FTX sụp đổ đã một năm, các nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa hiện giờ ra sao?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
FTX sụp đổ đã một năm, các nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa hiện giờ ra sao?
Một số người đã điều chỉnh lại trọng tâm hoạt động giao dịch, trong khi những người khác tìm kiếm các nguồn doanh thu mới ngoài làm thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Suvashree Ghosh, Olga Kharif
Biên dịch: Luffy, Foresight News
Alameda Research là công ty giao dịch cốt lõi trong đế chế tiền mã hóa sụp đổ của Sam Bankman-Fried. Gần một năm sau khi công ty này phá sản, hoạt động tạo lập thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn đang nỗ lực phục hồi.
Mặc dù giá Bitcoin tăng gần 16% vào tuần trước đã thúc đẩy khối lượng giao dịch, nhưng con đường để quay trở lại mức độ trước thời kỳ "mùa đông tiền mã hóa" vẫn còn dài. Theo CCData, khối lượng giao dịch tháng 10 đã tăng lần đầu tiên kể từ tháng 6, nhưng vẫn thấp hơn 50% so với mức trước khi FTX sụp đổ (tháng 11/2022).
Điều đó có nghĩa là những nhà cung cấp thanh khoản còn lại (những người kiếm lợi từ chênh lệch giá mua và bán token) đang đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là tạo ra doanh thu trong bối cảnh thị trường thiếu biến động và khối lượng giao dịch — hai yếu tố từng là đặc điểm nổi bật của ngành tiền mã hóa. Một số đã điều chỉnh lại trọng tâm hoạt động giao dịch, trong khi những người khác tìm kiếm các nguồn doanh thu mới ngoài việc tạo lập thị trường.
Richard Galvin, đồng sáng lập Digital Asset Capital Management, cho biết: “Năm nay rất khó khăn đối với các nhà tạo lập thị trường do khối lượng giao dịch giảm, khung pháp lý không chắc chắn tại nhiều khu vực pháp lý và lo ngại ngày càng gia tăng về rủi ro đối tác liên quan đến các sàn giao dịch.” Ông bổ sung rằng nếu đà phục hồi gần đây tiếp tục duy trì, “đó sẽ là cơ hội sinh lời đáng mừng đối với các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch vẫn đang hoạt động trên thị trường”.
Kể từ khi FTX sụp đổ cách đây một năm, khối lượng giao dịch trên các sàn đã giảm một nửa.
Dưới đây là tình hình cập nhật từ một số nhà tạo lập thị trường vẫn đang hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Wintermute
Evgeny Gaevoy, đồng sáng lập Wintermute Trading Ltd., cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng Wintermute, một trong những nhà tạo lập thị trường tiền mã hóa lớn nhất, đã duy trì lợi nhuận và đang đa dạng hóa hoạt động kinh doanh để chuẩn bị cho một chu kỳ thị trường tăng giá tiếp theo. Marina Gurevich, Giám đốc Điều hành của Wintermute, cho biết hiện tại công ty đang giao dịch từ 2 đến 3 tỷ USD mỗi ngày, thấp hơn so với mức 7,5 tỷ USD mỗi ngày trong thời kỳ đỉnh cao thị trường năm 2021.
Là một phần trong nỗ lực tạo thêm doanh thu bên ngoài hoạt động tạo lập thị trường, Wintermute đã trở thành một bên tham gia chính trên mạng lưới Ethereum, hỗ trợ đóng gói các giao dịch vào khối. Gaevoy cho biết mục đích là để giành lợi thế cạnh tranh trong việc thêm giao dịch vào khối, giúp công ty kiếm được nhiều tiền hơn từ arbitrage và các cơ hội khác.
Gaevoy cũng cho biết Wintermute đang hỗ trợ một dự án cho vay chưa ra mắt, cân nhắc khởi động một sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa và đang nỗ lực phát triển một chỉ số liên quan đến tiền mã hóa. Ông nói rằng lịch trình cụ thể cho một số dự án này vẫn chưa xác định, nhưng từ chối cung cấp thông tin chi tiết hơn về từng dự án. Kể từ năm 2020, bộ phận đầu tư mạo hiểm của công ty đã hỗ trợ hơn 80 dự án.
Gurevich cho biết trong phản hồi bằng văn bản gửi Bloomberg rằng Wintermute, có trụ sở tại London và Singapore, dự kiến tăng thêm 10% hoặc 10 nhân viên trong vòng hai đến sáu tháng tới.
Cumberland DRW
Cumberland là công ty con tiền mã hóa của DRW có trụ sở tại Chicago, được thành lập vào năm 2014, tập trung vào giao dịch phi tập trung (OTC) và giao dịch tài khoản riêng. Công ty cho biết hoạt động phái sinh OTC của họ tiếp tục tăng trưởng. Họ cung cấp các quyền chọn tiền mã hóa song phương trên BTC, ETH và SOL thông qua ISDA.
DRW, công ty mẹ của Cumberland, cũng đồng sáng lập ErisX (đã được Cboe Global Markets Inc. mua lại) và Digital Asset Holdings. Cumberland Labs là một công ty ươm tạo dự án blockchain, đã hỗ trợ các công ty như Hashnote và Expand.network.
GSR Markets
GSR, có trụ sở tại London, là một trong những nhà tạo lập thị trường lâu đời nhất trong lĩnh vực tiền mã hóa, được thành lập vào năm 2013 bởi các cựu nhân viên giao dịch của Goldman Sachs, và hiện đã phát triển thành một trong những nhà tạo lập thị trường hàng đầu. Gần đây, công ty đã nhận được sự chấp thuận từ ngân hàng trung ương Singapore để cung cấp dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số tại Singapore.
GSR cho biết với Bloomberg rằng họ trước đây từng hoạt động mạnh mẽ trên nhiều loại token, nhưng hiện nay tập trung nhiều hơn vào hai loại tiền mã hóa lớn nhất là Bitcoin và Ethereum.
Công ty cũng là một nhà đầu tư mạo hiểm năng động, với bộ phận đầu tư là GSR Investments. Theo số liệu do người phát ngôn công ty trích dẫn từ Messari, GSR Investments là một trong những nhà đầu tư tích cực nhất trong ngành, nắm giữ cổ phần tại EDX Markets, Ethena và LayerN. Người phát ngôn cho biết hoạt động đầu tư mạo hiểm của công ty trong quý này đã phục hồi sau “một mùa hè yên ắng”.
GSR đã cắt giảm nhân sự trong năm nay, trở thành một trong nhiều công ty tiền mã hóa tìm cách thích nghi với môi trường thị trường khắc nghiệt hơn. Người phát ngôn cho biết đợt sa thải nhằm “điều chỉnh và phát triển hoạt động kinh doanh phù hợp với định hướng hiện tại của ngành tiền mã hóa”. Người này bổ sung rằng công ty đang “tuyển dụng tích cực” nhân sự trong các lĩnh vực giao dịch, kỹ thuật, pháp lý và tài chính.
Jump Crypto
Jump Trading, có trụ sở tại Chicago, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực chứng khoán truyền thống, đã thành lập Jump Crypto vào cuối năm 2015 để bắt đầu đầu tư vào tài sản mã hóa. Tuy nhiên, do môi trường quy định không chắc chắn tại Mỹ, công ty đang tiến hành rút lui khỏi hoạt động giao dịch tiền mã hóa tại Mỹ. Jump là nhà hỗ trợ chính cho dự án TerraUSD và cũng là một trong những công ty bị thẩm vấn bởi các công tố viên Mỹ trong quá trình điều tra TerraUSD. Jump Crypto cũng chịu tổn thất do sự sụp đổ của FTX — nhà tạo lập thị trường này là khách hàng của FTX và đã bồi thường cho người dùng giao thức Wormhole sau khi bị tấn công mất 320 triệu USD. Theo nghiên cứu của Blockworks, Jump dường như đã thu hồi được tiền.
Jump Crypto cũng là một nhà đầu tư mạo hiểm năng động khác, với các khoản đầu tư gần đây bao gồm Outdid và Coinflow Labs. Người phát ngôn của Jump từ chối bình luận về các chi tiết liên quan đến công ty.
Flow Traders
Flow Traders, có trụ sở tại Amsterdam, là một nhà tạo lập thị trường lâu đời hoạt động trên nhiều loại tài sản truyền thống khác nhau và đã tham gia lĩnh vực tiền mã hóa từ năm 2017. Bộ phận tiền mã hóa của công ty có 60 nhân viên, chủ yếu ở châu Âu, và công ty có thái độ thận trọng trong việc mở rộng đội ngũ.
Exposure của Flow trên FTX là “không đáng kể”, và công ty “cam kết xây dựng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số với tư cách là nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư chiến lược”. Theo báo cáo lợi nhuận nửa năm của công ty, tính đến cuối tháng 6, họ nắm giữ tài sản kỹ thuật số trị giá 89,2 triệu euro (94,1 triệu USD) để giao dịch, tăng so với mức 58,3 triệu euro vào cuối tháng 12.
Trong báo cáo, Flow Traders cho biết họ dự đoán sự không chắc chắn về quy định sẽ kéo dài sang năm 2023 và cả sau đó, đồng thời bổ sung rằng công ty đang hợp tác với các cơ quan quản lý để thúc đẩy “xây dựng một khung pháp lý rõ ràng và công bằng”.
Theo báo cáo sáu tháng và trang web của Flow Traders, họ giao dịch các sản phẩm giao ngay, tương lai, quyền chọn và sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) của tài sản kỹ thuật số, không thực hiện các đặt cược định hướng. Công ty đã thành lập bộ phận đầu tư mạo hiểm Flow Traders Capital với số vốn 50 triệu euro (52,7 triệu USD) vào tháng 7 năm 2022, và đã đầu tư vào các công ty như Blockdaemon, Elwood, Sei Network và Ondo.
Auros Global
Nhà tạo lập thị trường này, có văn phòng tại New York và Hồng Kông, đã bị đóng băng tài sản trị giá khoảng 20 triệu USD khi FTX sụp đổ, cuối cùng dẫn đến việc công ty nộp đơn xin thanh lý tạm thời tại tòa án Quần đảo Virgin thuộc Anh để tái cấu trúc nợ.
Vào tháng 3 năm nay, Auros đã huy động được 17 triệu USD từ các nhà đầu tư bao gồm Vivienne Court, Bit Digital, Trovio, Epoch Capital, Primal Capital và một nhóm các cựu nhân viên kỳ cựu từ Optiver — một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất — phần nào giúp công ty vượt qua khủng hoảng.
Người phát ngôn của công ty cho biết kể từ đó, Auros “tối ưu hóa các khoản đầu tư vào một số sàn giao dịch tiền mã hóa, tăng cường quản lý rủi ro” và yêu cầu các sàn giao dịch mà họ làm việc nâng cao tính minh bạch. Theo trang web của công ty, họ hiện đang hợp tác với hơn 50 sàn giao dịch và tập trung vào các token có thanh khoản cao.
Auros cho biết họ xử lý khối lượng giao dịch trung bình 1,3 triệu USD mỗi ngày trong tháng 10, thấp hơn so với mức 2,5 triệu USD mỗi ngày vào thời kỳ đỉnh cao tháng 5 năm 2021.
Portofino Technologies
Portofino, có trụ sở tại Thụy Sĩ, được thành lập vào tháng 4 năm 2021 bởi các cựu nhân viên của Citadel Securities, là một người tham gia tương đối trẻ trong lĩnh vực thị trường tài sản kỹ thuật số. Portofino đã huy động được 50 triệu USD vào năm 2021 từ các nhà đầu tư như Coatue Management, Valar Ventures và Global Founders Capital.
Người phát ngôn của Portofino cho biết trong email trả lời Bloomberg rằng công ty thường tập trung vào các token có vốn hóa lớn được giao dịch trên các sàn tiền mã hóa hàng đầu. Người này bổ sung rằng công ty từng giao dịch khá tích cực trên FTX vào năm 2022, nhưng tài sản tại sàn này là hạn chế. Mặc dù lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường cho một số loại tài sản đã giảm mạnh trên toàn cầu, Portofino dự kiến “khối lượng giao dịch thị trường tiền mã hóa sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới, vì chúng tôi thấy một số chất xúc tác quan trọng sẽ thu hút lại các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vào thị trường tiền mã hóa”.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Bloomberg
