Đi sâu vào trung tâm lợi nhuận của Nvidia, suy ngẫm về một lĩnh vực Web3.0 đang bị "bỏ quên"
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Đi sâu vào trung tâm lợi nhuận của Nvidia, suy ngẫm về một lĩnh vực Web3.0 đang bị "bỏ quên"
Nvidia mang lại启示 nào cho Web3.0?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Hedy Bi, Viện Nghiên cứu OKG
Gần đây, Nvidia đã công bố báo cáo tài chính quý IV năm 2023, vượt kỳ vọng của Phố Wall và thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trong giao dịch kéo dài trên thị trường chứng khoán Mỹ. Thông qua phân tích báo cáo tài chính của Nvidia, Viện nghiên cứu OKG nhận thấy nguồn lợi nhuận chính đến từ mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu (18,4 tỷ USD), đạt mức tăng trưởng hơn 400% trong quý IV tài khóa 2024, chiếm tới 83,3% tổng doanh thu. Tuy nhiên, đôi khi chúng ta có thể bị giới hạn trong góc nhìn đơn lẻ về hoạt động kinh doanh của Nvidia, điều này không đủ để làm rõ triết lý kinh doanh cốt lõi cũng như tham vọng lớn lao của nhà sáng lập Huang Renxun. Đối với Nvidia, trung tâm dữ liệu là gì? Mô hình nhẹ về tài sản và theo đuổi dữ liệu ở mức tối ưu của Nvidia sẽ mang lại bài học nào cho Web3.0 – nơi “dữ liệu chính là tài sản”? Bài viết này sẽ cùng bạn tìm hiểu sâu hơn.
Hình 1: Sơ đồ báo cáo tài chính quý IV năm tài chính 2024 của Nvidia
Nguồn: Quarterly results, appeconomyinsights.com
Ghi chú: Các công ty có quy định khác nhau về năm tài chính
Trung tâm dữ liệu mang lại doanh thu khổng lồ cho Nvidia rốt cuộc là gì?
Trong buổi phỏng vấn gần đây với Lauren Goode, Huang Renxun nói: “Chúng tôi đang xây dựng một loại trung tâm dữ liệu mới. Chúng tôi gọi nó là nhà máy trí tuệ nhân tạo. Theo cách xây dựng trung tâm dữ liệu ngày nay, nhiều người chia sẻ một nhóm máy tính và lưu trữ tệp tin trong trung tâm dữ liệu lớn này.” Theo báo cáo tài chính mới nhất của Nvidia, mảng trung tâm dữ liệu bao gồm chip AI, trong đó hơn một nửa doanh thu đến từ các nhà cung cấp đám mây, đồng thời tỷ suất lợi nhuận hoạt động đạt mức cao kỷ lục mới (61,6%), nhờ vào mô hình "tài sản nhẹ + bán xẻng" mà Nvidia áp dụng (Hình 2).
Hình 2: Lấy H100 làm ví dụ, Nvidia áp dụng mô hình tài sản nhẹ + “bán xẻng”
Nguồn: Viện Nghiên cứu OKG, Vision Capital
Không chỉ riêng Nvidia, theo báo cáo thường niên mới nhất của Microsoft (Hình 3), trung tâm lợi nhuận của họ cũng không phải là sản phẩm nổi bật Office, mà là mảng Intelligence Cloud, chủ yếu dùng để lưu trữ và xử lý dữ liệu.
Hình 3: Báo cáo tài chính năm tài khóa 2023 của Microsoft
Nguồn: Thông tin công khai trên trang web chính thức của Microsoft
Từ AI nhìn sang Web3.0, dữ liệu cũng sẽ là điểm lợi nhuận cốt lõi của Web3.0
Khi chúng ta nâng cấp từ Web2 lên Web3.0, logic cốt lõi vẫn không thay đổi. Trong Web3.0, khi mọi dữ liệu đều mở mã nguồn, bất kỳ ai cũng có thể tra cứu giao dịch và dữ liệu trên chuỗi thông qua trình duyệt blockchain, đặc biệt khi các ứng dụng đổi mới như GameFi, DeFi, DeSci và DePIN xuất hiện, lượng lớn người dùng sẽ tập trung ánh mắt vào các ứng dụng mới. Mỗi lần tương tác của các ứng dụng này đều tạo ra dữ liệu trên chuỗi, khiến dữ liệu on-chain trở nên dễ tiếp cận, và do đó, các mô hình kinh doanh liên quan đến dữ liệu on-chain cùng tiềm năng lợi nhuận lại dễ bị bỏ qua. Giống như việc chúng ta thường tập trung vào sản phẩm Office của Microsoft mà quên mất rằng chính mảng Intelligence Cloud liên quan đến dữ liệu mới là bộ phận mang về doanh thu lớn nhất cho Microsoft.
Cũng giống vậy, hoạt động kinh doanh liên quan đến dữ liệu của hai công ty công nghệ này đáng để Web3.0 suy ngẫm. Bộ phận mang về doanh thu lớn nhất của cả Microsoft và Nvidia không trực tiếp sản xuất dữ liệu, nhưng đều gắn liền với dữ liệu. Trong chuỗi ngành AI, mảng kinh doanh sinh lời nhất của Nvidia cũng chính là tầng dữ liệu/thuật toán chứ không phải tầng ứng dụng, hoặc như Huang Renxun từng nói: “Chúng tôi cố gắng không phục vụ riêng một ngành nào, nhưng chúng tôi rất giỏi về phần tính toán trí tuệ nhân tạo”. Chính đặc điểm “ít phụ thuộc ngành, nằm ở tầng nền tảng” này giúp Nvidia có thể phục vụ được nhiều ngành khác nhau.
Hiện tại, các ứng dụng AI cần rất nhiều tài nguyên tính toán và không gian lưu trữ để thực hiện xử lý và phân tích dữ liệu hiệu suất cao. Trung tâm dữ liệu của Nvidia có thể cung cấp khả năng tính toán mạnh mẽ và cơ sở hạ tầng lưu trữ quy mô lớn.
Trong Web3.0, các công ty như Chainalysis, OKLink trong lĩnh vực dữ liệu on-chain đều đang mở rộng bản đồ kinh doanh dựa trên dữ liệu chuỗi (Hình 4). Mô hình kinh doanh trực tiếp thâm nhập vào赛道 dữ liệu on-chain này cũng giống như cách Nvidia “cố gắng không phục vụ một ngành cụ thể nào”, nói cách khác, họ có thể tạo giá trị cho mọi hệ sinh thái blockchain công cộng. Càng kết nối nhiều blockchain công cộng, giá trị thương mại càng lớn, đồng thời phản ánh rõ ràng hơn năng lực xử lý dữ liệu của công ty.
Hình 4: Bản đồ kinh doanh dữ liệu on-chain của OKLink
Nguồn: oklink.com
Khác với Web2, dữ liệu trong Web3.0 không còn nằm trong tay các nền tảng tập trung, người dùng có thêm nhiều cơ hội để quản lý dữ liệu của mình một cách hiệu quả. Web3.0 trao quyền sở hữu và kiểm soát dữ liệu cho cá nhân. Dữ liệu trong Web3.0 không còn bị sử dụng một cách thụ động, mà trở thành tài sản quan trọng giúp người dùng tham gia đổi mới, trao đổi giá trị và cùng xây dựng, cùng chia sẻ. Sự thay đổi này thúc đẩy hàng loạt phương pháp mới về xử lý, xác minh, bảo vệ quyền riêng tư và phân tích dữ liệu, mở ra những cơ hội và khả năng hoàn toàn mới cho người dùng.
Ai xây dựng trước hệ thống dữ liệu Web3.0, người đó sẽ giành lợi thế dẫn đầu
Ngoài việc khám phá kinh doanh trên các赛道 riêng lẻ như phân tích dữ liệu on-chain, bảo mật dữ liệu, nếu nhìn từ góc độ hệ thống chuỗi ngành AI, có thể chia thành các tầng: phần cứng, tầng dữ liệu/thuật toán, mô hình lớn và tầng ứng dụng. Đối với Nvidia, trung tâm dữ liệu của họ tập trung chặt vào chủ đề tính toán AI, tham gia vào cả tầng phần cứng, tầng dữ liệu/thuật toán lẫn tầng mô hình lớn, từ đó dần dần xây dựng vị thế dẫn đầu mà đối thủ khó có thể bắt kịp.
Tương tự AI, chuỗi ngành Web3.0 cũng có thể chia thành các tầng: blockchain, dịch vụ và ứng dụng (Hình 5). Ví dụ ở tầng blockchain, trình duyệt blockchain là công cụ cơ bản để tra cứu dữ liệu on-chain, hỗ trợ cho phân tích dữ liệu, báo cáo nghiên cứu, dịch vụ tư vấn... Ngoài ra, giải quyết bài toán mở rộng dữ liệu đang trở thành赛道 nóng, các giải pháp Layer2 cung cấp thông lượng giao dịch cao hơn và phí giao dịch thấp hơn. Điều này cực kỳ quan trọng để xây dựng các ứng dụng Web3.0 có khả năng mở rộng và xử lý dữ liệu quy mô lớn. Ở tầng dịch vụ, danh tính số, ví tiền... đều không thể thiếu việc xác minh, theo dõi và hiển thị trực quan đường đi dữ liệu on-chain. Ở tầng ứng dụng, tùy theo nhu cầu ngành nghề khác nhau, cung cấp dịch vụ và giải pháp dữ liệu chuyên biệt, như RWA kết hợp ngành tài chính hay công cụ phân tích dữ liệu on-chain. Các hoạt động kinh doanh xoay quanh dữ liệu on-chain có thể xuyên suốt toàn bộ chuỗi ngành.
Hình 5: Cấu trúc công nghệ ngành AI và Web3
Nguồn: Viện Nghiên cứu OKG, OKG Research
Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cũng có tính đặc thù: phi tập trung và mở mã nguồn. Vì vậy, so với “trung tâm dữ liệu” của Nvidia, trong Web3.0 không tồn tại khái niệm “trung tâm”. Tuy nhiên, những doanh nghiệp có thể xây dựng hệ thống dữ liệu on-chain riêng hoặc theo thuật ngữ Web3.0 là tạo dựng “hệ sinh thái” riêng, sẽ nắm lợi thế tuyệt đối trong ngành. Hiện nay, trong ngành tồn tại hai mô hình kinh doanh chính.
Thứ nhất là mô hình quen thuộc trong ngành: xây dựng hệ sinh thái xung quanh một blockchain công cộng. Thí dụ điển hình là hệ sinh thái Ethereum, nơi có rất nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps) và nền tảng hợp đồng thông minh dựa trên Ethereum, thu hút đông đảo nhà phát triển và người dùng tham gia.
Mô hình thứ hai hiện đang bị xem nhẹ, đó là “đi thẳng vào dữ liệu on-chain, xây dựng hệ thống dữ liệu”. Do dữ liệu on-chain mở mã nguồn, giá trị thương mại của nó thường bị bỏ qua. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp trong ngành đã bắt đầu thâm nhập赛道 này từ vài năm trước. Ví dụ, OKLink là nền tảng trình duyệt đa chuỗi làm cổng tra cứu dữ liệu, liên tục phát triển các công cụ dữ liệu on-chain phù hợp với xu hướng tuân thủ quy định hiện nay, đáp ứng nhu cầu của khách hàng doanh nghiệp B2B và người dùng ở nhiều đầu mối khác nhau.
Mô hình này tập trung cung cấp dịch vụ dữ liệu on-chain chất lượng cao, đáng tin cậy, đồng thời không ngừng đổi mới và phát triển các công cụ dữ liệu để đáp ứng nhu cầu đa dạng của các ngành và người dùng. Đặc biệt khi ngành chuyển từ tăng trưởng tự phát sang phát triển tuân thủ quy định, các yêu cầu về tài sản trước đây của các tổ chức tài chính giờ đây đều được phản ánh qua dữ liệu on-chain. Trong Web3.0, dữ liệu on-chain chính là tài sản, vì vậy, việc hệ thống hóa xây dựng một hệ thống dữ liệu on-chain sẽ ngày càng trở nên quan trọng đối với赛道 này (Hình 6).
Hình 6: Bản đồ ngành赛道 dữ liệu on-chain Web3.0
Nguồn: Viện Nghiên cứu OKG, OKG Research
Về đặc điểm mở mã nguồn, một vài ví dụ trong ngành công nghiệp dữ liệu lớn cũng mang lại bài học: ba công ty大数据 hàng đầu nước Mỹ là Cloudera, Hortonworks và MapR – được gọi là “bộ ba Hadoop” – đã thương mại hóa Hadoop, tìm ra mô hình kinh doanh mới và thu về giá trị thương mại khổng lồ. Đáng chú ý, Cloudera và Hortonworks đã niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York và nhận được sự công nhận từ thị trường.
Vẫn còn kỳ vọng chênh lệch trăm lần
Hiện tại, vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt ngưỡng 2 nghìn tỷ USD, tương ứng phần trung tâm dữ liệu có thể đạt định giá khoảng 1,6 nghìn tỷ USD; ước tính sơ bộ về mảng dữ liệu của Microsoft cũng lên tới 1,2 nghìn tỷ USD. Trong khi đó, các doanh nghiệp trong赛道 dữ liệu on-chain vẫn đang tiếp tục phát triển cùng ngành Web3.0 mới nổi, theo thông tin công khai hiện nay, định giá cao nhất của một công ty trong赛道 này là 8,6 tỷ USD, vẫn còn chênh lệch hơn trăm lần so với định giá mảng dữ liệu của các gã khổng lồ công nghệ Web2.
Trong thời đại Web2, những công ty nắm chắc dữ liệu và tập trung vào một khía cạnh cụ thể như tính toán, lưu trữ đều lần lượt đạt được sự công nhận thị trường ở mức nghìn tỷ USD. Trong thời đại Web3.0, kinh nghiệm này có thể trở thành bài học quý giá. Những công ty nào đi đầu trong việc xây dựng hệ thống dữ liệu xung quanh dữ liệu on-chain sẽ có thể giành vị trí dẫn đầu trong thế giới phi tập trung Web3.0.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@OKGResearch
