Các nút quan trọng của ETF đang đến gần, ẩn sau dữ liệu giao dịch là những tín hiệu đấu pháp nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các nút quan trọng của ETF đang đến gần, ẩn sau dữ liệu giao dịch là những tín hiệu đấu pháp nào?
Thời điểm ra mắt ETF đang đến gần, các động thái và cuộc đấu tranh ẩn sau dữ liệu giao dịch trên chuỗi và các sản phẩm phái sinh như hợp đồng tương lai, quyền chọn đều mang ý nghĩa định hướng rất lớn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Frank, Foresight News
Sau khi bước sang tháng 1 năm 2024, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay gần như đã trở thành câu chuyện chính chi phối xu hướng thị trường trong ngắn hạn. Trong bối cảnh này, các dữ liệu thị trường cũng trở thành một cửa sổ hiệu quả để theo dõi tâm lý và cuộc đấu vốn.
Bài viết này nhằm mục đích phân tích các tín hiệu đấu vốn đằng sau thông qua các dữ liệu về khối lượng hợp đồng mở (outstanding contracts), phí tài trợ, ngày đáo hạn và phân bố giá thực hiện, IV (biến động ngầm) từ thị trường phái sinh.
Hai mốc thời gian then chốt
Về mặt tin tức, có hai mốc thời gian chính:
Một là, vào cuối tuần trước, Reuters dẫn nguồn tin cho biết Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có thể sẽ phê duyệt sớm một loạt đơn xin ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 3 hoặc 4 tháng 1.
Nói cách khác, nhanh nhất là thứ Ba hoặc thứ Tư tuần này, SEC Mỹ có thể công bố việc cấp phép phát hành cổ phiếu ETF tương ứng cho các đơn vị nộp hồ sơ xin ETF Bitcoin giao ngay.
Hai là, theo tiến độ trước đó, chậm nhất đến ngày 10 tháng 1, SEC Mỹ phải đưa ra quyết định về đơn xin ETF Bitcoin giao ngay của 21Shares/ARK, tiếp đó từ ngày 14 đến 17 tháng 1 sẽ có thêm 7 đơn được xét xử.
Tuy nhiên, nếu lùi đến ngày 10 tháng 1, không loại trừ khả năng SEC Mỹ lại tiếp tục trì hoãn tới cửa sổ thời gian cuối cùng vào giữa tháng 3.
Nhìn chung, các mốc thời gian 3/4 tháng 1 và 10-17 tháng 1 hiện đang là hai điểm then chốt mà nhiều dòng vốn đang đặt cược.
Tín hiệu đấu vốn từ dữ liệu
Hợp đồng mở Bitcoin: Không tăng rõ rệt
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tổng khối lượng hợp đồng phái sinh Bitcoin trên toàn mạng hiện là 432.400 BTC (khoảng 19,688 tỷ USD).
Trong đó, hợp đồng Bitcoin trên CME có khối lượng 114.800 BTC (khoảng 5,215 tỷ USD), đứng đầu; hợp đồng Bitcoin trên Binance có khối lượng 103.200 BTC (khoảng 4,7 tỷ USD), xếp thứ hai.
Đáng chú ý, kể từ ngày giao dịch thanh lý hàng năm 30 tháng 12, trong tuần qua khối lượng hợp đồng mở Bitcoin liên tục dao động trong khoảng 405.000 - 410.000 BTC, không có xu hướng tăng mạnh nào, cho thấy thị trường phái sinh Bitcoin không có sự cạnh tranh gay gắt về triển vọng sắp tới.
Phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn: Duy trì ở mức cao
Đồng thời, dữ liệu từ Coinglass cho thấy, kể từ ngày 25 tháng 12, phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn của BTC và ETH đã duy trì liên tục hơn một tuần ở mức trên 30% theo năm —— các vị thế long liên tục chi trả khoản phí tài trợ lớn tương đương 30% theo năm, thể hiện niềm tin vững chắc vào khả năng giá tăng đột phá.
Đặc biệt, từ hôm nay (ngày 2 tháng 1, 00:00), phí tài trợ thậm chí còn vượt quá mức 50% theo năm đối với cả hai loại, điều này có nghĩa là các vị thế long đang phải bù đắp lớn cho phe short mỗi ngày, liên tục mất máu.
Điều này cũng có nghĩa rằng, tại các mốc then chốt sắp tới vào ngày 3/4 và 10 tháng 1, nếu tin tức về ETF Bitcoin giao ngay không đạt kỳ vọng và giá không thể bứt phá, thì phe long sẽ mất máu quá nhiều và có thể buộc phải đóng lệnh nhanh chóng do áp lực.
Trước đây, vào ngày 9-10 tháng 12 (thứ Bảy, Chủ nhật), tình hình tương tự đã xảy ra —— phe long chịu chi phí giữ lệnh trên 30% trong vài ngày liền, giá lại không thể bứt phá trong hai ngày cuối tuần, dẫn đến việc mở màn phiên giao dịch sáng thứ Hai với đợt bán tháo quy mô nghìn đô la (xem thêm bài viết «Phe long hợp đồng bị tàn sát, 'thị trường Giáng sinh' sẽ đi về đâu?»).
Lệnh quyền chọn tập trung tại các thời điểm tương ứng
Dữ liệu thống kê từ Deribit cho thấy, xét theo ngày đáo hạn, khối lượng quyền chọn Bitcoin trong tháng này tập trung chủ yếu vào ba ngày: 5 tháng 1, 12 tháng 1 và 26 tháng 1, trong đó quyền chọn mua (Call) đều cao hơn quyền chọn bán (Put).
Ngày 5 và 12 tháng 1 trùng khớp với thời điểm kết quả được đồn đoán bởi Reuters (3/4 tháng 1) và thời điểm công bố kết quả của 21Shares/ARK.
Xét về giá thực hiện, các hợp đồng quyền chọn chưa thanh lý tập trung chủ yếu ở mức giá 50.000 USD, cho thấy nhà đầu tư đang cá cược rằng nếu ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, giá ít nhất sẽ tăng lên trên mức 50.000 USD.
Ngoài ra cần lưu ý rằng, Chỉ số biến động BTC trên Deribit (DVOL) cũng逆势 tăng so với các năm trước, trong 7 ngày qua tăng từ khoảng 44% lên 50%, đạt mức gần 66% —— trong những năm trước, khoảng thời gian này DVOL luôn có xu hướng giảm ổn định, dao động quanh mức 40%.
Tổng kết
Gần đây, thị trường đang theo dõi một cá voi bí ẩn đã mua vào gần 1,8 tỷ USD tài sản mã hóa trong 50 ngày (xem thêm bài viết «50 ngày, 1,8 tỷ USD: Động cơ của đợt tăng giá nhỏ lần này lộ diện?») —— từ ngày 20 tháng 10 đến ngày 9 tháng 12, địa chỉ này đã mua tích lũy 1,76 tỷ USD tài sản mã hóa, hoàn toàn phù hợp với thời điểm thị trường tăng giá.
Đáng chú ý, vào ngày 28 tháng 12, sau 20 ngày im lặng, địa chỉ bí ẩn này lại hành động, nhận 50 triệu USDT từ Tether và chuyển vào Kraken, Bitgo, Coinbase. Dù đằng sau địa chỉ bí ẩn này là ai, thì động thái mua vào quy mô 1,81 tỷ USD bản thân nó đã gửi đi một tín hiệu quan trọng.
Cộng với việc các mốc thời gian phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay đang đến gần, các hành động và cuộc đấu vốn đằng sau dữ liệu chuỗi và giao dịch này chắc chắn mang tính định hướng rất cao.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
