a16z: Máy tính và sòng bạc, văn hóa lưỡng cực của blockchain, cùng những hàm ý đối với cơ quan quản lý
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
a16z: Máy tính và sòng bạc, văn hóa lưỡng cực của blockchain, cùng những hàm ý đối với cơ quan quản lý
Việc áp đặt cấu trúc pháp lý cũ lên cấu trúc mạng mới, sự không tương thích này là nguyên nhân cốt lõi của nhiều vấn đề trong mạng doanh nghiệp.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Chris Dixon
Biên dịch: DAOSquare
Máy tính và sòng bạc
Sự quan tâm đến blockchain bắt nguồn từ hai nền văn hóa hoàn toàn khác biệt. Nền văn hóa đầu tiên xem blockchain như một cách để xây dựng mạng lưới mới — tôi gọi đây là "văn hóa máy tính", vì cốt lõi của nó là blockchain thúc đẩy một phong trào điện toán mới.
Nền văn hóa thứ hai chủ yếu quan tâm đến đầu cơ và kiếm tiền. Những người theo xu hướng này đơn thuần xem blockchain chỉ là phương tiện tạo ra các token giao dịch mới. Tôi gọi đây là "văn hóa sòng bạc", bởi bản chất của nó thực ra chỉ xoay quanh việc đánh bạc.
Phương tiện truyền thông làm trầm trọng thêm sự nhầm lẫn giữa hai nền văn hóa này. Những câu chuyện về lời lỗ luôn kịch tính, dễ hiểu và thu hút. Ngược lại, những câu chuyện công nghệ thì tinh tế hơn, phát triển chậm và cần bối cảnh lịch sử mới có thể hiểu được.
Văn hóa sòng bạc là vấn đề nghiêm trọng. Một ví dụ cực đoan là sàn giao dịch nước ngoài FTX đã ngừng hoạt động — ảnh hưởng của nó là tàn phá. Họ tách rời token khỏi ngữ cảnh, đóng gói chúng bằng ngôn từ tiếp thị và khuyến khích mọi người đầu cơ. Các sàn giao dịch có trách nhiệm cung cấp dịch vụ hữu ích như lưu ký, đặt cược (staking) và thanh khoản thị trường; nhưng những sàn giao dịch liều lĩnh lại cổ vũ hành vi sai trái và xử lý tài sản người dùng một cách vô trách nhiệm. Trong trường hợp xấu nhất, họ thậm chí còn là những mô hình Ponzi thuần túy.
Tin tốt là mục tiêu cơ bản của các nhà quản lý và những người xây dựng blockchain cuối cùng là giống nhau. Luật chứng khoán nhằm loại bỏ thông tin bất đối xứng liên quan đến chứng khoán giao dịch công khai, qua đó giảm thiểu mức độ tin tưởng mà các bên tham gia thị trường phải dành cho ban điều hành. Những người xây dựng blockchain cũng cố gắng loại bỏ sự tập trung quyền lực kinh tế và quản trị, qua đó giảm thiểu mức độ tin tưởng mà người dùng phải dành cho các thành phần khác trong mạng lưới.
Khi bài viết này được viết, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cơ quan quản lý chính của thị trường chứng khoán Mỹ, lần cuối đưa ra hướng dẫn thực chất về chủ đề này vào năm 2019. Kể từ đó, cơ quan này đã khởi kiện nhiều vụ việc liên quan đến giao dịch token, khẳng định rằng các giao dịch này chịu sự ràng buộc của luật chứng khoán, nhưng chưa từng làm rõ tiêu chuẩn đằng sau các quyết định đó.
Việc áp dụng các tiền lệ pháp lý trước thời Internet lên các mạng hiện đại vừa tạo lợi thế đáng kể cho những kẻ xấu và các công ty nước ngoài không tuân thủ quy tắc Mỹ, vừa để lại những khoảng trống pháp lý mơ hồ. Hiện tại tình hình quá phức tạp đến mức ngay cả các cơ quan quản lý cũng không thống nhất được nên vạch ranh giới ở đâu. Ví dụ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nói rằng token Ethereum là một chứng khoán, trong khi cơ quan quản lý hàng hóa chính của Mỹ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), lại nói rằng nó là một hàng hóa.
Quyền sở hữu và thị trường là hai mặt không thể tách rời
Một số nhà hoạch định chính sách đã đề xuất những quy tắc thực tế sẽ cấm token, đồng nghĩa với việc cấm luôn mọi ứng dụng thiết thực của chúng, thậm chí cả blockchain. Nếu token chỉ đơn thuần phục vụ đầu cơ, thì những đề xuất này có thể hợp lý. Nhưng đầu cơ chỉ là chức năng phụ của mục đích thực sự của token — bản chất của token là một công cụ cần thiết để cộng đồng sở hữu mạng lưới.
Bởi vì token có thể được giao dịch như mọi tài sản sở hữu khác, nên rất dễ xem chúng chỉ là tài sản tài chính. Tuy nhiên, các token được thiết kế đúng đắn có những mục đích cụ thể, bao gồm cả việc làm token gốc để khuyến khích phát triển mạng lưới và thúc đẩy nền kinh tế ảo. Token không phải là chi tiết nhỏ hay rắc rối có thể tách ra và vứt bỏ khỏi mạng blockchain — chúng là đặc điểm thiết yếu và cốt lõi. Nếu không có cách nào để con người sở hữu cộng đồng và mạng lưới, thì khái niệm sở hữu cộng đồng và mạng lưới sẽ không tồn tại.
Đôi khi người ta hỏi liệu có thể loại bỏ khả năng giao dịch token thông qua biện pháp pháp lý hoặc kỹ thuật, để tận dụng lợi ích của blockchain mà loại bỏ mọi dấu hiệu của sòng bạc hay không. Nhưng nếu bạn loại bỏ khả năng mua hoặc bán một thứ gì đó, bạn thực ra đã loại bỏ quyền sở hữu. Ngay cả các tài sản vô hình như bản quyền và sở hữu trí tuệ cũng có thể được chủ sở hữu tự do mua bán. Không có giao dịch nghĩa là không có sở hữu — bạn không thể chỉ lấy một phần.
Một câu hỏi thú vị là liệu có tồn tại phương pháp kết hợp nào vừa kiềm chế được sòng bạc, vừa vẫn cho phép xây dựng máy tính. Một đề xuất là cấm chuyển nhượng lại token trên mạng blockchain mới trong một khoảng thời gian cố định hoặc cho đến khi đạt được các mốc phát triển nhất định sau khi ra mắt. Token vẫn có thể được dùng làm phần thưởng để phát triển mạng lưới, nhưng người nắm giữ có thể phải chờ vài năm, hoặc cho đến khi mạng đạt được ngưỡng nhất định, mới được gỡ bỏ hạn chế giao dịch.
Khung thời gian có thể là cách rất hiệu quả để hài hòa động lực cá nhân với lợi ích xã hội rộng lớn hơn. Nhìn lại chu kỳ hưng phấn mà nhiều công nghệ trước đây đã trải qua, giai đoạn đầu là sự thổi phồng, sau đó là sụp đổ, rồi đến "tê liệt năng suất". Ngược lại, việc giới hạn dài hạn buộc người nắm giữ token phải vượt qua cơn sốt và hậu quả của nó, từ đó tạo giá trị thông qua tăng trưởng mang tính sản xuất.
Ngành công nghiệp này cần thêm quy định, nhưng cần làm rõ rằng các quy định nên tập trung vào các mục tiêu chính sách như trừng phạt kẻ xấu, bảo vệ người tiêu dùng, tạo ra thị trường ổn định và khuyến khích đổi mới có trách nhiệm. Việc này rất hệ trọng. Như tôi đã lập luận trong cuốn sách Read Write Own, các mạng blockchain là công nghệ duy nhất đã biết có thể tái tạo lại một internet mở và dân chủ.
Công ty trách nhiệm hữu hạn: Một thành công trong quản lý
Lịch sử cho thấy quy định thông minh có thể thúc đẩy đổi mới. Cho tới giữa thế kỷ 19, cấu trúc công ty phổ biến nhất vẫn là doanh nghiệp tư nhân (hợp tác). Trong mô hình này, tất cả cổ đông đều là đối tác, chịu trách nhiệm toàn bộ với hành vi của doanh nghiệp. Nếu công ty thua lỗ hoặc gây thiệt hại phi tài chính, trách nhiệm sẽ xuyên thủng lá chắn pháp lý của công ty và dồn lên vai từng cổ đông. Hãy tưởng tượng nếu các cổ đông của các công ty đại chúng như IBM hay General Electric, ngoài đầu tư tài chính, còn phải chịu trách nhiệm cá nhân với mọi sai phạm của công ty — rất ít người sẽ mua cổ phiếu của họ, khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn nhiều.
Công ty trách nhiệm hữu hạn đã tồn tại từ đầu thế kỷ 19, nhưng rất hiếm. Việc thành lập một công ty trách nhiệm hữu hạn đòi hỏi hành động lập pháp đặc biệt. Do đó, gần như mọi doanh nghiệp thương mại đều dựa trên mối quan hệ đối tác thân thiết, như những thành viên gia đình tin cậy hoặc bạn bè thân thiết.
Tình hình này thay đổi vào thập niên 1830 với thời kỳ bùng nổ đường sắt và sau đó là công nghiệp hóa. Đường sắt và các ngành công nghiệp nặng khác đòi hỏi lượng vốn khổng lồ ban đầu, vượt xa khả năng của các nhóm nhỏ, thậm chí cả những nhóm giàu có cũng khó lòng tự cung cấp đủ. Do đó, cần các nguồn vốn mới và rộng rãi hơn để tài trợ cho sự chuyển đổi kinh tế toàn cầu.
Như mong đợi, cuộc biến động này gây tranh cãi. Các nhà lập pháp chịu áp lực phải đưa trách nhiệm hữu hạn thành tiêu chuẩn mới cho doanh nghiệp. Đồng thời, những người hoài nghi cho rằng việc mở rộng trách nhiệm hữu hạn sẽ khuyến khích hành vi liều lĩnh, hiệu quả là chuyển rủi ro từ cổ đông sang khách hàng và toàn xã hội.
Cuối cùng, các quan điểm khác nhau đã tìm ra cách tiến hành cân bằng và thống nhất. Ngành công nghiệp và các nhà lập pháp đã đưa ra thỏa hiệp sáng suốt, xây dựng khung pháp lý và biến trách nhiệm hữu hạn thành chuẩn mực mới. Điều này cũng sinh ra thị trường vốn công cộng cho cổ phiếu và trái phiếu, cùng với mọi của cải và kỳ tích do các đổi mới này tạo ra kể từ đó. Vì vậy, đổi mới công nghệ đã thúc đẩy sự thay đổi trong quản lý — một biểu hiện của chủ nghĩa thực dụng.
Blockchain nên đi về đâu?
Lịch sử tham gia kinh tế là hành trình phát triển nhờ sự tương tác giữa tiến bộ công nghệ và pháp lý ngày càng hài hòa. Doanh nghiệp tư nhân có số lượng chủ sở hữu ít, khoảng chục người. Cấu trúc trách nhiệm hữu hạn mở rộng đáng kể quy mô sở hữu — các công ty đại chúng ngày nay thậm chí có thể có hàng triệu cổ đông. Mạng blockchain, thông qua các cơ chế như airdrop, tài trợ và phần thưởng cho người đóng góp, tiếp tục mở rộng quy mô này. Các mạng trong tương lai có thể có hàng tỷ chủ sở hữu.
Cũng như các doanh nghiệp thời đại công nghiệp có nhu cầu tổ chức mới, các doanh nghiệp thời đại mạng ngày nay cũng vậy. Việc áp đặt các cấu trúc pháp lý cũ (như công ty cổ phần và công ty trách nhiệm hữu hạn) lên các cấu trúc mạng mới là nguyên nhân sâu xa của nhiều vấn đề — chẳng hạn, chúng buộc phải chuyển từ mô hình hấp dẫn sang mô hình khai thác, đồng thời loại trừ hàng loạt người đóng góp khỏi mạng lưới. Thế giới cần những cách thức mới, bản địa số, để con người phối hợp, hợp tác, cộng tác và cạnh tranh.
Blockchain cung cấp cấu trúc tổ chức hợp lý cho các mạng, và token là loại tài sản tự nhiên. Các nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo ngành có thể cùng nhau xây dựng các khung quản lý phù hợp cho mạng blockchain, giống như những người đi trước đã làm với công ty trách nhiệm hữu hạn. Những quy tắc này nên cho phép và khuyến khích phân quyền, thay vì mặc định tập trung như các thực thể công ty. Có rất nhiều việc có thể làm để kiểm soát văn hóa sòng bạc, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của văn hóa máy tính. Mong rằng các nhà quản lý thông minh sẽ khuyến khích đổi mới, để các nhà sáng lập có thể làm điều họ giỏi nhất: xây dựng tương lai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
a16z
