24 cuộc họp, 6 sửa đổi quan trọng, các ông lớn như BlackRock chạy nước rút cho ETF Bitcoin
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
24 cuộc họp, 6 sửa đổi quan trọng, các ông lớn như BlackRock chạy nước rút cho ETF Bitcoin
Để tăng tỷ lệ được chấp thuận, BlackRock đang khẩn trương sửa đổi hồ sơ đăng ký, thực hiện 6 thay đổi quan trọng mới nhất đối với đơn đăng ký, bao gồm việc đồng ý với mô hình chuộc lại bằng tiền mặt, nhằm xóa bỏ lo ngại của SEC về rủi ro thị trường và hành vi thao túng giá.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Weilin
Có rất nhiều đơn vị nộp hồ sơ xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay, họ đã tranh luận qua lại với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong nhiều năm, nhưng SEC chưa từng phê duyệt bất kỳ đề xuất nào. Lần này, thời hạn mà SEC phải phản hồi các nhà nộp đơn sẽ diễn ra từ ngày 5 đến ngày 10 tháng 1 năm 2024, tức là trong vòng 20 ngày tới.
Tính đến nay, có tổng cộng 13 nhà phát hành đã nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay lên SEC, bao gồm Grayscale, BlackRock, Fidelity, VanEck, ARK, 21Shares và Bitwise.
Quỹ ETF Bitcoin giao ngay là một sản phẩm quỹ nhằm theo dõi biến động giá Bitcoin, cho phép nhà đầu tư giao dịch thông qua thị trường chứng khoán.
Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng, một khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, nó sẽ cho phép nhà đầu tư tiếp cận tiền mã hóa thông qua việc mua cổ phiếu, thay vì phải dùng ví điện tử hay tài khoản giao dịch, thu hút lượng lớn nhà đầu tư truyền thống, "tạo ra tác động tích cực đáng kể đối với thị trường tiền mã hóa".
Để tăng khả năng được phê duyệt, BlackRock đang tích cực sửa đổi hồ sơ đăng ký, đã thực hiện sáu thay đổi quan trọng mới nhất theo yêu cầu của SEC và Nasdaq, bao gồm đồng ý áp dụng mô hình chuộc lại bằng tiền mặt, nhằm xoa dịu lo ngại của SEC về rủi ro thị trường và hành vi thao túng giá cả.
Một tín hiệu tích cực khác đến từ chính sự mềm mỏng trong thái độ của SEC.
Trong cuộc phỏng vấn với CNBC vào ngày 14 tháng 12, Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết sẽ "đánh giá lại" lập trường của mình, "áp dụng cách tiếp cận thận trọng và thuận lợi hơn đối với các quỹ ETF Bitcoin".
BlackRock chấp nhận “chuộc lại bằng tiền mặt”
Tính đến nay, SEC đã tổ chức khoảng 24 cuộc họp với các đơn vị nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Thời điểm từ ngày 5 đến ngày 10 tháng 1 năm sau sẽ là hạn chót để SEC đưa ra quyết định phê duyệt hay không. Các chuyên gia Phố Wall dự đoán rằng, để đảm bảo công bằng thị trường, rất có thể SEC sẽ phê duyệt đồng thời nhiều quỹ ETF.
Vào ngày 19 tháng 12 theo giờ địa phương, SEC, Nasdaq và BlackRock đã nhóm họp lần nữa, thảo luận về việc sửa đổi hồ sơ đăng ký quỹ ETF Bitcoin xoay quanh quy định 5711(d) của Nasdaq. Đây là cuộc gặp thứ hai giữa ba bên trong vòng một tháng.
Quy định 5711(d) là một bộ quy tắc giám sát nghiêm ngặt, chủ yếu dành cho các cổ phiếu quỹ tín thác cơ sở hàng hóa (Commodity-Based Trust Shares) niêm yết và giao dịch trên Nasdaq, bao gồm các yêu cầu về niêm yết lần đầu và duy trì niêm yết, cũng như các biện pháp giám sát và tuân thủ, nhằm bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường và ngăn chặn các hoạt động gian lận trong giao dịch tiền mã hóa.
Vào ngày 18 tháng 12, trước đó một ngày, BlackRock đã nộp lại đơn xin cấp phép sản phẩm quỹ ETF Bitcoin giao ngay "iShares Bitcoin Trust" lên SEC, với 6 thay đổi quan trọng nhằm đáp ứng các yêu cầu giám sát rộng rãi hơn từ SEC.
Six modifications made by BlackRock for iShares Bitcoin Trust
Trong số đó, vai trò của Coinbase được chuyển đổi từ "nhà môi giới chính" sang "đại lý thực thi chính". Sau khi thay đổi, Coinbase với tư cách là đại lý thực thi chính sẽ đại diện cho sản phẩm ETF này xử lý các lệnh mua bán, thay vì cung cấp các dịch vụ liên quan đến nhà môi giới chính như trước đây. Hiện tại, phần lớn nội dung liên quan vẫn giữ nguyên so với bản nộp trước đó.
Đồng thời, BlackRock cũng đã điều chỉnh lại các vai trò và trách nhiệm tuân thủ trong sản phẩm ETF của mình, thay thế cụm từ "nhà tạo lập thị trường" bằng "đối tác giao dịch Bitcoin", cho thấy các thực thể tham gia giao dịch Bitcoin có thể mở rộng hơn và sẽ áp dụng phương pháp thực thi giao dịch chủ động hơn.
Trong cuộc họp trước đó vào tháng 11, BlackRock cũng đã đồng ý tham gia vào "thỏa thuận giám sát chung", nhằm giảm thiểu rủi ro thao túng thị trường liên quan đến giao dịch tiền mã hóa – điều mà SEC rất quan tâm. Trong cuộc họp này, BlackRock cũng đã trình bày một bản thuyết trình chi tiết về hai mô hình "chuộc lại bằng tài sản vật chất" và "chuộc lại bằng tiền mặt".
“Cash redemption” is the preferred option of SEC
Sự khác biệt giữa hai phương thức này nằm ở chỗ, trong quá trình tạo lập và chuộc lại quỹ ETF, các đơn vị quỹ tương ứng là Bitcoin hay tiền mặt bằng đô la Mỹ.
Trong đó, mô hình "vật chất" liên kết đơn vị quỹ với giá giao dịch Bitcoin, người phát hành không cần phải lo lắng về biến động giá thị trường trong quá trình thanh toán. Trong khi đó, mô hình "chuộc lại bằng tiền mặt" bổ sung thêm một "người giám hộ tiền mặt", tương đương với việc sử dụng đô la Mỹ tạo thành một lớp cách ly giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường Bitcoin – đây cũng là phương án mà SEC ưa chuộng hơn.
Đối với SEC, việc sử dụng mô hình tiền mặt có thể giúp dễ dàng giám sát thị trường Bitcoin giao ngay hơn, đồng thời thuận tiện hơn trong việc tích hợp vào hệ thống tài chính truyền thống. Như vậy, các nhà tạo lập thị trường thanh toán bằng tiền mặt, mọi giao dịch đều không thể thoát khỏi sự giám sát của cơ quan thuế.
Theo báo cáo của Fox Business, việc BlackRock được SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành một ưu tiên hàng đầu của công ty. Người sáng lập và CEO Larry Fink gọi Bitcoin là "một tài sản quốc tế" và "phương tiện lưu trữ giá trị", có thể sánh ngang với vị thế lâu dài của vàng.
SEC sẽ “xem xét lại” 8-12 hồ sơ đăng ký
Ngoài BlackRock, các nhà phát hành khác xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay cũng đang đẩy mạnh thảo luận với SEC để tiến hành nước rút cuối cùng.
Tuần này, Hashdex đã tổ chức cuộc họp lần nữa với SEC; WisdomTree đã nộp bản sửa đổi lần thứ tư của bản cáo bạch quỹ ETF Bitcoin giao ngay (tệp S-1) lên SEC; còn quỹ ETF Bitcoin của Ark 21Shares (ARKB) cũng đã được đưa lên trang web của Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Mỹ (DTCC).
Trong cuộc phỏng vấn mới nhất với CNBC vào ngày 14 tháng 12, Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết sẽ đánh giá lại lập trường của SEC đối với các quỹ ETF Bitcoin: "Như bạn có thể biết, trước đây chúng tôi đã bác bỏ một số đơn xin này, nhưng Tòa án Khu vực Columbia đã đưa ra ý kiến, do đó, chúng tôi đang xem xét lại vấn đề này dựa trên các phán quyết của tòa án."
Gary cũng tiết lộ: "Có khoảng từ 8 đến 12 đơn xin," ông nhấn mạnh thêm: "Tôi là Chủ tịch Ủy ban, tôi không thể phán xét trước bất cứ điều gì. Vì vậy, quá trình này vẫn đang diễn ra."
Phán quyết tòa án mà Gary đề cập ảnh hưởng đến SEC chính là vụ kiện giữa SEC và Grayscale.
Năm 2021, Grayscale xin chuyển đổi quỹ tín thác GBTC của mình thành quỹ ETF, nhưng bị SEC từ chối với lý do "không thể ngăn ngừa thao túng thị trường", v.v. Sau đó, Grayscale đã kháng cáo lên tòa án, cho rằng hành động của SEC có thể vi phạm Đạo luật Thủ tục Hành chính của Hoa Kỳ, bởi vì SEC trước đó đã phê duyệt các quỹ ETF tương lai Bitcoin, trong khi rủi ro giữa các quỹ ETF tương lai và sản phẩm của Grayscale không có sự khác biệt bản chất.
Vào ngày 29 tháng 8 năm nay, Tòa phúc thẩm Khu vực Washington DC đã ra phán quyết Grayscale thắng kiện, yêu cầu SEC xem xét lại đơn xin của Grayscale. Sau đó, SEC không kháng cáo phán quyết của tòa án. Điều này được giới tài chính coi là "tăng khả năng được phê duyệt cho quỹ ETF".
Sau đó, thái độ phủ quyết của SEC đối với các đơn xin quỹ ETF Bitcoin giao ngay dường như đã dịu đi.
Gary nói trong cuộc phỏng vấn với CNBC: "Sự thừa nhận này cho thấy thái độ của SEC có thể đang thay đổi, có thể khiến họ sẵn sàng hơn trong việc phê duyệt các đơn xin loại này. Việc công nhận tiền lệ pháp lý và việc tiếp tục xem xét nhiều đơn xin cho thấy SEC đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng và thuận lợi hơn đối với các quỹ ETF Bitcoin."
Phát biểu mới nhất của Chủ tịch SEC hiện tại ngay lập tức khích lệ các chuyên gia trong ngành tiền mã hóa, họ tích cực thể hiện kỳ vọng rằng việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay sẽ tạo ra tác động tích cực đối với toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Chủ tịch điều hành MicroStrategy, Michael Saylor, cho rằng thị trường không nên đánh giá thấp tầm quan trọng của quỹ ETF Bitcoin giao ngay sắp ra mắt: "Đây có thể là bước phát triển lớn nhất của Phố Wall trong 30 năm qua."
Công ty nghiên cứu đầu tư Fundstrat dự đoán rằng, một khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, giá Bitcoin sẽ tăng hơn năm lần so với mức hiện tại, vượt ngưỡng 150.000 USD, thậm chí đạt đến 180.000 USD.
Lý do các tổ chức lạc quan đến vậy phần lớn là vì việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể mang lại dòng vốn mới đổ vào thị trường.
"Chúng tôi dự kiến hơn 2,4 tỷ USD sẽ đổ vào thị trường quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ được phê duyệt mới trong quý I năm 2024, góp phần duy trì đà tăng giá của Bitcoin," Matthew Sigel, Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck cho biết, "Mặc dù khả năng biến động đáng kể vẫn tồn tại, nhưng giá Bitcoin khó có thể giảm xuống dưới 30.000 USD trong quý I năm 2024."
Vào ngày 21 tháng 12, các nhà phân tích CryptoQuant cũng cho biết trong một báo cáo rằng nhu cầu kỳ vọng từ nhiều quỹ ETF giao ngay tại Mỹ, sự kiện giảm thưởng (halving) sắp tới và đà tăng trưởng của thị trường cổ phiếu rộng hơn trong bối cảnh cắt giảm lãi suất, tất cả đều có thể đẩy giá Bitcoin lên mức cao 160.000 USD, và thị trường tăng giá có thể bắt đầu vào năm 2024.
Cùng với sự nỗ lực không ngừng của BlackRock và các đơn vị nộp đơn xin cấp phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay khác, triển vọng vượt qua các rào cản quản lý ngày càng trở nên khả thi hơn bao giờ hết.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
