầu cho cuốn sách "The Bogle Effect" của Eric Balchunas, một cuốn sách về Jack Bogle—người sáng lập Vanguard Group, được coi rộng rãi là "cha đẻ của đầu tư chỉ số".
Nhưng thỉnh thoảng tôi lại phát hiện ra Alpha tồn tại trên thị trường, và chẳng có gì hấp dẫn hơn điều đó. Và lúc này đây, chính là một thời điểm như vậy—thật sự sôi động.
Tiếng súng duy nhất trên thế giới
Như độc giả đã biết, trong tháng vừa qua, thái độ của Washington đối với tiền mã hóa đã có sự thay đổi lớn.
Trong vài năm trở lại đây, tiền mã hóa bị phân hóa rõ rệt theo đảng phái. Đảng Cộng hòa nói chung ủng hộ tiền mã hóa, trong khi phần lớn Đảng Dân chủ mang thái độ thù địch.
Một minh chứng rõ ràng cho sự thù địch này là kế hoạch hồi tháng Ba năm ngoái của Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren nhằm "thành lập liên minh chống tiền mã hóa".
Tuy nhiên, trong những năm gần đây, tiền mã hóa đã củng cố ảnh hưởng chính trị, bao gồm việc thành lập một trong mười ủy ban hành động chính trị lớn nhất tại Washington.
Những nỗ lực này đã bắt đầu thu được kết quả. Sự chuyển biến khởi đầu vào ngày 8 tháng Năm, khi 21 nghị sĩ Dân chủ tại Hạ viện bỏ phiếu bãi bỏ SAB 121—một quy định vô lý do Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đặt ra nhằm ngăn các ngân hàng lớn lưu ký tài sản mã hóa. Vài ngày sau, 10 thượng nghị sĩ Dân chủ (bao gồm cả lãnh đạo phe đa số tại Thượng viện Chuck Schumer) gia nhập phe Cộng hòa để bỏ phiếu bãi bỏ quy định này. Đây là hành động lập pháp tích cực đầu tiên trong lịch sử nước Mỹ dành cho tiền mã hóa.
Sau đó, vào ngày 20 tháng Năm, gây sốc hơn nữa, 71 nghị sĩ Dân chủ đã cùng 208 nghị sĩ Cộng hòa bỏ phiếu ủng hộ FIT21—một dự luật toàn diện về tiền mã hóa, sẽ trao quyền giám sát chính đối với tiền mã hóa cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), cơ quan vốn thân thiện với tiền mã hóa.
Quan trọng hơn, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) do Gary Gensler—người được Đảng Dân chủ bổ nhiệm—đứng đầu, đã phê duyệt đơn xin niêm yết quỹ ETF giao ngay Ethereum, một sự kiện mà rất ít người lường trước được.
Rõ ràng là: Xét về mặt chính trị, tiền mã hóa vẫn còn dài đường phía trước. Vào thứ Sáu, Tổng thống Biden đã phủ quyết dự luật bãi bỏ SAB 121.
Tuy nhiên, ngay cả như vậy, đây cũng chỉ là một trở ngại nhỏ. Trong suốt một thập kỷ qua, chúng ta luôn ở trong hoàn cảnh thuận lợi trong lĩnh vực tiền mã hóa. Cuối cùng, hướng gió đã bắt đầu thay đổi.
Tại sao đây là Alpha
Lý do tôi cho rằng đây là Alpha là vì ngoài cơn sốt tiền mã hóa, mọi người dường như chẳng quan tâm đến điều gì khác.
Trong vài tuần qua, tôi đi khắp nơi tham dự các hội nghị, dù cố gắng đến đâu thì câu chuyện này vẫn không tạo được tiếng vang. Tôi nói về các cuộc bỏ phiếu, về liên minh chống tiền mã hóa của bà Warren, hay về tiến triển bất ngờ của quỹ ETF Ethereum, nhưng mọi người đều nhìn tôi với ánh mắt đờ đẫn.
Câu chuyện quá phức tạp và tác động thì còn quá xa vời. Rốt cuộc, chính sách tại Washington vẫn chưa thực sự thay đổi. Việc bãi bỏ SAB 121 đã bị phủ quyết; FIT21 khó lòng được thông qua tại Thượng viện trước bầu cử; và quỹ ETF Ethereum vẫn chưa thực sự ra mắt.
Mặc dù xu hướng đã rõ ràng, nhưng thủy triều dâng lên cần thời gian. Nếu mọi người hiểu được tác động của sự thay đổi tại Washington, thị trường tiền mã hóa sẽ đạt mức cao kỷ lục mới.
Hãy để tôi lấy một ví dụ.
Các cố vấn tài chính tại Mỹ đang quản lý khoảng 20 nghìn tỷ USD tài sản. Trong sáu năm qua, mỗi năm chúng tôi đều hỏi những cố vấn này điều gì đang cản trở họ đầu tư nhiều hơn vào tiền mã hóa trong danh mục. Trong năm năm liên tiếp, câu trả lời luôn giống nhau: sự bất định về quy định. Trong khảo sát gần đây nhất của chúng tôi, đây là vấn đề hàng đầu đối với 64% các cố vấn.
Vậy hãy hình dung, khi rào cản lớn nhất này được gỡ bỏ, sẽ có bao nhiêu trong số 20 nghìn tỷ USD đó chảy vào tiền mã hóa.
Xem xét Wall Street. Trong những năm gần đây, một số ngân hàng lớn nhất vì lý do tương tự, hoặc đã từ bỏ tiền mã hóa, hoặc thận trọng bước chân vào lĩnh vực này. Ví dụ, Bank of New York, Nasdaq và State Street đều đã công bố kế hoạch cung cấp dịch vụ lưu ký tiền mã hóa trong hai năm qua, nhưng các động thái này cuối cùng đã bị đình chỉ do sự bất định về quy định.
Nếu bạn nghĩ rằng sự tham gia của BlackRock vào lĩnh vực tiền mã hóa đã tạo ra tác động tích cực đến thị trường, hãy hình dung nếu toàn bộ Wall Street chấp nhận tiền mã hóa như một phần không thể thiếu, thì dòng chảy đó sẽ trở thành một làn sóng khổng lồ, không gì ngăn nổi.
Thị trường sẽ nhận ra rằng chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên mới của tiền mã hóa, điều này sẽ thúc đẩy toàn ngành công nghiệp bứt phá, hướng tới những đỉnh cao chưa từng có.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitwiseInvest
