上线 4 ngày đạt hơn 30 triệu USD TVL, Vector Reserve đổi mới ở điểm nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
上线 4 ngày đạt hơn 30 triệu USD TVL, Vector Reserve đổi mới ở điểm nào?
Giao thức mới kết hợp khái niệm LPD và LRT dưới sức nóng của làn sóng tái đặt cược.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Meteor, ChainCatcher
Biên tập: Marco, ChainCatcher
Nếu như năm 2023 là năm của LST (Token thế chấp thanh khoản) thống trị lĩnh vực DeFi, thì năm 2024 chính là năm của LRT (Token tái thế chấp thanh khoản) làm chủ sân chơi DeFi. Khi nâng cấp Cancun của Ethereum đang đến gần, thị trường thế chấp và tái thế chấp Ethereum lại một lần nữa bùng nổ. Từ đó xuất hiện nhiều giao thức và khái niệm mới dựa trên LRT, trong đó dự án mới Vector Reserve kết hợp hai khái niệm hiện đang rất thịnh hành là LPD và LRT/LST.
Về LPD (Liquidity Providing/Position Derivatives), trước đây khi làn sóng LSDfi còn nóng hổi, đã có những dự án đưa ra khái niệm LPDfi – tài chính phái sinh thanh khoản, và hiện nay trên thị trường cũng có không ít dự án theo hướng LPDfi như Logarithm Finance, Limitless, Entangle, Good Entry, v.v.
Sản phẩm LPD nhằm giải quyết vấn đề tổn thất vô thường do các LP hoạt động gây ra trong một số giao thức DeFi kiểu Uniswap V3 trên thị trường, đồng thời tối đa hóa lợi nhuận cho LP.
"Ăn nhiều lần từ một con cá", LST, LRT và LPD phát triển từng tầng
LST đại diện cho token thế chấp thanh khoản (ví dụ: rETH của Rocket Pool, cbETH của Coinbase,...), cho phép người dùng thế chấp ETH thu được giá trị nắm giữ và phần thưởng thông qua token thanh khoản có thể giao dịch.
LRT đại diện cho token tái thế chấp thanh khoản (ví dụ: rstETH của Retake Finance, ezETH của Renzo, eETH của Ether.fi,...), là bước tiếp theo để tăng lợi nhuận từ LST, tận dụng cơ chế do EigenLayer cung cấp, cho phép người nắm giữ ETH và LST kiếm thêm phần thưởng bằng cách thế chấp lại tài sản của họ.
LPD đại diện cho phái sinh vị thế thanh khoản, là một hạng mục tài sản mới nhằm thu thập toàn bộ giá trị của thị trường LST/LRT theo cách thức rủi ro thấp và đa dạng hóa, từ đó mang lại lợi nhuận cao hơn.
So với lợi nhuận tái thế chấp của LRT, LPD tiến xa hơn khi sử dụng Superfluid Stake của EigenLayer để tiếp tục gia tăng lợi nhuận (phần thưởng tái thế chấp và phần thưởng Superfluid Stake). Superfluid là một phần trong cơ chế của EigenLayer, có thể hiểu là cho phép người dùng thế chấp token LP, khái niệm này kể từ khi ra mắt luôn nhận được sự quan tâm lớn.
"Khái niệm Superfluid Stake ban đầu được Osmosis đề xuất và ra mắt chức năng Superfluid Stake vào tháng 3 năm 2022. Chức năng Superfluid Stake của Osmosis cho phép người dùng thế chấp token LP trong các pool OSMO, vừa bảo vệ an ninh mạng lưới Osmosis vừa nhận thêm lợi nhuận. Sau đó EigenLayer cũng ra mắt chức năng Superfluid Stake, cho phép người dùng thế chấp token LP trong các pool thanh khoản chứa ETH hoặc các sản phẩm phái sinh ETH, giúp người nắm giữ token LP tăng tỷ suất lợi nhuận từ phí giao dịch."
Giới thiệu về Vector Reserve
Vector Reserve là một dự án DeFi kết hợp khái niệm tái thế chấp và phái sinh thanh khoản. Cốt lõi của Vector Reserve là tận dụng LST và LRT để tạo ra LPD đa dạng trong các cặp LP truyền thống ETH/LST hoặc ETH/LRT, đồng thời tăng lợi nhuận nhờ Superfluid Stake.
Đơn giản nói, điểm nổi bật lớn nhất của vETH là cho phép thế chấp token LP thay vì token đơn lẻ truyền thống. Vector tận dụng Superfluid Stake để thế chấp lại token LP lên EigenLayer nhằm kiếm thêm lợi nhuận, khiến lợi nhuận của vETH vượt xa so với việc chỉ thế chấp đơn thuần trên nền tảng LST hay tái thế chấp qua LRT.
vETH và VEC sáng tạo
Hệ sinh thái Vector Reserve bao gồm hai loại token: vETH (token LP thế chấp) và VEC (token quản trị gốc).
vETH: LPD của Vector Reserve
vETH (Vector ETH) là một token ERC20 gắn với ETH, được tạo (đúc) bằng cách gửi ETH ghép đôi với LST/LRT vào LP. vETH đại diện cho tài sản mã hóa vị thế LP định giá bằng ETH tương ứng với LST và LRT, đồng thời là một tài sản bền vững, quản lý rủi ro và sinh lời cao dành cho các bên tham gia thị trường DeFi. vETH cung cấp thanh khoản dưới dạng LST và đóng góp vào thanh khoản của token VEC. Tính năng kép này khiến vETH trở thành một tài sản đa chức năng và có giá trị (cung cấp nguồn thu nhập bền vững và hỗ trợ dự trữ cho token quản trị VEC).
vETH cũng là một tổ hợp sinh lời, với các nguồn lợi nhuận bao gồm:
-
Lợi nhuận từ LST và LRT: Người nắm giữ vETH được hưởng lợi từ lợi nhuận do LP và LST, LRT tạo ra trên Vector Reserve.
-
Phí giao dịch và phát hành: Việc tham gia LP trên nhiều chuỗi và DEX giúp vETH tích lũy phí giao dịch và phần thưởng phát hành, nâng cao tiềm năng sinh lời.
-
Thế chấp: Tận dụng Superfluid Stake của EigenLayer, vETH cho phép tái thế chấp token LP ETH.
Ưu điểm của vETH so với các LST/LRT DeFi hiện tại là:
-
Cơ hội tăng lợi nhuận: LPD mang lại lợi tức vượt trội so với việc chỉ nắm giữ tài sản cơ sở;
-
Đa dạng hóa: Khác với đầu tư tập trung, LPD cung cấp loạt phơi nhiễm ETH, phân tán rủi ro qua nhiều nền tảng và giao thức;
-
Tính linh hoạt và thanh khoản: LPD duy trì tính thanh khoản của tài sản cơ sở, đồng thời tăng tính tiện ích và tiềm năng sinh lời, mang lại sự ổn định và linh hoạt cho nhà đầu tư.
-
Tương quan thị trường: Các LPD như vETH duy trì mối tương quan chặt chẽ với tài sản cơ sở định giá bằng ETH, cung cấp thanh khoản sâu, độ ổn định và tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
VEC: Token quản trị của Vector Reserve
VEC là nền tảng của hệ sinh thái Vector Reserve, đảm nhiệm nhiều vai trò và có các trường hợp sử dụng trong tích lũy giá trị, khuyến khích, tiện ích và quản trị. VEC phối hợp cùng vETH tạo nên một hệ sinh thái tuần hoàn bền vững. VEC khuyến khích việc đúc vETH, điều này ngược lại giúp tăng dự trữ và giá trị cho VEC.
Token VEC được thiết kế để tăng giá trị theo thời gian, đạt được thông qua mô hình kinh tế bền vững, bao gồm tạo thu nhập thực tế từ vETH và quản lý tài chính chiến lược:
-
Chia sẻ doanh thu: Một phần lợi nhuận và phí do vETH tạo ra sẽ được dùng trực tiếp để duy trì giá trị VEC, từ đó tạo vòng kinh tế bền vững.
-
Quản lý tài chính: Vector Reserve áp dụng chiến lược quản lý tài chính dựa trên ETH, đảm bảo sự ổn định kinh tế dài hạn cho token VEC.
Khi cân nhắc giữa việc duy trì sự cân bằng và kiểm soát nguồn cung VEC, ổn định giá trị dài hạn của token và tầm nhìn tăng tiền gửi giao thức, VEC sẽ:
-
Phát hành chiết khấu để thúc đẩy tăng trưởng: Token VEC có thể được đúc với mức chiết khấu, từ đó khuyến khích tăng trưởng mà vẫn giữ được giá trị;
-
Kiểm soát lạm phát: Quản lý nguồn cung VEC và trái phiếu VEC để ngăn lạm phát quá mức.
Giống như các giao thức DeFi khác, người nắm giữ token VEC có quyền quản trị giao thức, có thể tham gia vào các quyết định trọng yếu trong tương lai của Vector Reserve. Người nắm giữ có thể đề xuất thay đổi và bỏ phiếu, đảm bảo sự phát triển phù hợp lợi ích cộng đồng, quy trình minh bạch, nuôi dưỡng văn hóa cộng đồng giữa các holder VEC.
Kinh tế học token của Vector Reserve
Hiện tại, lượng cung ban đầu của token gốc VEC trong hệ sinh thái Vector Reserve là 10.000.000 token.
-
Pre-sale: 500.000 token, hỗ trợ các nhà ủng hộ sớm của giao thức, không thời gian khóa (pre-sale đã huy động được 180 ETH, hiện đã kết thúc);
-
Fjord Foundry LBP: 500.000 token, có thể bán trong LBP, không thời gian khóa;
-
Cố vấn: 500.000 token, mở khóa tuyến tính trong 12 tháng;
-
Dự trữ: 500.000 token, dùng cho làm thị trường, mở khóa tuyến tính trong 12 tháng;
-
Kho bạc: 2.000.000 token, dùng cho đối tác và tăng trưởng hệ sinh thái, mở khóa tuyến tính trong 2 năm;
-
Khuyến khích: 6.000.000 token, dùng cho khuyến khích thanh khoản, mở khóa tuyến tính trong 3 năm.
Kết luận
Tính đến thời điểm viết bài, website Vector Reserve hiển thị giao thức đã nhận được 2.244 ETH tiền gửi (giá trị khoảng 5,15 triệu USD), TVL giao thức vượt 30,42 triệu USD, giá token VEC khoảng 40 USD. Tài sản kho bạc và các dữ liệu khác đều công khai, minh bạch.
Nhìn chung, sau gần 4 ngày ra mắt đã đạt TVL hơn 30 triệu USD, các chỉ số của Vector Reserve đã vượt qua giao thức thế chấp thanh khoản đình đám ether.fi trong năm 2023.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
ChainCatcher 链捕手
