Nhà đầu tư hy vọng thu lợi từ việc giảm thù lao Bitcoin nên suy nghĩ như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nhà đầu tư hy vọng thu lợi từ việc giảm thù lao Bitcoin nên suy nghĩ như thế nào?
Nhà đầu tư phải theo dõi sát sao hành vi của những người nắm giữ dài hạn, vì hiện tại chính họ mới là những người chi phối thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả bài viết: Lucas Kiely, Giám đốc đầu tư Yield App, CoinTelegraph
Biên dịch: Bạch Thủy, Jinse Finance
Thời gian trước đợt giảm một nửa Bitcoin đang trôi qua nhanh chóng, cơn sốt ETF dường như đẩy nhanh thời điểm sự kiện này diễn ra. Thực tế, chỉ còn vài tuần nữa là đến sự kiện trọng đại. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi việc giảm một nửa đã trở thành chủ đề mà các nhà đầu tư tiền mã hóa và giới truyền thông đang bàn luận. Tuy nhiên, mặc dù chúng ta vẫn có thể kỳ vọng một số hành vi giao dịch có thể dự đoán được sau ngày quan trọng, hiện tại thị trường đang ở một trạng thái rất khác biệt, đòi hỏi chiến lược giao dịch mới.
Trong ba chu kỳ trước đây, mỗi lần giảm một nửa đều dẫn đến sự gia tăng mạnh về biến động. Chúng ta thường kỳ vọng sẽ chứng kiến mức bán tháo từ 30%-40% trong vòng trung bình 480 ngày sau sự kiện giảm một nửa, tiếp theo đó là đà tăng mạnh lên mức cao kỷ lục mới. Nhưng lần này, các ETF Bitcoin giao ngay đã thay đổi tất cả.
Để hiểu hướng đi tương lai của giá Bitcoin, chúng ta cần tập trung kỹ hơn vào biến động của tài sản này. Trong vài tháng gần đây, khi tâm lý hào hứng trước đợt giảm một nửa gia tăng, chúng ta thấy những đợt điều chỉnh như dự kiến. Tuy nhiên, theo tiêu chuẩn của các chu kỳ trước thì những đợt điều chỉnh này khá yếu ớt. Lần này, mức điều chỉnh của Bitcoin nhỏ hơn nhiều, không vượt quá 25%. Thực tế, đợt giảm mới nhất chỉ khoảng 15% trước khi BTC bật lại lên mức 70.000 USD.
Một khi trải qua đợt giảm một nửa, kiểu bán tháo nhẹ nhàng hơn này báo hiệu rằng đà phục hồi cũng sẽ yếu hơn. Chắc chắn rằng, Bitcoin sẽ chứng kiến đợt bán tháo thông lệ sau giảm một nửa và chắc chắn sẽ lập đỉnh cao mới sau đó. Tương tự, lợi nhuận đối với các nhà đầu tư truyền thống vẫn sẽ hấp dẫn. Nhưng đừng mong chờ mức tăng giá hơn 600% như chúng ta từng thấy sau đợt giảm một nửa năm 2020. Thời kỳ đó đã kết thúc.
Vậy tại sao điều này xảy ra? Có hai yếu tố chính ở đây. Thứ nhất, tỷ lệ Bitcoin nắm giữ dài hạn đã đạt mức kỷ lục khoảng 14 triệu BTC – chiếm hơn 70% tổng lượng lưu hành 19.670.043 BTC. Trong vài tháng gần đây, ngày càng nhiều người nắm giữ chuyển sang chiến lược “tay kim cương”, rút lượng Bitcoin kỷ lục từ các sàn giao dịch vào ví lạnh.
Phần trăm tổng nguồn cung Bitcoin do người nắm giữ dài hạn sở hữu, từ 2009–2024. Nguồn: Glassnode
Nhưng yếu tố thực sự làm thay đổi đáng kể tình hình là sự xuất hiện của các ETF Bitcoin giao ngay. Hiện nay, ETF đang hút lượng BTC lớn hơn cả lượng do thợ đào cung cấp. Kể từ khi ra mắt, các ETF BTC giao ngay trung bình hấp thụ khoảng 10.000 BTC mỗi ngày, trong khi thợ mỏ chỉ tạo ra 900 BTC mỗi ngày. Điều này làm gia tăng tính khan hiếm và thúc đẩy giá tăng.
Tuy nhiên, điều quan trọng là nó cũng đồng nghĩa với việc biến động dài hạn giảm mạnh, vì các nhà đầu tư ETF có tầm nhìn dài hạn hơn so với các trader tiền mã hóa thông thường. Dù gần đây biến động gia tăng khi sự kiện giảm một nửa đến gần, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức độ trong các lần giảm một nửa trước đó. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy biến động lịch sử 30 ngày của BTC/USD đã giảm từ mức cao gần 18% vào tháng 4 năm 2013 xuống còn khoảng 4% tại thời điểm viết bài. Bạn muốn thấy con số phần trăm này trên bản mô tả quỹ cổ phiếu Mỹ chứ không phải trên biểu đồ giá tiền mã hóa.
Giá Bitcoin (màu vàng) và biến động Bitcoin (màu xanh), từ tháng 4 năm 2013 đến tháng 4 năm 2024. Nguồn: CoinGlass
Lý do là vì những nhà đầu tư đổ vào các ETF Bitcoin giao ngay hiện nay chính là nhóm nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đã đầu tư hàng nghìn tỷ USD vào các ETF S&P 500. Họ là những người nắm giữ dài hạn, với kỳ hạn đầu tư tối thiểu ba năm, quyết định mua hay bán phụ thuộc vào các yếu tố dài hạn như tình hình vĩ mô, thay đổi cấu trúc thị trường và tiềm năng lợi nhuận lâu dài.
Vậy điều này có ý nghĩa gì với các nhà đầu tư muốn kiếm lời từ đợt giảm một nửa? Họ cần suy nghĩ giống như nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống hơn là nhà đầu tư tiền mã hóa. Họ cần thay thế Messari bằng Morningstar (nhà cung cấp dữ liệu quỹ truyền thống toàn cầu) để đánh giá biến động tài sản quản lý bởi các ETF Bitcoin giao ngay. Họ phải theo dõi sát sao hành vi của người nắm giữ dài hạn, vì họ giờ đây mới là nhóm chi phối thị trường.
Nếu họ muốn lợi nhuận 600%, họ cần tìm kiếm ở nơi khác. Đó không phải là điều chúng ta sẽ thấy sau đợt giảm một nửa Bitcoin. Tuy nhiên, bù lại là mức lợi nhuận ổn định và đáng tin cậy hơn, không gây biến động quá mức làm lệch cân bằng danh mục đầu tư điển hình. Với đa số nhà đầu tư, điều này hấp dẫn hơn nhiều so với một tài sản có khả năng tăng vọt hoặc mất sạch 50/50.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Cointelegraph
