Vốn đang lan rộng đến các meme trên mọi chuỗi công cộng, mạch phát triển của các "đồng tiền giá trị" có thể đã rõ ràng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vốn đang lan rộng đến các meme trên mọi chuỗi công cộng, mạch phát triển của các "đồng tiền giá trị" có thể đã rõ ràng
Tiền là một vòng tuần hoàn, bắt đầu từ meme tăng giá, sau đó chảy vào các đồng tiền giá trị, và khi bong bóng của các đồng tiền giá trị đủ lớn, dòng tiền sẽ quay trở lại với các đồng meme.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Thư Đồng
Trong quý tới của hệ sinh thái BTC, hàng chục dự án trị giá tỷ đô sẽ xuất hiện, mạch ngầm giá trị của các đồng tiền đã rõ ràng.
1. Hiện tại vốn hóa thị trường của hệ sinh thái BTC đứng đầu là sats, thứ hai là ordi, tổng cộng nắm giữ gần 2,5 tỷ USD vốn hóa. Đây không phải và cũng không nên là giới hạn trần cho các giao thức/dự án trong lĩnh vực này. Hiệu ứng neo (anchor) tuy dễ thực hiện nhưng không phải là yếu tố cơ bản nhất; tương lai sẽ có nhiều giao thức dẫn đầu vượt mức 1 tỷ USD;
Hiện tại dòng tiền đang lan tỏa đến tận cùng các chuỗi công khai, tức là những tài sản meme hạng cuối như avav trên Avalanche, và đang mở rộng mạnh mẽ sang các "đồng tiền giá trị".
2. Mạch phát triển tổng thể của các đồng tiền giá trị đã rõ ràng. Tiêu chuẩn đánh giá một dự án có nằm ở nhóm dẫn đầu hay không chủ yếu là các "chỉ số mềm", như bối cảnh, tầm nhìn của người sáng lập, v.v., tìm kiếm dữ liệu trong giai đoạn "kể chuyện" (narrative) của đồng tiền giá trị là hành động vô ích;
Một đội ngũ dự án có tầm nhìn sẽ không chỉ tự thỏa mãn ở một góc nhỏ. Các赛道 lớn nhất định được khám phá bởi Ethereum, và những hướng đi này hoàn toàn có thể kết hợp hữu cơ với nhau;
Ví dụ, họ đều làm kiểu "toàn diện", giao thức TTP (trac core + tap + pipe) của Benny ≥ phát hành tài sản + lập chỉ mục phi tập trung + oracles + DeFi; giao thức BRC-420 (tài sản tiêu biểu là hộp xanh lam) ≥ phát hành tài sản + L2 + metaverse; giao thức BRC-100 do quỹ domo đầu tư ≥ phát hành tài sản + DeFi + L2 tương thích EVM, v.v.;
Sự bùng nổ quy mô lớn của các dự án "nhỏ mà tinh" có lẽ cần chờ đến khi tính an toàn của các giao thức nền tảng được kiểm chứng và có cơ sở người dùng ổn định; ở giai đoạn hiện tại, dòng tiền thiên về ưu ái các dự án "toàn diện".
3. Giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong DeFi của hệ sinh thái sẽ tiếp tục tăng cao. Điều chắc chắn nhất là tìm kiếm tài sản nền tảng – giữa muôn vàn giao thức, tài sản có thanh khoản mạnh và sự đồng thuận cao luôn khan hiếm;
Các tài sản cùng tên với giao thức hàng đầu như ordi, pipe, atom, hoặc các meme sats lên các sàn giao dịch hàng đầu, đều có thể coi là vai trò tương tự ETH trong hệ sinh thái Ethereum; chỉ khác là các "ETH" của hệ sinh thái Bitcoin sẽ phân tán hơn nhiều;
Theo điểm thứ hai, các dự án DeFi có tầm nhìn sẽ không chỉ tập trung mở rộng trên một giao thức duy nhất. Ví dụ Unisat đã hỗ trợ nhiều giao thức, và L2 sắp tới của họ cũng sẽ hỗ trợ đa giao thức; tài sản nền tảng là trường hợp sử dụng cơ bản của DeFi, sẽ cùng nhau phát triển theo đà chung.
4. Nếu chỉ đơn thuần nhìn vào bội số tuyệt đối của hệ sinh thái Bitcoin, con số đó có thể khiến nhiều người hoảng sợ. Mọi người vốn quen với mô hình định giá tài sản cao, nhưng nguồn lợi nhuận thực chất đến từ chênh lệch tương đối giữa ba yếu tố: trần giá trị (giới hạn trên), cơ sở hiện tại (giới hạn dưới) và giá cả;
Ngoài ra, giá trị tuyệt đối và tương đối phù hợp với các lĩnh vực có mức độ cạnh tranh khác nhau: biển đỏ – dùng giá trị tuyệt đối, biển xanh – dùng giá trị tương đối. Hiện tại hệ sinh thái Bitcoin, xét về thời gian ít nhất còn 1–2 quý ở giai đoạn "biển xanh", về mặt không gian vốn hóa vẫn còn dư địa tăng trưởng gấp ít nhất một bậc nữa.
5. Dòng tiền vận động theo vòng tuần hoàn: khởi đầu từ meme, hiện tại chảy vào các đồng tiền giá trị; khi bong bóng tiền giá trị đủ lớn, một số khái niệm sẽ đối mặt với nghi vấn, bác bỏ và thách thức, lúc đó dòng tiền lại quay trở về với meme;
Sau cơn sốt lên sàn, tính thanh khoản của ordi không còn lợi thế nổi bật, việc bắt sóng meme có thể cần tập trung hơn vào đặc tính tài sản nền tảng và cấu trúc kể chuyện đa chiều, ví dụ như sats.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@cheng_shutong
