LD Capital: Phân tích mặt bằng tài chính ngắn hạn của Celestia
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
LD Capital: Phân tích mặt bằng tài chính ngắn hạn của Celestia
Mặc dù việc mở khóa cho các nhà đầu tư TIA và một số phần khác cần phải đợi 1 năm nữa, nhưng TIA vẫn đối mặt với áp lực bán ra do lạm phát.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lisa, LD Capital
I. Giới thiệu dự án
Celestia là một dự án blockchain mô-đun tập trung vào tính sẵn có dữ liệu (data availability). Trong khi các blockchain đơn khối (monolithic) tự thực hiện toàn bộ các chức năng như thực thi, thanh toán, đồng thuận và khả năng sẵn sàng dữ liệu, thì blockchain mô-đun tách rời những chức năng này thành nhiều lớp chuyên biệt, hoạt động như các mô-đun trong một kiến trúc chồng lớp, giống như các khối lego, mang lại sự linh hoạt và mở rộng tốt hơn cho từng mô-đun. Lớp cơ sở của Celestia bao gồm đồng thuận và khả năng sẵn có dữ liệu, được gọi tắt là lớp DA (Data Availability Layer).
Celestia là một blockchain POS được xây dựng trên CometBFT và Cosmos SDK. Hai chức năng chính của lớp DA là lấy mẫu khả năng sẵn có dữ liệu (data availability sampling - DAS) và cây Merkle phân vùng tên (Namespaced Merkle Trees - NMT).
DAS cho phép các nút nhẹ xác minh tính sẵn có dữ liệu mà không cần tải toàn bộ khối. Vì nút nhẹ chỉ tải tiêu đề khối nên không thể tự xác minh tính sẵn có dữ liệu; Celestia sử dụng phương pháp mã hóa xóa sửa Reed-Solomon hai chiều (2-dimensional Reed-Solomon encoding scheme) để mã hóa lại dữ liệu khối nhằm cho phép nút nhẹ thực hiện DAS. Nguyên lý hoạt động của DAS là yêu cầu các nút nhẹ lấy mẫu ngẫu nhiên nhiều lần từ một phần nhỏ dữ liệu khối. Khi nút nhẹ hoàn thành càng nhiều lượt lấy mẫu, độ tin cậy về tính sẵn có dữ liệu càng tăng. Khi đạt đến mức độ tin cậy đã định trước (ví dụ 99%), dữ liệu được coi là khả dụng.
NMT giúp các lớp thực thi và thanh toán trên Celestia chỉ cần tải xuống các giao dịch liên quan đến chúng. Celestia chia dữ liệu trong khối thành nhiều không gian tên (namespace), mỗi namespace tương ứng với một ứng dụng như rollup được xây dựng trên Celestia, nhờ đó mỗi ứng dụng chỉ cần tải dữ liệu liên quan, nâng cao hiệu quả mạng.
II. Thông tin gọi vốn
III. Mô hình kinh tế
TIA là token gốc của Celestia, tổng lượng phát hành là 1 tỷ token, lạm phát năm đầu tiên là 8%, sau đó giảm 10% mỗi năm cho đến khi ổn định ở mức 1,5% hàng năm.
(1) Trường hợp sử dụng
1. Nhà phát triển Rollup phải trả phí sử dụng Celestia DA bằng TIA;
2. Tương tự Ethereum, các Rollup xây dựng trên Celestia sẽ dùng TIA làm phí GAS;
3. Đặt cược (staking);
4. Quản trị (governance).
(2) Phân bổ và lịch mở khóa
Ngày 26 tháng 9 năm 2023, Celestia thông báo khởi động Genesis Drop, những người tham gia đủ điều kiện có thể nhận tối đa 60 triệu TIA vào ngày 17 tháng 10 năm 2023.
-
1/3 Genesis Drop, tương đương 20 triệu TIA, được phân phối cho 7.579 nhà phát triển và nghiên cứu viên;
-
2/3 còn lại được phân bổ cho 576.653 địa chỉ trên chuỗi, trong đó 20 triệu TIA dành cho người dùng tích cực nhất của các Ethereum Rollup, 20 triệu TIA dành cho người đặt cược và trình chuyển tiếp (relayer) của Cosmos Hub và Osmosis.
Ngày 31 tháng 10 năm 2023, Celestia hoàn tất triển khai bản thử nghiệm mainnet và phân phối airdrop, đánh dấu sự khởi động của mạng mô-đun. Lượng lưu thông ban đầu bao gồm 25% từ phần nghiên cứu-phát triển và hệ sinh thái cùng 100% từ phần phân bổ công khai, tổng cộng 26,7% (=26,8%*25% + 20%). Tuy nhiên, do 12,6% phần phân bổ công khai dành cho "sáng kiến tương lai" (future initiatives), nếu loại trừ phần này thì tỷ lệ lưu thông thực tế là 14,1%
(=26,7% - 12,6%), tương đương 141 triệu token, cộng thêm phần lạm phát, phù hợp với lượng lưu thông hiện tại 145 triệu TIA được hiển thị trên CoinGecko.
Mặc dù phần mở khóa cho nhà đầu tư TIA và các nhóm khác phải chờ đến 1 năm sau, nhưng áp lực bán tháo từ phần lạm phát là đáng kể. Tỷ lệ lạm phát 8% hàng năm được tính trên tổng nguồn cung 1 tỷ token, nghĩa là trong năm đầu tiên sẽ có thêm 80 triệu token mới, chiếm 56,7% so với lượng lưu thông ban đầu là 1,41 tỷ. Nếu phần token này được phân bổ đều theo ngày, có thể tạo ra áp lực bán khoảng 122,7 nghìn USD mỗi ngày (theo giá 5,6 USD), đây là yếu tố dễ bị bỏ qua.
IV. Dữ liệu giao dịch giao ngay
TIA niêm yết ngay lập tức trên nhiều sàn giao dịch như Binance và OKX. Trong 10 ngày đầu sau khi lên sàn, giá dao động nhẹ quanh mức 2,5 USD. Ngày 11 tháng 11, giá tăng mạnh và bắt đầu đà tăng, đạt đỉnh 7,4 USD.
Giá tập trung lớn nhất ở mức 2,47 USD, tiếp theo là khu vực 5,9 USD.
Khối lượng giao dịch gần đây có xu hướng giảm, trở về mức tương đương giai đoạn tích lũy ban đầu khi mới niêm yết.
Hiện tại giá đang ở vị trí thoái lui Fibonacci 0,618. Trên Binance, các tài khoản lớn bán ròng 187.000 token trong ngày, trong khi nhà đầu tư nhỏ mua ròng 100.000 token.
V. Dữ liệu hợp đồng phái sinh
OI/MC = 13,6%
Kể từ khi giá bắt đầu giảm từ đỉnh, CVD và khối lượng mở (open interest) đồng thời giảm; tỷ lệ số người nắm giữ long/short và tỷ lệ tài khoản lớn long/short đều tăng, vượt mức 1. Khối lượng và số lượng lệnh mua/bán chủ động có sự chênh lệch nhẹ.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Cycle Capital Research
