Chi tiết về quỹ token hóa đầu tiên tại Hồng Kông của Harvest International và những lợi thế của việc token hóa
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chi tiết về quỹ token hóa đầu tiên tại Hồng Kông của Harvest International và những lợi thế của việc token hóa
Ngày 28 tháng 12, Harvest International đã phát hành thành công quỹ mã thông báo đầu tiên tại Hồng Kông.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bowen, Phòng khách Bai Lu
Ngày 12 tháng 1 năm 2024, Harbin International Asset Management đã công bố trên tài khoản công chúng chính thức của mình rằng: ngày 28 tháng 12 năm 2023, Harbin International đã phát hành thành công quỹ token hóa đầu tiên tại Hồng Kông.
Quỹ token hóa này đã hoàn tất báo cáo với cơ quan quản lý Hồng Kông vào tháng 11 năm 2023, là quỹ thu nhập cố định đầu tiên được sắp xếp theo hình thức token hóa do một tổ chức tài chính Trung Quốc phát hành tại Hồng Kông. Quỹ chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, đầu tư vào trái phiếu Mỹ có xếp hạng tín dụng cao. Harbin Fund – công ty con tại Hồng Kông của Harbin Fund – đảm nhận vai trò quản lý quỹ, trong khi Meta Lab HK cung cấp giải pháp token hóa.
Khi chính sách mới về STO tại Hồng Kông được áp dụng vào năm 2023, ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu chú ý đến sự đổi mới trong các sản phẩm đầu tư có thể token hóa. Là một trong những đơn vị tiên phong hưởng ứng, Harbin International nhanh chóng hoàn tất việc phát hành quỹ token hóa, điều này phần nào cho thấy triển vọng ứng dụng rộng rãi hơn của quỹ được token hóa trong tương lai.
Bài viết kỳ này, Phòng khách Bai Lu sẽ giúp độc giả chia sẻ và phân tích quỹ token hóa của Harbin International cũng như lợi thế của việc token hóa quỹ và tài sản, hỗ trợ độc giả đánh giá tốt hơn về triển vọng phát triển trong lĩnh vực này.
Hiểu rõ về Harbin International
Năm 1999, Công ty Quản lý Quỹ Harbin được thành lập, trở thành một trong những công ty quản lý tài sản đầu tiên tại Trung Quốc. Năm 2008, Harbin Fund đăng ký thành lập công ty con toàn quyền tại Hồng Kông, tức Harbin International Asset Management. Hiện nay, quy mô quản lý tài sản của Harbin Fund vượt quá 200 tỷ USD, lợi nhuận tạo ra từ các quỹ đại chúng vượt quá 30 tỷ USD, sở hữu đội ngũ nghiên cứu đầu tư hơn 300 người.
Năm 2018, Harbin International thành lập đội ngũ chuyên gia ESG quốc tế, đưa nghiên cứu ESG định lượng và định tính vào quy trình đầu tư; năm 2020, Harbin Fund được Nguyên tắc Đầu tư Trách nhiệm (PRI) trao xếp hạng A+ ở mảng "Chiến lược và Quản trị", nhằm ghi nhận nỗ lực tích hợp các yếu tố ESG vào quyết định đầu tư.
Giám đốc điều hành Tập đoàn Triệu Học Quân tốt nghiệp Tiến sĩ Kinh tế tại Trường Quản trị Guanghua, Đại học Bắc Kinh, có hơn 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư tài chính, vận hành thị trường vốn và quản trị doanh nghiệp, là một trong những CEO có thời gian làm việc lâu nhất trong ngành quỹ Trung Quốc. Hiện nay, ông Triệu đang là giảng viên hướng dẫn tại Trung tâm Nghiên cứu Sau tiến sĩ của Đại học Bắc Kinh, giảng viên chương trình Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh Cấp cao (EMBA) tại Học viện Tài chính Wudaokou thuộc Đại học Thanh Hoa, đồng thời giữ các chức vụ như Phó Chủ tịch kiêm nhiệm Hiệp hội Quản lý Quỹ Chứng khoán Trung Quốc, thành viên Ban Tư vấn Quốc tế chuyên ngành Kỹ thuật Tài chính tại Trường Kinh doanh Anderson, Đại học California, Los Angeles (UCLA).
Harbin International đã tích lũy kinh nghiệm lâu dài. Việc phát hành quỹ token hóa lần này là một sáng kiến nhanh chóng để đáp ứng chính sách STO mới tại Hồng Kông năm 2023, kết quả đạt được mang lại giá trị tham khảo lớn cho các đơn vị khác khi triển khai các hoạt động tương tự.
Token hóa tài sản và quỹ có lợi thế gì?
Theo báo cáo của Forbes, Nadine Chakar – từng phụ trách Bộ phận Tài sản Số của Ngân hàng State Street Mỹ – từng nói: «Dù là tại BlackRock hay Goldman Sachs, hay Citigroup và JPMorgan Chase, tất cả nhân viên đều nói rằng token hóa là xu hướng tương lai.»
Token hóa tài sản có tiềm năng gì?
Thứ nhất là nâng cao hiệu suất: Giao dịch tài sản sau khi token hóa có thể thực hiện thanh toán nguyên tử DvP (Delivery versus Payment), rút ngắn thời gian thanh toán, giảm rủi ro thanh toán và bù trừ. Ví dụ như trái phiếu xanh được token hóa do chính phủ Hồng Kông phát hành đầu năm nay đã rút ngắn đáng kể thời gian thanh toán từ thông thường 5 ngày làm việc (T+5) xuống còn 1 ngày làm việc. Đây là lợi ích lớn nhất mà thị trường và cơ quan quản lý công nhận – thậm chí vẫn duy trì trong tương lai gần.
Thứ hai là cải thiện tính thanh khoản: bằng cách chia nhỏ tài sản hoặc tăng độ linh hoạt trong giao dịch, token hóa giúp cải thiện tính thanh khoản. Tuy nhiên, việc nâng cao tính thanh khoản thông qua token hóa tài sản và xây dựng thị trường thứ cấp gặp khó khăn nhất định về kiểm soát rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư, do đó chức năng này bị quản lý chặt chẽ.
Hơn nữa, token hóa còn tiết kiệm chi phí vận hành và tăng cường tuân thủ, chủ yếu nhờ tự động hóa hợp đồng thông minh, nhúng các thao tác tuân thủ truyền thống vào hợp đồng thông minh của token để tự động hóa các chức năng này, từ đó giảm chi phí.
Phản ứng từ thị trường toàn cầu cũng là một minh chứng cho lợi thế của việc token hóa tài sản. Lấy Singapore làm ví dụ, Ngân hàng Trung ương Singapore (MAS) đã khởi xướng Dự án Guardian (Project Guardian) vào tháng 11 năm 2022, hợp tác cùng các tổ chức tài chính lớn toàn cầu triển khai thí điểm về token hóa tài sản và ứng dụng DeFi. Các tổ chức lớn như DBS Bank, HSBC, UBS, JPMorgan, Ant Financial đều tham gia dự án và đã đạt được những kết quả nhất định.
Hồng Kông ủng hộ mạnh mẽ hơn đối với việc token hóa tài sản và các sản phẩm đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi lớn về mặt chính sách. Ngày 2 tháng 11 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông (SFC) đã công bố Thông báo về các hoạt động liên quan đến chứng khoán được token hóa dành cho các trung gian và Thông báo về các sản phẩm đầu tư được SFC chấp thuận dưới dạng token hóa. Một mặt, Hồng Kông ban hành quy định mới cho việc phát hành chứng khoán được token hóa, cho phép mở rộng tới nhà đầu tư bán lẻ; mặt khác, quy định việc phát hành sản phẩm STO, chính thức công nhận việc ra mắt các sản phẩm đầu tư có thể token hóa. Chính sách này khuyến khích các công ty Hồng Kông thử nghiệm phát hành các sản phẩm đầu tư được token hóa.
Để tìm hiểu thêm về chính sách tài sản ảo Hồng Kông năm 2023, vui lòng tham khảo: Tổng kết chính sách tài sản ảo Hồng Kông năm 2023: Bình minh đã ló dạng
Quỹ token hóa của Harbin International
Sự khuyến khích về chính sách đã thúc đẩy Harbin International tiến hành thử nghiệm phát hành quỹ token hóa. William – Cố vấn trưởng của Harbin International Asset Management – trong cuộc phỏng vấn với Hong Kong News Network đã giới thiệu sơ lược về quỹ này.
Việc sắp xếp token hóa quỹ lần này của Harbin International chủ yếu sử dụng công nghệ chuỗi công khai không cần giấy phép (public permissionless chain), ghi lại quyền sở hữu và lịch sử giao dịch cổ phần quỹ trên blockchain. Cụ thể, mỗi Token đại diện cho một bản ghi cổ phần quỹ, sau khi đúc token sẽ được lưu trữ tạm thời trong một ví tổng, rồi chuyển vào địa chỉ ví tương ứng theo hồ sơ đăng ký mua; tương tự, khi nhà đầu tư hoàn trả, các Token trong địa chỉ ví tương ứng sẽ được chuyển đến địa chỉ hủy bỏ, từ đó tạo nên hồ sơ mua/bán trên chuỗi. Người dùng có thể tra cứu thông tin liên quan trên chuỗi thông qua trình duyệt được tùy chỉnh riêng. Ngoài ra, dữ liệu liên quan trên blockchain đều đã được xử lý ẩn danh, không tiết lộ bất kỳ thông tin nào chịu sự giám sát, dữ liệu chịu sự giám sát được lưu trữ tại các địa điểm phù hợp theo yêu cầu pháp lý, đáp ứng các yêu cầu pháp luật tại khu vực Hồng Kông.
Về bảo vệ quyền riêng tư, việc sắp xếp token hóa quỹ đã xây dựng một mô hình bảo mật mới. Bên ngoài thường có thể suy luận thông tin cá nhân của khách hàng từ những manh mối nhỏ, dẫn đến rò rỉ thông tin. Ví dụ, nếu bên ngoài biết một người nắm giữ 1.000 cổ phần quỹ, trong khi trên chuỗi chỉ có duy nhất một ví chứa 1.000 token, thì có thể thiết lập mối liên hệ giữa danh tính và ví, gây rò rỉ thông tin. Để khắc phục, Harbin International áp dụng phương pháp "một-nhiều", phân bổ ngẫu nhiên số cổ phần quỹ mà một nhà đầu tư nắm giữ vào nhiều ví khác nhau, từ đó tăng cường bảo vệ quyền riêng tư cho nhà đầu tư.
Tuy nhiên, William cũng chỉ ra rằng việc phát hành quỹ token hóa vẫn phải đối mặt với những thách thức. Thứ nhất là hạ tầng token hóa chưa đầy đủ. Ví dụ, hiện tại các nền tảng phát triển blockchain, cơ sở lưu ký... còn rất khan hiếm, một số nền tảng blockchain thậm chí cần tự xây dựng và vận hành nút, dẫn đến chi phí cao; mặt khác, các nền tảng này có sự khác biệt về tiêu chuẩn và khả năng tương thích so với hạ tầng tài chính truyền thống, khiến các tổ chức truyền thống e ngại.
Thứ hai là về mặt cơ chế, hiện vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết. Ví dụ như tiêu chuẩn an toàn của nền tảng phát triển blockchain, bố trí thị trường thứ cấp, hay việc di chuyển token xuyên biên giới pháp lý… vẫn chưa rõ ràng.
Dù kết quả ra sao, các sự kiện như việc chính phủ Hồng Kông đứng ra phát hành trái phiếu xanh được token hóa đã dần chứng minh rằng việc token hóa các sản phẩm đầu tư có thể trở thành xu hướng trong tương lai. Hồng Kông đã sẵn sàng môi trường quản lý thuận lợi cho đổi mới token hóa, điều cần làm tiếp theo là tiếp tục theo dõi lĩnh vực này và chờ đợi thêm nhiều tổ chức xuất sắc đưa ra câu trả lời.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
