Chọn lọc dự án của Giám đốc Kể chuyện trưởng Arthur Hayes, Krav có thể đạt được tăng trưởng lan truyền không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chọn lọc dự án của Giám đốc Kể chuyện trưởng Arthur Hayes, Krav có thể đạt được tăng trưởng lan truyền không?
Krav có tiềm năng phát triển rất lớn, nhưng đòi hỏi năng lực marketing cực kỳ cao.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nam Chỉ, Odaily Planet Daily
Tuần trước, Arthur Hayes đã viết một bài chia sẻ quan điểm đầu tư của bản thân và nhóm đầu tư ông ấy —— “Tôi thà đầu tư vào một mã token có xác suất thành công kỳ vọng 0,01% nhưng câu chuyện (narrative) đang trong giai đoạn tăng trưởng lan truyền như virus, còn hơn là đầu tư vào một mã token có xác suất thành công 50% nhưng câu chuyện đã trở nên phổ biến”, đồng thời cho biết “Công nghệ không quan trọng, điều then chốt chính là câu chuyện”.
Trong bài viết này, Hayes đã chia sẻ những câu chuyện mà ông cho rằng hiện tại đang rất quan trọng, trong đó GMX, Pendle đã trở thành các narrative chính thống được triển khai thành công. Bài viết từ Odaily Planet Daily sẽ phân tích sàn giao dịch hợp đồng Krav Trade dựa trên altcoin với BTC, cùng đánh giá câu chuyện背後 cũng như khả năng bùng nổ tăng trưởng.
Sàn giao dịch hợp đồng Krav dựa trên altcoin
Câu chuyện (Narrative)
Giữa các loại tiền điện tử chính thống đại diện bởi BTC, ETH và các mã Meme tồn tại thoáng chốc, vẫn tồn tại một lượng lớn altcoin chưa được niêm yết trên sàn giao dịch, có vốn hóa thị trường từ hàng trăm nghìn đến hàng trăm triệu USD. Thông thường, những mã token này ngoài việc được hỗ trợ bởi giao thức gốc phát hành ra chúng thì gần như không có trường hợp sử dụng nào khác, thiếu vắng thị trường cho vay - mượn hay bán khống tương ứng; người dùng chỉ kiếm lời thông qua chênh lệch giá mua/bán, tỷ lệ chiếm dụng vốn lên tới 100%, không thể khuếch đại hiệu quả sử dụng vốn bằng đòn bẩy N lần.
Mặt khác, trong bối cảnh thị trường tăng giá, các loại tiền điện tử chính thống như BTC lại có kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ. Đối với các altcoin chiếm dụng 100% vốn, nhà đầu tư buộc phải lựa chọn giữa hai bên.
Trước thực trạng này, Krav đã ra mắt sản phẩm phái sinh tên là Quanto, cho phép người dùng sử dụng altcoin làm tài sản ký quỹ để thực hiện giao dịch hợp đồng BTC và ETH.
Sản phẩm phái sinh Quanto
Quanto là gì? Theo định nghĩa trên Wikipedia, Quanto là một sản phẩm phái sinh, tài sản cơ sở được định giá bằng một loại tiền tệ, nhưng bản thân phái sinh được thanh toán bằng một loại tiền tệ khác theo tỷ giá cố định. Sản phẩm này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu cơ và nhà đầu tư muốn nắm giữ rủi ro tài sản bên ngoài nhưng không muốn chịu rủi ro tỷ giá hối đoái tương ứng.
Định nghĩa trên khá khó hiểu, dưới đây là ví dụ minh họa dựa trên nhóm thanh khoản UNIBOT do Krav cung cấp:
-
Tỷ giá cố định: Giả sử giá UNIBOT hiện tại là 50 USDT, giá BTC là 50.000 USDT, tỷ lệ giữa hai loại là 1:1000;
-
Gửi tài sản: Hiện tại người dùng sở hữu 1.000 UNIBOT, gửi số UNIBOT này vào Krav;
-
Mở vị thế: Sau đó người dùng có thể mở vị thế mua hoặc bán BTC. Ví dụ, người dùng mở vị thế mua 2 BTC, tỷ giá lúc mở lệnh vẫn là 1:1000;
-
Thanh lý: Giả sử BTC tăng 10%, giá trị vị thế của người dùng tăng lên 2,2 BTC, lúc này người dùng chọn thanh toán;
-
Theo tỷ giá cố định 1:1000 nói trên, người dùng sẽ nhận được 200 UNIBOT, bất kể tỷ giá thực tế giữa UNIBOT và BTC thay đổi thế nào trong khoảng thời gian từ khi mở đến khi đóng lệnh.
Tóm lại, Quanto của Krav là: Một sản phẩm phái sinh cho phép dùng altcoin làm tài sản thế chấp để giao dịch mua/bán BTC/ETH và thanh toán theo tỷ giá cố định.
Các bên tham gia giao thức
Các bên tham gia, cách thức tham gia và kiếm lợi nhuận như sau:
-
Người giao dịch: Kiếm lời thông qua giao dịch tiền chính thống, phải trả phí giao dịch;
-
Nhà cung cấp thanh khoản (LP): Đóng vai trò đối tác ngược chiều với người giao dịch, cung cấp thanh khoản, kiếm lời từ phí giao dịch. Nếu tổng thể người giao dịch có lãi, LP sẽ lỗ (và ngược lại). Krav cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo nhóm thanh khoản cho bất kỳ token nào;
-
Token KRAV: Sau khi stake sẽ được chia sẻ 30% phí giao dịch, đồng thời nhận veKRAV và điểm thưởng nhân thêm.
Hiện trạng giao thức
Hiện tại Krav hỗ trợ giao dịch Quanto trên 7 chuỗi, bao gồm Ethereum, Base, Arbitrum, Polygon... Trong đó, trên Ethereum có các nhóm thanh khoản RLB, UNIBOT; trên Base có 9 nhóm thanh khoản; trên Arbitrum có meme coin nổi bật năm ngoái là pogai. Dữ liệu trang chính thức cho thấy thanh khoản cung cấp hiện tại đạt 1,56 triệu USD.
Ví dụ như RLB trên Ethereum, là token do dự án cá cược Rollbit phát hành, vốn hóa thị trường lên tới 476 triệu USD, nhưng vì vấn đề tuân thủ pháp lý nên rất khó niêm yết trên các sàn giao dịch tập trung lớn, cũng ít được tích hợp vào các giao thức kết hợp. Nhờ giao dịch Quanto không cần giấy phép của Krav, người dùng có thể tận dụng triệt để vốn hóa lớn của token này để thực hiện giao dịch tiếp theo.
Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy vốn hóa thị trường hiện tại của KRAV là 3,82 triệu USD, tăng 63% trong ba tháng gần nhất. Nếu câu chuyện phát triển thuận lợi, vẫn còn dư địa tăng trưởng đáng kể.
Phân tích câu chuyện
Không gian phát triển rộng lớn
Như đã nói ở trên, ngoài các token chính thống đã được niêm yết trên sàn, vẫn còn hàng chục tỷ USD vốn hóa altcoin chưa được niêm yết, cũng không có giao thức kết hợp nào để khai thác.
Trong khi đó, với sự thông qua của ETF Bitcoin dạng giao ngay, kỳ vọng cải thiện môi trường vĩ mô, sự kiện giảm nửa Bitcoin... nhiều yếu tố đang khiến thị trường đặt kỳ vọng cao vào BTC.
Hai yếu tố trên lần lượt đại diện cho một nhóm nhu cầu khổng lồ và nhu cầu giao dịch thiết thực. Do đó, Krav Trade thực sự có tiềm năng và không gian để tăng trưởng bùng nổ theo kiểu virus.
Thách thức và rủi ro
Là một giao thức tiên phong, thách thức căn bản nhất chính là việc thu hút người dùng. Nhà đầu tư altcoin và nhà giao dịch tiền chính thống thường tách biệt nhau: nhóm trước thường hoạt động hoàn toàn trên chuỗi, nhóm sau lại quen thuộc với giao dịch trên CEX. Krav cần chính xác đưa về những người dùng sẵn sàng đầu tư cả altcoin lẫn tiền chính thống, đồng thời hình thành thói quen gửi tài sản altcoin vào Krav để giao dịch BTC/ETH. Mỗi altcoin lại có cộng đồng riêng, nên công tác quảng bá vô cùng lớn và phức tạp.
Ngoài ra, Krav còn đối mặt với rủi ro tài sản cơ sở: Altcoin là loại tài sản biến động cực lớn, khi người dùng dùng nó làm tài sản thế chấp để giao dịch, dễ xảy ra rủi ro sụp đổ ngắn hạn dẫn đến thanh lý hàng loạt. Đồng thời còn có rủi ro Dev bỏ chạy (rug pull) hoặc bị tin tặc tấn công gây mất tài sản thế chấp. Điều này sẽ giới hạn nghiêm trọng quy mô giao dịch của người dùng.
Kết luận
Krav có tiềm năng tăng trưởng rất lớn, nhưng yêu cầu rất cao về năng lực marketing. Liệu kỳ vọng tăng trưởng viral từ "Chief Narrative Officer" Arthur Hayes có thể hiện thực hóa hay không, vẫn cần thêm thời gian để quan sát.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
