MT Capital: bitSmiley, người tiên phong trong giao thức stablecoin gốc Bitcoin
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
MT Capital: bitSmiley, người tiên phong trong giao thức stablecoin gốc Bitcoin
Mô hình kinh doanh ổn định điện tử và cho vay phi tập trung của bitSmiley còn được gọi là "MakerDAO + Compound" trong hệ sinh thái Bitcoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Severin, MT Capital
bitSmiley lấp đầy khoảng trống thị trường stablecoin trong hệ sinh thái BTC
Kể từ nửa cuối năm ngoái, sự bùng nổ của các inscription đã mang lại lượng lớn vốn và người dùng cho mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Bitcoin. Nhu cầu giao dịch inscription của người dùng đã thúc đẩy sự ra đời của hàng loạt ví Bitcoin và cơ sở hạ tầng thị trường giao dịch inscription. Giới hạn về khả năng xử lý giao dịch và chi phí gas quá cao trên mạng Bitcoin khiến các nhà phát triển dần tập trung vào các giải pháp mở rộng quy mô (scaling) cho Bitcoin. Các khoản vốn tích tụ lớn trong các inscription cần tìm kiếm những kịch bản sử dụng và sinh lời mới, trong khi vốn từ các hệ sinh thái khác cũng đang khao khát tham gia vào lợi nhuận tăng giá của các inscription, do đó các dự án liên chuỗi (cross-chain) liên tục xuất hiện.
Đến nay, mặc dù nhìn chung hệ sinh thái Bitcoin vẫn ở giai đoạn rất sơ khai, nhưng đã xuất hiện một số cơ sở hạ tầng chất lượng, từng bước lấp đầy các khoảng trống thị trường. Ví dụ:
-
Ví: Unisat, Alby, OKX Wallet, Wizz Wallet…
-
Thị trường giao dịch: Unisat, OKX BRC20 Market, idclub, Dotswap swap, Alex lab…
-
L2 / Mở rộng quy mô: B^2 Network, Merlin Chain, BounceBit, BEVM, Bison Labs, SatoshiVM…
-
Cầu nối (Bridge): MultiBit, TeleportDAO, Ordinifinity, Ordbridge…
-
Dữ liệu có sẵn (DA): Nubit, B^2 Network, Babylon…
nguồn: MT Capital
Sự sôi động của hệ sinh thái Bitcoin khiến người ta liên tưởng đến "Mùa DeFi" của Ethereum. Tuy nhiên, so sánh kỹ hơn thì hiện tại các dự án DEX, cho vay (Lending) và stablecoin trong hệ sinh thái Bitcoin vẫn còn thiếu hụt nghiêm trọng. Đặc biệt là "viên ngọc quý" của DeFi – thị trường stablecoin gốc trên Bitcoin vẫn còn rất nhiều khoảng trống. Cùng với việc các L2 của BTC lần lượt ra mắt, hệ sinh thái L2 cần stablecoin để đòn bẩy hóa DeFi trên BTC, giải phóng tính thanh khoản từ vốn trên mạng chính Bitcoin. Khi cơn sốt inscription dần lắng xuống và thị trường trở nên lý tính hơn, lượng vốn tồn tại trên mạng Bitcoin cũng cần tìm kiếm các kịch bản sinh lời và sử dụng mới, và stablecoin rõ ràng là lựa chọn tốt nhất. Do đó, chúng tôi đã hướng sự chú ý đến bitSmiley – dự án stablecoin đầu tiên trong hệ sinh thái Bitcoin, được thế chấp quá mức bằng BTC theo chuẩn bitRC-20. bitSmiley có tiềm năng lấp đầy khoảng trống thị trường stablecoin của hệ sinh thái BTC, trở thành thành phần cốt lõi trong đợt bùng nổ tiếp theo của hệ sinh thái BTC.
"MakerDAO + Compound" của BTC
bitSmiley bao gồm hai thành phần chính: stablecoin bitUSD được thế chấp quá mức bằng BTC, và dịch vụ cho vay thế chấp phi tập trung bitLending dựa trên bitUSD. Mô hình kinh doanh kết hợp stablecoin và cho vay phi tập trung này được gọi là “MakerDAO + Compound” của hệ sinh thái Bitcoin.
nguồn: https://medium.com/@bitsmiley_labs/who-we-are-92e02a0c4b27
bitUSD
bitUSD là cốt lõi của hệ sinh thái bitSmiley. Vì Brc-20 có chức năng khá hạn chế, nên để đáp ứng nhu cầu kinh doanh của một stablecoin, đội ngũ bitSmiley đã tối ưu hóa thêm chuẩn Brc-20, đưa ra giao thức nâng cấp bitRC-20. bitRC-20 tương thích với Brc-20 và bổ sung các thao tác Mint (phát hành) và Burn (đốt), nhằm đáp ứng nhu cầu phát hành và hủy bỏ stablecoin.
Toàn bộ logic phát hành bitUSD tương tự như MakerDAO. Trước tiên, người dùng cần thế chấp quá mức BTC trên mạng chính Bitcoin. Sau đó, oracle sẽ truyền thông tin này sang L2. bitSmileyDAO triển khai trên L2 sau khi nhận được dữ liệu từ oracle và xác thực qua đồng thuận sẽ gửi thông tin mint bitUSD tới các trình xác thực trên mạng chính Bitcoin, từ đó thực hiện việc phát hành bitUSD trên mạng chính Bitcoin.
nguồn: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Logic hoàn trả tương tự như quy trình phát hành: sau khi người dùng lấy lại tài sản thế chấp, lượng bitUSD tương ứng cũng sẽ bị đốt.
nguồn: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Nếu tỷ lệ thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng quy định, bitSmiley sẽ khởi động quy trình thanh lý, đấu giá tài sản thế chấp. Cơ chế thanh lý của bitSmiley tương tự MakerDAO, sử dụng hình thức đấu giá Dutch auction (giá bắt đầu cao rồi giảm dần). bitSmiley còn dành 90% lợi nhuận từ phí ổn định và thu nhập từ đấu giá làm quỹ đệm thanh lý, nhằm đảm bảo an toàn cho toàn bộ hệ thống. Ngoài ra, khi quỹ đệm thanh lý không đủ để bù đắp nợ, bitSmiley sẽ dùng thu nhập tương lai của nền tảng để thế chấp tổ chức đấu giá nợ, cố gắng giảm thiểu tối đa nợ xấu, từ đó chống đỡ tốt hơn trước những biến động cực đoan của thị trường.
nguồn: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Cách tiếp cận stablecoin thế chấp quá mức phi tập trung của MakerDAO đã được thị trường kiểm chứng. bitSmiley đã thông minh kế thừa cách tiếp cận này, đồng thời sáng tạo tinh tế hơn trong tiêu chuẩn token và cơ chế thanh lý, từ đó đáp ứng tốt hơn nhu cầu thị trường stablecoin của hệ sinh thái Bitcoin.
bitLending
Ngoài nhu cầu về stablecoin, bitSmiley còn nhạy bén nhận ra nhu cầu vay mượn thanh khoản của người dùng Bitcoin. Vì vậy, bitSmiley còn cung cấp dịch vụ cho vay phi tập trung gốc trên Bitcoin.
Cơ chế hoạt động của bitLending tương tự các giao thức cho vay điểm-điểm (P2P) trên các hệ sinh thái khác. Người cho vay có thể đăng offer cho vay trên bitLending, bao gồm loại token bitRC-20 muốn cung cấp, số lượng, thời hạn vay và lãi suất. Người đi vay có thể chọn offer phù hợp. Sau khi khớp lệnh, bitLending sẽ tạo một địa chỉ multisig để chuyển tiền. Người đi vay và người cho vay phải chuyển tài sản vào địa chỉ multisig và xác nhận qua đồng thuận mạng. Sau khi xác nhận, người đi vay có thể rút khoản vay.
Do giới hạn bởi thời gian tạo khối dài trên mạng Bitcoin, bitLending không thể thanh lý thông qua oracle như các giao thức cho vay khác. Nếu giá tài sản thế chấp của người đi vay giảm mạnh, họ có thể từ chối trả nợ, dẫn đến tổn thất lớn cho người cho vay. Để giải quyết vấn đề này, bitLending giới thiệu bảo hiểm cho vay. Bên đi vay và bên cho vay đều phải chuyển một khoản phí bảo hiểm vào địa chỉ multisig trước khi chuyển tiền vay và tài sản thế chấp. Người bảo lãnh có thể nhận phí bảo hiểm từ địa chỉ multisig và chọn bảo vệ khoản lỗ cho người cho vay. Khi xảy ra vi phạm nghĩa vụ trả nợ, vốn của người bảo lãnh trong địa chỉ multisig sẽ được dùng để bồi thường cho người cho vay, từ đó bảo vệ lợi ích của người cho vay.
nguồn: https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Khi giao thức trưởng thành hơn, bitSmiley dự kiến sẽ tiếp tục tối ưu cơ chế cho vay của bitLending, cho phép chia nhỏ và gộp các đơn hàng, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Ngoài ra, bitSmiley cũng có kế hoạch giới thiệu sản phẩm hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS - Credit Default Swap) dành riêng cho bitLending, mang thêm nhiều trò chơi tài chính phức tạp từ tài chính truyền thống vào hệ sinh thái Bitcoin.
Tóm lại, bitSmiley không chỉ mang cơ chế stablecoin và cho vay vào hệ sinh thái DeFi, mà còn tinh chỉnh sâu sắc cả hai giao thức này dựa trên đặc thù của mạng lưới Bitcoin. Cùng với việc triển khai L2 của BTC và sự trưởng thành dần của bitSmiley, mô hình kết hợp stablecoin và cho vay của bitSmiley có tiềm năng trở thành trung tâm thanh khoản của mạng Bitcoin, tập trung hơn nữa tính thanh khoản, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và thổi sức sống mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Lợi thế tiên phong của bitSmiley có thể giúp bitUSD trở thành phương tiện trao đổi giá trị phổ biến trên mạng Bitcoin, đồng thời xây dựng rào cản sinh thái vững chắc thông qua việc mở rộng mạng lưới, từ đó tạo ra lợi thế áp đảo so với các sản phẩm khác.
Tiến triển gần đây
Ngoài đội ngũ sáng lập chất lượng và sản phẩm xuất sắc, bitSmiley còn thể hiện sức mạnh đáng kể trong truyền thông, tạo tiếng vang và vận hành hoạt động cộng đồng. Gần đây, nỗ lực truyền thông của bitSmiley ngày càng được đẩy mạnh, liên tục công bố các nhà đầu tư, đối tác trên Twitter, tích cực tham gia tổ chức AMA và Twitter Space. Số lượng thảo luận về bitSmiley và người dùng theo dõi dự án trong cộng đồng cũng ngày càng tăng. Để tăng độ gắn kết cộng đồng, tri ân người ủng hộ sớm và thu hút thêm người dùng mới, bitSmiley đã lần lượt triển khai một loạt hoạt động NFT.
Trước hết, bitSmiley ra mắt 100 NFT OG giới hạn: bitDisc-Gold, phân phối riêng cho các OG của Bitcoin và những nhà lãnh đạo ngành. Người sở hữu bitDisc-Gold sẽ được mời vào Câu lạc bộ Bitcoin OG bí mật, đồng thời nhận quyền ưu tiên sử dụng toàn bộ sản phẩm bitSmiley và nhiều phúc lợi trong tương lai.
Thứ hai, bitSmiley cũng ra mắt series NFT bitDisc-Black giới hạn 10.000 chiếc để tri ân người dùng thông thường, người ủng hộ sớm và những người đóng góp. Người sở hữu NFT bitDisc-Black cũng sẽ nhận được hàng loạt lợi ích như trải nghiệm sản phẩm bitSmiley trước, nhận airdrop tiềm năng, v.v.
nguồn: https://medium.com/@bitsmiley_labs/btc-leading-protocol-introduces-og-nft-bitdisc-6b3684a59615
Hiện tại, bitSmiley đã thực hiện snapshot cho 1.999 người theo dõi cộng đồng sớm. Các whitelist còn lại sẽ được phân phối dần qua các hoạt động tiếp theo. Các KOL trên Twitter cũng đã lần lượt khởi động chiến dịch retweet để tặng whitelist. Ngoài ra, bitSmiley đã bắt đầu chương trình rút thăm whitelist mới dành cho người dùng Discord tích cực: người dùng có thể tham gia cộng đồng Discord của bitSmiley, tích cực bình luận để giành cơ hội nhận whitelist.
Tổng kết
Sau nghiên cứu và phân tích sâu sắc, chúng tôi tại MT Capital đánh giá rất cao tiềm năng phát triển của bitSmiley và đã tham gia vòng tài trợ gần nhất của dự án. bitSmiley thể hiện sự nhạy bén đặc biệt trong việc nhận diện khoảng trống thị trường stablecoin và sản phẩm cho vay trong hệ sinh thái Bitcoin. Thông qua việc ra mắt stablecoin thế chấp quá mức gốc trên Bitcoin và sản phẩm cho vay điểm-điểm phi tập trung sáng tạo, bitSmiley đã thành công đạt được sự phù hợp hoàn hảo giữa sản phẩm và thị trường (Product-Market Fit). Hơn nữa, stablecoin của bitSmiley không chỉ cung cấp một chuẩn mực neo giá trị mới và phương tiện trao đổi giá trị mới cho mạng Bitcoin, mà sản phẩm cho vay của nó còn mở rộng các kịch bản ứng dụng và lĩnh vực giá trị mới cho các stablecoin này. Chúng tôi tin rằng, nhờ lợi thế tiên phong trên thị trường, bitSmiley sẽ nhanh chóng xây dựng được rào cản sinh thái vững chắc, và với sự kết hợp độc đáo giữa stablecoin và cho vay, trở thành sản phẩm DeFi hàng đầu trong hệ sinh thái Bitcoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@mtcap_crypto
