MT Capital báo cáo nghiên cứu: Phá vỡ bế tắc thanh khoản chuỗi công cộng, Berachain có thể trở thành siêu L1 thế hệ mới
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
MT Capital báo cáo nghiên cứu: Phá vỡ bế tắc thanh khoản chuỗi công cộng, Berachain có thể trở thành siêu L1 thế hệ mới
Là một blockchain công cộng sở hữu công nghệ, cộng đồng, văn hóa Meme và tính thanh khoản tích hợp, Berachain có tiềm năng trở thành siêu sao hàng đầu trong chu kỳ thị trường tăng giá này.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Severin & Ian, MT Capital
TÓM TẮT
-
Berachain bắt nguồn từ năm 2021, khi các nhà sáng lập cảm nhận được sự phân mảnh thanh khoản giữa các chuỗi và hiện tượng "thành phố ma" trên các blockchain công cộng, từ đó hình thành ý tưởng xây dựng một blockchain tập trung vào thanh khoản. Cộng đồng Berachain mang đặc trưng rõ rệt của văn hóa Ponzi, văn hóa Meme và văn hóa NFT.
-
Berachain là một blockchain hiệu suất cao, tương thích với EVM, sử dụng cơ chế đồng thuận Proof of Liquidity (PoL). Khả năng tương thích EVM giúp Berachain dễ dàng tích hợp hệ sinh thái EVM đã trưởng thành. Cơ chế PoL thông qua việc phát hành BGT và cơ chế hối lộ có thể trực tiếp khuyến khích thanh khoản trên chuỗi, tránh tình trạng thiếu thanh khoản mà nhiều blockchain hiện nay đang gặp phải, thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái DeFi và hoạt động giao dịch, mang lại tính linh hoạt ở cấp độ giao thức cho blockchain, giúp điều tiết và khuyến khích thanh khoản hiệu quả hơn, thúc đẩy sự phát triển cân bằng của hệ sinh thái và tạo ra vòng xoáy tăng trưởng tích cực.
-
Hiện tại, các dự án trong hệ sinh thái Berachain vẫn đang ở giai đoạn phát triển rất sơ khai. Ngoài các thành phần chính thức, các dự án trên Berachain đang thể hiện ba xu hướng phát triển khác nhau: (1) bổ sung vào thị trường ngách mà các thành phần chính thức chưa chạm tới; (2) đổi mới dựa trên cơ chế PoL, BGT và cơ chế hối lộ; (3) một lượng lớn dự án chất lượng bên ngoài bị thu hút và đổ dồn về hệ sinh thái Berachain do sức hút từ cơ chế PoL;
-
Về cơ hội đầu tư, chúng tôi sẽ tập trung vào các dự án DeFi chất lượng cao trên Berachain và các cơ sở hạ tầng đổi mới xung quanh cơ chế PoL, BGT và cơ chế hối lộ của Berachain, theo dõi sát sao các giao thức NFTFi kết hợp NFT và DeFi, cũng như các L2 và cơ sở hạ tầng liên quan dựa trên Berachain. (Các đội ngũ dự án quan tâm vui lòng DM Twitter @0X_IanWu, @Severin0624)
Giới thiệu
Gần đây, một hiện tượng thú vị là những blockchain Layer 1 thay thế (Alt-L1), từng tự hào về công nghệ, giờ đây đều đang dùng Meme để thu hút sự chú ý của thị trường Crypto. Tiêu biểu như Solana, ưu thế kỹ thuật về TPS cao và thời gian xác nhận thấp cuối cùng đã được người dùng cảm nhận rõ trong làn sóng đầu cơ Meme sôi động, đạt được thành công toàn diện về dư luận, vốn, người dùng và lưu lượng truy cập. Làn sóng đầu cơ Meme trên Solana không chỉ mang lại lượng lớn lưu lượng, sự chú ý và người dùng mới, mà còn tạo ra khối lượng giao dịch và thanh khoản khổng lồ. Sự đổ vào của thanh khoản này khiến hệ sinh thái Meme trên Solana trở nên sống động hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng cho toàn bộ hệ sinh thái Solana. Đặc biệt, DEX Raydium - lựa chọn hàng đầu cho giao dịch Meme trên Solana - đã đạt mức tăng trưởng TVL hàng tháng lên đến 246%. Điều này cho thấy, dù công nghệ vẫn là nền tảng lịch sử của các đợt nâng cấp blockchain, nhưng nó không phải là yếu tố duy nhất quyết định tương lai. Sự chú ý thị trường đại diện bởi Meme và thanh khoản có thể sẽ trở thành chiến trường chính trong cuộc cạnh tranh blockchain thế hệ mới.
nguồn:https://defillama.com/protocol/raydium?events=false&volume=true
Tuy nhiên, có một blockchain như vậy, Berachain, từ lúc khởi tạo đã mang sẵn trong mình văn hóa Meme, khiến nó dù đội ngũ ẩn danh, thiếu tài liệu kỹ thuật, vẫn có thể tụ họp một lượng lớn người dùng trung thành trong thị trường Crypto giá xuống. Cái tên Bera chính là một trong những Meme Crypto đặc sắc nhất. Tên gọi Bera xuất phát từ việc tôn vinh cụm từ cổ điển HODL trong giới mã hóa, do đó Bear được viết lại thành Bera. Ngoài ra, nó còn sáng tạo đề xuất cơ chế PoL, nhằm thu hút thanh khoản bằng cách thưởng token cho thanh khoản trên chuỗi, tránh tình trạng "thành phố ma" mà các blockchain công cộng hiện nay thường gặp. Hơn nữa, nó còn tương thích với EVM, hỗ trợ các nhà phát triển và người dùng trong hệ sinh thái EVM di chuyển liền mạch. Ba lợi thế cộng hưởng này khiến mạng thử nghiệm của nó vừa ra mắt đã nhanh chóng thu hút hàng triệu người dùng, và chỉ trong 7,5 ngày ngắn ngủi đã đạt được mức tăng trưởng một triệu ví hoạt động.
nguồn:https://twitter.com/berachain/status/1749522523895570700?ref=research.despread.io
Là một blockchain sở hữu công nghệ, cộng đồng, văn hóa Meme và thanh khoản, Berachain có tiềm năng tái định hình格局 cạnh tranh của các blockchain hiện tại, phá vỡ tình trạng hoang vu do thiếu thanh khoản, và trở thành siêu sao trong chu kỳ tăng giá này.
Hành trình phát triển
Lịch sử phát triển Berachain
Một vài nhà sáng lập của Berachain đều là những game thủ DeFi ẩn danh từ thời kỳ đầu, bắt đầu đầu tư vào các dự án Crypto từ năm 2015, tham gia đầy đủ vào phong trào DeFi Summer. Trong khoảng thời gian 2021-2022, các nhà sáng lập này cũng tham gia vào hệ sinh thái DeFi trên các chuỗi khác nhau, luân chuyển giữa các Alt-L1, và cảm nhận sâu sắc về sự phân mảnh thanh khoản giữa các chuỗi và hiện tượng "thành phố ma". Họ nhận thấy các blockchain luôn quá phụ thuộc vào việc phát hành token làm phần thưởng để thu hút TVL và thanh khoản; một khi nguồn phát hành cạn kiệt, đa số các blockchain sẽ dần mất đi thanh khoản. Đồng thời, họ cũng nhận ra một số vấn đề tồn tại trong các blockchain PoS, khi một lượng lớn token giá trị bị khóa để đảm bảo an ninh mạng. Mặc dù độ an toàn mạng được nâng cao, nhưng chi phí thanh khoản phải trả là rất lớn, trong khi thanh khoản lại là yếu tố sống còn cho sự sôi động của DeFi và các giao thức trong hệ sinh thái. Kinh nghiệm sâu rộng trong ngành DeFi đã định hình nhận thức ban đầu của họ về mô hình blockchain lý tưởng, đặt nền móng cho việc đề xuất cơ chế PoL sau này.
Khoảng một năm rưỡi trước, Smokey và một đồng sáng lập khác đùa vui với ý tưởng tạo ra bộ sưu tập NFT gấu hút thuốc Bong Bears. Sau khi phát hành, Bong Bears NFT bất ngờ nhận được sự quan tâm và ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng. Vì bản thân các nhà sáng lập là những OG lâu năm trong các cộng đồng DeFi hàng đầu, nên những thành viên tham gia theo tiếng tăm chủ yếu cũng là những người yêu thích DeFi. Qua những lần trao đổi liên tục với cộng đồng, các nhà sáng lập dần hình thành ý tưởng xây dựng một blockchain tập trung vào thanh khoản, và tiến hành bỏ phiếu trong cộng đồng. Kỳ lạ thay, dù chưa từng làm blockchain trước đó, họ lại bất ngờ nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng, và Berachain chính thức ra đời từ đó.
Mặc dù đội ngũ sáng lập có kinh nghiệm DeFi phong phú và nhận thức thị trường chính xác, nhưng việc phát triển một blockchain vẫn đòi hỏi rất nhiều công việc kỹ thuật. Trong quá trình trao đổi, đội ngũ Berachain đã gặp được đội ngũ Polaris, chuyên về phát triển tương thích EVM. Hai đội ngũ hợp tác ăn ý, cùng tạo nên thực thể Berachain hiện tại. Như vậy, Berachain cơ bản đã định hình. Về mặt kỹ thuật, Berachain sẽ sử dụng công nghệ của Polaris để xây dựng một L1 hiệu suất cao, tương thích EVM dựa trên Cosmos. Về mặt cơ chế, Berachain sẽ áp dụng cơ chế PoL, khuyến khích thanh khoản trên chuỗi để thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi.
Các mốc lịch sử quan trọng
8.2021: Phát hành bộ sưu tập NFT Bong Bears, đặt nền móng cho sự ra đời của Berachain.
10.2021: NFT Bong Bears lần đầu tiên thực hiện rebase.
11.2021: Berachain được nhắc đến lần đầu tiên.
nguồn:Bonga Bera 101 — The Honey Jar (mirror.xyz)
3.2022: Đề xuất OIP-87 của Olympus DAO về vòng hạt giống cho Berachain được thông qua, Berachain sẽ nhận được khoản đầu tư 0,5M từ Olympus với định giá 50M.
4.2023: Berachain công bố vòng gọi vốn 42M do Polychain dẫn dắt.
nguồn:https://twitter.com/berachain/status/1649050293080915968?ref=research.despread.io
1.2024: Ra mắt mạng thử nghiệm Berachain.
3.2024: Berachain được tiết lộ đang trong quá trình gọi vốn hơn 69M do Framework Ventures dẫn dắt.
Văn hóa cộng đồng
Văn hóa Ponzi
Berachain ban đầu được phát động bởi một nhóm vài OG kỳ cựu từng hoạt động trong các dự án DeFi hàng đầu. Đội ngũ sáng lập Berachain không bài xích mà thậm chí còn tận hưởng văn hóa Ponzi. Do đó, trong cộng đồng Berachain, mọi người không ngại nói về Ponzi, thậm chí mở miệng là nói Ponzi. Berachain hiện đang được thị trường coi là Luna tiếp theo với mô hình Ponzi, mặc dù so sánh này không hoàn toàn hợp lý, nhưng cũng phản ánh được cốt lõi văn hóa nội tại của cộng đồng Berachain và nhận thức của bên ngoài về văn hóa này.
Văn hóa Meme
Ngoài Ponzi, Berachain còn mang sẵn trong mình văn hóa Meme. Bởi vì nguồn gốc của Berachain chính là từ bộ sưu tập NFT gấu hút thuốc Bong Bears – một hình ảnh Meme rất đặc sắc. Bản thân Bong Bears ban đầu cũng chỉ là một ý tưởng đùa vui giữa các nhà sáng lập, rồi bất ngờ nhận được sự quan tâm và ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng. Ngoài Bong Bears, cái tên Bera cũng là một phần của văn hóa Meme. Như đã nói, Bera được đặt tên để vinh danh cụm từ cổ điển HODL trong giới mã hóa, do đó Bear được viết lại thành Bera. Nhà sáng lập Smokey của Berachain còn thường xuyên đội mũ đầu gấu Bera tham dự các sự kiện chính thức, truyền bá tinh thần Meme bằng hành động. Cộng đồng Berachain cũng rất yêu thích chơi Meme. Tài khoản Twitter chính thức cố tình viết sai từ, ví dụ như viết Henlo thay vì Hello. Trong các cộng đồng khác, bạn có thể thường thấy GM, GN, nhưng trong cộng đồng Berachain, bạn sẽ thấy tràn ngập những dòng chữ Ooga Booga mang đậm cá tính Meme. Có thể nói, từ trên xuống dưới, từ chính thức đến cộng đồng, Berachain chìm đắm trong một văn hóa Meme đặc sắc.
Văn hóa NFT
Do Berachain ra đời từ một bộ sưu tập NFT, nên NFT một cách tự nhiên trở thành một trong những biểu tượng văn hóa tiêu biểu nhất của blockchain. Khi nói về các blockchain khác, hiếm khi chúng ta liên tưởng đến một NFT biểu tượng nào ngoài Ethereum. Nhưng khi nói về Berachain, chủ đề không thể bỏ qua chính là bộ sưu tập NFT Bong Bear dựa trên cơ chế Rebase. Ngoài NFT do nhà sáng lập phát hành, các dự án trong hệ sinh thái Berachain cũng đều phát hành bộ sưu tập NFT riêng, và các bộ sưu tập NFT của các dự án khác nhau đều gắn với chủ đề gấu. Thậm chí, ở một mức độ nào đó, đối với Berachain, NFT là tài sản quan trọng ngang bằng với Token. So với token đơn thuần, NFT mang thêm một lớp thuộc tính văn hóa và sự đồng thuận cộng đồng, điều này giúp toàn bộ cộng đồng Berachain có sự gắn kết và trung thành cao hơn. Lấy ví dụ Bong Bear và Honey Comp, mặc dù hai bộ sưu tập NFT này đều đạt mức tăng giá đáng kể trên thị trường thứ cấp, nhưng rất ít người dùng bán ra để thu lợi nhuận, tỷ lệ niêm yết thậm chí chưa đến 2%, điều này phản ánh mạnh mẽ sự đồng thuận vững chắc trong văn hóa NFT của cộng đồng Berachain.
nguồn:https://opensea.io/collection/bongbears
Tổng kết
Các đặc điểm văn hóa đặc thù của Berachain cũng là một trong những dấu ấn giúp nó khác biệt với các blockchain khác. Chúng tôi dự đoán rằng văn hóa cộng đồng độc đáo của Berachain sẽ mang lại những ảnh hưởng sau:
-
Sức mua và hiệu ứng giàu có mạnh hơn so với các blockchain khác: Sức hấp dẫn của văn hóa Ponzi đối với dòng vốn là điều không cần bàn cãi. Người dùng trung thành của Berachain đến từ các cộng đồng DeFi, thậm chí cả cộng đồng Ponzi, cùng với sự ưu ái của Berachain dành cho Ponzi, có thể khiến Berachain sở hữu sức mua mạnh hơn so với các blockchain khác, trở thành môi trường sinh tồn tốt nhất cho các dự án kiểu Ponzi.
-
Sự chú ý về lưu lượng truy cập mạnh hơn so với các blockchain khác: Trong chu kỳ này, các blockchain dần nhận ra rằng Meme bản địa chính là phương tiện marketing tốt nhất cho blockchain. Từ góc nhìn này, Berachain, vốn sinh ra đã mang sẵn văn hóa Meme, tự trào, tự giải trí bằng văn hóa Meme và có khả năng liên tục sinh sản ra Meme mới, sẽ dễ dàng nổi bật hơn, thu hút được nhiều sự chú ý từ thị trường hơn.
-
Sự gắn kết cộng đồng mạnh hơn so với các blockchain khác: Các blockchain hiện tại ở một mức độ nào đó thiếu một biểu tượng thống nhất làm điểm tựa tinh thần. Nhưng giống như mỗi quốc gia đều có quốc bảo làm đại diện và điểm đồng thuận, đối với Berachain, Bera chính là biểu tượng tinh thần và điểm đồng thuận tốt nhất. Gần như tất cả các bộ sưu tập NFT trên Berachain đều lấy Bera làm hình mẫu cơ bản để sáng tạo, sự lan tỏa của văn hóa NFT sẽ tiếp tục mang lại sự nhận diện cộng đồng, tăng cường sự gắn bó. Đồng thời, các dự án khác nhau trên Berachain cũng sẽ hợp tác và nhượng bộ lẫn nhau dựa trên NFT, điều này sẽ tạo ra sức mạnh tổng hợp và sự gắn kết cộng đồng mạnh mẽ hơn cho hệ sinh thái Berachain.
Kiến trúc kỹ thuật Berachain
Berachain là một blockchain L1 hiệu suất cao, xây dựng trên Cosmos SDK, sử dụng động cơ đồng thuận CometBFT và tương thích với EVM. Việc xây dựng dựa trên Cosmos SDK cho phép Berachain tích hợp liền mạch với hệ sinh thái Cosmos, đạt được mở rộng ngang qua IBC. Đồng thời, Berachain cũng tự phát triển module Polaris Ethereum, nhằm cung cấp khả năng tương thích EVM, giúp Berachain聚合 tốt hơn các nhà phát triển và người dùng từ hệ sinh thái EVM hiện tại, tích hợp hệ sinh thái EVM hiện có, mang lại trải nghiệm phát triển và sử dụng quen thuộc hơn cho người dùng. Berachain muốn trở thành nút trung tâm then chốt kết nối thanh khoản của hệ sinh thái EVM và hệ sinh thái Cosmos, xây dựng mạng lưới blockchain mạnh mẽ, nhanh nhất và có thanh khoản dồi dào nhất trong hệ sinh thái đa chuỗi.
Polaris Ethereum
Polaris Ethereum cung cấp trải nghiệm phát triển EVM nâng cao cho các nhà phát triển. Ngoài việc cung cấp khả năng tương thích EVM cơ bản, Polaris Ethereum còn cung cấp thêm cho các nhà phát triển chức năng tạo module hợp đồng tiền biên dịch có trạng thái, hỗ trợ tùy chỉnh opcode, giúp các nhà phát triển xây dựng hợp đồng thông minh linh hoạt và ứng dụng cao hơn bằng Polaris Ethereum.
Tương thích EVM
Nguyên lý cơ bản của Polaris tương tự như chạy một máy ảo tương đương Ethereum trên chuỗi chính L1. Thông qua việc cắm và rút các plugin tương ứng như Configuration plugin, State plugin, Gas plugin, Polaris có thể hiệu quả nhập trạng thái chuyển đổi, từ đó hỗ trợ thực thi giao dịch Ethereum bằng hợp đồng thông minh L1 bất kỳ loại nào.
nguồn:Polaris Architecture – Polaris Ethereum Docs (berachain.dev)
Hợp đồng tiền biên dịch
Hợp đồng tiền biên dịch, còn được gọi là precompiled contract, là một nhóm hợp đồng thông minh có chức năng cụ thể và được tích hợp trực tiếp vào các nút blockchain, chứ không phải được thực thi dưới dạng bytecode trong EVM. Hợp đồng tiền biên dịch có thể thực hiện thao tác trạng thái hiệu quả hơn với chi phí Gas thấp hơn, cung cấp logic chức năng bổ sung. Việc Polaris hỗ trợ hợp đồng tiền biên dịch cho phép nó tương tác trực tiếp với các module Cosmos khác nhau. Hiện tại, các loại hợp đồng tiền biên dịch của Berachain bao gồm: hợp đồng tiền biên dịch BGT chứa thao tác đổi BGT, hợp đồng tiền biên dịch Bribe chứa thao tác tạo hối lộ, lấy phí hối lộ, v.v.
Phiên bản Polaris EVM còn bổ sung hỗ trợ opcode tùy chỉnh để hỗ trợ các hợp đồng thông minh phức tạp hơn.
nguồn:Precompiles & Deployment Addresses | Berachain Docs
Tính mô-đun và khả năng tương tác
Polaris là phiên bản mô-đun của EVM, có thể dễ dàng tích hợp vào bất kỳ động cơ đồng thuận nào. Mỗi thành phần của Polaris được phát triển như một gói riêng biệt, kèm theo tài liệu kiểm thử đầy đủ. Các nhà phát triển có thể sử dụng riêng lẻ từng thành phần của Polaris dựa trên tài liệu hoàn chỉnh, hoặc kết hợp nhiều thành phần theo nhu cầu để tạo ra tích hợp EVM tùy chỉnh. Cách triển khai mô-đun EVM của Polaris giúp các nhà phát triển giảm đáng kể chi phí thời gian để tự xây dựng giải pháp tích hợp EVM.
Ngoài ra, sự kết hợp giữa Polaris Ethereum và Cosmos SDK còn có thể đạt được khả năng tương tác với hệ sinh thái Cosmos trong môi trường tương thích EVM. Bằng cách tích hợp nhiều trạng thái tiền biên dịch trên chuỗi, Polaris cho phép người dùng EVM thực hiện các thao tác gốc của Cosmos, chẳng hạn như bỏ phiếu quản trị, ủy quyền cho validator, v.v., cũng như tương tác với các chuỗi khác thông qua IBC. Thiết kế này giữ nguyên trải nghiệm EVM gốc đồng thời đạt được khả năng tương tác thực sự giữa Cosmos và EVM, giúp Berachain tiến gần hơn đến tầm nhìn trở thành trung tâm thanh khoản cho hệ sinh thái EVM và hệ sinh thái Cosmos.
(Tất nhiên, do Polaris chưa được kiểm chứng thực tế, hiệu suất cụ thể, tình trạng tải lưu lượng và mức độ tương thích EVM của Berachain sau khi ra mắt mainnet vẫn cần được theo dõi.)
Đồng thuận PoL
Tại sao cần PoL
PoS là một trong những cơ chế đồng thuận phổ biến nhất hiện nay. Mặc dù PoS đã được thực tiễn kiểm chứng trong nhiều năm và được thị trường xác nhận là cơ chế hiệu quả, có thể cân bằng giữa an ninh mạng, mức độ phi tập trung và hiệu quả đồng thuận, nhưng PoS cũng tồn tại một số vấn đề. Ví dụ, an ninh mạng PoS phụ thuộc vào lượng tài sản stake trên mạng; giá trị tài sản stake càng lớn thì xác suất bị tấn công càng thấp. Tuy nhiên, giá trị tài sản stake quá lớn cũng đồng nghĩa với việc giá trị tài sản có thể dùng làm thanh khoản trên chuỗi giảm, không có lợi cho sự phát triển sôi động của hoạt động giao dịch trên chuỗi. Đặc biệt trong giai đoạn staking thanh khoản chưa phổ biến cao vào năm 2021, 2022. Ngoài ra, phần thưởng token trong mạng PoS chỉ chảy về phía người stake token, tức là mạng PoS chỉ khuyến khích hoạt động stake, còn đối với các hoạt động như giao dịch trên chuỗi, cung cấp thanh khoản - những hoạt động thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái - mạng PoS chưa cung cấp đủ hỗ trợ khuyến khích. Sự tồn tại của hai vấn đề trên khiến Berachain cuối cùng từ bỏ đồng thuận PoS, chuyển sang đề xuất PoL: cơ chế Proof of Liquidity (Chứng minh Thanh khoản).
Cốt lõi của PoL vẫn là để khuyến khích sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi trên chuỗi, mà một trong những yếu tố sống còn của DeFi chính là thanh khoản. Do đó, bản chất cốt lõi của PoL là khuyến khích thanh khoản sâu bền vững trên chuỗi.
Cơ chế PoL
Cơ chế cụ thể của PoL như sau:
-
Những người dùng muốn nhận phần thưởng token tương tự như trong mạng PoS cần cung cấp thanh khoản cho các pool thanh khoản cụ thể trên Berachain, Berachain sẽ thưởng cho họ token quản trị BGT. Lưu ý, cách thức nhận phần thưởng token gốc trong mạng PoS là stake, còn trong mạng PoL là cung cấp thanh khoản.
-
Tương tự như việc stake token trong PoS, người dùng cũng có thể ủy quyền BGT nhận được cho các node xác thực, các node này sẽ thay mặt người dùng tham gia công việc xác thực mạng.
-
Tương tự PoS, các validator sẽ tham gia tạo và xây dựng khối dựa trên trọng số tỷ lệ BGT được ủy quyền, đồng thời nhận phần thưởng tạo khối và phí khối.
-
Khác với PoS, các validator có thể bỏ phiếu cho việc phát hành BGT trong tương lai tại các pool thanh khoản khác nhau. Trong mạng PoS, phần thưởng nhận được từ stake là tương đối cố định. Nhưng trong PoL, phần thưởng nhận được từ việc cung cấp thanh khoản là động, chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố quản trị.
-
Cuối cùng, BGT mới sẽ được phát hành động giữa các pool thanh khoản khác nhau dựa trên kết quả bỏ phiếu trước đó, phần thưởng BGT sẽ được phân phối cho những người cung cấp thanh khoản, tạo thành vòng khép kín.
nguồn:What is Proof-of-Liquidity? | Berachain Docs
PoL so với PoS
Sự cải tiến của PoL so với PoS là rõ ràng.
-
Thứ nhất, PoL có thể trực tiếp khuyến khích thanh khoản trên chuỗi, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi và hoạt động giao dịch. Cách duy nhất để nhận phần thưởng phát hành token trong mạng PoL là cung cấp thanh khoản. Do đó, phần thưởng phát hành token gốc của mạng sẽ thu hút người dùng cung cấp thanh khoản. Hơn nữa, giá trị token gốc càng cao thì sức hấp dẫn của phần thưởng phát hành càng lớn, sẽ thúc đẩy ngày càng nhiều người dùng trở thành LP, liên tục làm sâu sắc thêm thanh khoản của mạng. Ngoài ra, tính bền vững của việc khuyến khích thanh khoản cũng khiến thanh khoản trong mạng PoL có tính bền vững cao hơn, khác với các blockchain PoS khác, khi hoàn thành airdrop khuyến khích thì thường phải đối mặt với tình trạng thanh khoản rút ra hàng loạt.
-
Thứ hai, PoL mang lại tính linh hoạt ở cấp độ giao thức cho blockchain, có thể khuyến khích và định hướng thanh khoản trên chuỗi hiệu quả hơn, thúc đẩy sự phát triển cân bằng của hệ sinh thái. Cơ chế PoL của blockchain tương tự như cơ chế vetoken ở cấp độ giao thức, thông qua module quản trị, blockchain có thể khuyến khích các tài sản cụ thể, các pool thanh khoản cụ thể, định hướng thanh khoản vốn vô tổ chức. Ý nghĩa cốt lõi rất giống với việc blockchain trợ cấp token cho hệ sinh thái cụ thể, giao thức cụ thể, tài sản cụ thể, nhưng cách thực hiện thanh lịch hơn.
-
Cơ chế PoL có thể đạt được mức độ an toàn cao hơn PoS. Cơ chế PoL có một vòng xoáy tích cực tiềm năng. Trong cơ chế PoL, khi người dùng cung cấp thanh khoản và nhận phần thưởng phát hành token mạng, họ đồng thời làm sâu sắc thêm thanh khoản mạng, mang lại trải nghiệm sử dụng tốt hơn cho người dùng DeFi, thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái mạng. Những cải thiện về cơ bản mạng cũng sẽ phản ánh nhất định lên giá token, thúc đẩy tăng giá token. Giá token tăng sẽ tiếp tục khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản, chiếm đoạt phần thưởng phát hành token mạng, từ đó hình thành một vòng xoáy tích cực khép kín. Trong quá trình này, việc tăng thanh khoản do người dùng cung cấp cũng có nghĩa là mức độ an toàn mạng tăng, do đó cơ chế PoL có thể đạt được mức độ an toàn cao hơn mạng PoS.
Tóm lại, cơ chế PoL có thể hiệu quả thúc đẩy thanh khoản bền vững trên chuỗi và sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi thông qua hình thức phát hành phần thưởng token, thoát khỏi tình trạng phụ thuộc quá mức vào marketing airdrop để thu hút người dùng và thanh khoản như các blockchain hiện nay, đồng thời thu hút mức độ an toàn cao hơn. Cơ chế PoL còn cho phép blockchain linh hoạt hơn trong việc khuyến khích hệ sinh thái, có tiềm năng quay vòng con xoáy tăng trưởng của thanh khoản, giá token và hệ sinh thái.
Tuy nhiên, cơ chế PoL cũng có nhược điểm tương ứng, đó là PoL chỉ khuyến khích thanh khoản, chỉ khuyến khích nhu cầu thanh khoản底层 của DeFi. Mặc dù thanh khoản là yếu tố sống còn của DeFi, nhưng thanh khoản không bằng toàn bộ DeFi. PoL không thể khuyến khích các giao thức DeFi có nhu cầu thanh khoản thấp. Ví dụ, các giao thức aggregator giao dịch không có TVL rất cao nhưng lại đóng góp khối lượng giao dịch lớn. Nhưng trong cơ chế PoL, Berachain không thể khuyến khích hiệu quả các giao thức như vậy. Ngoài ra, đối với các lĩnh vực ngoài DeFi như NFT, GameFi, PoL cũng khó đạt được sự cân bằng khuyến khích. Do đó, phiên bản PoL hiện tại cũng có thể được tối ưu hóa thêm trong quá trình phát triển tương lai của Berachain, để khuyến khích một cách cân bằng hơn các giao thức DeFi khác nhau và sự phát triển của các hệ sinh thái liên chuỗi khác nhau.
Mô hình token
Mô hình token của Berachain cũng khác biệt so với các blockchain khác. Kinh tế token của Berachain gồm ba loại token khác nhau: token quản trị BGT, token gas BERA và stablecoin HONEY.
Giới thiệu mô hình ba token
BGT có vai trò tương tự token quản trị trong mạng PoS, nhưng khác ở chỗ BGT được thiết lập là không thể chuyển nhượng. Hơn nữa, cách thức nhận BGT khá hạn chế. Hiện tại, người dùng có thể nhận phần thưởng phát hành BGT bằng cách cung cấp thanh khoản trên BEX, cho vay HONEY và cung cấp HONEY trong vault bHONEY của Berps. BGT có thể dùng để tham gia quản trị, người dùng có thể ủy quyền BGT cho validator, đồng thời nhận phần thưởng quản trị và phần thưởng hối lộ. Khi validator tham gia tạo khối, người dùng còn có thể nhận phần thưởng phí giao dịch và phí gas từ các ứng dụng gốc của Berachain như BEX, Bend và Berps trong khối đó. BGT còn có thể chuyển đổi 1:1 thành token gas BERA của Berachain, nhưng quá trình này là một chiều, không thể đảo ngược, tức là người dùng không thể chuyển đổi BERA 1:1 thành BGT.
BERA có vai trò tương tự token gốc trên các blockchain khác, chủ yếu dùng để thanh toán phí gas và phần thưởng khối. Khác biệt là việc nắm giữ token BERA không có quyền biểu quyết quản trị, quyền quản trị được chuyển giao cho BGT.
HOENY có vai trò là stablecoin gốc của Berachain, cung cấp phương tiện giao dịch ổn định cho các ứng dụng trên Berachain. Người dùng có thể mint HONEY 1:1 bằng cách thế chấp USDC.
Hiểu thế nào về mô hình ba token
Để hiểu mô hình ba token, cần quay lại cơ chế PoL của Berachain. PoL là cơ chế khuyến khích thanh khoản trên Berachain bằng cách thưởng token BGT cho người dùng. Do đó, để đạt được hiệu quả khuyến khích thanh khoản, BGT phải có giá trị để thu hút đủ thanh khoản.
Vậy làm sao đảm bảo giá trị BGT? Nếu giống các L1 khác, token gốc chỉ làm token quản trị, thì giá trị token khó đảm bảo. Trong trường hợp này, giá trị token chỉ liên quan yếu với cơ bản blockchain, rõ ràng không phải là con đường hợp lý. Có hai cách để đảm bảo giá trị BGT: một là BGT phải có dòng giá trị thực sự chảy vào, hoặc cho phép người dùng nhìn thấy lợi nhuận kỳ vọng; hai là cố gắng đảm bảo người dùng giữ BGT thay vì bán ra. Dựa trên hai hướng này, khi xem lại thiết kế cơ chế PoL và mô hình ba token của Berachain sẽ rõ ràng hơn.
Trước hết, về vấn đề giữ người dùng không bán ra, cách tiếp cận của Berachain rất đơn giản: thiết kế BGT là token quản trị không thể giao dịch, chuyển nhượng, đồng thời thêm một token gas BERA. Nếu người dùng muốn bán BGT, họ phải đổi BGT 1:1 sang BERA, tương đương việc đặt thêm một lớp rào cản, cố gắng trì hoãn việc bán BGT của người dùng.
Tuy nhiên, cách này vẫn chỉ chữa bệnh ngọn. Để người dùng tin rằng BGT có giá trị, cách trực tiếp nhất là cho họ thấy lợi ích đằng sau BGT. Theo hướng này, Berachain đưa ra hai giải pháp. Trước hết, Berachain trao quyền quản trị cho BGT. Quyền quản trị này không phải là quyền quản trị phát triển dự án, mà trực tiếp liên quan đến việc phát hành BGT, tức là lợi ích của người dùng. Ý nghĩa của quyền quản trị là mỗi người dùng, để tối đa hóa lợi ích cá nhân, phải nắm giữ BGT và ủy quyền BGT cho validator sẵn sàng bỏ phiếu cho pool thanh khoản mà họ đang đào, từ đó nhận được nhiều phần thưởng phát hành BGT hơn. Trong cuộc đấu PVP giữa người dùng, nếu một bên chọn đào-rút-bán, rõ ràng bên đó kỳ vọng nhận được phần thưởng phát hành BGT trong tương lai sẽ ít hơn, không có lợi cho mục tiêu tối đa hóa lợi ích. Nhìn từ góc độ này, Berachain thông qua việc trao quyền lợi ích quản trị cho BGT, có thể hiệu quả trì hoãn tiến trình đào-rút-bán BGT của người dùng, thúc đẩy nhiều người dùng giữ BGT, tranh giành lợi ích tương lai cao hơn.
Thứ hai, không chỉ Berachain, bản thân các node cũng trao giá trị cho BGT. Vì lợi ích của node đến từ thu nhập sinh thái và thu nhập gas từ việc tạo khối. Để tối đa hóa lợi ích, node phải nhận được nhiều ủy quyền BGT từ bên ngoài càng nhiều càng tốt, từ đó nâng cao tỷ lệ tạo khối. Muốn thu hút BGT bên ngoài, node cần phải hối lộ. Có nhiều cách hối lộ, ví dụ node có thể chia sẻ thu nhập sinh thái nhận được với người dùng, hoặc node có thể tự mở dự án mới, dùng APY cao để đổi lấy BGT trong tay người dùng. Quá trình cạnh tranh giữa các node để tối đa hóa lợi ích cá nhân dần trở thành quá trình trao giá trị cho BGT. Giá trị BGT được đảm bảo bởi thu nhập giao thức và thu nhập hối lộ do node chia sẻ, điều này có thể tiếp tục tăng niềm tin giữ BGT của người dùng.
Đến đây, mối quan hệ giữa cơ chế PoL và mô hình ba token dần trở nên rõ ràng. Chắc hẳn mọi người cũng hiểu tại sao đội ngũ chính thức Berachain lại nắm chặt bộ ba DEX, Lending và Perps trong tay. Lý do rất đơn giản, DEX, Lending và Perps là ba thành phần có khả năng in tiền mạnh nhất, có thể tận hưởng lợi ích tăng trưởng khổng lồ từ PoL, tạo ra thu nhập giao thức cao. Và đội ngũ chính thức chuyển phần thu nhập này cho các node trung gian, các node lại chuyển phần thu nhập này để trao giá trị cho BGT, làm nền tảng giá trị thực nhất cho BGT. Hãy tưởng tượng, nếu không có chia sẻ thu nhập từ DEX, Lending và Perps, việc trao giá trị cho BGT có phải hơi giống xây lâu đài trên không?
Hơn nữa, BGT và toàn bộ hệ sinh thái Berachain cũng thấm nhuần lẫn nhau. Thu nhập từ các dự án hệ sinh thái là dòng giá trị thực nhất đằng sau BGT, nếu hệ sinh thái Berachain không đủ sôi động, giá trị BGT sẽ không được đảm bảo cao hơn, người dùng có xu hướng bán BGT. Việc giá trị BGT giảm sẽ khiến Berachain mất sức hấp dẫn với LP, dẫn đến người dùng rút thanh khoản, tìm kiếm các pool khai thác có lợi suất cao hơn, điều này lại khiến trải nghiệm sử dụng DeFi trên chuỗi xấu đi, tiếp tục làm giảm sự sôi động của hệ sinh thái, dẫn đến vòng xoắn tiêu cực. Ngược lại, nếu hệ sinh thái Berachain đủ sôi động, thu nhập giao thức từ bộ ba chính thức đủ cao, lợi nhuận chia sẻ cho người dùng đủ cao, BGT sẽ nhận được nhiều đảm bảo giá trị hơn, người dùng cũng sẵn sàng giữ BGT hơn. Việc hấp dẫn BGT tăng lên sẽ thu hút nhiều người dùng cung cấp thanh khoản hơn, từ đó tiếp tục thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái DeFi trên chuỗi, khởi động vòng xoắn tích cực. Nhìn một cách lý tính, việc khởi động và dừng vòng xoắn phụ thuộc vào mối quan hệ giữa lợi suất ủy quyền stake BGT và giá hiện tại của BGT. Nếu giá trị của hai bên gần nhau, hệ thống sẽ duy trì ổn định tổng thể. Nếu giá trị hai bên chênh lệch lớn, Berachain sẽ dễ dàng rơi vào vòng xoắn tăng hoặc giảm.
nguồn:https://twitter.com/burstingbagel/status/1565705660888596481
Hệ sinh thái Berachain
Mặc dù Berachain ra đời từ năm 2021, nhưng do cơ chế cốt lõi của Berachain liên tục được tối ưu thiết kế và tài liệu liên quan chưa công bố ra bên ngoài, nên hiện tại trên Berachain chưa hình thành hệ sinh thái dự án hoàn chỉnh. Thậm chí do tài liệu liên quan của Berachain công bố muộn, nên phần lớn các dự án cộng đồng đều thành lập từ sau 1.2024, hệ sinh thái Berachain vẫn ở giai đoạn rất sơ khai.
Hệ sinh thái chính thức
Hệ sinh thái chính thức của Berachain là thành phần cơ sở quan trọng nhất. Theo lời các nhà sáng lập, để tránh các giao thức DEX, Lending, Perps có chức năng sản phẩm tương tự cạnh tranh nội bộ, thực hiện các cuộc tấn công hút máu vô nghĩa, đội ngũ chính thức quyết định tự mình tham gia, cung cấp sản phẩm DEX, Lending và Perps. Kết hợp với phân tích ở trên, DEX, Lending, Perps cũng là nguồn thu chính của hệ sinh thái Berachain, đội ngũ chính thức nắm chặt bộ ba này có lợi cho việc chia sẻ lợi ích tốt hơn cho người nắm giữ BGT, cung cấp thêm nguồn giá trị cho BGT, quay vòng vòng xoắn tăng trưởng tích cực của Berachain.
Ngoài BEX, BEND và BERPS, đội ngũ chính thức còn cung cấp nền tảng quản lý BGT Station dựa trên ủy quyền quản trị BGT, nền tảng mint và đổi lại stablecoin gốc HONEY, trình duyệt blockchain Beratrail và faucet mạng thử nghiệm của Berachain.
nguồn:https://www.berachain.com/
Hệ sinh thái DeFi
Infrared
Infrared là giao thức PoS và LSD trên Berachain, và vào 1.2024 công bố vòng hạt giống 2,5 triệu đô do Synergis dẫn dắt, với sự tham gia đầu tư từ các tổ chức như NGC Ventures, Tribe Capital, CitizenX, Shima Capital, Dao5. Infrared khéo léo biến đổi cơ chế PoL của Berachain thành PoS, quen thuộc hơn với thị trường và người dùng, và thông qua việc phát hành凭证质押 thanh khoản, tiếp tục giải phóng hiệu quả sử dụng vốn của người dùng. Infrared nhận tài sản thanh khoản từ người dùng, cung cấp thanh khoản, chiếm đoạt phần thưởng phát hành BGT từ Berachain. Sau đó, Infrared sẽ cấp cho người dùng凭证 iBGT và凭证质押 siBGT như bản đồ của BGT. Người dùng vừa tận hưởng lợi ích BGT tương ứng, vừa có thể sử dụng iBGT và siBGT tham gia vào các hệ sinh thái DeFi khác trên Berachain. Infrared có tiềm năng trở thành Lido trên Berachain và mở rộng hệ sinh thái iBGT của mình.
Kodiak
Kodiak là dự án DEX duy nhất được ươm tạo trong chương trình tăng tốc Build-a-Bera của Berachain, và vào 2.2024 công bố vòng hạt giống 2 triệu đô với sự tham gia đầu tư từ các tổ chức như Build A Bera, Amber Group, Shima Capital, DAO5.
Kodiak hướng tới trở thành nền tảng thanh khoản tổng hợp trên Berachain, cung cấp cho người dùng các dịch vụ DEX + quản lý thanh khoản tự động + triển khai token không cần mã nguồn. Mặc dù cùng là DEX, nhưng định vị của Kodiak không xung đột với DEX chính thức, Kodiak hướng tới phục vụ thị trường ngách về tài sản dài trên Berachain, đồng thời Kodiak còn có thể cung cấp giải pháp quản lý thanh khoản tự động cho người cung cấp thanh khoản, loại bỏ phiền toái quản lý thanh khoản chủ động. Ngoài ra, Kodiak còn cung cấp bộ giải pháp triển khai token không cần mã nguồn, hỗ trợ nhà phát triển nhanh chóng triển khai và phát hành token. Có thể nói, Kodiak cung cấp giải pháp quy trình đầy đủ từ triển khai, phát hành, giao dịch đến quản lý thanh khoản.
nguồn:https://medium.com/@KodiakFi/introducing-kodiak-berachains-native-liquidity-hub-63c3e7749b30
Beradrome
Beradrome hướng tới trở thành thị trường DEX và thanh khoản Restaking trên Berachain, thông qua thiết kế kinh tế học token ve(3,3), mang玩法 của Solidly vào hệ sinh thái Berachain. Người dùng nắm giữ iBGT có thể thông qua Beradrome, mua và stake BERO, nhận凭证 hiBERO đồng thời chiếm đoạt phần thưởng validator, phần thưởng hối lộ giao thức và phần thưởng phát hành oBERO mà nền tảng Beradrome sở hữu. Đồng thời, người dùng cũng có thể vay vòng iBGT bằng hiBERO để stake mà không có rủi ro thanh lý, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, khuếch đại lợi nhuận.
nguồn:https://twitter.com/beradrome
Đáng chú ý, Beradrome đã hợp tác với The Honey Jar, hai bên sẽ cùng vận hành một node validator của BeraChain. Ngoài ra, Beradrome còn phát hành bộ sưu tập NFT riêng Tour de Berance, người nắm giữ NFT sẽ nhận được quyền phân bổ hiBERO cao hơn và quyền biểu quyết.
nguồn:https://opensea.io/collection/tour-de-berance
HoneyPot Finance
Tương tự Infrared, HoneyPot Finance cũng cung cấp một giải pháp stake BGT, biến đổi cơ chế PoL của Berachain thành PoS quen thuộc hơn với người dùng. Khác với Infrared tiếp nhận tài sản thanh khoản của người dùng, cấp凭证 iBGT, HoneyPot Finance tiếp nhận BGT được ủy quyền từ người dùng thông qua cách hối lộ bằng token nền tảng, thông qua cách quản trị lợi ích khuyến khích người dùng sử dụng pool thanh khoản cung cấp bởi token hối lộ, nhận phần thưởng phát hành BGT, hình thành POS. Ngoài ra, HoneyPot Finance còn ra mắt Launchpad nhằm phát hành công bằng tài sản dài, và mô hình Batch AMM nhằm tối ưu giao dịch tài sản dài, hướng tới trở thành cơ sở hạ tầng thanh khoản cho việc phát hành và giao dịch tài sản dài trên Berachain.
nguồn:https://docs.honeypotfinance.xyz/v/zh-cn/overview/map
Ngoài các Giao thức DeFi trên, trong hệ sinh thái Berachain vẫn còn một loạt giao thức chất lượng đang xây dựng nhưng chưa công bố chi tiết sản phẩm, đáng chú ý như:
-
Giao thức thị trường tiền tệ hỗ trợ bất kỳ loại nào Gummi
-
Giao thức hàng hóa, RWA trên Berachain Wakalah
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@mtcap_crypto
