Bankless: Mùa hè tái đặt cược sắp đến, đợt airdrop của EigenLayer sẽ lớn đến mức nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bankless: Mùa hè tái đặt cược sắp đến, đợt airdrop của EigenLayer sẽ lớn đến mức nào?
Bài viết đi sâu vào khám phá triết lý đằng sau EigenLayer và trình bày chi tiết cơ chế điểm tích lũy của nó.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Jack Inabinet, Bankless
Biên dịch: Luccy, BlockBeats
Lược sử: Ngày 25 tháng 1, theo thông tin từ trang web chính thức của EigenLayer, giá trị TVL (tổng giá trị bị khóa) của EigenLayer đạt 806.700 ETH, tương đương khoảng 1,788 tỷ USD. Ngoài ra, nhóm phát triển đang giới thiệu một phương pháp mới để phân bổ điểm tái đặt cược, theo đó sẽ giới hạn lượng điểm tái đặt cược được phân bổ cho bất kỳ LST, LRT hay khoản tiền gửi cá nhân nào ở mức tối đa 33% tổng lượng phát hành trong tương lai.
Nhà phân tích Jack Inabinet của Bankless đi sâu vào các ý tưởng đằng sau EigenLayer, trình bày chi tiết cơ chế điểm số của nó và phân tích tiềm năng airdrop mà nó mang lại. BlockBeats xin biên dịch bài viết gốc như sau:
Chỉ có một vài dự án tiền mã hóa tạo ra tài sản trị giá ít nhất một tỷ đô la Mỹ cho người dùng giai đoạn đầu ngay từ khi bắt đầu airdrop, nhưng rất có thể chúng ta sắp chứng kiến thêm một giao thức nổi bật nữa gia nhập danh sách này.
Việc tái đặt cược hứa hẹn trở thành một nguyên tắc kinh tế mật mã cách mạng, và EigenLayer đang dẫn đầu nỗ lực hiện thực hóa điều đó.
Hôm nay, chúng ta sẽ tìm hiểu lý do tại sao EigenLayer là một trò chơi thay đổi cuộc chơi, đưa ra các ví dụ về loại dịch vụ được xây dựng trên nền tảng này, giải thích vì sao EigenLayer có thể là cơ hội airdrop trị giá hàng tỷ đô la tiếp theo, đồng thời ước tính quy mô airdrop mà bạn có thể kỳ vọng khi tham gia EigenLayer.
Vì sao EigenLayer là một "trò chơi thay đổi cuộc chơi"?
EigenLayer tạo ra một thị trường phi tập trung, cho phép những người nắm giữ Ethereum «tái đặt cược» (re-stake) token của họ nhằm cung cấp bảo mật không chỉ riêng cho mạng lưới Ethereum mà còn cho nhiều ứng dụng tiền mã hóa khác.
Là một mạng lưới tin cậy có thể lập trình, EigenLayer cho phép các nhà phát triển tạo ra các mạng lưới phi tập trung, đồng thời tránh được những khó khăn liên quan đến việc khởi chạy và vận hành mạng lưới tin cậy riêng của họ.
Khi các nhà phát triển giao thức không còn phải lo lắng về việc vận hành mạng lưới các nút xác thực, họ có thể tập trung hơn vào những việc quan trọng như xây dựng ứng dụng của mình, thay vì phải cố gắng duy trì vốn hóa thị trường của token có thể đặt cược nhằm bảo vệ mạng lưới phi tập trung của họ.
Điều này làm giảm rào cản gia nhập khi muốn tạo ra mạng lưới phi tập trung riêng, đồng thời trao quyền mạnh mẽ hơn cho nhóm ứng dụng an ninh mật mã có nhu cầu lâu dài.
Các giao thức sử dụng EigenLayer đang «thuê» độ an toàn kinh tế từ những người đã đặt cược trên Ethereum. Việc tận dụng lại lượng ETH đã được đặt cược để bảo vệ nhiều ứng dụng khác nhau giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động đặt cược, hiệu quả giảm chi phí bảo vệ các mạng bổ sung, đồng thời vẫn đảm bảo độ tin cậy mạnh mẽ cho từng dịch vụ riêng lẻ.
Đối với những người tái đặt cược trên EigenLayer, giao thức này cung cấp hai cơ hội tăng lợi nhuận. Những người tái đặt cược không chỉ nhận được lợi nhuận tăng thêm nhờ bảo vệ các mạng khác, mà còn đủ điều kiện nhận airdrop từ các giao thức sử dụng dịch vụ của họ.
Có thể xây dựng những dịch vụ nào trên EigenLayer?
Dịch vụ Xác thực Chủ động (AVS) của EigenLayer là bất kỳ hệ thống nào cần mạng lưới nút xác thực phân tán để xác minh và phụ thuộc vào EigenLayer để được bảo mật. Thuật ngữ «AVS» thực chất là một thuật ngữ chung, có thể áp dụng cho bất kỳ ứng dụng xác thực phi tập trung nào trong phạm vi rộng lớn mà giao thức có thể phục vụ.
Những người tái đặt cược ủy quyền khoản đặt cược của họ cho các nhà điều hành AVS, những người vận hành cơ sở hạ tầng của EigenLayer và sử dụng ETH của người tái đặt cược làm khoản ký quỹ cho dịch vụ của họ, để đổi lấy khả năng sử dụng lượng ETH đã đặt cược này làm tài sản thế chấp.
AVS nổi tiếng nhất hiện nay là giải pháp tính sẵn sàng dữ liệu (data availability) EigenDA của EigenLayer.
Mặc dù EigenDA hiện chưa ra mắt, nhưng dự kiến nó sẽ giảm đáng kể chi phí đăng tải dữ liệu trên các rollup, và được kỳ vọng sẽ cung cấp giải pháp tiết kiệm chi phí hơn so với giải pháp DA hàng đầu hiện nay là Celestia, nhờ vào hiệu quả vốn của mô hình tái đặt cược so với việc vận hành một blockchain L1 độc lập theo mô hình của Celestia.
Tuy nhiên, khả năng bảo vệ mạng lưới của EigenLayer không chỉ giới hạn trong hệ sinh thái Ethereum; nhiều ứng dụng đang được xây dựng trên hệ sinh thái Cosmos.
Đối với những mạng lưới không muốn khởi chạy token và bộ nút xác thực riêng trong hệ sinh thái Cosmos, Cosmos Hub (ATOM) từ lâu đã là nhà cung cấp bảo mật liên chuỗi chính, nhưng EigenLayer mong muốn sớm giành lấy vị trí này.
Ethereum os và Lay3r là hai AVS sẽ cho phép các chuỗi Cosmos khởi chạy L1 của họ bằng cách tận dụng mạng lưới tin cậy hiện có của EigenLayer, cung cấp một lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn (và tiết kiệm chi phí hơn) về mặt bảo mật so với Cosmos Hub.
Giống như các AVS của EigenLayer có thể dùng để bảo mật các blockchain L1 và L2, chúng cũng có thể xác minh nhiều hệ thống mật mã khác, bao gồm các mạng lưới guardian phi tập trung và oracle.
EigenLayer còn hướng tới nâng cao tính tương tác: AVS Tính Toán Nhanh (Fast Finality) của họ sẽ giúp mọi giao dịch nhận được lợi ích thanh toán tức thì; các giao thức cầu nối có thể tận dụng AVS để sử dụng mạng lưới ETH tái đặt cược của EigenLayer làm tài sản thế chấp, từ đó rút ngắn thời gian chờ đợi trong quá trình chuyển giao giao dịch của người dùng.
Mặc dù sự giao thoa giữa AI và mật mã học mới chỉ bắt đầu được khám phá, nhưng EigenLayer có thể trở thành một người chơi quan trọng trong việc kết nối hai lĩnh vực này. Các giao diện AI onchain có thể sớm tận dụng AVS để xác minh tính toàn vẹn của thuật toán của chúng thông qua việc tạo ra các bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proofs), và hiệu quả vốn của mô hình tái đặt cược EigenLayer khiến nó có lợi thế về chi phí so với các công nghệ ZKML thay thế khác.
Airdrop của EigenLayer sẽ lớn đến đâu?
Việc định giá chính xác một giao thức tiền mã hóa có dòng tiền thực tế đã khó, huống hồ là một giao thức còn chưa tồn tại. Mặc dù không có đối thủ trực tiếp nào so sánh được với EigenLayer, nhưng Celestia cung cấp một ví dụ cạnh tranh đủ gần để dựa vào định giá của nó.
Celestia có thể chỉ có một mục đích duy nhất là làm lớp sẵn sàng dữ liệu, nhưng hiện tại token TIA của mạng lưới này có định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 15 tỷ USD, chỉ hơi thấp hơn đỉnh 20 tỷ USD mà nó từng chạm tới hồi tuần trước.
So với Celestia, lợi thế của EigenLayer nằm ở việc cung cấp nhiều dịch vụ bổ sung ngoài sẵn sàng dữ liệu, cùng với nhiều yếu tố thúc đẩy doanh thu, nghĩa là thị trường có thể coi EigenLayer là cơ hội đầu tư hấp dẫn hơn Celestia.
Tiếc thay, định giá của EigenLayer bị ảnh hưởng bởi một thực tế rằng nó không phải là một mạng blockchain, điều này có nghĩa là token EIGEN sẽ không tích lũy được mức phí thưởng L1 như mong đợi.
Thực tế này có nghĩa là tiện ích của EIGEN thấp hơn TIA, vì nó sẽ không trở thành tài sản được đặt cược để bảo vệ AVS, yếu tố này sẽ làm giảm nhu cầu đối với token này, dẫn đến khả năng EigenLayer giao dịch ở định giá thấp hơn.
EigenLayer có thể lựa chọn tăng tính hữu dụng của EIGEN bằng cách sử dụng nó như token thanh toán cho các dịch vụ do mạng cung cấp. Tuy nhiên, đây là một nguồn cầu kém hiệu quả hơn, và sẽ bị phần nào bù trừ bởi áp lực bán ra không thể tránh khỏi từ các bên tái đặt cược và các nhà điều hành AVS, những người nhận EIGEN như phần bồi thường và mong muốn chuyển đổi sang tài sản khác.
Xem xét tất cả các yếu tố này, giả định rằng EigenLayer sẽ giao dịch ở FDV tương tự như Celestia là hợp lý, có thể định giá ban đầu trong khoảng từ 10 đến 20 tỷ USD.
Mặc dù kinh tế học token của EigenLayer hiện chưa được biết, nhưng việc giả định họ sẽ airdrop 10% nguồn cung token cho người dùng giai đoạn đầu cũng không phải là điều bất ngờ, điều này sẽ dễ dàng biến giao thức này thành một đợt airdrop trị giá hàng tỷ đô la.
Điều này có ý nghĩa gì đối với những người gửi tiền cá nhân?
Hiện tại, đã có 760.000 ETH được gửi vào EigenLayer, và việc nâng giới hạn LST sắp tới sẽ làm tăng thêm lượng ETH. Người gửi tiền nhận được một điểm cho mỗi ETH đặt cược mỗi giờ, và tổng số điểm tích lũy hiện vào khoảng một tỷ.
Chúng ta không thể biết chắc chắn sẽ có bao nhiêu điểm EigenLayer, vì chưa rõ airdrop sẽ diễn ra khi nào và lúc đó sẽ có bao nhiêu ETH kiếm được điểm, nhưng chúng ta biết rằng Polymarket hiện đang đánh giá xác suất airdrop EigenLayer xuất hiện trước tháng Tư là chỉ 13%.
Giả sử rằng kể từ thời điểm nâng giới hạn gửi tiền tiếp theo, airdrop EIGEN sẽ diễn ra ít nhất 180 ngày sau đó, và trong khoảng thời gian này lượng ETH quản lý tăng tuyến tính lên 1 triệu, thì vào thời điểm airdrop sẽ có khoảng 4,8 tỷ điểm.
Trong bối cảnh định giá từ 10 đến 20 tỷ USD và giả định 10% tổng nguồn cung EIGEN được airdrop, người gửi tiền có thể kỳ vọng mỗi điểm nhận được từ 0,21 đến 0,41 USD, đại diện cho mức có thể nhận được từ 907 đến 1.814 USD cho mỗi ETH gửi vào tại thời điểm EigenLayer nâng giới hạn LST vào ngày 5 tháng 2.
Cần lưu ý rằng mặc dù nhiều giả định phải được thỏa mãn để ước tính này đúng, đây chỉ là mức phân bổ tối thiểu mà những người gửi tiền không phải cá voi có thể kỳ vọng; việc phân bổ theo lớp đối với token EIGEN và thiết lập giới hạn phân bổ tối đa sẽ có lợi cho những người gửi tiền nhỏ.
Làm thế nào để tối đa hóa cơ hội airdrop từ EigenLayer?
Để đủ điều kiện nhận airdrop từ EigenLayer, việc đầu tiên bạn cần làm là đặt lời nhắc trên lịch để gửi ETH vào ngày 5 tháng 2.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
