Mobile tăng 10 lần trong 7 ngày,赛道 DePin vượt ra ngoài giới hạn trước thời điểm các đại gia rót vốn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mobile tăng 10 lần trong 7 ngày,赛道 DePin vượt ra ngoài giới hạn trước thời điểm các đại gia rót vốn
Tầm quan trọng và tiềm năng đầu tư của DePin trong tiến trình phát triển tiền mã hóa phù hợp với nhu cầu tìm kiếm nguồn vốn mới cho các câu chuyện mới trong thế giới tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Yilan, Lisa
I. Làn sóng bứt phá trước thời điểm các dòng vốn truyền thống tham gia vào lĩnh vực DePin
DePin là viết tắt của Decentralized Physical Infrastructure Networks (Mạng hạ tầng vật lý phi tập trung). Vào cuối năm 2021, IOTEX gọi lĩnh vực này là MachineFi. Cuối năm 2022, Messari lần đầu tiên giới thiệu khái niệm DePIN và cho rằng đây là một trong những lĩnh vực đầu tư tiền mã hóa then chốt nhất trong thập kỷ tới. Trong mười năm tới, chúng ta có thể kỳ vọng sự đổ bộ của các tổ chức truyền thống với nguồn vốn bổ sung, sự tham gia của dòng vốn truyền thống sẽ lật ngược xu hướng đầu cơ kinh tế hoàn toàn trên chuỗi xoay quanh các ứng dụng gốc mã hóa trước đây, chuyển sang các cơ hội đầu tư mang tính logic ngoài chuỗi và tác động thực tiễn hơn. Tầm quan trọng và tiềm năng đầu tư của DePin trong tiến trình phát triển mã hóa phù hợp với nhu cầu tìm kiếm dòng vốn mới cho câu chuyện phát triển thế giới mã hóa.
Cốt lõi khái niệm DePin nằm ở việc sử dụng token để khuyến khích người dùng triển khai thiết bị phần cứng nhằm cung cấp hàng hóa, dịch vụ thực tế hoặc tài nguyên kỹ thuật số. DePIN có thể được hiểu theo hai phần: mạng tài nguyên vật lý (Physical Resource Networks - PRN) và mạng tài nguyên kỹ thuật số (Digital Resource Networks - DRN). Mạng tài nguyên vật lý (PRN) là khi người dùng thông qua các thiết bị phần cứng phân tán khắp nơi để cung cấp các dịch vụ như WiFi, 5G, VPN, dữ liệu địa không gian, chia sẻ thông tin...; còn mạng tài nguyên kỹ thuật số (DRN) là mạng hạ tầng phần cứng cung cấp tài nguyên kỹ thuật số, bao gồm mạng băng thông rộng, mạng lưu trữ và mạng tính toán.
Đơn giản nói, DEPIN tận dụng phần cứng để cung cấp các tài nguyên có thể liên quan đến phần mềm, băng thông, khả năng tính toán... dùng cơ chế khuyến khích bằng token đối với các dịch vụ đời thực vốn cần quản lý tập trung, giúp giảm tải dịch vụ nặng nề, phi tập trung hóa và giải quyết vấn đề khởi động ban đầu của dự án. Trong giai đoạn dẫn dắt ban đầu, DePIN áp dụng cơ chế động dạng xoắn ốc, cho phép cả ba bên người dùng, nhà cung cấp và nền tảng cùng tham gia với rủi ro tương đối thấp. Tuy nhiên, sự tham gia của phần cứng đồng nghĩa với việc các dự án DePIN cần hỗ trợ vốn ban đầu đầy đủ để đảm bảo phạm vi phủ sóng rộng rãi của phần cứng, từ đó xây dựng mạng lưới mạnh mẽ. Đồng thời, chiến lược marketing trên chuỗi và ngoài chuỗi cũng phải đi kèm kịp thời. Sự kết hợp đầy đủ các yếu tố này có thể tạo nền tảng vững chắc cho thành công của một dự án DePIN.
II. DePin trên Solana – Kép lợi thế từ hệ sinh thái mạnh nhất và câu chuyện hấp dẫn nhất
Các dự án DePin trên SOL được sắp xếp theo vốn hóa thị trường từ nhỏ đến lớn gồm HONEY (Hivemapper), IOT (Helium IOT), Helium Mobile (Helium Mobile), HNT (Helium Network) và RNDR (Render Network), đại diện cho các ngách cụ thể trong mảng DePin như ứng dụng phần mềm phi tập trung (bản đồ, dịch vụ IoT, dịch vụ 5G), hạ tầng Internet vạn vật (nền tảng dịch vụ không dây và 5G phi tập trung), cũng như nền tảng khớp nối sức mạnh xử lý điểm-điểm phục vụ AI. Trong các dự án liên quan đến lưu trữ (cũng được xem là Depin), Arweave là dự án gắn bó sâu sắc với hệ sinh thái Solana vì phần lớn NFT trên Solana được lưu trữ trên Arweave. Phần sau sẽ tập trung giới thiệu về Honey, DIMO và hệ sinh thái Helium bao gồm Helium và Mobile.
2.1 HONEY (Hivemapper)
Trên Solana, Honey (Hivemapper) là dự án DePin vốn hóa nhỏ nhưng có nền tảng đầu tư và sự hậu thuẫn mạnh mẽ, là nhân tố Alpha nổi bật trong lĩnh vực này.
Hivemapper là một mạng bản đồ dựa trên blockchain, tạo ra một bản đồ toàn cầu phi tập trung, thưởng cho những người đóng góp dữ liệu. Người đóng góp chỉ cần lắp đặt camera hành trình Hivemapper là có thể thu thập dữ liệu và kiếm token gốc HONEY làm phần thưởng. Trong mô hình Hivemapper, camera hành trình tương đương với "máy đào". Thông qua một ứng dụng di động liền mạch tích hợp sẵn với mạng Hivemapper, việc lập bản đồ được tự động hóa và dữ liệu được tải lên tự động. Chỉ cần lắp đặt camera hành trình Hivemapper, bạn có thể vừa lái xe vừa khai thác phần thưởng token HONEY, đồng thời thu thập hình ảnh độ phân giải 4K từng con phố và vẽ bản đồ thế giới.
Mục tiêu hành vi mà đội ngũ dự án thiết kế là thu thập dữ liệu bản đồ chất lượng cao hơn. Chất lượng, tính cập nhật và mật độ dữ liệu tại các thành phố trở thành các tiêu chí đánh giá để phân phối phần thưởng. Về chất lượng, đội ngũ Hivemapper xây dựng một hệ thống điểm danh tiếng dựa trên chất lượng dữ liệu được tải lên. Khi người dùng lắp camera ngoài xe và thu được hình ảnh chất lượng cao hơn, họ sẽ đạt điểm danh tiếng cao hơn. Đồng thời, phần thưởng người dùng nhận được sẽ phụ thuộc vào điểm danh tiếng này—điểm danh tiếng trung bình lăn càng cao thì phần thưởng càng lớn.
Về tính cập nhật, mục đích là đảm bảo thông tin đường phố luôn mới nhất. Đội dự án tạo ra khái niệm "điểm tươi mới" (freshness score). Họ xây dựng một hàm tăng dần theo thời gian—giả sử cả năm trời không ai thu thập dữ liệu, thì người tiếp theo thu thập và tải dữ liệu mới lên sẽ nhận được hệ số thưởng cao hơn. Điều này thúc đẩy việc cập nhật dữ liệu bản đồ một cách kịp thời.
Về mật độ dữ liệu, đội dự án mong muốn các nút bản đồ tập trung dày đặc hơn tại một vài thành phố chính, do đó thiết lập hệ thống thưởng lớn tại 35 thành phố đã chọn, ưu tiên tỷ trọng phần thưởng cao hơn cho những khu vực này.
Nguồn: Hivemapper
Về huy động vốn và bối cảnh dự án, Hivemapper đã huy động được 18 triệu USD trong vòng Series A năm ngoái, do Multicoin Capital dẫn dắt, với sự tham gia của Craft Ventures, Solana Capital, Shine Capital, Spencer Rascoff's 75 và Sunny Ventures. Vòng trước đó được đầu tư bởi Spark Capital, Founder Collective và Homebrew. Tổng vốn huy động của Hivemapper đạt 23 triệu USD. CEO và người sáng lập Helium, Amir Haleem, đã gia nhập hội đồng quản trị dự án.
Về phân phối token, quy tắc phát hành HONEY tương tự Helium. Tổng cung tối đa của token HONEY là 10 tỷ, giới hạn cố định. Phân bổ ban đầu như sau:
Mạng Hivemapper bắt đầu鑄 và phân phối 4 tỷ HONEY làm phần thưởng cho người đóng góp. Số lượng token鑄 mỗi tuần được xác định dựa trên tiến độ bản đồ toàn cầu. Hiện tại lượng lưu thông tăng khoảng 1,6 triệu HONEY mỗi ngày.
2.2 DIMO
DIMO và Hivemapper cùng thuộc nhóm "drive-to-earn", là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Hivemapper.
So với Hivemapper cũng ứng dụng cho xe联网, thiết kế của DIMO sát nhu cầu người dùng hơn, khuyến khích việc sở hữu dữ liệu lái xe theo hướng phi tập trung, thuận tiện cho người dùng cuối thu thập và sử dụng dữ liệu (thưởng cho chủ xe và đáp ứng nhu cầu như đỗ xe tự động, tìm chỗ đỗ xe tự động...), dữ liệu ô tô do chủ xe thu thập và chia sẻ có thể được sử dụng trong nhiều tình huống khác nhau. Trong khi đó, Hivemapper thiên về sản phẩm B2B (cung cấp bản đồ chi tiết hơn cho các hãng xe/dịch vụ liên quan).
Logic thương mại đằng sau là ngành xe联网 dựa vào thị trường khổng lồ toàn cầu về tiền tệ hóa dữ liệu xe hơi, với lợi nhuận tổng thể 45-70 tỷ USD (tính đến năm 2023). DIMO kết nối xe và tài xế, token hóa dữ liệu lái xe, thâm nhập vào chuỗi cung ứng sản xuất dữ liệu từ 250 triệu xe联网 toàn cầu, giúp người dùng trở thành người hưởng lợi từ lợi nhuận dữ liệu lái xe.
Xét về dữ liệu sử dụng, Hivemapper và DIMO khá gần nhau về số lượng người dùng, nhưng xét theo FDV thì DIMO nhỏ hơn. DIMO là token ERC-20 trên blockchain Polygon và Ethereum, sự hậu thuẫn dự án kém nổi bật hơn và không nằm trong hệ sinh thái đang là tâm điểm, do đó DIMO bắt đầu khám phá giá trị muộn hơn so với Honey.
Nguồn: LD Capital
Về phân phối token, tổng cung DIMO là 1 tỷ, phần thưởng baseline chiếm 38%, 380 triệu DIMO sẽ được phân phối trong 40 năm, năm đầu tiên phát hành 1.105.000 DIMO mỗi tuần cho người dùng, phần thưởng khai thác mỗi người nhận được sẽ được phân phối theo quy tắc trong hình dưới đây, lượng phát hành giảm 15% mỗi năm; kho bạc Dimo chiếm 22%, các nhóm và cá nhân đóng góp cho mạng có thể nhận $DIMO dưới dạng phần thưởng hoặc tài trợ; đội ngũ chiếm 22%, phân bổ token bị khóa 2 năm, sau đó mở khóa tuyến tính hàng tháng, hoàn tất sau 3 năm; nhà đầu tư chiếm 8%, phân bổ token bị khóa 2 năm, sau đó mở khóa tuyến tính hàng tháng, hoàn tất sau 3 năm; airdrop chiếm 7%;
Nguồn: DIMO
Hiện tại lưu thông 194 triệu (bao gồm 70 triệu airdrop, 57 triệu rewards baseline đã phân phối và 67 triệu phân bổ cho kho bạc), đợt airdrop ban đầu thực chất là phân phối quy mô lớn phần thưởng baseline (70 triệu), còn lại 382.491.185 $DIMO. Khoản này sẽ được phân phối trong 40 năm, năm đầu mỗi tuần phát hành 1.001.050 $DIMO cho người dùng, giảm 15% mỗi năm. Xét theo cấu trúc chip thì khá tốt.
2.3 Helium
Helium là một dự án mạng không dây phi tập trung (Internet of Things phân tán). Được thành lập năm 2013, là tiên phong trong lĩnh vực DePIN. Là dự án DePin "nguyên bản" nhất trong hệ sinh thái Solana, mạng lưới sinh thái của Helium trưởng thành nhất, mạnh hơn hẳn so với các hệ sinh thái IoT khác. Nhờ sự hỗ trợ của Helium, dự án con MOBILE đã tăng gấp mười lần trong bảy ngày.
HNT là tài sản kinh tế chính trong hệ sinh thái Helium, phương thức duy nhất để thanh toán phí truyền dữ liệu mạng là thiêu hủy HNT. Xét về doanh thu của Helium, dù giá HNT tăng lên mức 9.000 USD/ngày, vẫn ở trạng thái cầu chưa đủ—đây có lẽ là một trong những lý do khiến Helium tích cực quảng bá các DAO con. Việc ra đời thêm nhiều DAO con sẽ thúc đẩy giá HNT. Giai đoạn thứ hai của HIP 51 đã triển khai Helium DAO, DAO này giám sát và duy trì các DAO con. Khi ngày càng có nhiều DAO con ra đời (hiện tại chỉ có subDAO IOT và subDAO 5G), các giao thức sẽ cạnh tranh nhiều hơn để giành lấy lượng HNT cố định được tạo ra mỗi ngày (hiện tại HNT net release 1,23 triệu HNT mỗi tháng, tức 40.000 mỗi ngày).
Helium kết hợp công nghệ web3 với mạng IoT để giải quyết vấn đề ngưỡng vốn cao trong thị trường mạng IoT (tương tự các nhà mạng di động như China Mobile, Unicom). Bằng cách mở rộng dịch vụ 5G, Helium nhằm cải thiện điểm yếu tín hiệu giữa các vùng mà WI-FI và nhà mạng tập trung không thể phủ sóng hiệu quả. Với mô hình mọi người cùng tham gia, chi phí nặng nề ban đầu cho xây dựng hạ tầng IoT được phân bổ đều cho mỗi người dùng, từ đó khởi động nhẹ nhàng. Hiện tại, một số thiết bị định vị trong nhà và ngoài trời, trang trại thông minh như Abeeway, Agulus... đã bắt đầu sử dụng Helium. T-Mobile đã hợp tác với Helium Mobile từ năm ngoái.
Mạng Helium và các token liên quan đều dựa trên cơ chế Proof of Coverage (PoC), khác biệt căn bản với Proof of Work (PoW). Khác với việc đào GPU tiêu thụ năng lượng lớn, điểm nóng Helium chỉ cần mức năng lượng tương đương bóng đèn LED 12 watt để vận hành. Chi phí lớn nhất mà thợ đào phải chịu là khoản phí mua phần cứng một lần.
Quy trình cụ thể của việc đào điểm nóng: thợ đào mua bộ định tuyến LoRaWAN đặc biệt như Bobcat 300..., đặt nó trên mái nhà hoặc ban công, sau đó duy trì mạng. Thợ đào sẽ nhận được token HNT làm phần thưởng, các token này sẽ tự động hiện ra trong ứng dụng Helium, ứng dụng này kết nối với máy đào, PoC liên tục kiểm tra xem điểm nóng có thực sự nằm ở vị trí đã cung cấp và có tạo ra vùng phủ sóng không.
Tình hình phát triển hiện tại
Hai subDAO hiện tại đại diện cho mạng băng hẹp dành cho thiết bị IoT (Helium IOT) và mạng điểm nóng 5G tương thích với máy đào HNT (Helium Mobile).
Nguồn: Swissborg
Về 5G, mặc dù sự phát triển của Helium bị giới hạn bởi cả vấn đề tuân thủ pháp lý và trần thị trường. Tuy nhiên, sự hợp tác giữa Helium Mobile và T-Mobile đang giúp Helium Mobile thực sự tiến tới chấp nhận đại trà (mass adoption). Việc chuyển sang blockchain hiệu suất cao Solana làm nổi bật vai trò của Solana như mảnh đất màu mỡ cho sự phát triển của các dự án DePin.
Về tuân thủ pháp lý, việc phân bổ và cấp phép dải tần trong nước Mỹ chịu sự quản lý nghiêm ngặt của Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC). T-Mobile được cấp phép sử dụng dải tần 600MHz để triển khai 5G, Verizon sử dụng dải 700MHz cho 5G. Là người đến sau, để giảm chi phí triển khai và giải quyết khó khăn về tuân thủ pháp lý, Helium chọn dải tần CBRS GAA không cần giấy phép. So với dải tần trung, phạm vi phủ sóng hơi nhỏ hơn, và so với các nhà mạng Mỹ chưa cho thấy lợi thế rõ ràng.
Về trần thị trường, 5G là lĩnh vực chịu sự quản lý nghiêm ngặt của chính sách quốc gia, hầu hết các nhà mạng toàn cầu là doanh nghiệp nhà nước, chỉ một số ít là tư nhân và có mối quan hệ chặt chẽ với nhà nước. Vì vậy, xét về góc độ quốc tế, Helium rất khó sao chép kinh nghiệm thị trường 5G tại Mỹ ra nước ngoài.
Chiến lược chuyển đổi sang Solana bắt đầu từ tháng 3 năm nay, khi Helium di chuyển từ blockchain Layer1 riêng sang Solana. Lý do chọn Solana chủ yếu là: thứ nhất, chức năng nén trạng thái mới nhất của Solana cho phép鑄 số lượng lớn NFT với chi phí cực thấp, giúp Helium chỉ mất 113 USD để鑄 gần 1 triệu NFT khi chuyển sang Solana, tiết kiệm rất nhiều chi phí. Những NFT này có thể làm chứng nhận mạng Helium, xác minh điểm nóng, đồng thời tích hợp các chức năng sinh thái như kiểm soát quyền truy cập bằng token và quyền truy cập cho chủ sở hữu điểm nóng—rất hiệu quả và thuận tiện. Thứ hai, có nhiều không gian hợp tác với các dự án như Solana Mobile Stack, điện thoại Saga mà Solana muốn ra mắt—đây là mối quan hệ đôi bên cùng có lợi giữa Solana muốn làm điện thoại và Helium muốn phát triển thành nhà cung cấp dịch vụ 5G. Thứ ba, ngôn ngữ lập trình chuyên biệt, không tương thích EVM khiến khó thu hút nhà phát triển chất lượng, sinh thái thiếu ứng dụng tốt, do đó kết hợp với sinh thái Solana là lối thoát.
Tình hình token
HNT được dùng làm tín dụng dữ liệu (Data Credits), được sử dụng trong các mạng con khi người dùng tìm kiếm điểm nóng (phía thu nhập). Phần thưởng MOBILE/IOT nhận được khi triển khai điểm nóng hoặc truyền dữ liệu trong 5G SubDAO hoặc IOT SubDAO (phía cung cấp) có thể được thiêu hủy để đổi lấy HNT.
Cụ thể về phân phối phát hành: 30% lượng HNT phát hành hàng tháng dùng để truyền dữ liệu mạng, thưởng cho các điểm nóng truyền dữ liệu thiết bị IoT, phân bổ theo tỷ lệ truyền dữ liệu; 35% dùng để thưởng cho cơ sở hạ tầng điểm nóng, chủ yếu là phần thưởng khai thác cho chủ sở hữu điểm nóng, đảm bảo phạm vi phủ sóng khi mạng phát triển; 35% lượng phát hành hàng tháng phân bổ cho đội ngũ và nhà đầu tư.
Nguồn: Helium
Tổng cung thực tế của token HNT khoảng 223 triệu, năm đầu phát hành 43 triệu, cứ hai năm lại giảm một nửa. Biến động giá HNT đại diện cho quyền lợi thu nhập và quản trị của dự án, đồng thời thỏa mãn nhu cầu đầu cơ của holder token. Kế hoạch lạm phát HNT như sau, hiện tại mỗi ngày tạo ra 41.000 HNT lạm phát:
Nguồn: Helium
HNT có thể nhận được bằng cách trở thành người thách thức, người bị thách thức, nhân chứng, tham gia nhóm đồng thuận, tham gia truyền mạng... (nhân chứng và truyền mạng nhận được phần thưởng HNT nhiều nhất). HNT đáp ứng nhu cầu của hai bên tham gia chính trong hệ sinh thái Helium:
1) Chủ điểm nóng và nhà vận hành (cung cấp): Chủ điểm nóng nhận phần thưởng bằng token mạng như IOT hoặc MOBILE khi triển khai và duy trì phạm vi phủ sóng mạng. Các token mạng này có thể đổi lấy HNT.
2) Doanh nghiệp/nhà phát triển/người dùng khác (cầu): Các doanh nghiệp và nhà phát triển sử dụng mạng Helium để kết nối thiết bị và xây dựng các ứng dụng IoT. Tín dụng dữ liệu là một token tiện ích neo giá USD, nhận được thông qua giao dịch thiêu hủy HNT trên mạng, dùng để thanh toán phí giao dịch truyền dữ liệu không dây trên mạng.
Tuy nhiên hiện tại việc thiêu hủy HNT mang lại doanh thu chưa đủ cho Helium, ngược lại phía cung cấp thiết bị lại nhận được nhiều phần thưởng token hơn. Vì vậy trước đây Helium thường bị chỉ trích vì thiếu ứng dụng (cầu yếu, tức doanh thu thấp), thiếu tiêu chuẩn trong giai đoạn đầu ngành, trải nghiệm nhà phát triển và người dùng kém. Nhưng việc phổ biến SIM esim giá rẻ của Mobile dường như đã phá vỡ tình trạng cầu yếu nghiêm trọng này.
2.3.1 MOBILE
MOBILE là token giao thức của mạng Helium Mobile Network, cũng là Token quản trị Helium SubDAO, thực hiện tách biệt quản trị. MOBILE được đưa vào mạng Helium thông qua đề xuất cộng đồng HIP-53.
Nhà phát triển Nova Labs của Helium ban đầu hợp tác với T-Mobile ra mắt dịch vụ điện thoại thông minh thương mại, trước tiên tung gói cước 5 USD/tháng tại Miami, gần đây Helium Mobile ra gói cước điện thoại không dây 20 USD/tháng trên toàn nước Mỹ, kết hợp chương trình dùng thử miễn phí thẻ SIM với điện thoại mới của Solana Labs. Điều này đã làm bùng nổ thị trường Mobile,
Token MOBILE được khai thác thông qua điểm nóng 5G-CBRS và WiFi, bao gồm cả phần thưởng truyền dữ liệu và proof of coverage. Phân bổ token MOBILE tuân theo kế hoạch鑄 tương tự HNT, nhưng tổng cung tối đa là 230.000.000.000 (230 tỷ). Khi mạng di động khởi động, 50 tỷ MOBILE được鑄 trước và phân bổ cho Quỹ vận hành mạng do Helium Foundation quản lý. Một phần phân bổ này được phân phối cho các điểm nóng mạng Mobile đang hoạt động trong thời kỳ khai sinh. Năm đầu tiên của MOBILE bắt đầu từ ngày 1/8/2022, lô token đầu tiên được鑄 vào ngày 12/8/2022.
Kế hoạch phát hành sẽ giảm một nửa mỗi 2 năm, đồng bộ với việc giảm phát hành HNT.
Nguồn: Helium
Giá trị token MOBILE đến từ hai phần: một là có thể đổi lấy HNT thông qua kho bạc lập trình—token subdao MOBILE có thể đổi lấy HNT. Để thực hiện điều này, mỗi subnet trong mạng Helium được phân bổ một lượng pool HNT nhất định dựa trên điểm hiệu dụng mạng. Tỷ lệ đổi được thiết lập bởi hợp đồng dựa trên thuật toán điểm hiệu dụng mạng này; hai là hiệu dụng quản trị trong subDAO. Trong tương lai có thể có thêm hiệu dụng, ví dụ như dùng staking để nâng cao proof of coverage của điểm nóng tham gia.
Giá chuộc lại MOBILE được tính theo quy tắc sau. Tất cả phần thưởng HNT mà các điểm nóng 5G kiếm được trong thời gian quy định đều được phân bổ vào một pool, holder MOBILE có thể thiêu hủy MOBILE để nhận được HNT phân bổ theo tỷ lệ trong pool. Ví dụ, nếu tất cả các điểm nóng 5G nhận được tổng cộng 100 HNT, và có 10.000 MOBILE chưa sử dụng, thì có nghĩa là có thể thiêu hủy 100 MOBILE để nhận 1 HNT. Kiến trúc này cung cấp một mức giá sàn cho MOBILE, MOBILE có thể giao dịch trên mức giá sàn này tùy theo hiệu dụng của nó.
Hiện tại chu kỳ hoàn vốn của Helium Mobile là 209 ngày
Nguồn: Depinscan
2.3.2 IOT
Helium IOT Subdao khuyến khích các thiết bị IoT kết nối qua mạng LoRaWAN, cân bằng mối quan hệ giữa người dùng và nhà cung cấp thiết bị. Có thể hiểu là kế thừa các trường hợp sử dụng ban đầu của mạng IoT Helium.
Hiện tại lưu thông 24 tỷ IOT (lạm phát theo bảng dưới), đang ở giai đoạn sớm về phân bổ chip. Vốn hóa thị trường 68 triệu, FDV 566 triệu, so với sự mở rộng mạnh mẽ của Mobile, các trường hợp sử dụng IOT vẫn chưa được khai thác đầy đủ.
Nguồn: Helium
Subdao thực tế do hệ sinh thái Helium phát triển ra là sự kế thừa khi HNT dần đến giai đoạn phân phối cuối, đối mặt với tình trạng "không còn gì để đào", có lợi cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái Helium—vì hiện tại giá trị thu hút chủ yếu vẫn tập trung vào HNT. Đồng thời mở rộng hai token subDAO có tiềm năng phát triển lớn làm câu chuyện kể, đây là tình thế đôi bên cùng có lợi cho HNT, Mobile và IOT.
Helium là mạng IoT+5G huy động vốn nhiều nhất, mô hình sản phẩm và kinh tế hoàn thiện nhất, cộng thêm chiến lược chuyển đổi sang solana, hiện tại vốn hóa/thị giá tương đối cao, với tư cách là dự án龙头 vốn hóa lớn vẫn sẽ hưởng lợi từ xu hướng chung của ngành, đợt tăng giá gần đây chứng minh龙头 ngành DePin sẽ thuộc về hệ sinh thái Helium. Do cấu trúc chip của Mobile vượt trội hơn Helium một chút và đang ở tiền tuyến mass adoption, vị thế cũng đang được định giá.
III. Thị trường thứ cấp còn những dự án DePin nào đáng chú ý?
Ngoài các dự án DePin trên hệ sinh thái Solana, các hệ sinh thái khác cũng có những dự án và hệ sinh thái phát triển tương đối trưởng thành, bao gồm DIMO so sánh với Honey (Hivemapper) ở trên, IOTX (IOTEX), Streamr (DATA), WIFI Map (WIFI)... Từ bản đồ phân bố điểm nóng do Depinscan cung cấp có thể thấy hệ sinh thái Helium (IOT, 5G) có phân bố điểm nóng rộng rãi nhất, Helium IOT có 363k thiết bị triển khai, Helium 5 có 38k, tiếp theo là Streamr với 83k thiết bị.
Nguồn: DePinscan
Ứng dụng trong hệ sinh thái IOTEX so với hệ sinh thái Helium chưa có động lực nổi bật, nhưng luôn tích cực tích hợp các ứng dụng DePin khác nhau, trong khi các subDAO của Helium chủ yếu là hoàn thiện nội tại hệ sinh thái. Hơn nữa, khi Helium chuyển sang Solana, IOTEX với kiến trúc phân tầng độc đáo như một L1, được coi là cơ sở hạ tầng DePin "nguyên bản" hơn, token của nó cũng có nhiều trường hợp sử dụng hơn. Hiện tại IOTX vốn hóa 520 triệu, FDV 523 triệu, có lợi thế về vốn hóa so với Helium. Tuy nhiên IOTX là dự án cổ xưa đã phân phối hoàn toàn, biện pháp khuyến khích và sức sống sinh thái không thể so sánh với hệ sinh thái Helium.
Tháng 9 năm nay, Drop Wireless (trước đây là Nesten) chuyển sang cơ sở hạ tầng DePIN của IoTeX. Drop Wireless vận hành một mạng LoRaWAN toàn cầu với 1.000 nút trải rộng trên 17 quốc gia/vùng lãnh thổ. Trọng tâm kinh doanh của công ty mở rộng xa tới dịch vụ y tế từ xa tại Ấn Độ, và có kế hoạch tiếp tục mở rộng sang châu Phi để đáp ứng nhu cầu chăm sóc sức khỏe lớn. IoTeX hỗ trợ token gốc của Drop Wireless, ra mắt trên chuỗi IoTeX dưới dạng XRC20 và thúc đẩy lưu trữ và truyền dữ liệu phi tập trung thông qua W3bstream. Sự chuyển đổi này làm nổi bật vai trò của IoTeX như trung tâm DePIN.
IV. Tổng kết
Trung hạn,龙头 lĩnh vực này muốn vào top 30 ít nhất phải đạt vốn hóa 3 tỷ, hiện tại theo thứ tự vốn hóa RNDR 1,6 tỷ hạng 48, Helium 1,3 tỷ, Theta 1,1 tỷ, IOTA 860 triệu, Mobile 550 triệu. Toàn bộ lĩnh vực đang bị định giá thấp.
HNT với tư cách là龙头 DePin trên Solana, sinh thái mạnh mẽ, dù cấu trúc chip không bằng Mobile nhưng thu hút giá trị nhiều hơn, đồng thời cũng hưởng lợi từ sự phát triển của các subDAO; IOTX với tư cách là cơ sở hạ tầng DePin tương thích Ethereum, dù chưa chạm vào điểm nóng thị trường (Solana), nhưng sẽ chiếm ưu thế trong đợt tăng giá bù đắp của Ethereum sau khi ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, và hiện tại giá tương đối rẻ (vốn hóa 500 triệu); DIMO vẫn còn không gian tăng vốn hóa, đồng thời ngành xe联网 cũng có không gian kể chuyện lớn; sự hợp tác giữa Mobile và T-Mobile có thể mang lại doanh thu bên ngoài thực sự, có tiềm năng dẫn dắt toàn bộ lĩnh vực.
Lĩnh vực DePin với tư cách là kênh mass adoption đồng thời kết nối với mảng AI, là một lĩnh vực có thể kể chuyện lớn và có thể được lựa chọn để bứt phá bởi vốn đầu tư. Trong mười năm tới, chúng ta có thể kỳ vọng sự đổ bộ của các tổ chức truyền thống với nguồn vốn bổ sung, sự tham gia của dòng vốn truyền thống sẽ lật ngược xu hướng đầu cơ kinh tế hoàn toàn trên chuỗi xoay quanh các ứng dụng gốc mã hóa trước đây, chuyển sang các cơ hội đầu tư mang tính logic ngoài chuỗi và tác động thực tiễn hơn. Tầm quan trọng và tiềm năng đầu tư của DePin trong tiến trình phát triển mã hóa phù hợp với nhu cầu tìm kiếm dòng vốn mới cho câu chuyện phát triển thế giới mã hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cycle Capital Research
