Paradigm rơi khỏi đài thần? Từ VC lớn hàng đầu đến "bậc thầy xử lý đĩa" mà ai cũng né tránh
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Paradigm rơi khỏi đài thần? Từ VC lớn hàng đầu đến "bậc thầy xử lý đĩa" mà ai cũng né tránh
Không bị người khác dắt mũi, tìm ra cách kiếm lời phù hợp với bản thân mới là khởi đầu của việc gỡ bỏ lớp thần bí khi bước đi trong thế giới tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Trong giới tiền mã hóa, hai chữ “bảo chứng” có giá trị ngàn vàng.
Dù làm nghiên cứu đầu tư hay lao vào các dự án, người chơi trước đây đều có một sự thấu hiểu ngầm lẫn:
Các dự án được quỹ VC lớn bảo chứng thường đồng nghĩa với cơ hội lớn.
Do đặc tính thông tin cực kỳ bất đối xứng trong ngành, các quỹ VC lớn phần nào bị coi là “bộ lọc thông tin”, tức là những người chuyên nghiệp dùng kiến thức chuyên môn, số vốn khổng lồ và uy tín quý giá để chọn ra một dự án, vậy nên theo chân họ thì mình cũng có khả năng cao được hốt bạc.
Ví dụ như Paradigm, quỹ VC hàng đầu trong ngành tiền mã hóa, từng đầu tư vào Coinbase, Maker, Uniswap và cả FTX đình đám một thời, với tầm nhìn chọn dự án vô cùng sắc bén.
Trong chu kỳ thị trường tăng giá trước đó, câu nói “Paradigm dẫn dắt, không việc vặt” lan truyền rất rộng.
Nhưng gần đây, tránh xa Paradigm dường như đã trở thành sự thấu hiểu ngầm mới của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Mở mạng xã hội lên, bạn luôn nghe thấy một giọng điệu ngày càng mạnh mẽ rằng: bất kỳ dự án nào do Paradigm đầu tư đều tuyệt đối không đụng đến;
Thậm chí có người châm biếm rằng văn phòng của Paradigm ở Thâm Quyến, và các dự án mà họ đầu tư mang phong cách y hệt các mô hình đa cấp tại Thâm Quyến, bản thân quỹ VC này ngày càng giỏi tạo "bẫy", nhưng kém về việc xây dựng sản phẩm thực tế...
Từ một quỹ VC hàng đầu định hướng xu thế, đến mức bị mọi người né tránh như “chúa tể của các mô hình lừa đảo”, tại sao Paradigm lại dần tuột dốc trong lòng nhà đầu tư nhỏ lẻ?
Từ Paradigm đến "Puadigm"
Sự thay đổi cảm xúc ban đầu phải kể đến từ FriendTech.
FriendTech (gọi tắt là FT) từng tạo nên cơn sốt xã hội năm ngoái. Dù chiến lược quảng bá của các KOL trong FT và thiết kế kinh tế khuyến khích mua cổ phần có tác động nhất định, nhưng điều thực sự khiến người dùng đổ xô vào chính là tin Paradigm đầu tư vòng hạt giống cho FT.
Với tâm lý “được quỹ VC lớn đầu tư thì chắc chắn có gì đó hay”, sau khi tin tức được công bố, độ hoạt động của người dùng và phí giao dịch trên FT đều tăng đáng kể trong một thời gian.
Nhưng ai cũng hiểu, chạy theo mạng xã hội là giả, chạy theo airdrop mới là thật.
Chế độ điểm tích lũy của FT sau này thì ai cũng biết rồi: càng hoạt động nhiều, mua càng nhiều cổ phần, điểm tích lũy càng cao, xếp hạng càng tốt, và điểm này sẽ được đổi lấy token airdrop vào một thời điểm tương lai.
Nhưng cái “tương lai” ấy cho đến nay, dù SocialFi đã nguội lạnh, vẫn chưa tới.
Thị trường tiền mã hóa thay đổi chủ đề liên tục, và các sản phẩm xã hội thể hiện rõ điều này. Sau đó, mức độ hoạt động giảm mạnh, TVL dần rút ra, dù bạn vẫn duy trì hoạt động trên FT, cũng khó tìm được ai để trò chuyện.
Và những nhà đầu tư nhỏ lẻ tỉnh giấc mơ lớn bắt đầu nhận ra, điều này chẳng phải hơi giống PUA (thao túng tinh thần) sao?
Khuyến khích bạn tiếp tục bỏ tiền vào, kiểm soát bạn liên tục, và một chiếc bánh vẽ hoành tráng mãi chưa兑现 (thực hiện).
Cho đến khi cảm giác đó lại một lần nữa ám ảnh những dự án được Paradigm đầu tư – Blast.
L2 đầu tiên tự mang theo lợi nhuận, bạn đóng góp TVL càng nhiều và càng lâu, điểm tích lũy càng cao, chiếc bánh tương lai càng hấp dẫn... Công thức và hương vị quen thuộc.
Mặc dù trưởng nhóm nghiên cứu của Paradigm từng lên tiếng phản đối một số chiến lược triển khai của Blast, Pacman cũng công khai cho biết Paradigm không nắm quyền quyết định chiến lược GTM (Go-To-Market) của Blast;
Nhưng cùng một quỹ VC, cùng mùi vị PUA quen thuộc, rất khó để Paradigm thoát khỏi liên đới trách nhiệm, và người chơi dần hình thành ấn tượng rằng Paradigm rất giỏi PUA.
Chưa kể chiến lược điểm tích lũy PUA tiếp tục của Blast sau khi ra mắt mainnet khiến những người tham gia sớm đã gửi ETH vào cảm thấy tiến thoái lưỡng nan, cảm xúc phẫn nộ và tức giận đạt đến đỉnh điểm:
Việc Paradigm có thực sự tham gia thiết kế hay cấu kết với dự án để hút TVL hay không đã không còn quan trọng nữa; điều quan trọng là trải nghiệm PUA lặp đi lặp lại mà các dự án họ đầu tư mang lại đã củng cố mạnh mẽ nhận thức này:
Paradigm giờ đây đã trở thành "PUAdigim". Trước kia bạn nghĩ có nó là có tiền để kiếm, giờ thì có nó chắc chắn chẳng có gì tốt lành.
Chuyện không qua ba lần, nhưng điều tương tự lại xảy ra với Aevo gần đây – kỳ vọng càng lớn, thất vọng càng nặng. Việc im lặng mập mờ về hành vi gian lận khối lượng giao dịch khiến các “lính airdrop” vốn tin tưởng “dự án do Paradigm đầu tư không việc vặt” tổn thất nghiêm trọng.
Lưu ý, chúng ta vẫn không thể xác định liệu Paradigm có thực sự đạt được sự thấu hiểu ngầm kiểu PUA với các bên phát triển dự án hay không; nhưng càng kéo dài, quy tắc càng không rõ ràng, chi phí cơ hội càng cao, sự bất định càng lớn – đó là sự thật không thể chối cãi.
Điểm khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ khó xử hơn nữa nằm ở chỗ thương hiệu vàng của Paradigm vẫn còn nguyên, hiệu ứng “thịt gà nhạt” (giá trị thấp nhưng không bỏ được) rất rõ rệt:
Bạn không làm, thì người khác sẽ làm.
Nếu bạn vì quá mệt mỏi với PUA mà rút lui, thì lập tức sẽ có một đống đối thủ mừng rỡ, áp lực cạnh tranh lại giảm đi một người. Trong thế giới tiền mã hóa, chẳng bao giờ thiếu người sẵn sàng vượt ngàn khó khăn để ăn bữa trưa miễn phí, huống hồ gì họ biết bạn không tham gia, phần bánh của họ sẽ lớn hơn.
Ăn thì vô vị, lại sợ người khác no căng bụng.
Giữa việc có lợi nhuận hay có thể không có lợi nhuận, những nhà đầu tư nhỏ lẻ bị tra tấn liên tục, tập trung chỉ trích vào Paradigm cũng là điều dễ hiểu.
Chủ nghĩa dài hạn, khổ cho nhà đầu tư nhỏ
Tuy nhiên, danh tiếng xấu đi cũng không hoàn toàn có nghĩa là Paradigm vô dụng.
Paradigm được thành lập năm 2018, các nhà đầu tư ban đầu bao gồm các quỹ tài trợ của Đại học Yale, Harvard và Stanford. Những học giả và nhà nghiên cứu không phải kẻ ngốc, sẽ không ngu ngốc đến mức đưa tiền cho một tổ chức không có năng lực đầu tư.
Quỹ đầu tiên trị giá 400 triệu USD của Paradigm đến từ quỹ tài trợ của Yale, trong đó có những dự án như Uniswap – trụ cột DeFi, và StarkWare – ông lớn hạ tầng.
Đừng quên rằng bản thân từ “Paradigm” có nghĩa là “mô hình chuẩn”. Trong lựa chọn mô hình kinh doanh, danh mục đầu tư của Paradigm không thiếu những dự án sáng tạo mang tính mô hình mới.
Friend Tech như vậy, Blast như vậy, Aevo cũng như vậy, đều là những dự án khác biệt so với các sản phẩm hiện có trên thị trường,
Khi các quỹ VC hàng đầu có xu hướng tìm kiếm những dự án tạo ra sự chuyển đổi mô hình, điều đó tất yếu có nghĩa là dự án ít nhiều phải có chất lượng thực sự, có tiềm năng thay đổi một mô hình vận hành hoặc lĩnh vực nào đó;
Chỉ là, thời gian chờ tiềm năng được hiện thực hóa có thể thực sự rất dài.
Dài đến mức khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ than trời với các trò PUA, tích điểm, tăng tốc, mời bạn bè… và sinh lòng căm ghét.
Nếu tập trung vào xây dựng dài hạn cho dự án, đương nhiên sẽ có chiến lược “thả dây dài, câu cá lớn”, các trò chơi trên chỉ là một phần trong chiến lược đó, xét từ góc độ quỹ VC và ươm tạo dự án thì hoàn toàn hợp lý;
Nhưng nhà đầu tư nhỏ lẻ lại ghét nhất bốn chữ “chủ nghĩa dài hạn”.
Trong sân chơi lợi ích mã hóa, không ai sẽ vô cớ kiên nhẫn đồng hành cùng một dự án mãi, nếu không có những phần thưởng ngắn hạn cụ thể, mọi sự đồng hành đều là ảo tưởng.
PUA vừa phải thì chấp nhận được, nhưng PUA liên tục thì đáng lên án – đó mới là sự đồng thuận thực sự của nhà đầu tư nhỏ.
Vì tôi không ăn được thịt, nên nó không phải người tốt?
Cuối cùng, chúng ta cần làm rõ:
Paradigm có lẽ là nóc nhà của giới đầu tư mã hóa, nhưng chưa chắc đã là nóc nhà giúp bạn tăng lợi nhuận cá nhân.
Mục tiêu của quỹ VC không phải và cũng sẽ không bao giờ là đảm bảo thành công cho khoản đầu tư cá nhân của bạn; đầu tư vào một dự án tốt, và bạn có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận từ đó, đôi khi tồn tại mâu thuẫn khó dung hòa, ví dụ như trải nghiệm PUA mà bạn đang chịu đựng.
VC vốn dĩ là đầu tư mạo hiểm, bạn làm sao có thể đảm bảo theo chân họ là sẽ thành công?
Dự án thành công, bạn chưa chắc đã ăn được thịt. Nhưng nếu vì bạn không ăn được thịt mà kết luận một quỹ VC nào đó là rác, thì có lẽ cũng không công bằng.
Hôm nay Paradigm là mục tiêu bị trút giận bởi cảm xúc PUA, ngày mai lại sẽ là quỹ VC nào bị thù ghét? Chửi hết các quỹ VC, tránh xa mọi dự án PUA, lợi nhuận của bạn vẫn chẳng tăng thêm một xu nào.
Hãy nghĩ về các dự án铭文 và đợt phát hành công bằng, các quỹ VC cũng đâu có ăn được gì; trong thế giới mã hóa, các vai trò ở các vị trí sinh thái khác nhau đều có cách riêng để kiếm lợi nhuận.
Như một số KOL từng nói: từ bỏ sự sùng bái, đặt câu hỏi với quyền uy, tư duy độc lập.
Không để bị dắt mũi, tìm ra cách riêng để ăn thịt, mới là khởi đầu của việc loại bỏ ảo ảnh khi bước đi trong thế giới mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
